L’Office of the Comptroller of the Currency (OCC), blockchain that runs exactly as written when it is called, holding and moving funds according to its code, without an intermediary able to change the outcome.">smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">il regolatore bancario federale americano, ha dato l’approvazione definitiva a Ripple National Trust Bank, la banca fiduciaria sotto vigilanza federale che gestirà le riserve di RLUSD, la stablecoin di Ripple. La notizia è arrivata a tarda sera di lunedì 26 ottobre con un comunicato stampa di Ripple datato San Francisco, che si apre dicendo che l’OCC «ha annunciato oggi» la decisione, dieci mesi dopo l’approvazione condizionata. Martedì mattina non siamo riusciti a trovare quell’annuncio su occ.gov, e i media che hanno dato la notizia, tra cui CoinDesk e The Block, citano il comunicato di Ripple e il post di Brad Garlinghouse su X, non un documento dell’OCC.
È una licenza stretta: niente raccolta di depositi, niente prestiti. Ripple descrive il lavoro della banca come la gestione delle riserve segregate a copertura di RLUSD e il ruolo di fiduciario delle garanzie (collateral trustee) su quelle riserve a favore dei possessori di RLUSD. La custodia fiduciaria di asset digitali per le imprese arriva dopo: la banca sarà autorizzata a offrirla una volta aperta.
Nei documenti pubblici manca ancora molto. Ripple non ha detto quando la banca aprirà, con quale capitale né quali condizioni l’OCC abbia legato all’approvazione definitiva. Il comunicato dice soltanto che Ripple continuerà a lavorare con l’OCC, con il regolatore finanziario di New York e con altre autorità «mentre RNTB avvia le attività».
«Da anni diciamo che crypto e banche funzionano meglio insieme», ha dichiarato nel comunicato l’amministratore delegato di Ripple, Brad Garlinghouse, aggiungendo che l’approvazione definitiva «è l’aspetto concreto di questa idea». Garlinghouse ha dato la notizia anche su X, a tarda sera di lunedì, ora americana.
Ripple National Trust Bank: cosa farà con RLUSD
RLUSD in sé non si sposta. La stablecoin, lanciata a dicembre 2024, continua a essere emessa da Standard Custody & Trust Company (SCTC), una società fiduciaria a scopo limitato regolata dal Dipartimento dei servizi finanziari dello Stato di New York (NYDFS). La nuova banca nazionale non emette token.
Cambia lo strato che sta sopra le riserve. Secondo Ripple, RLUSD è coperto da depositi in dollari americani, titoli del governo statunitense e altri equivalenti di cassa, con BNY come custode principale delle riserve e attestazioni mensili di una terza parte indipendente su offerta e attività di riserva. La banca fiduciaria gestirà quelle riserve segregate e farà da fiduciario delle garanzie per conto dei possessori. Quando la banca sarà operativa, un fiduciario con licenza federale si collocherà tra le riserve e l’emittente, in aggiunta alla vigilanza di New York che SCTC ha già.
Un punto il comunicato non lo chiarisce: se BNY mantenga la custodia delle riserve o se una parte di quel ruolo passi nel tempo alla nuova banca. Il testo di Ripple indica BNY come custode principale e la banca fiduciaria come gestore e fiduciario, e non aggiunge altro.
Il comunicato di Ripple del 26 ottobre indica la capitalizzazione di RLUSD in 2,5 miliardi di dollari, e CoinDesk ha riportato la stessa cifra il 27 ottobre. Il 12 dicembre 2025, giorno dell’approvazione condizionata, Ripple aveva dichiarato che la stablecoin aveva superato il miliardo di dollari in meno di un anno. Entrambi i numeri provengono dall’emittente.
XRP, il token dell’XRP Ledger su cui circola anche RLUSD, scambiava intorno a 1,30 dollari alle 06:19 UTC di martedì, in rialzo dello 0,84% nelle ultime 24 ore e in calo dello 0,27% su sette giorni. Nulla in questo movimento fa pensare a un legame con la notizia. La nostra scheda di XRP spiega come funzionano il token e il ledger.
Cosa consente una licenza fiduciaria nazionale e cosa no
Una banca fiduciaria nazionale è una banca in senso giuridico, autorizzata ed esaminata dall’OCC, ma limitata all’attività fiduciaria. Secondo The Block, queste licenze «non consentono né la raccolta di depositi né i prestiti», ed è ciò che le distingue da una licenza di banca commerciale. Manca anche l’assicurazione sui depositi della FDIC, una lacuna che la lobby delle banche di comunità richiama nella sua causa contro l’OCC.
