Bitcoin sopra 84.000 dollari con SpaceX e il Nasdaq, ma hanno comprato gli short: ETF ancora assenti

Bitcoin ha superato gli 84.000 dollari mercoledì 21 ottobre, tornando sui livelli visti l’ultima volta blockchain that runs exactly as written when it is called, holding and moving funds according to its code, without an intermediary able to change the outcome.">smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">il 7 ottobre, in una giornata in cui i conti trimestrali di SpaceX hanno spinto il Nasdaq e i titoli dei chip. Su Coinbase la soglia è saltata nei cinque minuti delle 14:25 UTC, meno di un’ora dopo l’apertura di New York; il massimo è arrivato nell’ora delle 16:00 UTC a 84.856,07 dollari e alle 16:57 UTC il prezzo era 84.510,72 dollari, circa l’1,9% sopra i 82.938,26 dollari dell’apertura della giornata UTC. A pagare una parte consistente del rialzo sono stati chi scommetteva al ribasso: secondo Bitcoin.com, CoinGlass ha contato 188,14 milioni di dollari di posizioni short liquidate nelle 24 ore fino alle 15:20 UTC. Tutte le cifre di mercato di questo articolo sono rilevazioni in corso di seduta, le più recenti delle 16:57 UTC. La seduta americana dura fino alle 20:00 UTC e la candela giornaliera di bitcoin chiude alle 00:00 UTC di giovedì, quindi nessuna delle due chiusure è ancora nota.

L’analisi di ieri sulla seduta americana di martedì aveva rilevato che bitcoin si era mosso insieme al Dow quando i rendimenti si erano allentati e che, senza un compratore stabile tra gli ETF, non era riuscito a superare la fascia tra 83.000 e 84.000 dollari. Mercoledì ha fatto l’opposto su quasi tutti i fronti. Il Dow è rimasto indietro, Nasdaq e produttori di chip hanno guidato il rialzo, il rendimento del Treasury decennale è rimasto vicino al 5,10% e bitcoin ha superato comunque gli 84.000 dollari.

La domanda di questo pezzo è quindi: che cosa ha portato bitcoin sopra gli 84.000 dollari, denaro fresco o acquisti forzati? Dalle cifre che seguono la risposta è soprattutto la seconda, sulla scia della prima vera giornata di conti legati all’intelligenza artificiale della stagione. Bitcoin si è comportato come un titolo del Nasdaq. Lo scatto tra le 14:45 e le 14:55 UTC è arrivato con i volumi più alti della giornata e con un’ondata di liquidazioni di short, l’open interest è salito insieme al prezzo e nei dati sugli ETF non compare ancora alcun compratore. Può cambiare stasera e giovedì mattina, e le verifiche sono elencate in fondo.

Bitcoin sopra 84.000 dollari: la seduta in cifre

I livelli di mercoledì qui sotto sono quotazioni in corso di seduta di Yahoo Finance e Coinbase, rilevate tra le 16:41 e le 16:57 UTC, e vanno confrontati con le chiusure di martedì usate nell’articolo di ieri. Le chiusure effettive saranno diverse: Wall Street chiude alle 20:00 UTC.

I rendimenti in tabella sono le quotazioni di mercato di Yahoo Finance, non la curva par del Tesoro usata ieri (5,12% per il decennale di martedì); il Tesoro pubblica la curva di mercoledì dopo la chiusura. In ogni caso il decennale si è mosso di circa un punto base. L’indice del dollaro era a 101,69 alle 16:47 UTC, vicino al 101,71 di martedì. Tassi e dollaro non hanno dato nulla a bitcoin mercoledì.

