SoFi Bank, N.A. ha lanciato giovedì 22 ottobre SoFi Earn, un deposito tokenizzato con blockchain that runs exactly as written when it is called, holding and moving funds according to its code, without an intermediary able to change the outcome.">smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">il ticker SOFIE che paga un rendimento annuo (APY) variabile del 4,40%, secondo il comunicato stampa dell’azienda. Ogni SOFIE rappresenta 1 dollaro depositato presso la banca ed è coperto dall’assicurazione FDIC alle regole consuete. Il deposito tokenizzato di SoFi arriva da oggi ai membri di SoFi Crypto e, dice SoFi, la distribuzione prosegue fino a novembre.
L’interesse sta in un deposito bancario, non in una stablecoin. La stablecoin di SoFi, SoFiUSD, non paga nulla e non ha copertura FDIC; SOFIE si converte in SoFiUSD uno a uno quando un membro vuole comprare crypto o inviare denaro all’esterno. Una banca americana paga quindi interessi su dollari che viaggiano su infrastrutture blockchain, dopo un anno in cui il suo stesso settore ha chiesto al Congresso e all’OCC di impedire ai possessori di stablecoin di ottenere un rendimento.
«Troppo denaro nell’ecosistema degli asset digitali resta fermo», ha dichiarato nel comunicato l’amministratore delegato Anthony Noto. «Crediamo che il vostro denaro debba continuare a lavorare per voi fino al momento in cui ne avete bisogno.» SoFi definisce SOFIE il «primo e unico» deposito tokenizzato emesso da una banca nazionale per i consumatori. È un’affermazione dell’azienda: Coindaro non ha potuto verificarla rispetto a tutti i prodotti bancari sul mercato.
Il lancio arriva a un giorno dalla pubblicazione, da parte dell’Office of the Comptroller of the Currency (OCC), l’autorità che vigila su SoFi Bank, la regola finale sul GENIUS Act, che lascia le ricompense delle piattaforme sulle stablecoin a una valutazione caso per caso. Il comunicato non dice quale blockchain usi SOFIE.
Cos’è il deposito tokenizzato di SoFi e cosa non è
Dal punto di vista giuridico SOFIE è un deposito. Il comunicato lo descrive come una passività da deposito di SoFi Bank, N.A., istituto aderente al sistema FDIC, e precisa espressamente che non è una stablecoin di pagamento. È inoltre un prodotto distinto da SoFi Crypto, il lato di intermediazione dove i membri comprano bitcoin, ether e altre monete. Il token è l’involucro. Il denaro sottostante è un saldo bancario, il tipo di credito che un cliente vanta su un conto di risparmio.
Il collegamento con il lato crypto è una conversione. SOFIE si trasforma in SoFiUSD (ticker SOFID) al rapporto di uno a uno. Da lì il membro può comprare crypto nell’app di SoFi oppure spostare i fondi «su infrastrutture blockchain» a qualsiasi ora, ogni giorno della settimana, verso portafogli esterni compatibili. L’esempio di SoFi è quello di un membro che mette da parte 5.000 dollari per un futuro acquisto di crypto: il denaro resta in SOFIE e matura interessi fino al giorno in cui viene convertito e speso.
Conta quanto ciò che il comunicato tace. Non indica alcuna blockchain per SOFIE. SoFiUSD è stata lanciata su Ethereum a dicembre 2025 e ha aggiunto Solana a maggio 2026, secondo i precedenti annunci di SoFi, ma questo non dice nulla di certo su SOFIE. Il comunicato non chiarisce nemmeno se SOFIE possa circolare on-chain fuori da SoFi o se viva solo dentro l’app e ne esca sotto forma di SoFiUSD. Sui fatti pubblicati finora la seconda lettura appare più probabile, ma resta una lettura, non un fatto confermato.
