L’Office of the Comptroller of the Currency (OCC), l’autorità di vigilanza federale sulle banche nazionali degli Stati Uniti, ha invitato lunedì 26 ottobre le banche comunitarie, cioè le piccole banche locali americane, a chiedere di diventare emittenti di stablecoin ai sensi del GENIUS Act, in proprio o tramite una controllata. L’invito è arrivato con un post su X dell’account @USOCC alle 13:00 UTC, che CoinDesk ha riportato in mattinata, ora di New York. Non indica alcun importo, alcun numero di banche da raggiungere e alcuna scadenza. E la porta a cui rimanda è ancora chiusa: l’OCC per ora non accetta domande.
Nel post l’OCC dice di volere che le banche comunitarie «contribuiscano a plasmare blockchain that runs exactly as written when it is called, holding and moving funds according to its code, without an intermediary able to change the outcome.">smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">il futuro dei pagamenti» e incoraggia chi è interessato a diventare emittente autorizzato di stablecoin di pagamento, o a creare una controllata che lo diventi, a presentare domanda. Collega l’idea al programma Community Bank Comeback, che l’agenzia presenta come uno sforzo per ridimensionare la regolamentazione e adattare la vigilanza perché le banche più piccole possano crescere.
Cinque giorni prima la stessa agenzia aveva pubblicato la regola finale sul GENIUS Act, di cui abbiamo scritto in il nostro articolo sulla regola finale dell’OCC e sulle sue riserve meno rigide. Il messaggio di lunedì non aggiunge nulla a quel regolamento. È un invito rivolto proprio alle banche la cui associazione di categoria ha fatto causa all’OCC.
OCC e banche comunitarie: stablecoin, cosa dice l’invito e cosa resta chiuso
I limiti pratici vengono dal Bollettino 2026-51 dell’OCC, datato 21 ottobre. L’agenzia comincerà ad accettare le domande solo dopo che l’Office of Management and Budget (OMB) avrà dato l’approvazione finale alla raccolta di informazioni che sta dietro ai moduli di candidatura. L’OCC dice che annuncerà l’apertura con un comunicato stampa. Il bollettino, il post su X e gli altri documenti dell’OCC che abbiamo consultato lunedì non indicano alcuna data per quell’approvazione.
Quando il portale si aprirà, i tempi sono quelli fissati dal bollettino. L’OCC ha 30 giorni per stabilire se una domanda è sostanzialmente completa. Se non lo è, la banca riceve l’elenco di ciò che manca, e una domanda ancora incompleta viene restituita al più tardi 60 giorni dopo la prima comunicazione. Per un fascicolo completo, l’OCC punta a decidere entro 120 giorni.
Il calcolo è di Coindaro, non una stima dell’OCC: 30 giorni per la verifica di completezza più 120 per la decisione fanno circa cinque mesi, nel migliore dei casi, per una banca che presenti una domanda completa il primo giorno e solo se l’OCC rispetta i propri obiettivi. Anche se il portale aprisse a novembre, una decisione non arriverebbe prima di aprile 2027 circa. L’approvazione dell’OMB non ha una data, quindi questa è una soglia minima, non una previsione.
La domanda è impegnativa. Il bollettino elenca gli aspetti che ogni candidatura deve coprire: piano industriale, gruppo dirigente, attività di riserva, processi di emissione e rimborso, gestione dei rischi, capitale e liquidità, eventuale modello di servizi condivisi, controlli antiriciclaggio e sulle sanzioni (BSA/AML/OFAC), rischio di terze parti, gestione dei rischi aziendali e di conformità, e revisione.
Perché la strada della controllata conta per le piccole banche
Il GENIUS Act e la regola dell’OCC si applicano dal 18 gennaio 2027, la data spiegata in la nostra pagina sull’entrata in vigore del GENIUS Act. Da quel giorno, emettere una stablecoin di pagamento negli Stati Uniti senza l’approvazione come emittente autorizzato è in generale illegale, con sanzioni penali, precisa il bollettino.
Chi emette già negli Stati Uniti può chiedere una deroga se ha una domanda sostanzialmente completa in corso a quella data, e l’OCC «generalmente si aspetta di accogliere le richieste di deroga al requisito di approvazione preventiva» per questi soggetti. Le deroghe durano al massimo 12 mesi dal 18 gennaio 2027. Due dettagli contano per una banca comunitaria. Una deroga può andare alla controllata di un’istituzione di deposito assicurata, ma il bollettino precisa che l’OCC può non concederla a un emittente che sia esso stesso una banca assicurata. E per i futuri emittenti che non operano ancora negli Stati Uniti la deroga, in generale, non è prevista affatto.
Messe insieme, queste regole dicono che una banca comunitaria che oggi non ha alcuna stablecoin non ha scorciatoie. Deve presentare domanda, attendere l’approvazione e solo dopo partire, che emetta direttamente o tramite una nuova controllata. Il post dell’OCC cita entrambe le strade ma non dice quale si aspetti che scelgano la maggior parte delle banche.
Per i lettori europei il quadro è diverso. Nell’Unione europea gli emittenti di stablecoin rientrano nel regolamento MiCA come emittenti di token di moneta elettronica (EMT) e devono essere autorizzati come enti creditizi o come istituti di moneta elettronica. Da noi, cioè, le banche passano già da un regime di autorizzazione definito, mentre negli Stati Uniti le regole attuative entrano in vigore solo a gennaio 2027.
