Ripple obtient le feu vert final de l’OCC pour sa banque fiduciaire nationale, qui gérera les réserves du RLUSD sans dépôts ni crédits

L’Office of the Comptroller of the Currency (OCC), le régulateur fédéral des banques nationales américaines, a accordé son feu vert final à Ripple National Trust Bank, la banque fiduciaire sous supervision fédérale qui gérera les réserves du stablecoin RLUSD de Ripple. La nouvelle est tombée tard lundi 26 octobre dans un communiqué de Ripple daté de San Francisco, qui commence par indiquer que l’OCC a « annoncé aujourd’hui » sa décision, dix mois après l’accord conditionnel du régulateur. Nous n’avons pas retrouvé cette annonce sur occ.gov mardi matin, et les médias qui ont relayé l’information, dont CoinDesk et The Block, citent le communiqué de Ripple et le message de Brad Garlinghouse sur X, pas un document de l’OCC.

La licence est étroite : ni dépôts ni crédits. Ripple décrit la mission de la banque comme la gestion des réserves ségréguées qui adossent le RLUSD et le rôle de fiduciaire des garanties (« collateral trustee ») de ces réserves pour les détenteurs de RLUSD. La conservation fiduciaire d’actifs numériques pour les entreprises viendra plus tard : la banque sera autorisée à la proposer une fois ouverte.

Beaucoup d’éléments manquent encore au dossier public. Ripple n’a pas dit quand la banque ouvrira, de quel capital elle disposera, ni quelles conditions l’OCC a attachées à l’approbation finale. Le communiqué précise seulement que Ripple continuera de travailler avec l’OCC, le régulateur financier de l’État de New York et d’autres autorités « alors que RNTB commence ses opérations ».

« Depuis des années, nous disons que la crypto et les banques fonctionnent mieux ensemble », a déclaré Brad Garlinghouse, directeur général de Ripple, dans le communiqué. blockchain that runs exactly as written when it is called, holding and moving funds according to its code, without an intermediary able to change the outcome.">smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">Il a ajouté que l’approbation finale « montre ce que cela donne en pratique ». Garlinghouse a aussi annoncé la nouvelle sur X tard lundi, heure américaine.

Ce que Ripple National Trust Bank fera du RLUSD

Le RLUSD lui-même ne change pas de mains. Le stablecoin, lancé en décembre 2024, reste émis par Standard Custody & Trust Company (SCTC), une société fiduciaire à objet limité régulée par le Department of Financial Services de New York (NYDFS). La nouvelle banque nationale n’émet aucun jeton.

Ce qui change, c’est l’étage situé au-dessus des réserves. Selon Ripple, le RLUSD est adossé à des dépôts en dollars américains, à des titres du Trésor américain et à d’autres équivalents de trésorerie, avec BNY comme principal conservateur des réserves et des attestations mensuelles d’un tiers indépendant couvrant l’offre en circulation et les actifs de réserve. La banque fiduciaire gérera ces réserves ségréguées et agira comme fiduciaire des garanties au nom des détenteurs. Une fois la banque en activité, un fiduciaire à charte fédérale s’intercalera entre les réserves et l’émetteur, en plus de la supervision new-yorkaise dont SCTC relève déjà.

Un point n’est pas tranché par le communiqué : BNY conserve-t-il la garde des réserves, ou une partie de ce rôle passera-t-elle à la nouvelle banque avec le temps ? Le texte de Ripple désigne BNY comme conservateur principal et la banque fiduciaire comme gestionnaire et fiduciaire, sans rien ajouter.

Le communiqué du 26 octobre chiffre la capitalisation du RLUSD à 2,5 milliards de dollars, et CoinDesk donne le même montant le 27 octobre. Le 12 décembre 2025, jour de l’accord conditionnel, Ripple affirmait que le stablecoin avait dépassé 1 milliard de dollars en moins d’un an. Les deux chiffres viennent de l’émetteur.

Le XRP, le jeton du XRP Ledger où circule aussi le RLUSD, s’échangeait vers 1,30 $ à 06 h 19 UTC mardi, en hausse de 0,84 % sur 24 heures et en baisse de 0,27 % sur sept jours. Rien dans ce mouvement n’indique un effet de la nouvelle. Notre fiche du XRP explique le fonctionnement du jeton et du registre.

