Come calcolare plusvalenze crypto: LIFO, esempi e altri tre metodi

Hai venduto un po’ di bitcoin, hai aperto l’esportazione dell’exchange e c’è un numero che somiglia a un utile. Quasi mai è blockchain that runs exactly as written when it is called, holding and moving funds according to its code, without an intermediary able to change the outcome.">smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">il numero che userà il fisco. L’exchange vede solo il proprio conto e di solito applica un criterio di costo generico. L’Agenzia delle Entrate applica il suo, a tutto ciò che possiedi, in euro. L’autorità fiscale britannica, HMRC, lo dice senza giri di parole nella sua guida alla vendita di cripto-attività (in inglese): i report degli exchange possono essere essenziali, ma non sono calcoli fiscali e non tengono traccia dei costi «a pool».

Questa lezione spiega come calcolare plusvalenze crypto a mano, partendo dal metodo italiano e confrontandolo con quello di altri tre sistemi che i nostri lettori incontrano spesso: Francia, Stati Uniti e Regno Unito. Tutti e quattro tassano lo stesso evento, una cessione a un prezzo superiore al costo. Cambia il costo. L’Italia prende per primi gli acquisti più recenti (LIFO, last in first out), come interpreta la legge l’Agenzia delle Entrate nella circolare 30/E del 2023. La Francia divide un unico prezzo totale di acquisto sull’intero portafoglio. Gli Stati Uniti usano per impostazione predefinita il FIFO, oppure i lotti che indichi tu, portafoglio per portafoglio. Il Regno Unito fa la media di tutti i token in un solo «pool», dopo due regole di abbinamento che vengono prima.

Tutti gli esempi usano prezzi ipotetici e ogni cifra è calcolata al centesimo. Gli esempi hanno la stessa lettera in tutte le versioni della lezione: per questo il caso italiano è l’esempio B e viene per primo. Se ti servono prima i princìpi generali (che cosa è un evento imponibile, perché detenere non si tassa), parti dalla nostra lezione sulle basi della tassazione delle cripto. Le regole sono quelle di ottobre 2026. Questo è un testo esplicativo, non una consulenza fiscale: per la tua dichiarazione l’ultima parola spetta a un commercialista.

Una sottrazione, quattro modi di scegliere il costo

Ogni plusvalenza su cripto nasce dalla stessa riga: quanto hai ricevuto, meno il costo che puoi contrapporre. Se il risultato è negativo, è una minusvalenza.

Il primo termine di rado crea problemi. È il prezzo ottenuto, nella tua valuta, alla data della cessione. Se hai ricevuto qualcosa di diverso dal denaro (un altro token, un computer, un servizio), è il valore di mercato di ciò che hai ricevuto in quella data, convertito al cambio del giorno. L’Agenzia delle Entrate parla di «valore normale» e lo desume dal sito dell’exchange alla data dell’operazione; il fisco francese (BOFiP), l’IRS e HMRC chiedono anch’essi il valore in euro, dollari o sterline al momento dello scambio, non a fine anno.

Il secondo termine è dove sta il lavoro. Immagina di aver comprato bitcoin tre volte a tre prezzi e di venderne una parte: quale acquisto hai venduto? Te lo dice il fisco, e le quattro risposte qui sotto danno guadagni diversi sulle stesse operazioni. L’esempio B nella sezione italiana mostra lo scarto: la stessa vendita produce una plusvalenza di 6.000, 9.200 o 12.000 € a seconda del criterio.