SpaceX trasforma la seduta in una giornata AI, e bitcoin segue il Nasdaq

SpaceX ha presentato il terzo trimestre dopo la chiusura di martedì. I ricavi sono stati di 14,58 miliardi di dollari contro i 12,7 miliardi attesi dal consenso e l’utile per azione di 35 centesimi contro i 15 previsti, ha riferito CoinDesk. Gli investimenti sono arrivati a 19,59 miliardi di dollari, di cui 16,44 miliardi destinati all’intelligenza artificiale. Cointelegraph ha indicato una crescita dei ricavi del 161% su un anno e un utile netto di 4,4 miliardi. Alle 16:56 UTC il titolo valeva 162,43 dollari, circa il 9,9% in più dei 147,79 dollari della chiusura di martedì.

L’effetto si è esteso alla spesa in AI nel suo insieme. Secondo quanto riportato da Cointelegraph, Truist ha definito il trimestre il primo dato della stagione dei conti a sostegno delle tesi favorevoli ai fornitori di cloud per l’AI. Super Micro aveva già alzato la forchetta preliminare dei ricavi del primo trimestre fiscale a 18,5-19,5 miliardi di dollari, da 14,5-15,5 miliardi. Nvidia ha guadagnato circa l’1,5% e AMD circa il 2%, secondo la diretta di Yahoo Finance, e l’indice dei chip è salito di circa il 2%. Netflix è andata nella direzione opposta, in calo di oltre il 4% dopo una previsione di ricavi di poco inferiore alle stime e un taglio all’obiettivo sulla pubblicità.

Lo schema è l’inverso di quello di martedì. Allora il Dow era salito dell’1,02%, il Nasdaq aveva ceduto lo 0,02% e i chip lo 0,29%, mentre il +1,3% di bitcoin stava accanto al Dow. Mercoledì il rialzo di bitcoin, circa l’1,9% dall’apertura UTC, si colloca tra l’1,23% del Nasdaq e il 2,05% dell’indice dei chip, mentre il Dow guadagna circa lo 0,4%. In due giorni bitcoin ha seguito la parte della Borsa che saliva. Lunedì è l’avvertimento a non spingersi oltre: quel giorno, alle 16:44 UTC, i chip erano a +2,87% e il Nasdaq a +1,45%, e bitcoin è rimasto laterale sotto gli 83.000 dollari, come aveva rilevato la nostra analisi di lunedì. Il legame con il Nasdaq ha retto mercoledì perché è arrivato qualcos’altro insieme, lo squeeze descritto più avanti.

C’è anche un filo diretto con il mondo crypto. SpaceX detiene 18.712 BTC e Tesla 11.509 BTC, 30.221 in tutto, e le due società stanno valutando una fusione. Elon Musk ha detto agli analisti che «i comitati speciali non hanno raggiunto un accordo sui termini di alcuna operazione», secondo CoinDesk. Una fusione metterebbe quelle monete sotto un unico proprietario. Non creerebbe nuova domanda di bitcoin e nulla nell’andamento dei prezzi la indica come un fattore trainante.

L’Asia si era mossa per prima. Come ha notato il nostro report del mattino asiatico, bitcoin era rimasto frenato vicino agli 83.000 dollari durante la notte. Su Coinbase è salito da un minimo di 82.535 dollari nell’ora delle 05:00 UTC a 83.608,74 dollari nell’ora delle 08:00 UTC, mentre i future sulle azioni americane salivano grazie a SpaceX, per poi muoversi di lato tra circa 83.300 e 83.550 dollari fino a mezzogiorno UTC. Lo scatto vero ha aspettato New York.

Short squeeze su bitcoin: come hanno ceduto gli 84.000 dollari

Le candele a cinque minuti di Coinbase mostrano la sequenza. All’apertura delle 13:30 UTC bitcoin è sceso a 83.250,01 dollari, poi a 83.154,01 nei cinque minuti successivi, ed è risalito a 83.773 dollari entro le 13:50 UTC. Ha superato per la prima volta gli 84.000 dollari nella candela delle 14:25, a 84.070,76; la candela delle 14:35 ha toccato 84.150 e quella delle 14:40 84.219. Poi lo scatto. La candela delle 14:45 ha raggiunto 84.429 con 195 BTC di volume, circa il doppio del solito, e quella delle 14:50 è andata da 84.247 a 84.658,02 con 225 BTC, i cinque minuti più intensi della giornata. L’ora delle 15:00 UTC ha toccato il massimo a 84.752,02 dollari e quella delle 16:00 UTC a 84.856,07.

