Elizabeth Warren dovrebbe prendere la presidenza della Commissione Bancaria del Senato a gennaio, ha riferito giovedì 5 novembre blockchain that runs exactly as written when it is called, holding and moving funds according to its code, without an intermediary able to change the outcome.">smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">il Wall Street Journal, due giorni dopo la vittoria dei Democratici sia alla Camera sia al Senato. La senatrice del Massachusetts, oggi la prima voce democratica della commissione (ranking member), deciderebbe così quali leggi sulle crypto arrivano in audizione e quando. La notizia, ripresa il 6 novembre da crypto.news e da Bitcoin.com News, precisa che la nomina non è definitiva e dipende ancora da come i vertici del Senato si divideranno gli incarichi quando si insedierà il nuovo Congresso.
Il martelletto, dunque, non è ancora passato di mano e non lo farà prima di gennaio. Quello che è cambiato è il calendario. La versione repubblicana della legge sulla struttura del mercato crypto ha davanti a sé una sessione «lame duck», quella tra il voto e l’insediamento del nuovo Congresso, di circa sei settimane e interrotta dal Ringraziamento, per superare un Senato in cui a settembre è rimasta indietro. Se non ce la fa, decade con la fine del 119° Congresso, il 3 gennaio 2027. Intanto i Democratici della Camera, secondo le indiscrezioni, stanno scrivendo un testo tutto loro.
Il nostro pezzo del 2 novembre, scritto prima del voto, spiegava che cosa avrebbe significato ciascun esito delle elezioni di metà mandato per il CLARITY Act, quando i mercati di previsione davano un Senato democratico al 72%. Questo è il seguito, ora che i voti sono stati contati.
Democratici in maggioranza alla Camera e al Senato: il conto dei seggi resta aperto
L’Associated Press ha assegnato la Camera ai Democratici all’1:29 ET di mercoledì 4 novembre, secondo il live blog dei risultati di Cointelegraph, e Hakeem Jeffries dovrebbe diventare presidente della Camera. Al Senato lo spoglio è più lento. Il conteggio di Wikipedia al 5 novembre dava ai Democratici 20 dei 35 seggi in palio, sette dei quali strappati ai Repubblicani: Iowa, Kansas, Maine, Carolina del Nord, il seggio speciale dell’Ohio, Carolina del Sud e Texas. Alaska e Mississippi erano ancora in bilico.
Il controllo non è in discussione: il blog di Cointelegraph ha registrato la maggioranza democratica al Senato alle 23:37 ET del 3 novembre, dopo la vittoria di Josh Turek in Iowa. Ne è in discussione la dimensione. Con Alaska e Mississippi ancora da assegnare, i totali in circolazione non coincidono, a volte nemmeno all’interno delle stesse pagine, e non abbiamo trovato un conteggio d’agenzia che si potesse aprire. Daremo una cifra quando le due sfide saranno state assegnate. Prima del voto la camera alta contava 53 repubblicani contro 45 democratici e 2 indipendenti che votano con loro.
Alcune sfide contavano direttamente per il settore, ha riferito Cointelegraph. In Ohio Sherrod Brown ha battuto il senatore Jon Husted dopo circa 63 milioni di dollari di spesa dell’industria crypto in quella corsa. Brown ha presieduto la Commissione Bancaria fino a gennaio 2025. Nel Maine il democratico Troy Jackson ha scalzato Susan Collins, che a settembre aveva votato contro la cloture (il voto che chiude il dibattito e sblocca la discussione) sul CLARITY Act; Stand With Crypto giudica Jackson «molto pro crypto». James Talarico ha portato al Partito democratico il seggio del Texas. I Repubblicani hanno tenuto il Wyoming, dove Harriet Hageman ha vinto il seggio che Cynthia Lummis lascia, e il Nebraska, dove Pete Ricketts ha battuto l’indipendente Dan Osborn.
Il bilancio dell’industria è in chiaroscuro. Stand With Crypto aveva sostenuto 45 candidati: 27 hanno vinto, 12 hanno perso e 6 sfide erano ancora aperte, ha riferito Decrypt il 5 novembre, mentre il gruppo conta più di 50 nuovi eletti favorevoli alle crypto in arrivo al Congresso. Tra le sconfitte c’è Bryan Steil, repubblicano del Wisconsin che presiede la sottocommissione della Camera sulle attività digitali: ha perso il seggio, e James Butterfill di CoinShares ha parlato di una «perdita significativa» per il settore.