	Italia	Francia	Stati Uniti	Regno Unito
Criterio di costo	LIFO per singola cripto (circolare 30/E del 2023 dell’Agenzia delle Entrate)	Prezzo totale di acquisto dell’intero portafoglio, ripartito in proporzione	FIFO per impostazione predefinita, o lotti identificati, per portafoglio o conto	Pool «section 104» per token, dopo l’abbinamento nello stesso giorno e nei 30 giorni
Scambio cripto contro cripto	Non tassato tra cripto con le stesse caratteristiche e funzioni	Non tassato (differito) se non c’è un conguaglio in denaro	Cessione imponibile	Cessione imponibile
Commissioni	Non deducibili	Le commissioni di vendita riducono il prezzo di cessione, con ricevute	Si sommano al costo in acquisto, si sottraggono in vendita	Costi ammessi in deduzione
Franchigia annuale	Nessuna per le cessioni dal 1° gennaio 2025	Esenti se le cessioni dell’anno totalizzano 305 € o meno	Nessuna	3.000 sterline di plusvalenze (2025-26 e 2026-27)
Aliquota sul guadagno	26% per i guadagni 2025, 33% da quelli del 2026 (token di moneta elettronica in euro al 26%)	12,8% di imposta sul reddito più prelievi sociali (31,4% in tutto, vedi sotto)	0%, 15% o 20% a lungo termine (scaglioni 2025); aliquote ordinarie a breve	18% o 24%

Fonti della tabella: circolare 30/E e leggi 207/2024 e 199/2025 (Italia), BOFiP e istruzioni del modulo 2086 (Francia), FAQ dell’IRS sugli asset digitali e Topic 409 (Stati Uniti), HMRC Cryptoassets Manual e gov.uk (Regno Unito), tutte lette a ottobre 2026.

Come calcolare le plusvalenze crypto in sette passaggi

Qualunque sia il tuo Paese, il lavoro segue lo stesso ordine. La regola nazionale entra solo al quinto passaggio. La maggior parte degli errori avviene prima, in un wallet dimenticato o in uno scambio non registrato.

1. Elenca ogni luogo in cui hai tenuto cripto dal primo acquisto: ogni conto su exchange, ogni app, ogni wallet hardware o software, ogni protocollo DeFi. Un wallet che non usi più conta lo stesso, se nel periodo conteneva monete.
2. Esporta la cronologia completa di ciascuno, a partire dalla primissima operazione e non solo dall’anno in corso. Gli exchange non conservano gli storici per sempre e alcuni chiudono: scarica un file CSV almeno una volta l’anno. Per un wallet in autocustodia, conserva l’indirizzo e i link dell’explorer alle sue transazioni.
3. Riporta ogni operazione in un unico foglio con data, asset, quantità, controvalore e commissione, poi valorizzala in euro alla data dell’operazione. Annota da dove viene ogni cambio (il prezzo dell’exchange o un sito di prezzi con storico giornaliero).
4. Segna le operazioni facili da perdere: scambi cripto contro cripto, commissioni pagate in cripto, pagamenti di beni o servizi, trasferimenti tra i tuoi wallet (non sono cessioni in nessuno dei quattro Paesi, ma devono combaciare, così che un trasferimento non venga contato come acquisto o come vendita).
5. Applica a ogni cessione il criterio di costo del tuo Paese: il LIFO italiano, la formula francese del portafoglio, il FIFO americano o l’identificazione specifica, oppure le regole di abbinamento e il pool britannici. Le quattro sezioni seguenti mostrano l’aritmetica.
6. Somma guadagni e perdite dell’anno d’imposta. L’anno d’imposta è l’anno solare in Italia, Francia e Stati Uniti, e va dal 6 aprile al 5 aprile nel Regno Unito. Controlla l’eventuale franchigia annuale e come il tuo Paese tratta le perdite.
7. Conserva il file e le prove che lo sostengono. Il fisco può chiedere anche dopo anni e, in Italia e in Francia, un acquisto che non sai dimostrare può essere contato a costo zero.

Se le monete stanno su più piattaforme, la nostra guida su come gli exchange centralizzati custodiscono le tue cripto spiega perché lo storico dell’exchange si ferma alla sua porta e perché i trasferimenti in ingresso da altrove compaiono spesso senza alcun prezzo d’acquisto.

Italia: costo documentato e LIFO

In Italia la plusvalenza su cripto è la differenza tra il corrispettivo percepito (o il valore normale delle cripto ricevute in uno scambio imponibile) e il costo documentato di ciò che hai venduto. La norma è l’articolo 68, comma 9-bis, del TUIR. Aliquote, quadri RT e RW della dichiarazione e scadenze sono nella nostra lezione sulle tasse crypto in Italia; qui facciamo il calcolo.

