Bitcoin ha passato la notte tra la chiusura di Wall Street e blockchain that runs exactly as written when it is called, holding and moving funds according to its code, without an intermediary able to change the outcome.">smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">il mattino asiatico dentro una fascia di circa 1.100 dollari. Su Coinbase, BTC-USD si è mosso tra 74.253,01 e 75.349,96 dollari dalle 21:00 UTC di lunedì 9 novembre a poco prima delle 06:00 UTC di martedì, e alle 05:43 UTC quotava intorno a 74.780 dollari, quasi esattamente dove si trovava alla chiusura delle borse Usa (74.759,85 dollari alle 21:00 UTC). La prossima prova è fissata: il Bureau of Labor Statistics americano pubblica i prezzi al consumo di ottobre (CPI) alle 13:30 UTC, le 14:30 a Roma, e il governatore della Fed Christopher Waller parla quattro ore e mezza prima, alle 09:00 UTC (le 10:00 a Roma) a Londra.
A muoversi nella notte non è stato il prezzo. Gli operatori dei future hanno aggiunto posizioni invece di ridurle, i tassi di finanziamento sono rimasti vicini alla neutralità e l’offerta di stablecoin in dollari ha continuato a ridursi. Il crollo della notte di domenica e la seduta Usa di lunedì sono raccontati nel nostro resoconto sul calo a 73.477 dollari e sui 1,13 miliardi di liquidazioni e nella nostra analisi sul balzo del 2% di Wall Street che bitcoin ha ignorato. Questo articolo parte da dove si fermano quei due.
Prezzo bitcoin nella notte: da 74.253 a 75.350 dollari, chiusura piatta
Il massimo è arrivato per primo. Bitcoin è salito durante la tarda serata Usa e ha toccato 75.349,96 dollari nella candela da 15 minuti aperta alle 23:45 UTC, secondo i dati di Coinbase Exchange. L’ora delle 23:00 UTC si è chiusa a 75.259,28 dollari. Da lì il prezzo è scivolato verso il basso durante l’apertura di Tokyo (00:00 UTC) e quella di Hong Kong e Singapore (01:00 UTC).
L’unico movimento brusco della notte è arrivato nell’ora delle 03:00 UTC, le 11:00 a Hong Kong. Bitcoin è sceso da 74.762,90 dollari a un minimo di 74.253,01, circa 500 dollari, e ha chiuso l’ora a 74.460,87. In quell’ora Coinbase ha registrato 457 BTC di volume, il più alto della notte; le altre ore dalla chiusura Usa vanno da circa 170 a 370 BTC. Alle 06:00 UTC non era stato segnalato alcun fattore scatenante: nessun incidente su un exchange, nessuna notizia regolamentare dall’Asia, nessuna grande liquidazione.
Il recupero è stato lento e completo. L’ora delle 05:00 UTC si è mossa tra 74.646,25 e 74.820 dollari, e l’istantanea di mercato di Coindaro indicava 74.780 dollari alle 05:43 UTC, con un rialzo dello 0,67% in 24 ore e un calo del 2,78% in sette giorni. In euro, BTC-EUR ha chiuso il minuto delle 05:43 UTC su Coinbase a 66.638,87 euro.
CoinDesk, scrivendo presto martedì, collocava bitcoin intorno a 74.750 dollari, lo 0,6% in meno dalla mezzanotte UTC, e descriveva un mini-trend ribassista iniziato quando il prezzo ha toccato un massimo sopra gli 87.000 dollari all’inizio di ottobre. La fascia della notte è coerente con questo quadro: nessun cedimento, ma nemmeno un rimbalzo.
| Mercato (Coinbase) | Livello | Ora (UTC) |
|---|---|---|
| BTC alla chiusura Usa | 74.759,85 dollari | 21:00, 9 nov |
| Massimo notturno BTC | 75.349,96 dollari | candela delle 23:45, 9 nov |
| Minimo notturno BTC | 74.253,01 dollari | ora delle 03:00, 10 nov |
| Istantanea BTC | 74.780 dollari | 05:43, 10 nov |
| ETH alla chiusura Usa | 2.126,86 dollari | 21:00, 9 nov |
| Fascia notturna ETH | da 2.104,84 a 2.134,78 dollari | ore delle 22:00 e delle 03:00 |
| Istantanea ETH | 2.124 dollari | 05:43, 10 nov |
Ether ha seguito bitcoin invece di guidarlo. ETH-USD ha aperto l’ora delle 21:00 UTC a 2.126,86 dollari, ha toccato 2.134,78 nell’ora delle 22:00, è sceso a 2.104,84 nella stessa ora delle 03:00 UTC di bitcoin ed era tornato a 2.124 dollari alle 05:43 UTC, in una fascia dell’1,4%. Sull’intero mercato, la capitalizzazione totale era di 2,51 trilioni di dollari alle 05:43 UTC, in calo dell’1,69% in 24 ore, con la dominance di bitcoin al 59,6% e l’indice Fear and Greed a 32, in zona di paura.