Ce que permet une charte de banque fiduciaire nationale, et ce qu’elle interdit

Une banque fiduciaire nationale est une banque au sens juridique, agréée et contrôlée par l’OCC, mais cantonnée aux activités de fiducie. D’après The Block, ces chartes « n’autorisent ni la collecte de dépôts ni le crédit », ce qui les distingue d’une licence de banque commerciale. Elles ne comportent pas non plus d’assurance des dépôts de la FDIC, une lacune que le lobby des banques communautaires met en avant dans son procès contre l’OCC.

Pour un émetteur de stablecoin, l’intérêt tient à la supervision, pas aux produits bancaires. Une charte fiduciaire fédérale place la gestion des réserves et la conservation sous un superviseur national. Pour le RLUSD, ce superviseur s’ajoute à celui de New York au lieu de le remplacer, puisque l’émetteur reste sous la tutelle du NYDFS. La charte s’accorde aussi avec le GENIUS Act, la loi américaine de 2025 sur les stablecoins dont les textes d’application s’écrivent en ce moment. L’OCC a bouclé sa part le 21 octobre, comme nous l’avons raconté dans notre article sur la règle finale de l’OCC pour le GENIUS Act, qui fixe des exigences de réserves, de remboursement et de conservation pour les émetteurs qu’il supervise.

Les détenteurs de RLUSD ne deviennent pas des déposants de la banque. Ripple présente la banque comme fiduciaire des garanties des réserves pour les détenteurs, et n’a publié aucune modification des conditions de remboursement du RLUSD liée à la charte.

De la demande de juillet 2025 à l’approbation finale

Ripple a déposé sa demande de charte en juillet 2025, selon CoinDesk et The Block. Le 12 décembre 2025, l’OCC a approuvé sous conditions deux nouvelles banques fiduciaires nationales, First National Digital Currency Bank (celle de Circle) et Ripple National Trust Bank, ainsi que la conversion de trois sociétés fiduciaires d’État en banques nationales : BitGo Bank & Trust, Fidelity Digital Assets et Paxos Trust Company. « Sous réserve du respect des conditions de l’OCC », écrivait le régulateur, elles rejoindraient les quelque 60 banques fiduciaires nationales qu’il supervisait déjà. Les conditions n’étaient pas détaillées.

« Les nouveaux entrants dans le secteur bancaire fédéral sont une bonne chose pour les consommateurs, pour le secteur bancaire et pour l’économie », a déclaré Jonathan Gould, Comptroller of the Currency, dans ce communiqué de décembre.

Circle a franchi la ligne le premier. Le 10 juillet 2026, l’OCC a donné son approbation finale à First National Digital Currency Bank, N.A., a écrit en août le cabinet d’avocats Davis Wright Tremaine, ce qui place la gestion des réserves de l’USDC sous supervision fédérale. Ripple suit trois mois et demi plus tard.

L’accord conditionnel de Bridge a été rapporté le 17 février 2026 et Crypto.com a annoncé le sien le 23 février, d’après une dépêche reprise par Kitco et par Decrypt ; The Block a rapporté celui de Coinbase le 2 avril. Cointelegraph indiquait le 27 octobre que les trois en étaient toujours au stade conditionnel. La demande de Ramp est traitée dans notre article sur la demande de charte de l’entreprise de cartes professionnelles. Avant eux tous, Anchorage Digital était la principale société crypto à opérer sous une charte fiduciaire nationale. Pour BitGo, Fidelity et Paxos, Davis Wright Tremaine écrivait en août que l’approbation finale était toujours en attente, et nous n’avons trouvé aucun compte rendu ultérieur d’une telle décision.

Les banques communautaires attaquent en justice ce type de charte

L’approbation tombe alors que les chartes elles-mêmes sont devant les tribunaux. L’Independent Community Bankers of America (ICBA), qui représente les petites banques américaines, a assigné l’OCC le vendredi 2 octobre devant le tribunal fédéral du district de Columbia, a rapporté Cointelegraph le lendemain. Rebeca Romero Rainey, directrice générale de l’ICBA, a estimé que l’approche de l’OCC « excède les pouvoirs que le Congrès a conférés à l’agence ».