Il LIFO della circolare 30/E

La legge non dice quali unità hai venduto quando hai comprato più volte la stessa cripto. Il vuoto lo ha colmato l’Agenzia delle Entrate con la circolare 30/E del 27 ottobre 2023: per le cripto-attività della stessa natura il costo è quello che risulta applicando il metodo LIFO, cioè «last in, first out», l’ultimo entrato è il primo uscito. Se hai comprato bitcoin in febbraio, in giugno e in settembre e ne vendi una parte in dicembre, le unità vendute si considerano prese dall’acquisto di settembre, poi da quello di giugno, poi da quello di febbraio.

Chi si applica a questa regola? Chi dichiara da sé le proprie plusvalenze nel modello Redditi, che è il regime ordinario. Se un intermediario italiano calcola e versa l’imposta per te (regime del risparmio amministrato), segue regole proprie, e per i costi usa, secondo la circolare, il costo medio ponderato: leggi quindi l’estratto che ti manda. La circolare non precisa se il LIFO si applichi a tutte le unità di quella cripto che possiedi, su tutti gli exchange e i wallet insieme, oppure conto per conto. La lettura più naturale è la prima, ma non è scritta da nessuna parte: chi ha molti conti lo dica al proprio commercialista e scelga un criterio, applicandolo sempre allo stesso modo.

Altre due regole italiane alzano il guadagno. Le commissioni di acquisto e di vendita non sono deducibili: la circolare osserva che il comma 9-bis non consente di tenerne conto, a differenza di quanto vale per le azioni. E un costo che non sai provare con documenti precisi vale zero: la circolare chiede che sia dimostrato «con elementi certi e precisi» a cura del contribuente, e vanno bene anche i documenti dell’intermediario. Per le cripto ricevute in eredità vale il valore dichiarato ai fini dell’imposta di successione; per quelle ricevute in donazione si mantiene il costo del donante.

Esempio B: tre acquisti, una vendita

Compri bitcoin tre volte: 0,5 BTC in febbraio per 10.000 € (20.000 € per bitcoin), 0,3 BTC in giugno per 9.000 € (30.000 € per bitcoin) e 0,2 BTC in settembre per 8.000 € (40.000 € per bitcoin). Ora possiedi 1 BTC che è costato 27.000 €. In dicembre vendi 0,4 BTC per 20.000 €.

• Con il LIFO esce per primo il lotto di settembre: 0,2 BTC costati 8.000 €. Gli altri 0,2 BTC vengono dal lotto di giugno, a 30.000 € per bitcoin: 6.000 €.
• Il costo è 14.000 € e la plusvalenza 20.000 − 14.000 = 6.000 €. Le commissioni, se ci sono, non cambiano nulla.
• Ti restano 0,5 BTC costati 10.000 € e 0,1 BTC costato 3.000 €: in tutto 13.000 €, cioè 27.000 − 14.000.

Se più avanti vendi altri 0,3 BTC per 15.000 €, il LIFO guarda ciò che resta in ordine di data: prima gli 0,1 BTC di giugno (3.000 €), poi 0,2 BTC di febbraio, a 20.000 € per bitcoin (4.000 €). Il costo è 7.000 €, la plusvalenza 15.000 − 7.000 = 8.000 €, e rimangono 0,3 BTC costati 6.000 €. Ogni vendita lascia un registro aggiornato dei lotti che restano: è la tabella che conviene tenere.

Ecco la stessa vendita di dicembre sotto altri criteri, solo per confronto:

Criterio	Costo delle 0,4 BTC vendute	Plusvalenza su 20.000 €	Chi lo usa
LIFO	14.000 €	6.000 €	Italia, per chi dichiara da sé (circolare 30/E)
FIFO	8.000 €	12.000 €	Stati Uniti per impostazione predefinita; non è il criterio italiano
Costo medio (27.000 × 0,4)	10.800 €	9.200 €	Intermediari in regime di risparmio amministrato; non è il criterio italiano

In un mercato in rialzo il LIFO usa per prime le monete più care, quindi il guadagno di oggi è più basso e le monete economiche aspettano una vendita successiva. Non è un trucco: è il criterio che l’Agenzia indica, e il guadagno rinviato prima o poi si paga. Molti programmi per le tasse crypto impostano il FIFO o il costo medio come predefinito: in Italia vanno regolati sul LIFO, o il risultato è sbagliato.