Alla Camera, French Hill dell’Arkansas, alleato dell’industria, è stato rieletto ma è destinato a perdere la presidenza della Commissione Servizi finanziari che regge dall’inizio del 119° Congresso, ha riferito Cointelegraph, perché i presidenti di commissione spettano al partito di maggioranza. Maxine Waters, la prima democratica della commissione, dovrebbe prenderne il posto, ha riportato Bitcoin.com News il 6 novembre. Nessuna delle due presidenze è formalmente decisa: gli incarichi nelle commissioni si assegnano quando il nuovo Congresso si organizza, a gennaio.
Il CLARITY Act dopo le elezioni di metà mandato: sei settimane e 60 voti
Il testo, H.R. 3633, divide la vigilanza sui mercati crypto tra la SEC e la CFTC e stabilisce quando un token smette di essere trattato come un titolo finanziario. Il suo percorso finora, secondo il voto nominale della Camera e la stampa di settore:
| Data | Passaggio | Esito |
|---|---|---|
| 17 lug 2025 | Voto della Camera sull’H.R. 3633 | Approvato 294-134 |
| 14 mag 2026 | Voto della Commissione Bancaria del Senato | Passato 15-9 |
| 15 set 2026 | Cloture del Senato sulla mozione di procedere (servivano 60 voti) | Respinta 49-50 |
| 9 nov 2026 | Il Senato torna per la sessione lame duck | In calendario |
| circa 18 dic 2026 | Il Senato punta a chiudere i lavori dell’anno | Data obiettivo |
| 3 gen 2027 | Finisce il 119° Congresso; si insedia il 120° | I testi pendenti decadono |
Tutti i 49 voti favorevoli di settembre sono arrivati da repubblicani. Collins, Josh Hawley, Jerry Moran e Thom Tillis hanno votato no. Tillis lo ha fatto per conservare il diritto di chiedere una nuova votazione, e ha presentato la mozione circa un minuto dopo l’annuncio del risultato, ha riferito The Defiant: resta quindi possibile un secondo voto in aula. Lo scontro riguardava l’etica: i Democratici vogliono limiti agli interessi crypto del presidente e di altri funzionari.
Nella sessione lame duck questi numeri non cambiano. Tim Scott, repubblicano della Carolina del Sud, tiene la presidenza della Commissione Bancaria fino a gennaio e la soglia dei 60 voti resta. CryptoSlate ha fatto i conti il 18 settembre: se i sette senatori democratici che avevano detto che quel voto non era la fine passassero al sì, si arriverebbe a 56, e con Tillis a 57, comunque tre in meno. Adrian Wall, amministratore delegato della Digital Sovereignty Alliance, ha detto quel mese nel programma Chain Reaction di Cointelegraph: «Sarà molto complicato. È una scommessa a basse probabilità». La frase è stata riportata da CoinCentral il 17 settembre. A maggio Greg Cipolaro, responsabile della ricerca di NYDIG, aveva definito una sessione post-elettorale «la via residua con la maggiore probabilità», ma solo se i Repubblicani avessero mantenuto il Senato e il capogruppo di maggioranza John Thune avesse messo il testo davanti alle scadenze di finanziamento. Con un Senato democratico, ha spiegato, il testo attuale sarebbe «improbabile che avanzi nel prossimo Congresso», ha riferito Cointelegraph.
Se non passa nulla, la versione attuale «va incontro alla scadenza» quando il Congresso termina il 3 gennaio, ha scritto Bitcoin.com News il 4 novembre. Per rilanciarla bisognerebbe ripresentare un testo nel 120° Congresso e negoziare un nuovo accordo, con Warren alla presidenza della commissione che ne fissa il voto.
Elizabeth Warren alla Commissione Bancaria del Senato: che cosa controllerebbe la presidenza
Warren è oggi la prima voce democratica della commissione e Scott la presiede finché non si riunisce il nuovo Congresso. Due cose non sono state riportate: chi guiderà i Repubblicani in commissione da gennaio e quale ruolo avrà Brown, ex presidente della Commissione Bancaria, al suo ritorno.
Secondo il resoconto del Journal, sintetizzato da crypto.news, le priorità di Warren sarebbero i sospetti di insider trading sui mercati di previsione, una revisione della tutela dei consumatori nelle crypto e i possibili conflitti di interesse che riguardano il presidente Donald Trump e la sua famiglia. La presidenza porta con sé anche l’accesso alle procedure di citazione (subpoena) della commissione, che servono a esigere documenti e testimonianze. Il primo punto discende da una lettera che lei e il repubblicano John Curtis hanno inviato il mese scorso, quando hanno dato a Kalshi e Polymarket tempo fino al giorno delle elezioni per contare i loro casi di insider trading.
