HSBC RedCoin, la stablecoin in dollari di Hong Kong emessa da HSBC con ticker RCHKD, è diventata operativa sull’app PayMe by HSBC venerdì 23 ottobre 2026, come annuncia la banca in un comunicato diffuso lo stesso giorno. Nei prossimi giorni gli oltre 3,3 milioni di persone che usano PayMe potranno attivare nell’app un wallet per le stablecoin e usarlo per pagare amici e più di 100.000 esercenti. È la prima stablecoin di HSBC e la prima a raggiungere pool di un market maker automatico divergono, rispetto a tenere semplicemente gli stessi token. Diventa definitiva al prelievo.">il pubblico tra le due emesse finora da istituti con licenza a Hong Kong.
Il comunicato tace proprio su ciò che un utente crypto controlla per prima cosa. HSBC non dice su quale blockchain giri RedCoin, quanto costi inviarla o rimborsarla, quanto sia grande la riserva, né se il token possa uscire da PayMe verso un wallet esterno o un exchange. Sono lacune che pesano più del solito, perché token falsi con il nome di HSBC circolavano mesi prima che esistesse quello vero.
Così com’è stata lanciata, RedCoin somiglia più a un modo autorizzato di muovere dollari di Hong Kong dentro l’app di pagamento di una banca che a un token utilizzabile dai trader. HSBC annuncia novità entro fine anno, a cominciare dalla sua app bancaria principale e da un fondo monetario tokenizzato.
Stablecoin HSBC RedCoin su PayMe: cosa si può fare dal 23 ottobre
Il lancio copre due usi. Il primo sono i pagamenti tra persone: un utente PayMe invia RedCoin a un amico o a un familiare tramite l’app. Il secondo è pagare direttamente con la stablecoin presso più di 100.000 negozi e attività che già accettano PayMe, secondo HSBC.
Sui tempi serve prudenza. HSBC scrive che RedCoin è «disponibile da oggi» su PayMe, ma il wallet viene attivato «nei prossimi giorni». Nel giorno del lancio, quindi, non tutti gli utenti PayMe possono ancora detenere o spendere la moneta. The Block, che ha dato la notizia alle 04:03 UTC del 23 ottobre, descrive la stessa attivazione scaglionata.
Per rendere più appetibile la partenza, HSBC offre sconti esclusivi sulle transazioni PayMe e RewardCash, i punti del suo programma fedeltà. Il comunicato non indica l’entità degli sconti né la loro durata.
Prima del debutto la banca ha condotto test interni con quasi 100 dipendenti. Hanno provato quello che HSBC chiama il percorso completo del cliente, dalla creazione (minting) della moneta all’attivazione del wallet fino ai trasferimenti reali. Un centinaio di tester è un campione piccolo per un’app con milioni di utenti, anche se i circuiti di pagamento sottostanti sono quelli già esistenti di PayMe.
Maggie Ng, amministratrice delegata di HSBC a Hong Kong e responsabile del retail banking e del wealth management locale, ha inquadrato il lancio in un cambiamento più ampio. «Denaro, asset e informazioni stanno passando dalle infrastrutture tradizionali a reti digitali sempre attive, ricche di dati e sempre più programmabili», ha dichiarato nel comunicato. John O’Neill, managing director per asset e valute digitali, ha aggiunto: «Questo è solo l’inizio».
O’Neill ha definito il lancio anche «un grande passo avanti per asset e valute digitali sicuri e ampiamente accessibili a Hong Kong» e ha detto che la banca si estenderà a «casi d’uso wholesale, corporate e istituzionali». Nessuno dei due dirigenti ha indicato una stima di adozione.
Licenza FRS02, riserve segregate e rimborso 1:1: la licenza stablecoin HKMA
RedCoin è emessa da The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited con la licenza di emittente di stablecoin FRS02, rilasciata dalla Hong Kong Monetary Authority (HKMA) ed efficace dal 10 aprile 2026, secondo il registro HKMA degli emittenti autorizzati. Il comunicato cita anche la licenza SVF SVFB002. È una licenza per «stored value facility», cioè per i sistemi di moneta elettronica prepagata su cui si regge un wallet come PayMe, non una seconda licenza per stablecoin.
Sul fronte della copertura, ogni moneta sarà «interamente coperta in ogni momento» da attività segregate, liquide e di alta qualità, secondo la pagina di HSBC dedicata alle stablecoin. La stessa pagina precisa che RedCoin è concepita per essere rimborsabile 1:1 in dollari di Hong Kong. La custodia è affidata a HSBC Digital Assets Custody, la divisione della banca specializzata in custodia di asset digitali.