Aliquota, perdite e dove si dichiara

L’aliquota dipende dall’anno della vendita. Per i guadagni realizzati nel 2025 è il 26%, senza più la soglia dei 2.000 €: 1.560 € sull’esempio B. Per i guadagni realizzati dal 1° gennaio 2026 l’aliquota è il 33%, cioè 1.980 €, tranne i guadagni sui token di moneta elettronica denominati in euro, che restano al 26%. Il 33% viene dalla legge 207/2024 (articolo 1, comma 24), per i guadagni realizzati «a decorrere dal 1° gennaio 2026»; l’eccezione per i token in euro è stata aggiunta dalla legge di bilancio per il 2026 (legge 199/2025), che chiama il 33% l’aliquota ordinaria. Se su Normattiva vedi il comma 24 come abrogato, guarda la data: resta in vigore per tutto il 2026 e lascia il posto, dal 1° gennaio 2027, al nuovo testo unico delle imposte sui redditi (decreto legislativo 117 del 19 giugno 2026), che sposta le regole sotto nuovi numeri di articolo. I guadagni del 2026 si tassano con il testo attuale, al 33%.

Le minusvalenze si sommano ai guadagni dello stesso anno e, se le indichi nella dichiarazione dell’anno in cui nascono, si possono riportare nei quattro anni successivi. La perdita o il furto delle chiavi private non è una perdita fiscalmente rilevante. I guadagni del 2025 vanno nel quadro RT del modello Redditi Persone Fisiche (quadro T per chi presenta il 730), con scadenza il 2 novembre 2026; il passo successivo, cioè che cosa compilare e come, è nella lezione sull’Italia.

Francia: una formula per tutto il portafoglio

Il metodo francese discende dall’articolo 150 VH bis del codice delle imposte ed è dettagliato nel BOFiP. Aliquote, soglia dei 305 €, moduli (2086, 3916-bis, riga 3AN del 2042 C) sono spiegati nella nostra lezione sulle tasse crypto in Francia. Ti interessa se vivi in Italia ma hai avuto conti o redditi in Francia, o se ti trasferisci oltralpe: qui facciamo solo il calcolo.

La Francia non chiede quale moneta hai venduto. Tratta tutto ciò che il nucleo familiare (foyer fiscal) possiede come un unico portafoglio, e ogni cessione imponibile consuma una quota del prezzo totale mai pagato per esso. La formula del BOFiP (in francese) è: plusvalenza lorda = prezzo di cessione meno (prezzo totale di acquisto moltiplicato per il prezzo di cessione, diviso per il valore globale del portafoglio).

I tre dati, in parole semplici:

• Il prezzo di cessione è quanto hai ricevuto in euro (o il controvalore in euro dei beni o del servizio che hai pagato), meno le commissioni di vendita che puoi provare con ricevute. Un conguaglio in denaro ricevuto in uno scambio si aggiunge, uno versato si sottrae.
• Il totale dei prezzi di acquisto è la somma di tutto ciò che hai pagato in denaro per le tue cripto dall’inizio, meno la parte già consumata dalle vendite imponibili precedenti (le frazioni di capitale iniziale). Gli scambi che hanno beneficiato del differimento non lo modificano.
• Il valore globale del portafoglio è il valore di mercato, appena prima della vendita, di tutti gli asset digitali del nucleo familiare, su ogni exchange e in ogni wallet, anche esteri e offline. Il BOFiP accetta i prezzi dei siti più diffusi con storico del prezzo medio giornaliero.

Un dettaglio cambia il risultato. Le commissioni riducono il prezzo di cessione solo nel primo termine. La frazione tra parentesi usa il prezzo di cessione prima delle commissioni. Lo affermano sia il BOFiP sia le istruzioni del modulo 2086.

Esempio A: due vendite nello stesso anno

In gennaio compri bitcoin per 2.000 €. In marzo compri ether per 1.000 €. Il prezzo totale di acquisto è 3.000 € e non possiedi altro.