La sua linea sui prossimi due anni è arrivata in un post su X del 5 novembre, citato da crypto.news: «Se Donald Trump vuole essere Mr. Veto, mettiamolo alla prova». Trump ha il potere di veto fino alla fine del mandato, quindi un Congresso democratico può fermare i testi che non gradisce ma non può approvare i propri senza la sua firma o senza una maggioranza dei due terzi che non ha.
A luglio ha definito il vuoto sull’etica nei negoziati sul CLARITY «corruzione, pura e semplice», ricorda crypto.news. A febbraio ha scritto al segretario al Tesoro Scott Bessent e al presidente della Fed Jerome Powell per mettere in guardia da un salvataggio delle crypto che, a suo avviso, potrebbe arricchire la famiglia Trump attraverso World Liberty Financial, ha riferito Bitcoin.com News. La banca d’investimento Stifel ha avvertito i clienti che, una volta impugnato il martelletto, Warren potrebbe «lanciare indagini mirate sulle società crypto», ha riportato Bitcoin.com News.
I Democratici scrivono una loro legge sulla struttura del mercato
Un testo sostitutivo potrebbe nascere dall’altro lato del Campidoglio. La giornalista Eleanor Terrett ha riferito il 4 novembre che i Democratici della Camera stanno valutando di trasformare la Crypto Investor and Consumer Bill of Rights di Waters, presentata come emendamento al CLARITY, in una vera legge sulla struttura del mercato per il prossimo Congresso. Secondo quel resoconto, ripreso da Decrypt e Bitcoin.com News, darebbe alla SEC più poteri di vigilanza, alla CFTC un ruolo più ristretto e aggiungerebbe norme etiche rivolte a Trump e ad altri funzionari. Bitcoin.com aggiunge che la bozza richiederebbe attestazioni mensili sulle riserve (proof of reserves), regole di custodia più severe e limiti per le piattaforme che operano contro i propri clienti.
Si tratta di un piano riferito, basato sulle fonti di una giornalista, non di un testo di legge. Nessuna bozza è stata pubblicata. I Repubblicani lo definiscono già un «messaging bill», cioè un testo pensato per il messaggio politico più che per passare, ha riportato Bitcoin.com News, e con il veto di Trump in vigore la definizione potrebbe rivelarsi esatta per due anni.
Secondo Bitcoin.com, gli analisti si aspettano dalla versione democratica più controlli di conformità, più tutela dei consumatori e un trattamento più duro della finanza decentralizzata (DeFi). La Digital Chamber, lobby del settore, prevede che la Commissione Servizi finanziari della Camera metta in cima all’elenco i requisiti sulle riserve delle stablecoin, l’informativa ai consumatori e i controlli antiriciclaggio, ha riferito la stessa testata. Carlos Guzman della società di trading GSR ha detto a Decrypt: «Non direi che per il Clarity sia finita, ma farlo passare è diventato più difficile». Un accordo, ha aggiunto, richiederebbe probabilmente una tutela dei consumatori più forte e norme sui conflitti di interesse.
Che cos’è una legge sulla struttura del mercato, in breve
Una legge sulla struttura del mercato dice alle società crypto a quale autorità federale devono rispondere. Senza di essa, la SEC e la CFTC tracciano i confini da sole con regole, linee guida e azioni di enforcement, e i prossimi vertici delle agenzie possono ridisegnarli. Il nostro approfondimento su come la SEC e la CFTC scrivono le regole crypto americane mentre il CLARITY Act è fermo racconta che cosa hanno fatto finora le agenzie.
Le indagini su World Liberty Financial, USD1 e la grazia a CZ
La vigilanza parlamentare è il terreno in cui una maggioranza democratica può agire senza la firma del presidente. Warren ha già messo più volte per iscritto gli affari crypto della famiglia Trump. Il 13 gennaio 2026 ha chiesto al Comptroller of the Currency Jonathan Gould di sospendere la domanda di licenza di banca fiduciaria di World Liberty Trust Co., legata a World Liberty Financial (WLFI), finché Trump non si fosse disfatto delle sue partecipazioni. Nella lettera scriveva che i conflitti erano rimasti irrisolti: «Il Congresso degli Stati Uniti non li ha affrontati quando ha approvato il GENIUS Act», ha riferito CoinDesk.
Il 15 settembre ha scritto a Bessent e al ministro della Giustizia Todd Blanche sui rischi per la sicurezza nazionale legati a WLFI, citando un presunto acquisto di token WLFI per 100 milioni di dollari da parte di Aqua 1, ha riferito crypto.news il 4 novembre; la lettera non stabilisce l’esistenza di riciclaggio. Adam Schiff, Warren, Richard Blumenthal e Chris Van Hollen hanno scritto anche sul rispetto delle sanzioni da parte di Binance e sulla stablecoin USD1, dopo un investimento da 2 miliardi di dollari in Binance da parte di un fondo di Abu Dhabi. Binance contesta le notizie dei media su cui si basa quella lettera.
