La Banque centrale européenne veut une loi sur l’euro numérique d’ici quelques semaines. Piero Cipollone, le membre du directoire de la BCE chargé du projet, a demandé le mardi 10 novembre 2026 à Bruxelles, devant la commission des affaires économiques et monétaires (ECON) du Parlement européen, que le trilogue aboutisse vite, pour que le paquet « monnaie unique » soit adopté avant la fin de l’année. Manquer cette échéance coûterait du temps, a-t-il prévenu dans sa déclaration introductive : « Un retard dans l’adoption de ce paquet risquerait en revanche d’entraîner un report de la date d’introduction de l’euro numérique. »
C’était sa première audition devant la commission depuis le vote de la position du Parlement en séance plénière, le 9 juillet. blockchain that runs exactly as written when it is called, holding and moving funds according to its code, without an intermediary able to change the outcome.">smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">Il n’a donné aucune année de lancement : la date d’une éventuelle première émission, a-t-il rappelé, ne pourra être fixée qu’une fois le règlement adopté. Les nouveautés sont ailleurs. Les commerçants en ligne et mobiles du projet pilote seront choisis début 2027, les magasins pourraient accueillir l’euro numérique par étapes, et Pontes, la passerelle de la BCE entre blockchains et monnaie de banque centrale, a réglé sa première obligation.
Euro numérique : la BCE fixe à la fin de l’année la date butoir pour la loi
L’objectif de fin 2026 n’est pas nouveau : Christine Lagarde l’avait déjà cité dans sa déclaration du 17 octobre au comité directeur du FMI. Ce qui change mardi, c’est le public et l’avertissement. Cipollone parlait aux eurodéputés qui devront voter le texte issu des négociations, et il a détaillé le prix d’un glissement. L’euro numérique arriverait plus tard. L’Europe dépendrait encore davantage de fournisseurs de paiement étrangers, et ses propres entreprises auraient plus de mal à innover et à rester compétitives.
Il a rattaché cette échéance à la Feuille de route pour une Europe unie et un marché unique (« One Europe, One Market »), le programme de travail commun du Parlement, du Conseil et de la Commission. Une adoption d’ici la fin de l’année, a-t-il expliqué, donnerait à la BCE la sécurité juridique nécessaire pour achever ses préparatifs, et au marché davantage de certitude sur la date prévue d’une première émission.
Le paquet dépasse l’euro numérique. Il contient aussi la proposition sur le cours légal des espèces en euros, le texte qui dit si les commerçants doivent accepter billets et pièces. Cipollone a consacré une partie de son intervention à défendre des règles fortes sur l’acceptation obligatoire des espèces, sur leur accessibilité dans toute la zone euro et sur la solidité de leur infrastructure.
L’euro numérique a-t-il été voté ? Où en est le trilogue
Le Conseil a adopté son mandat de négociation le 19 décembre 2025. Le Parlement a suivi le 9 juillet 2026, et le premier trilogue politique, ces discussions à trois entre Parlement, Conseil et Commission, était prévu le 13 juillet, selon une analyse du cabinet Freshfields publiée le 15 juillet. Le cabinet d’avocats y listait les écarts à combler entre les deux camps : qui fixe le plafond de détention, si les entreprises pourront détenir des euros numériques, combien de temps peut durer un modèle transitoire de rémunération des prestataires de paiement, comment plafonner les commissions des commerçants et combien coûteront les paiements hors ligne.
Sur ces points, Cipollone n’a rien apporté de neuf, ni donné de date pour la prochaine séance de négociation, et aucune issue du trilogue n’a été annoncée depuis juillet. Un accord en trilogue ne clôt pas non plus le dossier : le texte retenu doit encore passer un vote formel au Parlement puis être approuvé par le Conseil avant de devenir loi. Autrement dit, l’euro numérique a été voté en position de négociation par les eurodéputés, mais il n’est pas encore adopté.
Quand l’euro numérique arrivera-t-il ? Le discours ne donne aucune année
Mardi, Cipollone n’a cité aucune année de lancement. L’année 2029 vient de la page de la BCE consacrée au projet pilote, où l’institution indique viser d’être prête pour une éventuelle première émission au cours de 2029, à condition que le règlement soit adopté en 2026.