In ottobre il portafoglio vale 5.000 € (3.500 in bitcoin, 1.500 in ether). Vendi una parte dei bitcoin per 1.250 € e paghi alla piattaforma una commissione di 10 €.

• La quota del prezzo di acquisto consumata da questa vendita è 3.000 × 1.250 / 5.000 = 750 €.
• La plusvalenza è (1.250 − 10) − 750 = 490 €. La commissione si toglie dai 1.250 nel primo termine, non dentro la frazione.
• Per le vendite successive restano 3.000 − 750 = 2.250 € di prezzo di acquisto.

In dicembre il portafoglio vale 4.200 €. Vendi cripto per 1.050 €, senza commissioni.

• La quota consumata è 2.250 × 1.050 / 4.200 = 562,50 €.
• La plusvalenza è 1.050 − 562,50 = 487,50 €.
• Restano 2.250 − 562,50 = 1.687,50 € di prezzo di acquisto.

Le cessioni dell’anno totalizzano 2.300 €, sopra la soglia dei 305 €, quindi ogni vendita è tassata dal primo euro. La plusvalenza netta è 490 + 487,50 = 977,50 €. Nota che cosa non è entrato nel calcolo: quale moneta hai venduto e quanto è costata. Vendi ether invece dei bitcoin per lo stesso importo e il risultato è identico. Anche uno scambio da ether a solana tra le due vendite non cambierebbe nulla, perché è differito.

Ora l’aliquota. L’imposta sul reddito è il 12,8%, cioè 125,12 € in questo caso. I prelievi sociali si aggiungono e sono cambiati con la legge di bilancio della previdenza sociale per il 2026. La legge 2025-1403 del 30 dicembre 2025 (articolo 12) ha portato la CSG sui redditi da capitale dal 9,2% al 10,6%, e per i redditi tassati come revenus du patrimoine (articolo L. 136-6 del codice della previdenza sociale) si applica dalla tassazione dei redditi 2025. Lo stesso BOFiP inquadra i guadagni da cripto tra i prelievi sui revenus du patrimoine, e l’unico reddito di quel tipo che la legge lascia al 9,2% è quello da locazione. Secondo la nostra lettura, i prelievi sui guadagni da cripto salgono quindi al 18,6% per i guadagni realizzati nel 2025 e nel 2026, per un totale del 31,4%: 181,82 € di prelievi, 306,94 € in tutto per l’esempio A. Con il vecchio 17,2% il totale sarebbe stato 293,25 €. La pagina di domande e risposte di impots.gouv.fr sugli asset digitali, aggiornata il 17 luglio 2026, indica in effetti una flat tax del 31,4% (12,8% di imposta più 18,6% di prelievi), senza precisare l’anno di reddito. Al 24 ottobre 2026 la pagina del BOFiP sull’aliquota riporta ancora il 17,2% e il 30%, e le istruzioni del 2086 non indicano un’aliquota dei prelievi: verifica la cifra sul tuo avviso di imposizione (avis d’imposition). Le perdite compensano solo i guadagni dello stesso anno e non si riportano.

Stati Uniti: FIFO o lotti indicati, portafoglio per portafoglio

Per l’IRS le cripto sono un bene (property). Il tuo costo (basis) è quanto hai pagato in dollari più i costi di transazione come commissioni dell’exchange e gas, e le commissioni di una vendita riducono il ricavo (FAQ dell’IRS sugli asset digitali, in inglese). Se sei un cittadino americano residente in Italia, o hai un conto presso un broker statunitense, queste regole si sommano a quelle italiane. La domanda è sempre quale unità hai venduto.

Se non fai nulla, l’IRS applica il first in, first out: le unità escono nell’ordine in cui sono state acquisite, contate all’interno dello stesso portafoglio o conto. In alternativa puoi usare l’identificazione specifica: indichi le unità che vendi nei tuoi libri e registri al più tardi al momento della vendita e, per le unità tenute presso un broker, dal 2026 comunichi al broker quali unità vendi, entro il momento della vendita. Scegliere i lotti dopo l’operazione, quando già conosci il risultato, non è ammesso.