Funding vicino alla neutralità, open interest in aumento: posizioni ricostruite, non azzerate
Il crollo di domenica notte ha cancellato molta leva. La notte successiva ne ha rimessa una parte. Su Binance, l’open interest del contratto perpetuo BTCUSDT era di 98.687,9 BTC alle 05:48 UTC, circa 7,39 miliardi di dollari al prezzo di riferimento di 74.920,69 dollari. Coindaro aveva contato 97.363 BTC alle 17:40 UTC di lunedì, quindi gli operatori hanno aggiunto circa l’1,4% in 12 ore, prima di un dato che può muovere il prezzo di diversi punti percentuali in pochi minuti.
Lo hanno fatto senza pagare un premio. Il tasso di finanziamento a otto ore su quel contratto è stato fissato a +0,0100% alle 00:00 UTC, come alle 08:00 e alle 16:00 UTC di lunedì. Quel punto base è il valore di partenza che la formula di Binance restituisce quando il perpetuo scambia vicino allo spot. Su Bybit il tasso BTCUSDT era +0,0037%, con un open interest di 67.837 BTC (circa 5,08 miliardi di dollari) alle 05:48 UTC. Per chi parte da zero, la voce del nostro glossario sul funding rate spiega chi paga chi e perché un tasso neutro conta.
È su ether che il tono è cambiato. Il funding di ETHUSDT su Binance è stato fissato a -0,0047% alle 08:00 UTC di lunedì, poi a +0,0026% e +0,0066% nei due regolamenti successivi; la stima per le 08:00 UTC di martedì era +0,0055% alle 05:48 UTC. Gli short non pagano più i long per mantenere aperte le posizioni. L’open interest era di 2.242.848 ETH, circa 4,77 miliardi di dollari. Su Bybit il funding di ETHUSDT era +0,0050% su 737.264 ETH di open interest.
Nella notte non è stata segnalata alcuna grande liquidazione. È coerente con la fascia ristretta. Significa anche che la leva su cui può colpire il CPI è di nuovo al suo posto.
Opzioni: la scadenza di oggi è piccola, quella di venerdì no
Oggi non c’è una grande scadenza di opzioni ad ancorare il prezzo. Su Deribit, il contratto giornaliero in scadenza alle 08:00 UTC del 10 novembre contava 1.495 BTC di call e 1.095 BTC di put alle 05:49 UTC, con un rapporto put/call di 0,73 su una base ridotta. La scadenza settimanale di venerdì 13 novembre, sempre alle 08:00 UTC, è molto più grande: 20.606 BTC di call e 12.212 BTC di put, un rapporto di 0,59, quasi invariato da lunedì.
La scadenza mensile del 27 novembre è più equilibrata (40.280 call contro 36.591 put, 0,91), e quella trimestrale del 25 dicembre ha 83.458 BTC di call e 57.533 di put. Venerdì arrivano anche i prezzi alla produzione Usa (PPI) e l’aggiustamento della difficoltà di bitcoin, quindi il vero addensarsi di eventi della settimana viene dopo il dato di oggi.
Offerta di stablecoin: 3,85 miliardi in meno in una settimana
Il serbatoio delle stablecoin, spesso letto come liquidità in attesa di entrare nel mercato crypto, ha continuato a ridursi verso il CPI. Secondo i dati di DefiLlama letti alle 05:49 UTC, le stablecoin in dollari che monitora sommavano 293,77 miliardi di dollari, contro 293,96 miliardi un giorno prima, 297,62 miliardi una settimana prima e 306,97 miliardi un mese prima. Sono 190 milioni in meno in 24 ore, 3,85 miliardi (1,3%) in meno in sette giorni e 13,2 miliardi (4,3%) in meno in 30 giorni.
Il grafico giornaliero di DefiLlama sulle monete agganciate al dollaro va nella stessa direzione: 293,24 miliardi di dollari l’8 novembre alle 00:00 UTC, 292,97 miliardi il 9 novembre e 291,97 miliardi il 10 novembre, giornata ancora in corso. Il grafico e il totale in tempo reale usano orari di chiusura diversi, quindi i livelli differiscono leggermente, come i 294,25 miliardi che avevamo indicato lunedì sera.