Il tasso del 4,40%, in dollari
L’APY del 4,40% è indicato «al 20/10/26». È variabile e può cambiare in qualsiasi momento, non c’è un saldo minimo e SoFi avverte che le commissioni possono ridurre i guadagni. Il valore aggiornato è pubblicato su una tabella dei tassi dei depositi tokenizzati, mentre le condizioni stanno in un contratto a parte, il SoFi Bank Tokenized Deposit Account Agreement. Prima della pubblicazione non abbiamo potuto consultare integralmente nessuno dei due documenti, quindi il tariffario di conversioni e trasferimenti non è confermato.
Il calcolo è di ETHNews, non di SoFi: 10.000 dollari tenuti per un anno intero al 4,40% rendono circa 440 dollari al lordo delle imposte. Dal lato della banca, ogni 500 milioni di dollari di saldi medi in SOFIE comporterebbero circa 22 milioni di dollari l’anno di interessi passivi. SoFi non ha pubblicato alcun dato sull’adesione.
Non abbiamo confrontato il tasso con quello del conto di risparmio ordinario di SoFi, perché oggi non abbiamo verificato quell’APY. Chi è già cliente di SoFi può fare il confronto dalla schermata del proprio conto.
La copertura FDIC si ferma a 250.000 dollari e conta anche gli altri soldi in SoFi
L’assicurazione è reale ma standard. Il comunicato fissa la copertura fino a 250.000 dollari per depositante e per banca assicurata. In base alle regole generali dell’FDIC il limite vale anche per categoria di titolarità, con una conseguenza facile da perdere di vista: SOFIE si somma a tutto ciò che un membro detiene presso SoFi Bank nella stessa categoria. Chi ha 200.000 dollari su un conto di risparmio SoFi e 100.000 dollari in SOFIE, entrambi a proprio nome, è coperto per 250.000 dollari in totale, non per 300.000.
La copertura finisce anche con il deposito. Il comunicato afferma che gli altri asset digitali detenuti tramite SoFi Crypto non sono assicurati dall’FDIC, non sono garantiti dalla banca e possono perdere valore. SoFiUSD non paga interessi e, stando alle informative di SoFi, non è un deposito e non è assicurata dall’FDIC. Convertire SOFIE in SoFiUSD significa quindi scambiare un deposito assicurato e fruttifero con un token di pagamento non assicurato.
| SoFi Earn (SOFIE) | SoFiUSD (SOFID) | Ricompense in USDC su un exchange | |
|---|---|---|---|
| Cos’è | Deposito tokenizzato presso SoFi Bank, N.A. | Stablecoin di pagamento emessa da SoFi Bank, N.A. | Stablecoin detenuta su una piattaforma di trading |
| Paga interessi | Sì, 4,40% APY al 20 ottobre 2026, variabile | No | Ricompense pagate dalla piattaforma, non dall’emittente |
| Assicurazione FDIC | Sì, fino a 250.000 dollari, sommata agli altri depositi presso SoFi | No | No |
| Conversione | 1:1 in SoFiUSD | 1:1 da SOFIE | Dipende dalla piattaforma |
| Blockchain | Non indicata da SoFi | Ethereum, Solana | Diverse |
| Accesso | Membri di SoFi Crypto, distribuzione fino a novembre | Membri SoFi nell’app | Negli Stati Uniti, in genere Coinbase One per le ricompense di Coinbase (ETHNews) |
Deposito tokenizzato o stablecoin: la differenza in un paragrafo
Una stablecoin è un token emesso a fronte di un insieme di riserve, di solito contanti e titoli di Stato a breve termine; chi la possiede vanta un credito verso l’emittente, e la legge americana presto vieterà all’emittente di pagarvi interessi. Un deposito tokenizzato è un normale deposito bancario registrato come token: conserva quindi le caratteristiche di un deposito, interessi e assicurazione compresi, e la banca può usarlo per concedere prestiti. La nostra guida per principianti alle stablecoin spiega come funzionano riserve e rimborso.