Dal 1° gennaio 2025 tutto questo funziona portafoglio per portafoglio: le unità vendute da un conto su exchange si abbinano agli acquisti di quel conto, non alle monete in un wallet hardware. La Revenue Procedure 2024-28 ha lasciato ai contribuenti la possibilità di assegnare con un criterio ragionevole il costo non ancora utilizzato a ciascun wallet o conto al 1° gennaio 2025; se a quella data avevi monete in più luoghi, quell’assegnazione è il punto di partenza di ogni calcolo successivo. La nostra guida su come funzionano i wallet crypto spiega la differenza tra un conto su exchange e un wallet che controlli tu.

Esempio C: la stessa vendita, due risposte legittime

In un conto hai due lotti di ether: 1 ETH comprato il 10 marzo 2024 per 2.800 dollari e 1 ETH comprato il 3 settembre 2025 per 3.600 dollari. Il 20 ottobre 2025 vendi 1 ETH per 4.000 dollari e paghi una commissione di 12 dollari, quindi il ricavo è 3.988 dollari.

• Con il FIFO si vende il lotto di marzo 2024. La plusvalenza è 3.988 − 2.800 = 1.188 dollari, a lungo termine perché lo hai tenuto più di un anno. Con l’aliquota del 15%, l’imposta è 178,20 dollari.
• Con l’identificazione specifica del lotto di settembre 2025, registrata prima della vendita, la plusvalenza è 3.988 − 3.600 = 388 dollari, a breve termine (circa sette settimane). Con un’aliquota ordinaria del 24%, l’imposta è 93,12 dollari.

Nessuna delle due scelte è una scappatoia. Il lotto che tieni porta con sé l’altro costo: con l’identificazione specifica il lotto da 2.800 dollari è ancora lì, con una plusvalenza maggiore che aspetta il giorno della vendita. Conta che l’identificazione esista prima dell’operazione e si possa mostrare.

I periodi di detenzione partono dal giorno dopo l’acquisto. Un anno o meno è breve termine e si tassa come reddito ordinario; più di un anno è lungo termine. Per l’anno d’imposta 2025 le aliquote a lungo termine dell’IRS sono lo 0% fino a 48.350 dollari di reddito imponibile per un contribuente singolo (96.700 per i coniugi che presentano congiuntamente), il 15% fino a 533.400 (600.050) e il 20% oltre. Le plusvalenze vanno nel Form 8949 e nella Schedule D. I broker inviano ora il Form 1099-DA, che indica i ricavi lordi; il costo è obbligatorio solo per le unità acquisite in custodia presso quel broker dal 2026 in poi, quindi per le monete più vecchie e per quelle trasferite da altrove il costo lo calcoli tu.

Regno Unito: il pool e le due regole di abbinamento

HMRC tratta ogni tipo di token come un unico pool, il pool della section 104, con un solo costo mediato (HMRC Cryptoassets Manual, CRYPTO22200, in inglese). Quando vendi, il costo è la media del pool. Prima del pool, due regole abbinano la vendita ad altri acquisti: per prima i token dello stesso tipo comprati nello stesso giorno; poi quelli comprati nei 30 giorni successivi alla vendita. Solo ciò che resta viene dal pool. Gli NFT non si mettono nel pool. Se hai lavorato o vissuto nel Regno Unito, o hai un conto presso una piattaforma britannica, il calcolo segue queste regole per quella parte.

La regola dei 30 giorni è pensata per chi vende e ricompra subito, per registrare una perdita o consumare l’esenzione annuale mantenendo la stessa posizione. Non annulla la vendita. Cambia il costo usato.

Esempio D: prima il pool, poi un riacquisto entro 30 giorni

Il 12 giugno 2025 compri 10 ETH per 20.000 sterline; il 3 agosto 2025, 5 ETH per 12.500 sterline. Il tuo pool di ETH contiene 15 ETH con un costo mediato di 32.500 sterline. Il 20 ottobre 2025 vendi 6 ETH per 15.600 sterline e paghi una commissione di 30 sterline.