Queste candele combaciano con i dati sulle liquidazioni. In una rilevazione di CoinGlass delle 15:20 UTC, riportata da Jamie Redman di Bitcoin.com, le liquidazioni crypto nelle 24 ore sono state 243,04 milioni di dollari, di cui 188,14 milioni (il 77,4%) di short e 54,89 milioni di long. Bitcoin ha pesato per 78,42 milioni e ether per 47,99 milioni. Contano di più le finestre brevi: 68,12 milioni nell’ultima ora e 144,68 milioni nelle ultime quattro, quindi più della metà del totale delle 24 ore è arrivata tra le 11:20 e le 15:20 UTC (la rilevazione non distingue tra long e short in queste finestre). L’ordine singolo più grande è stato uno short su ether da 8,74 milioni di dollari su Binance.

Una liquidazione avviene quando una piattaforma chiude una posizione a leva il cui margine è esaurito. Per uno short significa ricomprare la moneta a mercato, il che spinge il prezzo verso l’alto e può far scattare lo short successivo della fila. Questo è uno squeeze. Spiega un movimento brusco. Non dice se qualcuno comprerà ancora quando gli short saranno finiti.

Non abbiamo trovato alcuna notizia singola alle 14:45 UTC. Lo scatto è coinciso con il Nasdaq che toccava il massimo della mattinata e con il gruppo di liquidazioni di short, e non possiamo dire quale sia venuto prima. Il livello aveva una storia: secondo Cointelegraph, tra l’11 e il 14 ottobre bitcoin aveva lasciato una serie di massimi uguali vicino agli 84.000 dollari, e sopra quei massimi gli ordini stop tendono ad accumularsi. L’analista Crypto Rover ha affermato che oltre 2 miliardi di dollari di liquidazioni di short si trovavano tra 84.000 e 85.000 dollari, cifra che la stessa crypto.news ha definito non verificata.

L’open interest sale con il prezzo, il funding resta basso

Se a chiudere fossero stati solo gli short, l’open interest sarebbe sceso. È salito. I dati orari di Binance indicano un open interest sul perpetual BTCUSDT di 7,82 miliardi di dollari alle 17:00 UTC di martedì e di 8,10 miliardi alle 13:00 UTC di mercoledì, prima dello squeeze; alle 16:57 UTC era a 98.700 BTC, circa 8,3 miliardi. Bybit mostrava 5,37 miliardi e OKX 2,71 miliardi per i contratti principali. Sono quindi state aperte nuove posizioni mentre si chiudevano i vecchi short, in entrambe le direzioni.

Il rapporto long-short sui conti di Binance è sceso da 1,27 alle 13:00 UTC a 1,09 tra le 15:00 e le 16:00 UTC: più conti sono andati short mentre il prezzo saliva. Alcuni operatori scommettono contro il movimento e sono il carburante di un secondo squeeze se il rialzo continua, oppure i vincitori se si spegne.

La leva non è tirata al massimo. Il tasso di funding di Binance si è fissato allo 0,004896% alle 16:00 UTC, circa il 5,4% annuo su tre pagamenti al giorno, e quello di OKX allo 0,003578%, circa il 3,9%. L’articolo di ieri citava circa l’8,8% annuo per il funding aggregato di bitcoin martedì mattina; è una misura diversa, ma entrambe vanno nella stessa direzione. I long non pagano molto per restare dentro, quindi il rialzo non è affollato sul lato long.