La banca non è nuova ai token a Hong Kong. Il comunicato ricorda HSBC Orion, piattaforma di obbligazioni digitali per gli investitori istituzionali che dal 2023 ha gestito emissioni per oltre 8,3 miliardi di dollari nel mondo, e l’HSBC Gold Token per i clienti retail, che a fine agosto 2026 aveva registrato 390.000 operazioni per 2,5 miliardi di dollari. HSBC gestisce inoltre un servizio di depositi tokenizzati per i pagamenti wholesale e dal 2022 partecipa a progetti dell’HKMA come il pilota e-HKD+ e Project Ensemble. È anche una delle tre banche commerciali che emettono le banconote di Hong Kong, ricorda The Block.
Il comunicato aggiunge che RedCoin rispetta gli standard di controllo antiriciclaggio e contro i reati finanziari richiesti dalla Stablecoins Ordinance di Hong Kong. In pratica, una stablecoin che vive dentro l’app di una banca, con utenti già identificati all’apertura del conto PayMe, è facile da tenere sotto controllo antiriciclaggio. Ma per gli standard delle crypto è anche un ambiente chiuso.
Cosa HSBC non ha detto: blockchain, commissioni, riserve, limiti
A una lettura attenta, il comunicato e la pagina di HSBC sulle stablecoin tacciono sulla maggior parte dei dettagli tecnici e finanziari. Al 23 ottobre HSBC non aveva reso noto pubblicamente:
- su quale blockchain o rete sia emessa RedCoin, né l’indirizzo del suo smart contract;
- quali commissioni si applichino quando finiranno le promozioni di lancio, compresa un’eventuale commissione per il rimborso in dollari di Hong Kong;
- come si crei o si rimborsi la moneta passo per passo e quanto tempo richieda un rimborso;
- dimensione e composizione della riserva, oltre alla descrizione di attività liquide di alta qualità in conti segregati;
- eventuali limiti a quanto un utente può detenere o inviare;
- se RedCoin possa essere prelevata verso un wallet esterno a PayMe o quotata su un exchange;
- quante monete siano state emesse finora.
Il tema dei wallet esterni non è nuovo. Quando il 30 settembre HSBC ha annunciato il nome della moneta, il sito investinglive aveva notato che la banca non spiegava come i wallet esterni avrebbero interagito con essa. Nulla di quanto pubblicato il 23 ottobre risponde.
Neppure il resoconto di The Block sul lancio indica una blockchain. Per gli utenti la lettura pratica è semplice: finché HSBC non dirà altro, RedCoin va tenuta e spesa tramite PayMe, non è un token da spostare nella DeFi o tra exchange.
Prima i token falsi «HSBC»: l’avviso dell’HKMA vale ancora
I truffatori sono arrivati prima della banca. Il 28 aprile 2026, a meno di tre settimane dal rilascio delle licenze, l’HKMA ha avvertito il pubblico che token con i ticker «HKDAP» e «HSBC» erano stati lanciati ma non erano emessi da nessuno dei due emittenti autorizzati né a loro riconducibili. Entrambi i titolari di licenza confermarono allora di non aver emesso alcuna stablecoin regolamentata.
Il consiglio del regolatore è breve. «Chi acquista o usa stablecoin è invitato a farlo solo attraverso canali regolamentati», ha ricordato l’HKMA. La stessa pagina di HSBC invita i visitatori a stare in guardia contro stablecoin fraudolente che si presentano come emesse dalla banca o collegate a essa. Quando Coindaro ha letto quella pagina, verso le 04:45 UTC del 23 ottobre, vi si leggeva ancora che HSBC non aveva emesso alcuna stablecoin a Hong Kong: al momento della lettura non risultava aggiornata per il lancio.
Il ticker della moneta vera è RCHKD. Un token chiamato «HSBC», «RedCoin» o in modo simile, proposto su un exchange decentralizzato o da uno sconosciuto online, non è quello lanciato da HSBC, per quanto risulta da ciò che la banca ha pubblicato. L’unico canale indicato finora è l’app PayMe; l’app mobile di HSBC Hong Kong seguirà più avanti nel 2026.