Senza riacquisti, il costo è 6/15 del pool: 13.000 sterline. La plusvalenza è 15.600 − 30 − 13.000 = 2.570 sterline e il pool conserva 9 ETH per un costo di 19.500 sterline.

Ora supponi che il 5 novembre 2025, 16 giorni dopo la vendita, tu ricompri 2 ETH per 4.400 sterline. Questi 2 ETH si abbinano per primi alla vendita:

• Parte abbinata, 2 dei 6 ETH: ricavo 5.200 sterline, commissione 10, costo 4.400, plusvalenza 790 sterline.
• Parte del pool, 4 ETH: ricavo 10.400 sterline, commissione 20, costo 4/15 di 32.500, cioè 8.666,67; plusvalenza 1.713,33 sterline.
• Plusvalenza totale 2.503,33 sterline invece di 2.570. Il pool contiene ora 11 ETH con un costo di 23.833,33 sterline; i 2 ETH riacquistati non vi entrano mai, perché l’abbinamento li ha già utilizzati.

Per l’anno fiscale 2025-26 le prime 3.000 sterline di plusvalenze complessive sono esenti (lo stesso vale per il 2026-27) e il resto è tassato al 18% o al 24% in base al reddito (gov.uk). L’esempio D da solo resterebbe sotto l’esenzione; le altre plusvalenze dell’anno vi si sommano.

Scambi cripto contro cripto: tassati in due Paesi, differiti in due

Scambiare un token con un altro è il punto in cui i lettori inciampano più spesso, perché nessun denaro arriva su un conto bancario. Prendi uno scambio: 1 ETH costato 2.000 contro solana che quel giorno vale 3.000, senza commissioni e senza denaro.

Paese	Tassa allo scambio?	Costo dei SOL ricevuti
Italia	No, se le due cripto hanno le stesse caratteristiche e funzioni (circolare 30/E dell’Agenzia delle Entrate)	2.000 €, riportati dall’ETH
Francia	No: gli scambi tra asset digitali senza conguaglio in denaro sono differiti	Nessun costo separato: il prezzo totale di acquisto del portafoglio non cambia
Stati Uniti	Sì: plusvalenza di 1.000 dollari	3.000 dollari, il periodo di detenzione parte dal giorno dopo
Regno Unito	Sì: plusvalenza di 1.000 sterline se il costo mediato di quell’ETH è 2.000 sterline	3.000 sterline entrano nel pool dei SOL

L’esempio della circolare italiana: 20 BTC costati in tutto 2.000 €, di cui 5 BTC scambiati con 10 ETH. I 10 ETH assumono un costo di 500 € (un quarto di 2.000) e non emerge alcuna plusvalenza finché non vengono venduti per euro o scambiati con qualcosa di diverso. Quel «diverso» conta. Uno scambio con un token di moneta elettronica, come una stablecoin in euro o in dollari emessa secondo il MiCA, è in Italia una realizzazione imponibile, e lo è anche l’acquisto di un NFT. In Francia uno scambio diventa imponibile appena entra in gioco del denaro, e pagare beni o servizi con cripto è una vendita imponibile al valore di ciò che hai comprato. La nostra lezione su che cosa sono le stablecoin spiega la differenza tra token di moneta elettronica e altre stablecoin.

Con le regole americana e britannica ogni scambio vale due eventi nel tuo registro: la cessione del token che hai dato e l’acquisizione del token ricevuto al suo valore di mercato. HMRC afferma che a ogni acquisizione in uno scambio cripto contro cripto corrisponde una cessione da calcolare. Dieci scambi in un anno sono dieci calcoli di plusvalenza, anche se non hai mai incassato in euro.

Commissioni: piattaforma, gas e commissioni pagate in token

Le commissioni sembrano piccole, ma su centinaia di operazioni spostano il guadagno di somme vere. Ogni Paese tratta in modo diverso una commissione di piattaforma o una commissione gas.