Le Congrès n’a pas créé la charte fiduciaire nationale comme « une porte dérobée vers le système bancaire pour les sociétés crypto », a-t-elle ajouté. L’ICBA soutient que ces banques échappent aux obligations du Community Reinvestment Act, à la supervision consolidée, aux normes de fonds propres et de liquidité des banques et à l’assurance de la FDIC. Le compte rendu de Cointelegraph ne nomme aucune société crypto comme cible, et nous n’avons pas vu la plainte elle-même : savoir si une décision de justice pourrait toucher la charte de Ripple reste une question ouverte. Aucune décision n’a été rapportée, et l’OCC n’avait pas répondu à la demande de commentaire de Cointelegraph.

La politique ouvre un second front. La sénatrice Elizabeth Warren accuse l’OCC de violer la National Bank Act avec ces approbations, selon The Block, tandis que la Digital Chamber, un groupe de l’industrie crypto, répond que les chartes fiduciaires se limitent aux activités de fiducie et que les entreprises ont choisi la supervision fédérale.

Le même régulateur courtise désormais les banques qui l’attaquent : le 26 octobre, l’OCC a invité les banques communautaires à émettre leurs propres stablecoins, comme nous l’exposons dans notre article sur l’offre de l’OCC et le procès de l’ICBA.

24/7 Returns de Ripple Treasury : ni taux ni prestataire nommé

Le même soir, Ripple a publié un second communiqué, distinct, daté de New York, pour son activité de gestion de trésorerie d’entreprise. Ripple Treasury, que Ripple dit avoir dévoilé au Swell 2026, propose désormais une fonction baptisée 24/7 Returns. Les entreprises clientes éligibles peuvent obtenir un rendement sur la trésorerie d’exploitation qui dormirait sinon la nuit, le week-end et les jours fériés, via des actifs numériques éligibles détenus dans un portefeuille Ripple, dont le RLUSD, « sous réserve du respect des exigences du programme ». Ripple avait annoncé en octobre 2025 le rachat de l’éditeur de logiciels de trésorerie GTreasury pour 1 milliard de dollars, a rappelé Bitcoin.com.

Le communiqué ne donne aucun taux, ne définit pas ces exigences et ne dit pas qui produit le rendement ni à partir de quels actifs. C’est important pour le risque, car le rendement d’un stablecoin doit bien venir de quelque part. Il ne mentionne pas non plus Ripple National Trust Bank, et le communiqué sur la charte ne mentionne pas 24/7 Returns : rien de ce que Ripple a publié ne relie donc la fonction à la nouvelle banque, qui, de par sa charte, ne collecte de toute façon aucun dépôt.

Ripple cite American Airlines, Trax, Christian Louboutin, Subway, Adecco et Kingfisher parmi les entreprises qui utilisent Ripple Treasury, sans préciser lesquelles, le cas échéant, recourent à la nouvelle fonction. « Notre partenariat avec Ripple Treasury ne fait que commencer et crée déjà de la valeur », a déclaré Blake Tablak, directeur général de Trax. Le communiqué s’appuie aussi sur l’AFP Liquidity Survey 2026 : 46 % des organisations avaient relevé leurs soldes de trésorerie en dollars américains au cours de l’année écoulée, et 86 % des professionnels de la trésorerie disaient qu’ils choisiraient des fonds monétaires en temps réel si leur politique de placement le permettait.

La semaine du Swell et les dates à surveiller

Le Swell 2026 se tient à New York du 27 au 29 octobre ; notre page de l’événement Swell 2026 détaille le programme. Les deux communiqués sont sortis la veille de l’ouverture.

Pour les détenteurs de RLUSD, les points ouverts sont concrets. Quand Ripple National Trust Bank ouvrira-t-elle, et l’OCC publiera-t-il son propre avis ou les conditions ? La garde des réserves reste-t-elle chez BNY ? La première attestation après l’ouverture fera-t-elle apparaître la banque fiduciaire dans la chaîne de conservation ? Et à Washington, un juge doit encore dire si l’OCC peut continuer à accorder ces chartes aux sociétés crypto.