Martedì 27 ottobre è arrivato blockchain that runs exactly as written when it is called, holding and moving funds according to its code, without an intermediary able to change the outcome.">smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">il dato migliore da mesi sui consumatori americani, e il prezzo del bitcoin oggi quasi non se n’è accorto. L’indice di fiducia del Conference Board è salito di 7,5 punti a 91,7 alle 14:00 UTC, contro circa 81 attesi, e il Nasdaq Composite segnava +1,19% a 26.482 punti alle 17:46 UTC, secondo le quotazioni di CNBC. Il bitcoin quotava 80.427 dollari su Coinbase alle 17:57 UTC, +0,3% rispetto a 24 ore prima secondo le statistiche dello stesso exchange, dopo un’intera seduta americana chiusa in una fascia di circa 1.000 dollari.
Tutte le cifre di questo articolo sono intraday. Il mercato azionario americano chiude alle 20:00 UTC, dopo la stesura di questo pezzo, e i flussi degli ETF di martedì arriveranno ancora più tardi.
La domanda di oggi: perché un consumatore americano più fiducioso ha spinto le Borse e lasciato fermo il bitcoin, e che cosa dice questo sulla decisione della Fed di mercoledì? La nostra lettura è che il bitcoin segua il percorso dei tassi, non la crescita americana. Un consumatore sicuro di sé rende più facile giustificare un rialzo a dicembre, il rendimento del Treasury a 10 anni è rimasto al 4,99%, quello a 2 anni è salito e il dollaro si è rafforzato. I titoli che hanno corso avevano storie proprie. L’ultima sezione elenca che cosa smentirebbe questa lettura.
La domanda di ieri era un’altra. La nostra analisi della seduta di lunedì, quando il bitcoin è rimasto fuori dal rally di Wall Street, chiedeva se il pavimento tra 79.100 e 79.300 dollari fosse una base. Quel livello ha tenuto anche martedì. È cambiato il test macro: lunedì c’era il petrolio più economico, martedì una sorpresa nei dati.
Prezzo Bitcoin oggi: una scatola da 1.000 dollari per tutta la seduta americana
Il bitcoin ha aperto la giornata UTC intorno a 80.090 dollari e ha passato la mattina europea a scivolare verso il basso. Il minimo del giorno su Coinbase è arrivato nell’ora delle 10:00 UTC a 79.366 dollari, poco sopra il livello che aveva tenuto sabato e lunedì. Da lì è risalito a 80.229 dollari entro la fine dell’ora delle 12:00 UTC.
La seduta americana in sé è stata tranquilla, per gli standard di questa settimana. Il mercato BTC-USD di Coinbase ha scambiato 235 BTC nell’ora delle 13:00 UTC, quella dell’apertura di Wall Street alle 13:30. Lunedì la stessa ora aveva visto 1.589 BTC e un calo brusco a 79.300 dollari. Martedì non c’è stato nulla di simile.
| Ora (UTC, 27 ott) | Apertura | Massimo | Minimo | Chiusura | BTC scambiati |
|---|---|---|---|---|---|
| 10:00 | 79.634 $ | 80.009 $ | 79.366 $ | 79.817 $ | 157 |
| 12:00 | 79.760 $ | 80.364 $ | 79.692 $ | 80.229 $ | 295 |
| 13:00 (Borse aperte alle 13:30) | 80.229 $ | 80.266 $ | 79.798 $ | 79.901 $ | 235 |
| 14:00 (dato sulla fiducia alle 14:00) | 79.907 $ | 80.275 $ | 79.744 $ | 80.223 $ | 327 |
| 15:00 | 80.224 $ | 80.572 $ | 80.097 $ | 80.434 $ | 458 |
| 16:00 | 80.434 $ | 80.557 $ | 80.322 $ | 80.541 $ | 209 |
| 17:00 – 17:57 | 80.541 $ | 80.723 $ | 80.383 $ | 80.427 $ (ultimo) | circa 156 |
Fonte: candele orarie pubbliche di Coinbase Exchange, BTC-USD, lette da Coindaro alle 17:57 UTC. L’ora delle 17:00 UTC era ancora in corso.