Per un emittente di stablecoin il vantaggio è la vigilanza, non i prodotti bancari. Una licenza fiduciaria federale mette la gestione delle riserve e la custodia sotto un supervisore nazionale. Nel caso di RLUSD quel supervisore si aggiunge a quello di New York, non lo sostituisce, perché l’emittente resta sotto il NYDFS. La licenza si allinea anche al GENIUS Act, la legge americana del 2025 sulle stablecoin, le cui norme attuative sono ora in corso di scrittura. L’OCC ha completato la sua parte il 21 ottobre, come abbiamo raccontato nel nostro articolo sulla regola finale dell’OCC sul GENIUS Act, che fissa requisiti di riserva, rimborso e custodia per gli emittenti che vigila.
I possessori di RLUSD non diventano depositanti di una banca. Ripple presenta la banca come fiduciario delle garanzie sulle riserve a favore dei possessori, e non ha pubblicato alcuna modifica alle condizioni di rimborso di RLUSD legata alla licenza.
Dalla domanda di luglio 2025 all’approvazione definitiva
Ripple ha presentato la domanda di licenza a luglio 2025, secondo CoinDesk e The Block. Il 12 dicembre 2025 l’OCC ha approvato in via condizionata due nuove banche fiduciarie nazionali, First National Digital Currency Bank (quella di Circle) e Ripple National Trust Bank, e la conversione di tre società fiduciarie statali in banche nazionali: BitGo Bank & Trust, Fidelity Digital Assets e Paxos Trust Company. «Subordinatamente al rispetto delle condizioni dell’OCC», ha scritto il regolatore, sarebbero entrate tra le circa 60 banche fiduciarie nazionali già sotto la sua vigilanza. Le condizioni non sono state elencate.
«I nuovi ingressi nel settore bancario federale fanno bene ai consumatori, al sistema bancario e all’economia», aveva dichiarato nel comunicato di dicembre il Comptroller of the Currency, Jonathan Gould.
Circle ha tagliato il traguardo per prima. Il 10 luglio 2026 l’OCC ha concesso l’approvazione definitiva a First National Digital Currency Bank, N.A., come ha scritto in agosto lo studio legale Davis Wright Tremaine, portando la gestione delle riserve di USDC sotto vigilanza federale. Ripple arriva tre mesi e mezzo dopo.
| Società | Licenza | Stato (secondo le fonti) | Data |
|---|---|---|---|
| Ripple | Ripple National Trust Bank (nuova) | Approvazione definitiva, secondo Ripple | 26 ott 2026 |
| Circle | First National Digital Currency Bank (nuova) | Approvazione definitiva | 10 lug 2026 |
| BitGo, Fidelity Digital Assets, Paxos | Conversione in banca fiduciaria nazionale | Approvazione condizionata | 12 dic 2025 |
| Crypto.com, Bridge (Stripe) | Banca fiduciaria nazionale | Approvazione condizionata | feb 2026 |
| Coinbase | Banca fiduciaria nazionale | Approvazione condizionata | apr 2026 |
| Ramp | Banca fiduciaria nazionale | Domanda presentata | 16 ott 2026 |
L’approvazione condizionata di Bridge è stata riportata il 17 febbraio 2026 e Crypto.com ha annunciato la propria il 23 febbraio, secondo un dispaccio di agenzia ripreso da Kitco e secondo Decrypt; The Block ha dato quella di Coinbase il 2 aprile. Il 27 ottobre Cointelegraph ha scritto che tutte e tre erano ancora allo stadio condizionato. La domanda di Ramp è raccontata nel nostro articolo sulla richiesta di licenza della società di carte aziendali. Prima di tutte queste, Anchorage Digital era la principale società crypto a operare con una licenza fiduciaria nazionale. Per BitGo, Fidelity e Paxos, Davis Wright Tremaine ha scritto in agosto che l’approvazione definitiva era ancora in sospeso, e non abbiamo trovato notizie successive di un via libera.