USDT di Tether spiega la maggior parte del calo. La sua offerta era di 176,21 miliardi di dollari, 570 milioni in meno rispetto al giorno prima e 2,33 miliardi in meno in sette giorni. USDC di Circle era a 70,42 miliardi, in calo di 850 milioni in una settimana. USDS di Sky ha perso 1,09 miliardi in sette giorni, scendendo a 5,40 miliardi, e USD1 di World Liberty Financial ha lasciato 540 milioni, a 3,34 miliardi. USDe di Ethena è andata nella direzione opposta, con 400 milioni in più, a 4,98 miliardi.
Un’offerta di stablecoin più piccola non dice da sola dove sia finito il denaro: i rimborsi possono riflettere fondi che escono dalle crypto, emittenti che riordinano i bilanci o operatori che passano ai titoli di Stato tokenizzati. I numeri di DefiLlama non lo mostrano. Dicono però che la riserva di dollari on-chain disponibile per comprare un ribasso post-CPI è più piccola di una settimana fa.
Waller alle 09:00 UTC, CPI alle 13:30 UTC: l’agenda di oggi
Christopher Waller, governatore della Fed, è atteso sul quadro economico alla Bank of England Watchers’ Conference di Londra alle 09:00 UTC (le 10:00 a Roma, le 04:00 a New York), secondo il calendario di novembre della Federal Reserve. Il testo del suo intervento non era sul sito della Fed alle 06:00 UTC; la Fed pubblica i testi dei discorsi su quella pagina del calendario. È l’unico esponente della Fed in agenda prima dei dati sull’inflazione.
La pubblicazione del CPI è confermata dal calendario di rilascio del BLS per il 10 novembre alle 8:30 AM, ora della costa orientale, cioè le 13:30 UTC e le 14:30 a Roma. Nel mezzo, alle 18:00 UTC (le 19:00 a Roma), il Tesoro Usa mette all’asta 42 miliardi di dollari di nuovi titoli a 10 anni con scadenza novembre 2036, secondo la sua dichiarazione di rifinanziamento del 4 novembre. Michelle Bowman, vicepresidente della Fed per la vigilanza, parla due volte dopo i dati, una a Washington e una online.
| Ora (UTC) | New York | Roma | Evento |
|---|---|---|---|
| 07:00 | 02:00 | 08:00 | Chiusura di Binance Pool (prevista) |
| 08:00 | 03:00 | 09:00 | Scadenza giornaliera opzioni BTC su Deribit (piccola) |
| 09:00 | 04:00 | 10:00 | Governatore Fed Waller, quadro economico, Londra |
| 13:30 | 08:30 | 14:30 | CPI Usa di ottobre (BLS) |
| 18:00 | 13:00 | 19:00 | Asta Tesoro Usa dei titoli a 10 anni, 42 miliardi di dollari |
| 20:30 | 15:30 | 21:30 | Vicepresidente Fed Bowman, quadro economico, Washington |
| 23:30 | 18:30 | 00:30 (mer) | Ancora Bowman, evento virtuale |
Nella giornata cadono anche due appuntamenti crypto. Il servizio di mining di Binance Pool doveva chiudere alle 07:00 UTC (le 08:00 a Roma). Lo sblocco mensile di RAIN è previsto per il 10 novembre a un’ora che Rain non ha pubblicato; i tracker indicano una tranche di 37,2 miliardi di RAIN, circa il 3,2% dell’offerta, come illustrato nella nostra pagina dell’evento sullo sblocco di RAIN. RAIN era già in calo del 7,06% in 24 ore alle 05:43 UTC, e nessuna fonte collega quel movimento allo sblocco.
Consenso sul CPI Usa: 0,3% per l’indice generale, 0,2% per quello core
Le previsioni sul CPI generale di ottobre non coincidono tutte, e la differenza conta per come si legge il dato. CoinDesk, citando le stime di consenso di Dow Jones, indica +0,3% su base mensile per l’indice generale e +0,2% per il CPI core, che esclude alimentari ed energia, dopo +0,6% e +0,3% di settembre. Un’anteprima di investingLive pubblicata lunedì a tarda sera riporta gli stessi 0,3% e 0,2% e colloca il nowcast di inflazione della Fed di Cleveland intorno allo 0,2% per entrambe le misure.
La nostra analisi di lunedì sera citava una previsione dello 0,2% per l’indice generale tratta da un altro sondaggio, e anche il nowcast della Fed di Cleveland si colloca vicino allo 0,2%. Dunque l’attesa sull’indice generale va dallo 0,2% allo 0,3%, mentre quella sul core è allo 0,2% in tutte le fonti citate qui. Un dato dello 0,6% come a settembre sarebbe ben fuori da questa fascia.