L’unico movimento degno di nota è arrivato attorno al dato. Il bitcoin è scivolato da circa 80.230 dollari all’inizio dell’ora delle 13:00 UTC a un minimo di 79.744 dollari nell’ora delle 14:00 UTC, per poi recuperare 80.223 dollari alle 15:00 UTC. Lo S&P 500 ha fatto qualcosa di simile: 7.702 punti alle 13:30 UTC, 7.679 alle 14:15 UTC, poi 7.732 alle 16:00 UTC secondo i dati del grafico di Yahoo Finance. In entrambi i mercati è stato un breve calo seguito da un recupero. Non sappiamo che cosa l’abbia causato, e nessun exchange, fondo o testata lo ha collegato alla pubblicazione sulla fiducia.
Dopo le 15:00 UTC il bitcoin è salito piano nel pomeriggio e ha toccato il massimo della seduta, 80.723 dollari, nell’ora delle 17:00 UTC. È appena sopra il massimo di lunedì, 80.710 dollari, e Bitcoin.com News, scrivendo alle 16:29 UTC, descriveva un bitcoin che fallisce ancora e ancora a quota 80.500. Alle 17:57 UTC era tornato a 80.427 dollari. L’ether ha fatto un po’ meglio: 2.344 dollari su Coinbase alle 17:57 UTC, +0,9% in 24 ore contro il +0,3% del bitcoin, dopo un intervallo giornaliero tra 2.294 e 2.355 dollari.
Il quadro generale è cambiato poco da lunedì. La capitalizzazione totale delle criptovalute era di 2.720 miliardi di dollari nella rilevazione di mercato di Coindaro delle 17:29 UTC, con una dominance del bitcoin al 59,4% e l’indice Fear and Greed a 48, neutrale. Su sette giorni il bitcoin cede il 2,45% e l’ether il 3,87%.
I dati: fiducia a 91,7 e un decennale ancora vicino al 5%
Il dato principale non è in discussione. L’indice di fiducia dei consumatori del Conference Board è salito a 91,7 in ottobre da un 84,2 rivisto di settembre, secondo il comunicato diffuso alle 10:00 ET (14:00 UTC). L’indice della situazione attuale è balzato di 8,6 punti a 120,4. L’indice delle aspettative, che misura le prospettive a sei mesi, ha guadagnato 6,9 punti a 72,6, interrompendo una serie di cali ma restando sotto quota 80.
L’ampiezza della sorpresa dipende dal consenso che si prende a riferimento. Il calendario mattutino di Yahoo Finance indicava 80,5 come previsione; il calendario economico di Investing.com mostrava 81,2. In ogni caso il dato è uscito circa 10 punti sopra le attese.
Due dettagli del comunicato contano per la Fed. Il differenziale sul lavoro, cioè la quota di consumatori che dicono che i posti abbondano meno quella di chi dice che sono difficili da trovare, è salito di 2,4 punti a +5,3. E le aspettative d’inflazione a 12 mesi sono scese rispetto a settembre ma restano alte, al 5,8%. Fergus McCormick, economista senior del Conference Board, ha detto che la fiducia è avanzata «spinta soprattutto dal miglioramento della percezione» delle condizioni economiche attuali e future. Il comunicato osserva che il rimbalzo è coinciso con il calo dei prezzi della benzina al dettaglio; il petrolio WTI quotava 99,55 dollari alle 17:36 UTC su CNBC, in calo del 2,2% sulla giornata.
Il resto dei dati della giornata è stato meno brillante. Gli ordini di beni durevoli di settembre sono saliti dell’1,8%, contro il 2,0% atteso, e quelli core dello 0,5% contro lo 0,6%, secondo il calendario di Investing.com. L’indice manifatturiero della Fed di Richmond era a meno 2. Nulla di questo ha cambiato il tono dato dalla fiducia.
Il mercato obbligazionario non ha festeggiato il consumatore, ma non è nemmeno andato nel panico. Secondo le quotazioni di CNBC alle 17:46 UTC, il rendimento del Treasury a 10 anni era al 4,991%, in rialzo di mezzo punto base, dopo un intervallo tra 4,962% e 5,007%. Il rendimento a 2 anni, il più sensibile alle attese sulla Fed, era al 4,733%, +2,2 punti base, in un intervallo tra 4,685% e 4,747%. L’indice del dollaro era a 102,28, +0,31%. Un dollaro più forte e un rendimento a 2 anni circa 73 punti base sopra il tetto della forchetta della Fed non sono lo scenario in cui il bitcoin di solito sale.