Le banche di comunità fanno causa contro queste licenze
L’approvazione arriva mentre le licenze stesse sono in tribunale. L’Independent Community Bankers of America (ICBA) ha citato in giudizio l’OCC venerdì 2 ottobre presso il tribunale distrettuale degli Stati Uniti per il Distretto di Columbia, come ha riportato Cointelegraph il giorno dopo. Rebeca Romero Rainey, amministratrice delegata dell’ICBA, ha affermato che l’approccio dell’OCC «eccede l’autorità che il Congresso ha attribuito all’agenzia».
Il Congresso, ha aggiunto, non ha creato la licenza fiduciaria nazionale come «una porta di servizio verso il sistema bancario per le società crypto». Secondo l’ICBA, queste banche sfuggono agli obblighi del Community Reinvestment Act, alla vigilanza consolidata, agli standard di capitale e liquidità delle banche e all’assicurazione FDIC. L’articolo di Cointelegraph non indicava alcuna società crypto come bersaglio, e noi non abbiamo visto l’atto di citazione, perciò resta aperta la questione se una sentenza possa toccare la licenza di Ripple. Non è stata riportata alcuna decisione del tribunale, e l’OCC non aveva risposto alla richiesta di commento di Cointelegraph.
La politica apre un secondo fronte. La senatrice Elizabeth Warren ha accusato l’OCC di violare il National Bank Act con queste approvazioni, secondo The Block, mentre la Digital Chamber, un gruppo di categoria del settore crypto, ha replicato che le licenze fiduciarie sono limitate all’attività fiduciaria e che le società hanno scelto la vigilanza federale.
Lo stesso regolatore ora corteggia le banche che lo stanno citando in giudizio: il 26 ottobre l’OCC ha invitato le banche di comunità a emettere stablecoin proprie, come spieghiamo nel nostro resoconto sull’offerta dell’OCC e sulla causa dell’ICBA.
Ripple Treasury e 24/7 Returns: nessun tasso e nessun fornitore indicato
La stessa sera Ripple ha diffuso un secondo comunicato, separato e datato New York, per la sua attività di gestione della liquidità aziendale. Ripple Treasury, che Ripple dice di aver presentato a Swell 2026, offre ora una funzione chiamata 24/7 Returns. I clienti aziendali idonei possono ottenere rendimenti sulla liquidità operativa che altrimenti resterebbe ferma di notte, nei fine settimana e nei giorni festivi, tramite asset digitali ammessi detenuti in un wallet Ripple, RLUSD compreso, «a condizione di soddisfare i requisiti del programma». Ripple aveva annunciato nell’ottobre 2025 l’acquisto per 1 miliardo di dollari della società di software di tesoreria GTreasury, ha ricordato Bitcoin.com.
Il comunicato non indica alcun tasso, non definisce quei requisiti e non dice chi generi il rendimento né da quali attività. Conta per il rischio, perché il rendimento di una stablecoin deve venire da qualche parte. Il testo non cita nemmeno Ripple National Trust Bank, e il comunicato sulla licenza non cita 24/7 Returns: nulla di ciò che Ripple ha pubblicato collega la funzione alla nuova banca, che con la sua licenza non raccoglie comunque depositi.
Ripple elenca American Airlines, Trax, Christian Louboutin, Subway, Adecco e Kingfisher tra le aziende che usano Ripple Treasury, senza dire quali, se ce ne sono, adoperino la nuova funzione. «La nostra collaborazione con Ripple Treasury è appena iniziata e sta già dando valore», ha dichiarato Blake Tablak, amministratore delegato di Trax. Il comunicato cita anche l’AFP Liquidity Survey 2026: il 46% delle organizzazioni aveva aumentato i saldi di cassa in dollari nell’ultimo anno, e l’86% dei professionisti della tesoreria ha detto che sceglierebbe fondi monetari in tempo reale se rispettassero le loro politiche di investimento.
La settimana di Swell e le date da seguire
Swell 2026 si tiene a New York dal 27 al 29 ottobre; la nostra pagina dell’evento Swell 2026 riporta il programma. Entrambi i comunicati sono usciti la sera prima dell’apertura.
Per i possessori di RLUSD i punti aperti sono pratici. Quando aprirà Ripple National Trust Bank, e l’OCC pubblicherà un proprio avviso o le condizioni? La custodia delle riserve resta a BNY? La prima attestazione dopo l’apertura mostrerà la banca fiduciaria nella catena di custodia? E a Washington un giudice deve ancora dire se l’OCC possa continuare a concedere queste licenze alle società crypto.