Perché una stablecoin non può pagare questo tasso, e perché le banche combattono ancora le ricompense
Il GENIUS Act, la legge americana sulle stablecoin che entra in vigore il 18 gennaio 2027, vieta a un emittente autorizzato di pagare ai possessori «interessi o rendimenti» per il solo fatto di detenere una stablecoin di pagamento. Per i terzi non dice lo stesso. Per questo exchange come Coinbase e Kraken possono ancora pagare ricompense sui saldi in stablecoin, finanziate dalla piattaforma e non dall’emittente. Le date e gli obblighi principali sono nella nostra analisi sull’entrata in vigore del GENIUS Act.
La regola finale dell’OCC del 21 ottobre ha mantenuto il divieto previsto dalla legge, ma ha abbandonato la presunzione, ventilata nella proposta di febbraio, secondo cui i pagamenti dall’emittente ad affiliati e partner sarebbero stati rendimento vietato. Ogni accordo sarà esaminato caso per caso, e un funzionario dell’OCC ha rifiutato di dire se i programmi di ricompensa già attivi siano conformi, ha riferito Bitcoin Magazine.
Le banche vogliono che quella porta si chiuda. A inizio gennaio il Community Bankers Council dell’American Bankers Association ha scritto ai senatori, con alle spalle più di 200 dirigenti di banche locali, chiedendo di impedire agli emittenti di pagare rendimenti in modo indiretto tramite exchange e altri partner, ha riferito Decrypt. La lettera citava una stima del Tesoro del 2025 secondo cui fino a 6,6 trilioni di dollari di depositi potrebbero essere a rischio, cifra che i gruppi crypto contestano. Il 1° maggio l’ABA e 52 associazioni bancarie statali hanno sostenuto la stessa tesi davanti all’OCC in una lettera di commento alla bozza di regola, ha riferito l’ABA Banking Journal. La stessa coalizione aveva già scritto al Congresso nel dicembre 2025.
L’amministratore delegato di Coinbase, Brian Armstrong, aveva risposto a quella prima offensiva con un post su X a fine dicembre 2025, citato da Cointelegraph: «Non lasceremo che qualcuno riapra il GENIUS».
SOFIE sta dal lato bancario di quello scontro, e paga comunque interessi. L’argomento della lobby non è che i dollari su una blockchain non debbano mai rendere; è che il rendimento debba venire da una banca, dentro il sistema dei depositi. Il prodotto di SoFi mostra come appare in pratica: il rendimento lo paga la banca, la banca tiene il deposito e la stablecoin resta la gamba di pagamento senza interessi che la legge richiede.
Il confronto con le ricompense degli exchange non è uno a uno. Una ricompensa in USDC su Coinbase è pagata dall’exchange, non ha dietro un’assicurazione sui depositi e, negli Stati Uniti, richiede in genere Coinbase One, l’abbonamento a pagamento della piattaforma, secondo ETHNews. SOFIE è assicurato fino al limite ed è variabile, e nella parte che matura interessi non c’è alcuna stablecoin. Il punto di vista di Coinbase su da dove viene il volume delle stablecoin è nella nostra lettura del suo rapporto trimestrale sulle stablecoin.
Dalla pausa del 2023 a cinque prodotti crypto in meno di un anno
La strada di SoFi fin qui non è stata lineare. L’azienda ha sospeso il trading di crypto nel 2023, una pausa che la stampa collega al passaggio a una licenza bancaria nazionale. Lo ha ripreso l’11 novembre 2025, a partire da bitcoin, ether e solana, attribuendo la scelta alle indicazioni regolamentari aggiornate arrivate all’inizio dell’anno, ha riferito Decrypt.
| Data | Tappa |
|---|---|
| 2023 | SoFi si ritira dal trading di crypto (data esatta non pubblica) |
| 11 nov 2025 | SoFi Bank rilancia il trading di crypto, a partire da BTC, ETH e SOL |
| 18 dic 2025 | Annunciata SoFiUSD, stablecoin interamente coperta da riserve su Ethereum, destinata prima ai regolamenti tra banche e fintech |
| 27 mag 2026 | SoFiUSD si apre ai membri nell’app, su Ethereum e Solana; depositi tokenizzati promessi «nelle prossime settimane» |
| 22 ott 2026 | Debutta SoFi Earn (SOFIE) con il 4,40% APY |
Quando SoFiUSD è stata lanciata a dicembre 2025, The Block ha riferito che SoFi la destinava in primo luogo ai regolamenti tra banche e fintech. Il 27 maggio, aprendo SoFiUSD ai membri, SoFi aveva indicato tra le novità previste «nelle prossime settimane» la possibilità di convertire SoFiUSD in depositi tokenizzati che maturano interessi e hanno l’assicurazione FDIC, secondo il comunicato di quel giorno. SOFIE realizza quel piano quasi cinque mesi dopo. Per SoFi è la quinta nuova offerta crypto in meno di un anno.