Le opzioni si sono spostate verso le call. Secondo il report di mercato di Ted Pillows di mercoledì, le call superavano le put di circa 1,6 a 1 nell’open interest di Deribit, e Nexo ha notato che le opzioni più scambiate della mattina erano call sopra il prezzo spot. Martedì le put avevano scambiato il doppio delle call e la put a 80.000 dollari con scadenza 30 ottobre era il contratto più attivo, ha riferito CoinDesk. La volatilità implicita era tornata sotto il 40%, dopo un breve passaggio sopra il 42% il 15 ottobre, secondo Nexo.

Flussi ETF bitcoin: ancora nessun compratore a verbale

L’ultima giornata pubblicata per gli ETF è martedì. Gli ETF spot su bitcoin statunitensi hanno raccolto 23,2 milioni di dollari netti il 20 ottobre nel conteggio di SoSoValue rilanciato da crypto.news, dopo i 526,6 milioni di lunedì. I dati per singolo fondo vengono dal tracker dei flussi ETF di TFTC; i siti di Farside e SoSoValue hanno rifiutato di nuovo le nostre richieste mercoledì. IBIT di BlackRock ha raccolto 29,9 milioni, FBTC di Fidelity 3,6 milioni e BITB di Bitwise ha perso 10,3 milioni.

Da inizio mese il quadro resta negativo: -67,4 milioni di dollari in 14 sedute, con otto giorni di afflussi e sei di deflussi, secondo il conteggio di TFTC. Solo un grande fondo è in positivo. IBIT ha raccolto 884,3 milioni di dollari in ottobre, mentre FBTC di Fidelity ne ha persi 552,1, ARKB di ARK 214,9 e GBTC di Grayscale 133,8.

I flussi di mercoledì compariranno giovedì mattina, ora di Parigi. Fino ad allora nessuno può dire dai dati se gli ETF abbiano comprato durante lo squeeze. Le quote di IBIT valevano 47,85 dollari alle 16:57 UTC, circa il 2,4% in più dei 46,71 dollari di martedì, il che segue il prezzo di bitcoin e non dice nulla sulle creazioni. L’open interest dei future che sale più in fretta del prezzo e un nastro degli ETF quasi piatto martedì indicano entrambi che a guidare il movimento è stata la leva.

Gli ETF spot su ether hanno perso 26,1 milioni di dollari netti martedì, il quinto giorno consecutivo di deflussi, secondo il report di mercato di Ted Pillows; la ripartizione per fondo rilanciata da Bloomingbit da Trader T non ha una seconda fonte che siamo riusciti a trovare. Ether è comunque salito di circa il 2,6% mercoledì, a 2.510,10 dollari alle 16:57 UTC su Coinbase, superando i 2.500 dollari nell’ora delle 14:00 UTC, in sintonia con bitcoin e non prima di lui. La scorsa settimana abbiamo spiegato perché gli ETF su ether hanno perso più di quelli su bitcoin.

I rendimenti restano vicini al 5,11% e le probabilità di un rialzo dei tassi cambiano poco

L’analisi di lunedì contava i rendimenti più alti sui titoli a lunga scadenza tra i pesi su bitcoin. Mercoledì il peso è rimasto dov’era e bitcoin è salito lo stesso. Il decennale quotava 5,104% alle 16:41 UTC e il trentennale 5,410%, entro due punti base da martedì. Mercoledì non c’erano dati economici americani in uscita né interventi di membri della Fed: il periodo di silenzio della Fed prima della riunione va dal 17 al 29 ottobre, secondo il calendario dei blackout della Fed di St. Louis.

Anche le probabilità sui tassi si sono spostate poco. Non siamo riusciti ad aprire lo strumento FedWatch del CME, quindi le cifre sono di seconda mano. Bitcoin.com, in un articolo pubblicato alle 15:45 UTC, citava una probabilità dell’81% su FedWatch che la Fed lasci i tassi invariati alla riunione del 27-28 ottobre. Nexo indicava una probabilità di rialzo a ottobre inferiore a una su sei e una probabilità di circa il 75% di un altro rialzo più avanti quest’anno. L’articolo di ieri citava il 14,9% per un rialzo a ottobre, da Reuters tramite CappNotes. Messi insieme, gli operatori prezzano all’incirca una probabilità su cinque o su sei di un rialzo la settimana prossima.