C’est pour cela que l’échéance compte. L’objectif de 2029 repose sur une loi votée en 2026. Si le texte glisse en 2027, il n’y a toujours pas de date à fixer, et Cipollone a dit aux eurodéputés que l’introduction elle-même pourrait être repoussée. Il a aussi rappelé que la loi est indispensable pour boucler la conception de l’euro numérique et finaliser son recueil de règles (le « rulebook »), le cadre commun aux banques et aux sociétés de paiement qui le distribueront.
Un changement de direction tombe au milieu de ce calendrier. Christine Lagarde quitte la BCE le 7 février 2027, comme Coindaro l’a rapporté le 29 octobre : un nouveau président présidera donc le Conseil des gouverneurs au moment de toute décision d’émission.
Les étapes restantes, du trilogue à la caisse
La déclaration de Cipollone et la page du projet pilote de la BCE donnent cet ordre des événements. Tout ce qui suit la loi dépend de son adoption dans les temps.
| Quand | Étape | Source |
|---|---|---|
| Fin 2026 | Objectif d’adoption du paquet « monnaie unique » à l’issue du trilogue | Cipollone, 10 nov. |
| Vers la fin 2026 | Le Conseil des gouverneurs choisit le graphisme final des nouveaux billets en euros | Cipollone, 10 nov. |
| Début 2027 | Annonce de la sélection finale des commerçants du projet pilote | Cipollone, 10 nov. ; page pilote de la BCE |
| Janvier à juin 2027 | Nouvelle vague de la plateforme d’innovation : paiements conditionnels, IA dans les paiements | Cipollone, 10 nov. |
| Second semestre 2027 | Début du projet pilote avec une version bêta, pour 12 mois | Cipollone, 10 nov. ; page pilote de la BCE |
| Courant 2029 | La BCE vise d’être prête pour une éventuelle première émission, si la loi passe en 2026 | Page pilote de la BCE |
Un pilote dans les cantines, des commerçants encore à choisir
Le projet pilote testera les fonctionnalités techniques, les processus opérationnels et l’expérience utilisateur d’une version bêta qui n’aura pas cours légal. Y participeront le personnel de l’Eurosystème, les prestataires de services de paiement (PSP) retenus et des commerçants sélectionnés, avec les restaurants d’entreprise de la BCE et des banques centrales nationales comme exemple de service du quotidien cité par Cipollone. Les 36 PSP choisis en juillet, parmi plus de 50 candidatures, comptent des banques et des prestataires non bancaires, a-t-il précisé ; sept d’entre eux ont candidaté depuis l’Italie, comme le notait notre article sur l’entretien de Cipollone à Milano Finanza.
En septembre, la BCE a lancé un appel supplémentaire auprès des commerçants en ligne et mobiles, pour que le pilote teste aussi les paiements à distance. Les candidats retenus seront annoncés au début de l’année prochaine, a dit Cipollone ; la page du projet pilote indique que les candidatures sont en cours d’examen.
Comment payer avec l’euro numérique en magasin : un déploiement progressif
L’élément nouveau le plus concret concerne le lancement lui-même. La BCE prévoit que les paiements entre particuliers, en ligne et en point de vente soient techniquement disponibles dès le premier jour d’émission. Les sociétés de paiement et les commerçants, eux, demandent du temps. Leurs retours, discutés au Conseil des paiements de détail en euros (ERPB) le 13 octobre, montrent selon Cipollone qu’« une approche graduelle faciliterait le bon déroulement de l’émission initiale », en leur laissant le temps de s’adapter.
Il a ajouté que les colégislateurs entendent apporter de la clarté juridique sur la faisabilité d’un tel déploiement progressif dans les commerces. C’est donc la loi qui pourrait trancher si l’acceptation en magasin arrive par étapes plutôt que partout dès le premier jour. Combien de temps durerait chaque étape, il ne l’a pas dit.
En parallèle du pilote, la plateforme d’innovation de la BCE a ouvert en septembre un nouvel appel à manifestation d’intérêt. Sa prochaine vague, de janvier à juin 2027, testera les paiements conditionnels, qui ne sont débloqués que lorsqu’une condition fixée à l’avance est remplie, et étudiera des usages de l’intelligence artificielle dans les paiements. Les reçus électroniques figurent aussi sur la liste des fonctions que la BCE veut essayer.