Perché le Borse sono salite e il bitcoin no
Wall Street ha avuto una buona giornata, nella nostra rilevazione delle 17:46 UTC. L’S&P 500 era a 7.724,13 punti, +0,62%; il Nasdaq Composite a 26.481,93, +1,19%; il Dow a 52.393,60, appena +0,06%. Il VIX è sceso del 3,7% a 17,71. L’oro è salito dello 0,99% a 4.078 dollari.
Guardando che cosa ha spinto i rialzi, il divario con il bitcoin diventa più leggibile. Il vantaggio del Nasdaq è venuto dai chip, con Intel in rialzo di circa il 3,6% sui dati di Yahoo Finance alle 17:40 UTC. Boeing ha perso circa il 9%, e questo ha tenuto fermo il Dow. Il movimento più rilevante nell’area crypto è stato quello di SoFi, +14,02% a 16,49 dollari su CNBC alle 17:46 UTC, dopo i risultati del terzo trimestre con ricavi di 1,37 miliardi di dollari e una guidance rivista al rialzo. Il suo business crypto pesa pochissimo: ricavi da transazioni crypto per 161,6 milioni di dollari contro 160,0 milioni di costo dei ricavi, quindi 1,6 milioni netti, lo 0,1% dei ricavi netti, secondo il resoconto dei risultati di Bitcoin Magazine.
Lo schema si ripete tra i titoli crypto. Quelli che sono saliti avevano una storia che non era il prezzo del bitcoin. Galaxy Digital ha guadagnato il 5,42% dopo aver riportato un utile netto di 323 milioni di dollari nel trimestre e un nuovo riacquisto di azioni da 200 milioni (The Block), anche se 419 dei suoi 569 milioni di dollari di utile lordo rettificato vengono dall’unità tesoreria e corporate, in gran parte da rivalutazioni delle partecipazioni. I miner di bitcoin sono saliti sul tema data center e intelligenza artificiale: Riot +7,43%, CleanSpark +4,44%, MARA +3,58%. Robinhood, che presenta i conti dopo la chiusura, guadagnava il 3,24%.
I veri proxy del bitcoin hanno fatto ciò che ha fatto il bitcoin. Coinbase era in rialzo dello 0,39% a 160,23 dollari e Strategy dello 0,39% a 140,36. IBIT di BlackRock, che replica la moneta, segnava +0,86%; il suo fondo sull’ether, ETHA, +1,48%.
| Attività (17:46 UTC, CNBC) | Livello | Variazione |
|---|---|---|
| S&P 500 | 7.724,13 | +0,62% |
| Nasdaq Composite | 26.481,93 | +1,19% |
| Dow Jones | 52.393,60 | +0,06% |
| Rendimento Treasury a 10 anni | 4,991% | +0,5 pb |
| Rendimento Treasury a 2 anni | 4,733% | +2,2 pb |
| Indice del dollaro | 102,28 | +0,31% |
| SoFi (SOFI) | 16,49 $ | +14,02% |
| Galaxy (GLXY) | 16,53 $ | +5,42% |
| Riot (RIOT) | 13,53 $ | +7,43% |
| Coinbase (COIN) | 160,23 $ | +0,39% |
| Strategy (MSTR) | 140,36 $ | +0,39% |
| iShares Bitcoin Trust (IBIT) | 45,61 $ | +0,86% |
Fonte: servizio di quotazioni di CNBC, letto alle 17:46 UTC (WTI e oro alle 17:36 UTC). Cifre intraday, prima della chiusura delle 20:00 UTC.
Messe insieme, queste cifre si accordano con una sola lettura. Le azioni avevano utili, chip e un consumatore che spende. Il bitcoin non paga cedole e non presenta bilanci, quindi i dati americani lo raggiungono soprattutto attraverso i tassi e il dollaro, e martedì entrambi si sono mossi leggermente contro di lui. È la nostra interpretazione dei numeri, non una causa dimostrata. Nessuno può provare, da una sola seduta, che il dato sulla fiducia abbia tenuto basso il bitcoin.