Non ci sarà un tasso annuo ufficiale. Lo shutdown del governo di 43 giorni, dal 1° ottobre al 12 novembre 2025, ha lasciato senza indice l’ottobre 2025, quindi il BLS non pubblicherà le variazioni a 12 mesi per ottobre 2026, riporta investingLive. Le mediane di FactSet implicano circa il 4% di inflazione generale su un anno (dal 3,7% di settembre) e circa il 2,8% per il core (dal 2,6%), ma sono dati ricostruiti a partire da poche previsioni e non sono ufficiali.
Perché un mercato crypto guardi un indice dei prezzi americano: i dati sull’inflazione spostano le attese sul percorso dei tassi della Fed, che a loro volta muovono i rendimenti obbligazionari e il dollaro, e bitcoin si è comportato come un asset rischioso che reagisce a entrambi. La nostra guida a inflazione e potere d’acquisto spiega che cosa le crypto cambiano, e che cosa non cambiano, in questo quadro.
Come gli analisti inquadrano i possibili esiti
La Fed ha lasciato i tassi invariati a ottobre e si riunisce di nuovo il 9 dicembre. L’anteprima di investingLive sostiene che un core allo 0,3% riaccenderebbe i prezzi da falco per dicembre e probabilmente farebbe salire rendimenti del Tesoro e dollaro, mentre uno 0,2% o inferiore rafforzerebbe l’ipotesi di una pausa. Un dato in linea, nella sua lettura, lascerebbe l’inflazione sopra l’obiettivo senza escludere ulteriori strette.
Nel mondo crypto, gli analisti citati da CoinDesk legano la reazione ai livelli di prezzo più che al solo dato. Gli analisti di Bitget Wallet hanno scritto: «Letture più calde potrebbero rafforzare le attese di un rialzo dei tassi a dicembre, mentre un’inflazione core più morbida potrebbe innescare un rally di sollievo». Hanno indicato 73.000-74.000 dollari come supporto chiave, hanno detto che una rottura decisa sotto i 73.000 potrebbe esporre i 68.000 e che riconquistare e mantenere gli 80.000 segnalerebbe una domanda più forte.
BRN è stata più schietta: «Bitcoin ha bisogno di acquisti veri, non di un colpo di fortuna». I suoi analisti hanno detto che una chiusura giornaliera (UTC) sotto i 73.000 dollari potrebbe portare vendite verso i 70.000, con i minimi di luglio sotto i 60.000 come livello più profondo. Sono i loro scenari, non previsioni di Coindaro, e nessuno di essi dice in che direzione andranno i dati.
Che cosa non si sa ancora questa mattina
I flussi di lunedì degli ETF spot su bitcoin non erano comparsi sui tracker pubblici alle 06:00 UTC. L’ultimo giorno confermato è venerdì 6 novembre, quando i fondi hanno perso 411,9 milioni di dollari, chiudendo una settimana da 1,28 miliardi di deflussi netti. Farside di solito pubblica i dati di lunedì il martedì mattina, ora Usa.
Non è stata segnalata alcuna causa per il calo delle 03:00 UTC, e Rain non ha comunicato l’ora del suo sblocco. Tra i token minori, RITUAL era in rialzo del 41,43% in 24 ore alle 05:43 UTC e PIEVERSE del 30,34%, senza alcun motivo segnalato per i due movimenti. Le parole di Waller, se affronterà l’inflazione o la riunione di dicembre, potrebbero cambiare il tono prima dei dati.
Il resto della settimana dopo il CPI
Mercoledì 11 novembre è il Veterans Day negli Stati Uniti: il mercato obbligazionario è chiuso e la Fed non ha eventi. Michael Barr, governatore della Fed, parla di IA e disuguaglianze giovedì alle 15:00 UTC (le 16:00 a Roma). Venerdì 13 novembre è il giorno più fitto: la scadenza settimanale di Deribit alle 08:00 UTC (le 09:00 a Roma), i prezzi alla produzione Usa alle 13:30 UTC (le 14:30 a Roma), ancora Bowman alle 15:50 UTC (le 16:50 a Roma), Philip Jefferson in serata, e l’aggiustamento della difficoltà di bitcoin, che Coindaro domenica stimava intorno a un calo del 4,8%.
La prossima settimana portano i verbali del FOMC e lo sblocco del token TRUMP il 18 novembre, lo sblocco di ZRO il 20 novembre e l’indice di inflazione PCE il 25 novembre. Per oggi l’ordine è fissato: Waller alle 09:00 UTC, CPI alle 13:30 UTC, Bowman alle 20:30 UTC.