Pontes règle déjà des obligations tokenisées en monnaie de banque centrale
La partie du travail de la BCE qui n’attend aucune loi est le marché de gros. Pontes, lancé le 21 septembre, relie les plateformes de marché fondées sur la technologie des registres distribués (DLT, autrement dit la blockchain) aux services TARGET de l’Eurosystème, pour que les transactions tokenisées entre institutions soient payées en monnaie de banque centrale. Cipollone a indiqué aux eurodéputés que 18 intervenants de marché et opérateurs de marché DLT s’y sont raccordés dès le premier jour. « En offrant une solution opérationnelle permettant de régler des transactions tokenisées en monnaie de banque centrale », Pontes constitue selon lui une étape majeure pour les marchés de capitaux numériques en Europe.
Sa preuve tient dans une obligation. Le 2 novembre, Pontes a réglé la première émission obligataire de référence entièrement numérique du Mécanisme européen de stabilité (MES), d’un montant de 1 milliard d’euros, selon la déclaration. La Bundesbank avait annoncé l’opération le 26 octobre : elle a joué le rôle d’agent émetteur et payeur, Clearstream a porté le titre sur sa plateforme D7 en tant qu’opérateur de marché DLT de Pontes, avec un règlement livraison contre paiement, et DZ BANK et Société Générale ont conseillé l’émetteur. L’obligation doit être cotée à Luxembourg et être éligible comme garantie pour les prêts de l’Eurosystème.
Ledger Insights a précisé le 27 octobre que le titre verse un coupon de 3,375 %, arrive à échéance le 8 avril 2030 et a attiré 2,2 milliards d’euros d’ordres. Les investisseurs le reçoivent dans le système habituel de Clearstream, sans avoir besoin d’une installation blockchain à eux pour le détenir, selon le média. Pontes est un projet distinct de l’euro numérique de détail, et son prolongement de long terme, Appia, est détaillé dans notre article sur la consultation de la BCE consacrée à Appia.
Euro numérique en France : ce qui change pour les utilisateurs
Pour l’instant, rien ne change dans le portefeuille de personne. Il n’existe aucun euro numérique à détenir, acheter ou recevoir, et le pilote de 2027 est un test fermé, réservé au personnel des banques centrales, aux 36 prestataires retenus et aux commerçants encore à choisir. Le futur règlement s’appliquera de la même façon en France, en Italie et dans le reste de la zone euro : il n’y aura pas de version nationale.
Deux points comptent pour les paiements de tous les jours. Le volet espèces du paquet, soutenu par Cipollone, porte sur l’obligation pour les commerces de continuer à accepter billets et pièces : un retard du trilogue retarde donc aussi ces règles. Et si la loi autorise un déploiement progressif en magasin, payer en euro numérique à la caisse d’un commerce français pourrait venir plus tard que payer un proche ou un site marchand.
Pour les utilisateurs de cryptomonnaies, le discours trace une frontière. Le règlement tokenisé en monnaie de banque centrale fonctionne déjà entre institutions, grâce à Pontes. L’euro numérique de détail, non, et son calendrier dépend désormais de la vitesse à laquelle eurodéputés et ministres combleront les derniers écarts. La déclaration ne mentionne ni les stablecoins ni MiCA.
Les espèces elles-mêmes changent de visage. Près de 10 millions de personnes ont répondu à l’enquête de la BCE sur dix graphismes présélectionnés pour les nouveaux billets, autour des thèmes « la culture européenne » et « fleuves et oiseaux ». Le Conseil des gouverneurs doit choisir le graphisme final vers la fin de l’année ; les premières coupures de la nouvelle série devraient arriver dans les portefeuilles au début des années 2030.
Les prochaines dates à suivre
Cipollone doit intervenir au Singapore FinTech Festival le vendredi 20 novembre. Le trilogue a jusqu’à fin décembre pour tenir l’objectif de la BCE. Cipollone a dit espérer qu’un cadre juridique solide, garantissant à la fois l’acceptation des billets et des pièces et une forme numérique d’espèces, soit en place pour le 25e anniversaire des billets et pièces en euros, en janvier 2027.