Esiste anche una spiegazione più semplice, e potrebbe essere quella giusta: gli operatori aspettano. La decisione è a 24 ore di distanza e martedì nessuno ha bisogno di prendere posizione.
Rialzo a dicembre prezzato all’80%: le buone notizie lo rendono più facile
Il punto di partenza è una Fed che ha già stretto. Il 16 settembre il Federal Open Market Committee ha alzato di un quarto di punto la forchetta del tasso sui federal funds, al 3,75%-4%, con un voto di 12 a 0, secondo il comunicato della Fed. Alla riunione precedente, il 29 luglio, il Comitato aveva lasciato i tassi invariati per 9 voti a 3, con tre membri favorevoli a un rialzo, ha riportato Cryptoast.
Per mercoledì il mercato non si aspetta cambiamenti. In un aggiornamento delle 13:37 UTC, il live blog di Yahoo Finance diceva che gli investitori prezzavano appena il 10% di probabilità di un rialzo, secondo il CME Group, e che gli economisti attendono una «pausa da falchi» (hawkish pause). Il numero più grande riguarda dicembre. Lo strumento FedWatch del CME indicava circa l’80% di probabilità di un altro rialzo alla riunione dell’8-9 dicembre, ha riferito CoinCentral martedì; CryptoSlate citava il 72,1% il 25 ottobre. Tutti gli economisti di un sondaggio Reuters si aspettano un rialzo a dicembre, secondo Cryptoast.
Qui il dato sulla fiducia conta. Una Fed che valuta se stringere ancora vuole sapere se le famiglie reggono. Una sorpresa di 10 punti e un differenziale sul lavoro migliore dicono di sì. Aspettative d’inflazione ancora al 5,8% danno alla Fed una ragione per agire. Nulla nei dati di martedì suggerisce di aspettare oltre dicembre. Questo non significa che le probabilità saliranno, e le cifre di FedWatch possono muoversi molto in un giorno; non abbiamo visto un aggiornamento successivo alla pubblicazione delle 14:00 UTC.
Il calendario della Fed chiude la riunione di due giorni alle 2:00 p.m. ET di mercoledì 28 ottobre, quando viene diffuso il comunicato: le 18:00 UTC, le 19:00 in Italia. La conferenza stampa del presidente Kevin Warsh segue alle 2:30 p.m. ET (18:30 UTC). Per questa riunione non è prevista alcuna Summary of Economic Projections. I dettagli sono nella nostra pagina evento sull’FOMC di ottobre 2026.
I due segnali che Vincent Ganne seguirà
L’analista di mercato francese Vincent Ganne, intervistato da Cryptoast martedì, ha indicato due riferimenti per il bitcoin. Il primo è il voto. Una conferma dei tassi con un 12 a 0 unanime suggerirebbe che l’intero Comitato è contento di aspettare, rendendo dicembre meno certo, cosa che lui legge come positiva per il bitcoin. Un voto diviso, per esempio 7 per mantenere e 5 per alzare, renderebbe dicembre quasi scontato e peserebbe sulla moneta.
Il secondo è il rendimento a 2 anni, che lui colloca intorno al 4,7%, sopra la forchetta della Fed: il mercato prezza già altre strette. Se scende dopo il comunicato, dicembre appare meno sicuro; se sale, il rialzo sembra confermato. Ganne si aspetta che la Fed lasci i tassi fermi, indicando le elezioni di metà mandato americane del 3 novembre. Sono opinioni sue, non di Coindaro.
Ricorda anche che cosa è successo l’ultima volta. Il 16 settembre, giorno del rialzo, il bitcoin era vicino a 76.000 dollari; cinque giorni dopo valeva circa 87.400, secondo le sue cifre. Quella corsa del 15% è arrivata dopo un rialzo, non dopo una pausa.
ETF: gli acquirenti tornano lunedì, ma solo attraverso BlackRock
Gli ultimi dati completi sui fondi sono quelli di lunedì. Gli ETF spot sul bitcoin americani hanno raccolto 110,34 milioni di dollari netti il 26 ottobre, tutti attraverso IBIT di BlackRock, secondo i dati di SoSoValue riportati da Bitcoin.com News. Nessun altro fondo ha registrato un flusso significativo. Si è così interrotta una serie di due giorni di deflussi: 635,6 milioni di dollari giovedì e 137,9 milioni venerdì, nelle cifre mostrate nel grafico di CryptoSlate.