La forchetta dei tassi è tra il 3,75% e il 4,00% dopo il rialzo di settembre. La pagina del calendario di ottobre della Federal Reserve indica la riunione dalle 14:00 del 27 ottobre e una conferenza stampa alle 14:30 del 28 ottobre, senza precisare il fuso orario; a ora di Washington sarebbero le 18:30 UTC per la conferenza stampa. Il calendario principale dell’FOMC continua a non indicare l’orario del comunicato.

Per chi ragiona in euro: con l’EUR/USD a 1,1236 alle 16:56 UTC, gli 84.510,72 dollari di bitcoin valevano circa 75.210 €. I titoli di Stato francesi sono rimasti sotto pressione, con l’OAT decennale vicino al 4,96% e lo spread sui Bund oltre i 150 punti base, ha riferito Nexo. Moody’s, che assegna alla Francia il rating Aa3, deve pubblicare una revisione venerdì 23 ottobre.

Le azioni crypto battono bitcoin, e Strategy ha speso per STRC più che per le monete

Le società quotate del settore hanno sovraperformato la moneta, come di solito accade nei giorni di rialzo. Alle 16:57 UTC Strategy quotava 154,84 dollari, circa l’8,5% in più dei 142,72 della chiusura di martedì; Circle 91,14 dollari (+6,1%), Coinbase 179,13 (+4,8%) e Robinhood 102,38 (+4,2%), secondo le quotazioni di Yahoo Finance. Tesla guadagnava circa il 3,7%, a 387,40 dollari, in vista dei conti.

L’ultimo modulo 8-K di Strategy, datato 19 ottobre, conferma un acquisto modesto: 267 BTC per 22,1 milioni di dollari a un prezzo medio di 82.900 dollari tra il 12 e il 18 ottobre, pagati con 22,0 milioni di dollari ricavati dalla vendita di azioni ordinarie. Le riserve sono salite così a 848.517 BTC, acquistati per 64,02 miliardi di dollari a un prezzo medio di 75.446 dollari. Nella stessa settimana ha riacquistato 1.938.780 azioni privilegiate STRC per 193,1 milioni di dollari e ha portato il programma di riacquisto delle azioni privilegiate da 2 a 3 miliardi di dollari, con 1,16 miliardi ancora disponibili al 18 ottobre. Il riacquisto di STRC è costato quasi nove volte quanto speso in bitcoin, nella settimana del crollo di STRC.

I quattro test di ieri dopo la seduta di mercoledì

L’articolo di martedì si chiudeva con quattro risultati che avrebbero smentito la sua lettura. Ecco a che punto è ciascuno, con la riserva che la giornata UTC non è finita.

• Tre o più giorni di afflussi netti negli ETF sopra i 100 milioni di dollari ciascuno con bitcoin sotto gli 83.000 dollari: non soddisfatto. Per mercoledì non esiste ancora un dato sui flussi e bitcoin non è più sotto gli 83.000 dollari.
• Una chiusura giornaliera UTC sopra gli 84.000 dollari prima del 28 ottobre con il decennale pari o superiore al 5,10%: soddisfatto a metà. La condizione sul rendimento regge, al 5,104% (16:41 UTC), e bitcoin è sopra gli 84.000 dollari alle 16:57 UTC. La chiusura è il prezzo delle 00:00 UTC di giovedì 22 ottobre, quattro ore dopo i conti di Meta e Tesla.
• Bitcoin in calo in un giorno in cui il Dow, il Russell 2000 e il decennale si muovono tutti a suo favore: non soddisfatto. Dow e Russell sono saliti un poco e bitcoin è salito di più.
• Il decennale sotto il 5,00% mentre bitcoin resta sotto gli 83.000 dollari: non soddisfatto su nessuno dei due lati.