La lobby delle banche comunitarie avverte: 850 miliardi di dollari di prestiti in meno
L’invito arriva in un settore che per tutto l’anno ha messo in guardia contro le stablecoin. Il 21 ottobre, giorno della regola finale, Rebeca Romero Rainey, presidente e amministratrice delegata dell’Independent Community Bankers of America (ICBA), ha dichiarato in un comunicato che la diffusione delle stablecoin di pagamento «potrebbe provocare un calo dei prestiti delle banche comunitarie di almeno 850 miliardi di dollari». Ha attribuito la cifra a un’analisi economica dell’ICBA; il metodo non è illustrato nel comunicato, e si tratta di una proiezione, non di denaro già perso.
La preoccupazione riguarda i depositi. L’argomento dell’ICBA è che le banche comunitarie prestano soprattutto con i depositi locali, quindi i saldi di pagamento spostati sulle stablecoin lasciano meno risorse da prestare. In una lettera di giugno alla FDIC sulla proposta dell’agenzia relativa al GENIUS Act, l’ICBA chiedeva che le regole «non accelerino la migrazione di depositi e capacità di prestito lontano dalle banche comunitarie». La stessa lettera chiedeva alla FDIC di lasciare spazio a modelli consortili e di partner terzi che le banche più piccole potrebbero condividere, a partire da un progetto pilota, e di confermare che i depositi a copertura delle riserve in stablecoin non ricevano l’assicurazione pass-through sui depositi.
L’American Bankers Association, che rappresenta banche di ogni dimensione, ha attaccato un altro punto. La regola finale ha eliminato la presunzione proposta dall’OCC secondo cui certi accordi con affiliate e terzi violerebbero il divieto di pagare interessi ai detentori. L’amministratore delegato dell’ABA, Rob Nichols, ha detto che il risultato «preserverebbe lo status quo per le piattaforme crypto», secondo l’ABA Banking Journal. L’OCC ha motivato la modifica definendo le stablecoin di pagamento «un mercato nascente» e ha detto di prevedere di proporre più avanti una regola per chiarire il divieto di rendimento. Secondo CoinDesk, i gruppi bancari stanno anche facendo pressione sul Congresso per limitare il rendimento delle stablecoin.
Né l’ICBA né l’ABA avevano pubblicato una risposta all’invito di lunedì alle 17:45 UTC. Le loro dichiarazioni citate sopra riguardano la regola finale del 21 ottobre, non il post su X.
Una causa sullo sfondo
L’ICBA sta anche facendo causa all’OCC. In un comunicato datato 5 ottobre l’associazione ha detto di essersi rivolta al tribunale distrettuale degli Stati Uniti per il Distretto di Columbia per far dichiarare illegittimi una regola finale dell’OCC del marzo 2026 e l’Interpretive Letter 1176. Sostiene che consentano all’OCC di concedere a società crypto licenze di banca fiduciaria nazionale oltre quanto permesso dal National Bank Act. «L’ICBA chiede al tribunale di riportare l’OCC entro i suoi limiti di legge», ha detto Romero Rainey. L’ondata di licenze comprende richieste come quella descritta in il nostro articolo sulla richiesta di licenza fiduciaria OCC di Ramp.
Interpellato su questa tensione, un portavoce dell’OCC ha detto a CoinDesk che le licenze fiduciarie crypto hanno modelli di business diversi da quelli delle banche comunitarie e non sono pensate per offrire gli stessi servizi. La senatrice Elizabeth Warren ha inoltre chiesto separatamente all’OCC di spiegare le licenze concesse a nove istituzioni focalizzate sulle crypto, ha aggiunto CoinDesk.
Cosa cambia per i clienti di una banca locale
Per ora, nulla. Nessuna banca comunitaria può emettere oggi una stablecoin di pagamento ai sensi del GENIUS Act, le domande non sono aperte e la legge si applica dal 18 gennaio 2027. Il cliente di una piccola banca americana non può ancora acquistare né detenere un token emesso dalla propria banca.
Se le piccole banche accoglieranno l’offerta, il prodotto sarà diverso da un deposito. Il GENIUS Act vieta agli emittenti di pagare interessi ai detentori. Una stablecoin è un credito garantito da riserve che l’emittente deve detenere uno a uno, come spiega la nostra guida alle stablecoin per principianti, e la stessa ICBA ha chiesto che i depositi di riserva non abbiano l’assicurazione pass-through della FDIC. Le banche che vogliono mantenere interessi e assicurazione hanno un’altra opzione: il deposito tokenizzato, la via scelta da SoFi quando ha iniziato a pagare il 4,40% su un deposito tokenizzato che non è una stablecoin.
Restano diverse incognite. L’OCC non ha dato alcuna data per l’approvazione dell’OMB. Nessuna indagine che abbiamo trovato dice quante banche comunitarie vogliano emettere una stablecoin, né quanto costerebbe gestirne una a quelle dimensioni. L’OCC non ha pubblicato un comunicato né un bollettino sul messaggio di lunedì; il post su X è finora l’unico testo dell’OCC.
La prossima data certa è l’apertura delle domande all’OCC, che l’agenzia annuncerà con un comunicato stampa. Quella successiva è il 18 gennaio 2027, quando emettere senza approvazione comincerà a comportare sanzioni penali e solo gli emittenti già attivi negli Stati Uniti potranno sperare in una deroga.