I fondi sull’ether sono andati nella direzione opposta: deflussi netti per 88,58 milioni di dollari, con 104,71 milioni in uscita da ETHA di BlackRock e 16,13 milioni in entrata in FETH di Fidelity. Il patrimonio netto degli ETF sul bitcoin era di 102,84 miliardi di dollari.
Un giorno da 110 milioni non cancella giovedì. Mostra però che il maggiore acquirente non se n’è andato alla vigilia della Fed. Le cifre di martedì saranno pubblicate solo dopo la chiusura delle 20:00 UTC, e questo articolo non ne riporta nessuna.
La leva è lunga, ma non affollata
Gli operatori di derivati si orientano come lunedì. Sul perpetuo sul bitcoin margined in USDT di Binance, l’open interest era di 96.817 BTC alle 17:56 UTC, contro 94.021 BTC alle 17:40 UTC di lunedì, dall’API pubblica di Binance. Il funding rate era +0,0100% ogni otto ore, il valore base standard: i long pagano un piccolo premio, nulla di estremo. Il rapporto globale long/short sui conti di Binance è sceso da 2,34 alle 12:00 UTC a 2,14 alle 17:00 UTC, cioè circa il 68% dei conti netti long, rispetto al 70%. È la tendenza che il nostro resoconto del mattino sui trader di Binance che si caricano di posizioni long aveva colto nella notte, e che ora si raffredda leggermente.
Le liquidazioni forzate sono state contenute. Bitcoin.com News stima le liquidazioni nelle 24 ore a 133 milioni di dollari su tutte le crypto e, citando CoinGlass, quelle del bitcoin sotto i 20 milioni, contro 56 milioni il giorno prima. Per capire come funzionano funding e open interest, leggi la nostra guida ai future perpetui.
Le opzioni aggiungono un’altra data. I dati pubblici di Deribit, letti da Coindaro alle 17:41 UTC, mostravano circa 135.400 BTC di opzioni in scadenza venerdì 30 ottobre, circa 10,9 miliardi di dollari all’indice Deribit del bitcoin delle 17:41 UTC, intorno a 80.600 dollari: 88.014 BTC in call e 47.356 BTC in put. Gli strike più grandi sono call molto sopra il mercato, 95.000 dollari (19.951 BTC), 100.000 (11.284) e 90.000 (10.717). La put più grande è a 70.000 dollari (4.351 BTC). Quegli strike call si trovano 10.000 dollari o più sopra il mercato, con tre giorni alla scadenza.
I livelli: offerta sopra 81.000 dollari, supporto fino a 77.500
Un’analisi on-chain pubblicata da CryptoSlate martedì, che cita un report di Bitfinex del 26 ottobre, spiega perché il bitcoin continui a fermarsi vicino a 80.500 dollari. Circa 874.000 BTC hanno cambiato mano l’ultima volta tra 81.000 e 82.500 dollari. Chi ha comprato lì ed è ora leggermente in perdita potrebbe vendere al ritorno in pareggio. CryptoSlate sottolinea che si tratta di monete associate a una fascia di prezzo, non di ordini di vendita confermati.
Sotto il mercato il quadro è speculare: circa 739.000 BTC sono stati acquisiti tra 77.500 e 80.000 dollari, una zona in cui i detentori sono in utile e potrebbero difenderla. Lo stesso pezzo colloca la vera media di mercato a 77.765 dollari ed elenca 81.300 dollari, un ex supporto sotto il quale il bitcoin ha chiuso il 22, il 23 e il 24 ottobre, come resistenza. Indica inoltre un cluster di liquidazioni tra 82.300 e 83.000 dollari che potrebbe alimentare uno short squeeze se il prezzo lo raggiungesse.
Altri riferimenti vengono da società diverse. Santiment, citata da CoinCentral, definisce gli 80.000 dollari il campo di battaglia immediato, dice che una rottura prolungata sotto 79.000 ritarderebbe la formazione di un minimo e chiede di riconquistare 82.500 per rafforzarne uno. Il minimo del 24 ottobre del bitcoin è stato 79.250 dollari secondo il conteggio di CryptoSlate (79.107 su Coinbase, nella nostra copertura di sabato).