Se la chiusura regge sopra gli 84.000 dollari, il secondo test sarà stato soddisfatto e la nostra lettura di martedì va corretta: bitcoin può superare gli 84.000 dollari con rendimenti sopra il 5,10% e senza un compratore visibile tra gli ETF. Conta però su che cosa ha superato quel livello. Uno squeeze è un carburante che si esaurisce. Il grafico a 4 ore ha superato la media a 200 periodi a 83.878 dollari per la prima volta dal 14 ottobre, ha riferito Cointelegraph, e l’analista Rekt Capital ha scritto che una chiusura giornaliera sopra gli 83.400 dollari sposterebbe l’attenzione più in alto nel range, mentre un rifiuto lì potrebbe riportare il prezzo sotto gli 82.500.

Che cosa smentirebbe questa lettura, e le date che la mettono alla prova

La nostra lettura dopo mercoledì: bitcoin ha superato gli 84.000 dollari come follower ad alta beta di una giornata del Nasdaq guidata dall’AI, attraverso uno short squeeze, senza nuovo denaro negli ETF e senza aiuto dai tassi. Questi risultati la smentirebbero. Sono verifiche, non previsioni.

• Gli ETF spot su bitcoin riportano un afflusso netto superiore a 100 milioni di dollari per mercoledì 21 ottobre quando i dati escono giovedì mattina. Vorrebbe dire che il compratore c’era e che lo squeeze non era tutta la storia.
• Bitcoin resta sopra gli 84.000 dollari su Coinbase alla chiusura UTC di giovedì 22 ottobre e di venerdì 23 ottobre, dopo la fine degli short, senza nuovi picchi di liquidazioni. Uno squeeze senza più carburante di solito restituisce una parte del movimento; restare in alto indicherebbe una domanda vera.
• Bitcoin sale in un giorno in cui il Nasdaq e i titoli dei chip scendono. Spezzerebbe il legame con il Nasdaq che vediamo tra martedì e mercoledì.
• Bitcoin ricade sotto gli 82.500 dollari mentre il Nasdaq mantiene il guadagno di mercoledì. Allora il movimento sarebbe stato solo di posizionamento e il livello di rifiuto di Rekt Capital sarebbe stato violato.

Il calendario, in UTC:

• Mercoledì 21 ottobre, ore 17:00: il Tesoro mette all’asta 13 miliardi di dollari di titoli a 20 anni, un segnale sulla domanda di debito a lunga scadenza; il risultato non era ancora uscito quando abbiamo rilevato queste cifre. Dopo la chiusura delle 20:00: conti di Meta e Tesla. Le spese in conto capitale di Meta incidono direttamente sul trade dell’AI che ha trainato mercoledì.
• Giovedì 22 ottobre: la chiusura giornaliera UTC alle 00:00, poi i flussi ETF di mercoledì nella mattinata europea; le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione alle 12:30. Fino a 1,3 miliardi di azioni SpaceX possono essere vendute al termine di un lock-up, ha riferito Yahoo Finance.
• Venerdì 23 ottobre: scadenza settimanale delle opzioni Deribit alle 08:00, PMI flash alle 13:45 e l’indagine finale di ottobre dell’Università del Michigan alle 14:00. Lo stesso giorno è attesa la revisione di Moody’s sulla Francia.
• Martedì 27 e mercoledì 28 ottobre: la riunione dell’FOMC, con la decisione il 28. L’inflazione core PCE segue giovedì 29 ottobre e la scadenza mensile di Deribit venerdì 30 ottobre.

Due cose non siamo riusciti a chiarire mercoledì: se gli ETF abbiano comprato durante la seduta e che cosa abbia innescato lo scatto delle 14:45 UTC. I livelli degli indici, i rendimenti e i prezzi delle azioni qui sopra sono rilevazioni in corso di seduta e cambieranno alla chiusura; la quotazione di Galaxy era incoerente tra i vari campi di dati ed è stata esclusa. I prossimi numeri certi sono la chiusura di Coinbase alle 00:00 UTC e la tabella degli ETF di giovedì.