Le licenze stablecoin di Hong Kong: da una legge del 2025 a due emittenti
Il regime di Hong Kong è recente. La Stablecoins Bill è stata approvata il 21 maggio 2025 e la Stablecoins Ordinance (Cap. 656) è entrata in vigore il 1° agosto 2025, rendendo l’emissione di stablecoin ancorate a valute fiat un’attività soggetta a licenza. Pochi giorni dopo, il chief executive dell’HKMA Eddie Yue metteva in guardia da un «eccesso di esuberanza» attorno al settore e avvertiva che «molti candidati resteranno delusi», come riportò finews.asia il 5 agosto 2025.
Le prime licenze sono arrivate più tardi del previsto: le autorità avevano indicato la fine del primo trimestre e il 1° aprile The Block ha riferito che l’obiettivo era stato mancato, con 36 domande ancora in esame. Il 10 aprile 2026 l’autorità ha concesso le prime due: Anchorpoint Financial Limited (FRS01) e HSBC (FRS02). Yue l’ha definita «una tappa importante per lo sviluppo degli asset digitali a Hong Kong», e il regolatore ha detto che entrambi i titolari intendevano avviare l’attività «nei prossimi mesi». Il registro, aggiornato l’ultima volta il 23 aprile 2026, mostrava ancora solo quei due nomi alla verifica del 23 ottobre.
| Data | Evento | Fonte |
|---|---|---|
| 21 maggio 2025 | Approvata la legge sulle stablecoin (Stablecoins Bill) | HKMA |
| 1 agosto 2025 | Entra in vigore la Stablecoins Ordinance; l’emissione di stablecoin ancorate a valute fiat diventa attività soggetta a licenza | HKMA |
| 10 aprile 2026 | Prime licenze: Anchorpoint (FRS01) e HSBC (FRS02) | Comunicato e registro HKMA |
| 28 aprile 2026 | L’HKMA segnala token falsi con i ticker HKDAP e HSBC | Avviso HKMA contro le truffe |
| 12 agosto 2026 | Anchorpoint avvia il lancio graduale di HKDAP per istituzioni e investitori professionali | The Block |
| 30 settembre 2026 | HSBC annuncia il nome RedCoin, lancio previsto nella seconda metà del 2026 | investinglive, crypto.news |
| 23 ottobre 2026 | RedCoin è attiva su PayMe; i wallet si attivano nei giorni successivi | Comunicato HSBC |
HKDAP di Anchorpoint è partita dalle istituzioni, RedCoin dagli smartphone
I due titolari di licenza hanno scelto strade opposte. Anchorpoint, controllata di Standard Chartered nata come joint venture con il gruppo di telecomunicazioni HKT e con Animoca Brands, ha avviato il 12 agosto 2026 il lancio graduale della sua stablecoin HKDAP, ha riferito The Block. Quella beta era riservata a distributori istituzionali e investitori professionali, con HashKey Exchange per il primo minting e il primo rimborso. A maggio OSL Group aveva eseguito trasferimenti di HKDAP sulla mainnet di Ethereum, dal finanziamento al rimborso. L’accesso retail è rimasto in programma per fine 2026, a seconda delle condizioni di mercato, ha scritto Genfinity al momento del lancio.
HSBC è andata direttamente sul versante dei consumatori, e il titolo di The Block presenta RedCoin come un lancio per gli utenti retail. Tra gli emittenti autorizzati di Hong Kong sembra la prima a raggiungere il grande pubblico, ma potrebbero esistere token non autorizzati o offshore ancorati al dollaro di Hong Kong, quindi dire «la prima in assoluto» sarebbe eccessivo. Standard Chartered, capogruppo di Anchorpoint, sta costruendo in parallelo la propria attività crypto, come mostra l’accordo per rilevare l’intera Zodia Custody.
Una stablecoin in dollari di Hong Kong in un mercato costruito sul dollaro Usa
Non esiste una cifra affidabile sull’offerta di stablecoin in dollari di Hong Kong. L’emissione autorizzata è partita solo ad agosto, per le istituzioni, e il 23 ottobre per il retail, e nessuno dei due emittenti ha pubblicato quante monete siano in circolazione. Qualunque numero citato altrove va letto tenendone conto.
Le stime però esistono. Citi ha valutato il mercato delle stablecoin di Hong Kong in circa 16 miliardi di dollari, con uno scarto di 8 miliardi in più o in meno a seconda dello scenario, ha riportato finews.asia il 5 agosto 2025. Quella cifra precede qualsiasi licenza ed è una stima per scenari, non un conteggio delle monete in circolazione.