L’azienda cita inoltre una ricerca della Federal Reserve che colloca circa 64 miliardi di dollari, il 21,2% del mercato delle stablecoin, in portafogli inattivi, dimenticati o usati di rado. SoFi usa la cifra per sostenere che i dollari digitali fermi dovrebbero rendere qualcosa. Non è però un bacino che SoFi possa catturare, come ha notato ETHNews: quei saldi stanno nei portafogli di altre persone, in altre stablecoin. SoFi dice di avere 15,8 milioni di membri su tutti i suoi prodotti, contro i 14,7 milioni dichiarati a maggio. È un conteggio dell’intera azienda, non il numero degli utenti di SoFi Crypto che possono ottenere SOFIE.
Cosa cambia per i membri di SoFi Crypto
Per un membro che tiene dollari dentro SoFi Crypto tra un’operazione e l’altra, il cambiamento è semplice: il denaro che come SoFiUSD non rendeva nulla può ora stare come SOFIE e maturare il tasso indicato, per poi tornare indietro quando serve. Il compromesso è l’opposto di quello consueto nelle crypto. SOFIE ha le tutele di un deposito bancario ma, sui fatti noti, non offre la libertà di un token che si muove ovunque on-chain.
L’accesso è graduale. Il comunicato non fissa un saldo minimo ma non indica condizioni di idoneità né un ambito geografico, a parte una distribuzione ai membri di SoFi Crypto che va dal 22 ottobre a tutto novembre. Chi vuole i dettagli li troverà nella tabella dei tassi e nel contratto di conto, comprese eventuali commissioni di conversione o trasferimento. Questo articolo descrive un prodotto; non è una raccomandazione a usarlo.
Lettori italiani: il MiCA traccia la stessa linea
La distinzione tra un deposito che paga e un token che non paga esiste anche in Europa. Nell’Unione europea il MiCA vieta agli emittenti di token di moneta elettronica, le stablecoin in euro e in dollari vendute in base al regolamento, di pagare interessi ai possessori. Il dibattito che seguono la Consob e la Banca d’Italia è vicino a quello che ora si svolge a Washington. Allo stato dei fatti SOFIE è un prodotto americano e nulla nel comunicato lascia pensare che sia aperto ai residenti nell’Unione europea.
Cosa non si sa ancora di SOFIE
- La blockchain o le blockchain su cui gira SOFIE, e se possa essere trasferito on-chain fuori da SoFi o solo convertito in SoFiUSD.
- Le regole di idoneità, compreso se l’accesso sia limitato ai residenti negli Stati Uniti, e l’ordine in cui i membri lo ottengono entro la fine di novembre.
- Le commissioni, se ci sono, sulla conversione tra SOFIE e SoFiUSD e sui trasferimenti verso portafogli esterni.
- Come si confronta il 4,40% con gli altri tassi di risparmio di SoFi, e con quale frequenza si muoverà il tasso variabile.
- Quanto denaro confluirà in SOFIE; SoFi non ha fornito alcuna cifra.
Le prossime date sono la fine della distribuzione a novembre e il 18 gennaio 2027, quando entrano in vigore il GENIUS Act e la regola dell’OCC. Tesoro, FDIC e Federal Reserve devono ancora completare le proprie regole, e la questione di chi possa pagare un rendimento ai possessori di stablecoin tornerà in ciascuna. Lo scontro sui commenti al Tesoro è raccontato nel nostro resoconto sul periodo di consultazione del GENIUS Act.