Che cosa succede dopo mercoledì
La Fed non è l’unico test della settimana. Giovedì 29 ottobre arrivano la stima preliminare del PIL americano del terzo trimestre e i dati sull’inflazione PCE di settembre alle 12:30 UTC, e nello stesso giorno la decisione della Banca centrale europea. Coinbase e Strategy presentano i conti dopo la chiusura americana di giovedì. Venerdì c’è la scadenza Deribit alle 08:00 UTC.
| Quando (UTC) | Evento | Che cosa osservare |
|---|---|---|
| Mar 27 ott, dopo le 20:00 | Risultati Q3 di Robinhood; flussi ETF di martedì | Se IBIT compra ancora dopo i 110,34 milioni di lunedì |
| Mer 28 ott, 18:00 e 18:30 | Comunicato FOMC; conferenza stampa di Warsh | La spaccatura del voto e il rendimento a 2 anni (4,733% alle 17:46 UTC) |
| Gio 29 ott, 12:30 | PIL Q3 preliminare, PCE di settembre | L’inflazione dopo un dato forte sui consumatori |
| Gio 29 ott, dopo la chiusura | Risultati di Coinbase e Strategy | Lettura aziendale sul trading di crypto |
| Ven 30 ott, 08:00 | Scadenza mensile Deribit, circa 135.400 BTC | Gli strike call da 90.000 a 100.000 dollari |
| Mar 3 nov | Elezioni americane di metà mandato | Rischio politico, rendimenti |
| 8-9 dic | Prossimo FOMC | Probabilità di rialzo intorno all’80% (FedWatch, via CoinCentral) |
La riunione di dicembre ha una pagina dedicata: il nostro evento FOMC di dicembre 2026 riporta la data e le proiezioni attese.
Per i lettori dell’area euro, la decisione cade alle 19:00 in Italia e in Francia, e il giorno dopo si riunisce la BCE. Il rialzo dello 0,31% dell’indice del dollaro di martedì significa che il bitcoin di chi ragiona in euro si è mosso un po’ meno di quanto suggerisca il prezzo in dollari, e una Fed più dura può spingere il dollaro ancora più su.
Che cosa smentirebbe questa lettura
La tesi è circoscritta: il bitcoin segue il percorso dei tassi, quindi i dati americani che rendono più probabile un rialzo non lo aiutano, anche quando fanno salire le Borse. Quattro esiti nei prossimi giorni la indebolirebbero.
Primo, una Fed dura e un bitcoin in salita. Se mercoledì arrivano dissensi a favore di un rialzo, il rendimento a 2 anni supera il massimo di martedì al 4,747% e il bitcoin rompe comunque sopra 81.300 dollari, allora non sono i tassi a frenarlo.
Secondo, una Fed morbida e un bitcoin fermo. Se il voto è 12 a 0, il 2 anni scende e il bitcoin non riesce comunque a superare 80.700-81.000 dollari, il tetto è più probabilmente l’offerta sovrastante di 874.000 BTC descritta da CryptoSlate che la politica monetaria.
Terzo, la domanda degli ETF che torna da sola. Una serie di afflussi distribuita tra emittenti oltre IBIT, mentre il decennale resta vicino al 5%, mostrerebbe acquirenti disposti a guardare oltre i tassi. I 110,34 milioni di lunedì da un solo fondo non sono ancora questo.
Quarto, il bitcoin che segue le Borse al ribasso. Se un comunicato duro manda il Nasdaq in calo e il bitcoin rompe il minimo di 79.250 dollari del 24 ottobre verso la zona 77.500-77.765, la storia è un’avversione al rischio più ampia e non una lettura specifica dei tassi, perché il bitcoin si muoverebbe con le azioni dopo essersi rifiutato di salire con loro.
La nostra lettura invecchierebbe anche in un altro caso: se il dato PCE di giovedì risultasse abbastanza morbido da portare le probabilità di dicembre ben sotto l’80%. Allora la domanda cambierebbe, da che cosa farà la Fed a se il bitcoin reagisca quando la storia dei tassi finalmente gira a suo favore.
I prossimi numeri da controllare sono i flussi ETF di martedì dopo le 20:00 UTC, poi il rendimento a 2 anni alle 18:00 UTC di mercoledì.