Il quadro globale spiega perché le monete non in dollari restino una nicchia. Arkham Research contava circa 2 miliardi di dollari di stablecoin non-USD in circolazione all’8 giugno 2026, contro circa 316 miliardi per quelle in dollari come USDT e USDC. Su questi numeri il dollaro Usa pesa oltre il 99% del mercato. Una moneta in dollari di Hong Kong, ancorata a una valuta a sua volta legata al dollaro Usa, entra in un segmento piccolo comunque lo si misuri.
La tesi di HSBC poggia sull’uso, non sull’offerta. In un sondaggio online condotto a giugno 2026 su 1.060 suoi clienti tra i 18 e i 64 anni, il 53% ha detto che le stablecoin in dollari di Hong Kong potrebbero rafforzare la competitività economica della città, riferisce la banca. Lo stesso studio, riportato per la prima volta il 30 settembre, ha rilevato che il 74% sapeva indicare almeno un uso delle stablecoin, mentre il 26% credeva a torto che le emettano i governi, secondo crypto.news. Il comunicato di HSBC aggiunge che la facilità di accesso tramite app già usate è tra i principali motori dell’adozione, ed è la scommessa che sta dietro all’inserimento di RedCoin in PayMe.
Cosa cambia per i lettori in Italia e in Europa
Direttamente, nulla. RedCoin è offerta tramite PayMe, un’app per utenti di Hong Kong, e HSBC non ha detto che sarà disponibile altrove. Non è stato annunciato alcun accesso per utenti europei o americani, e non c’è alcuna quotazione su exchange.
Indirettamente, il lancio mostra che aspetto abbia una stablecoin gestita da una banca quando esiste un regime di licenze. Negli Stati Uniti il GENIUS Act entra in vigore il 18 gennaio 2027, e la norma finale dell’OCC sul GENIUS Act pubblicata il 21 ottobre fissa regole su riserve e rimborso per gli emittenti vigilati, tra cui copertura 1:1 e rimborso in due giorni. Le banche americane stanno inoltre provando un prodotto vicino: il deposito tokenizzato di SoFi paga un interesse che una stablecoin di pagamento non può riconoscere secondo la legge Usa.
Nell’Unione europea una moneta come RedCoin ricadrebbe nelle regole MiCA sui token di moneta elettronica (EMT) se fosse offerta sul mercato europeo, e richiederebbe come emittente un ente creditizio o un istituto di moneta elettronica autorizzato; per chi la offrisse in Italia le autorità di riferimento sarebbero Banca d’Italia e Consob. HSBC non ha detto di volerlo fare. La revisione del MiCA, compresa la spinta francese sulle stablecoin emesse da più soggetti, è trattata nel nostro articolo sulle proposte francesi per il MiCA.
Stablecoin di una banca e stablecoin come USDT e USDC: le differenze
Una stablecoin è un token pensato per mantenere un valore fisso rispetto a una valuta, di solito coperto da liquidità e attività a breve termine. La nostra guida alle stablecoin per principianti ne spiega i tipi principali. Le più grandi, USDT di Tether e USDC di Circle, sono emesse da società che non sono banche e circolano su blockchain pubbliche, dove chiunque abbia un wallet può detenerle.
RedCoin è diversa su entrambi i fronti, almeno come è stata lanciata. L’emittente è una banca autorizzata, la riserva sta in conti segregati sotto licenza di Hong Kong e la moneta si raggiunge tramite un’app di proprietà della banca, non attraverso una rete aperta. Questo dà agli utenti una controparte familiare. Significa anche, per ora, nessuna delle portabilità che rende utili le stablecoin in dollari nel trading di criptovalute.
Le prossime tappe: wallet nell’app HSBC e quote di un fondo monetario entro fine anno
HSBC dice che più avanti nel 2026 aggiungerà le funzioni di wallet per stablecoin all’app mobile HSBC HK. I clienti potranno allora sottoscrivere prodotti di investimento tokenizzati con RedCoin, a partire da una classe di quote, di prossimo lancio, del fondo monetario in dollari di Hong Kong di HSBC. Dopo, la banca prevede usi wholesale, corporate e istituzionali, senza indicare una data.
I dettagli da seguire sono quelli che oggi mancano: la blockchain, il tariffario, la procedura di rimborso e un primo rapporto pubblicato sulle riserve. Il lancio retail di HKDAP di Anchorpoint, indicato per fine 2026 al più presto, offrirebbe a Hong Kong una seconda moneta autorizzata con cui confrontarla.