Alla Camera dovrebbe presiedere la Commissione di vigilanza (Oversight) Robert Garcia. Un rapporto del gennaio 2026 della stessa commissione aveva già esaminato i ricavi in asset digitali della famiglia Trump, dalle commissioni di trading agli acquisti di token fino agli interessi maturati sugli attivi a copertura delle stablecoin, ha notato crypto.news. Garcia ha detto che le indagini sugli affari della famiglia Trump potrebbero partire già a febbraio 2027, secondo Bitcoin.com News. Gli analisti si aspettano anche una revisione della grazia concessa da Trump al cofondatore di Binance Changpeng Zhao, ha scritto la stessa testata; non è stato riportato che forma prenderebbe.
Bloomberg Government ha riferito il 4 novembre, come cita crypto.news, che le inchieste sugli accordi d’affari legati a Trump dovrebbero assorbire buona parte del lavoro di lobbying del settore nel prossimo Congresso.
Il GENIUS Act resta legge e le autorità continuano a scrivere regole
La legge sulle stablecoin firmata da Trump a luglio 2025 non è toccata dalle elezioni. Per cambiarla servirebbero un nuovo testo e la firma presidenziale, e non abbiamo trovato notizia di un piano democratico per modificarla. L’obiezione di Warren è che ha lasciato irrisolti i conflitti di interesse, come diceva la sua lettera di gennaio. Le regole attuative continuano ad arrivare: l’OCC ha finalizzato il 21 ottobre la sua norma sulle stablecoin del GENIUS Act, mentre quella del Tesoro su antiriciclaggio e sanzioni è ancora in attesa. La legge entra in vigore al più tardi il 18 gennaio 2027.
Anche le agenzie non aspettano il Congresso. Butterfill ha detto a Decrypt che il settore dipende sempre meno dal CLARITY Act, perché la SEC e la CFTC cercano da sole chiarezza. Guzman ha ricordato che il voto non sostituisce i vertici di nessuna delle due agenzie né ferma la loro attività regolatoria, anche se i Democratici potrebbero guadagnare influenza attraverso i finanziamenti e le nomine.
Che cosa cambia per chi in Europa detiene stablecoin in dollari
I lettori europei detengono token in dollari in grandi quantità. USDC ha rappresentato il 56% degli scambi di stablecoin in euro, secondo i dati Kaiko che abbiamo riportato il 28 ottobre, e l’ESMA ha dato alle società crypto dell’UE tempo fino a gennaio per eliminare le stablecoin non conformi al MiCA. Quali token in dollari le piattaforme europee potranno quotare dipende quindi in parte da Washington: da come gli emittenti americani rispetteranno le regole del GENIUS da gennaio e da quanto a fondo una commissione guidata da Warren guarderà ai token legati alla famiglia del presidente, come USD1.
L’Europa ha risolto queste questioni prima. Ai sensi dell’articolo 149 del regolamento MiCA, i titoli sulle stablecoin si applicano dal 30 giugno 2024 e il resto, comprese le norme per i fornitori di servizi per le crypto-attività, dal 30 dicembre 2024; l’UE sta già rivedendo il testo. Gli Stati Uniti hanno una legge sulle stablecoin ma ancora nessuna legge sulla struttura del mercato, e la strada migliore per averne una passa ora da una commissione che dovrebbe essere presieduta da una senatrice che ha definito il vuoto etico del testo attuale «corruzione, pura e semplice».
Il quadro di mercato e le date da tenere d’occhio
Bitcoin quotava intorno a 75.600 dollari alle 14:13 UTC del 6 novembre, in calo del 4,7% circa nelle ultime 24 ore, secondo la nostra rilevazione di mercato. Bitcoin.com News ha collegato il ribasso al calo dei titoli tecnologici americani. Non abbiamo visto prove che lo leghino all’esito del voto, e la nostra redazione di mercato racconta a parte il ribasso.
Il Senato torna il 9 novembre e punta a chiudere il 18 dicembre, l’ultima finestra per l’attuale testo del CLARITY. Le presidenze di commissione, compresa quella di Warren, si definiscono dopo l’insediamento del 120° Congresso il 3 gennaio 2027. Il GENIUS Act entra in vigore entro il 18 gennaio, e le indagini della commissione Oversight della Camera potrebbero partire a febbraio.