• Italia: nessuna deduzione, né in acquisto né in vendita. La plusvalenza che dichiari è più alta dell’utile netto che mostra il tuo exchange. È la differenza più vistosa rispetto agli altri tre Paesi.
• Francia: le commissioni di una vendita imponibile (della piattaforma, dei miner) riducono il prezzo di cessione, se le provi, solo nel primo termine della formula. Le commissioni di uno scambio differito sono differite con esso. Quando la commissione è pagata in cripto, il BOFiP accetta di trattare vendita e commissione come un’unica operazione, così non calcoli una seconda plusvalenza.
• Stati Uniti: i costi di acquisizione si sommano al costo, quelli di vendita riducono il ricavo. Una commissione pagata in cripto è essa stessa una cessione di quella cripto. Le commissioni per spostare monete tra i tuoi wallet non contano affatto come costi di transazione.
• Regno Unito: le commissioni di transazione, comprese quelle per far registrare l’operazione sul registro, sono costi ammessi (CRYPTO22150, in inglese). Per uno scambio la commissione riguarda entrambe le gambe e si può ripartire in modo giusto e ragionevole. Una commissione pagata in token è una piccola cessione di quei token oltre a essere un costo della vendita principale (CRYPTO22280).

La regola pratica è la stessa ovunque: tieni la commissione come colonna a sé nel foglio, in token e in euro, invece di sottrarla dal prezzo. Potrai sempre toglierla in seguito se il tuo Paese la ignora. Non puoi ricostruirla a memoria.

Quali documenti conservare, Paese per Paese

Il fisco non accetta «lo dice l’exchange». Accetta un file che sai spiegare riga per riga. Per ogni operazione conserva data e ora, asset e quantità, valore in euro con la fonte di quel prezzo, controvalore, commissione, piattaforma o indirizzo del wallet e motivo (acquisto, vendita, scambio, pagamento, trasferimento a te stesso).

• Italia: il costo documentato di ciascun lotto, «con elementi certi e precisi» nelle parole della circolare, perché un costo non provato è zero; l’elenco degli acquisti in ordine di data per il LIFO; le minusvalenze dichiarate nell’anno in cui sono nate, per poterle riportare. Chi ha dei wallet deve anche tenerne l’elenco per il quadro RW, anche in un anno senza vendite.
• Francia: la prova di ogni prezzo di acquisto (senza, il valore di acquisizione conta zero), le ricevute delle commissioni che deduci, il valore dell’intero portafoglio a ogni vendita in tutti i wallet e una tabella aggiornata delle frazioni di capitale iniziale già utilizzate.
• Stati Uniti: registri sufficienti a sostenere ciò che dichiari, nelle parole dell’IRS: dettagli di acquisti e vendite, valori di mercato, trasferimenti tra wallet, identificazione dei lotti venduti e l’eventuale assegnazione del costo al 1° gennaio 2025.
• Regno Unito: per ogni pool, il token, le date e le quantità delle cessioni, la quantità residua, i valori in sterline, gli estratti conto bancari e il costo mediato prima e dopo ogni cessione.

I software per le tasse crypto e i fogli di calcolo funzionano entrambi, ma controlla il metodo prima di fidarti del risultato: molti strumenti usano per impostazione predefinita il FIFO o un costo medio, che è sbagliato in Italia, in Francia e nel Regno Unito. Conserva anche le conferme d’acquisto; la nostra guida su come comprare crypto mostra che aspetto ha una traccia d’acquisto pulita. I redditi da staking, mining o airdrop seguono altre regole e sono rimandati a una lezione successiva, così come le posizioni DeFi.

Sei errori che cambiano il risultato

• Usare l’utile che mostra l’exchange. Riguarda una sola piattaforma, spesso un solo metodo, e non sa quanto hai pagato altrove.
• In Italia, usare il FIFO o il costo medio dei programmi invece del LIFO, o dedurre le commissioni: il guadagno dichiarato risulta diverso da quello che il fisco si aspetta.
• In Italia, non avere i documenti dell’acquisto: senza prova il costo è zero e tutto l’incasso è tassato.
• In Francia, cercare il prezzo di acquisto della moneta venduta. La formula non lo usa mai: contano solo il prezzo totale pagato e il valore del portafoglio, anche per i wallet esteri o offline.
• Dimenticare uno scambio. Negli Stati Uniti e nel Regno Unito è una cessione imponibile; in Italia lo è uno scambio verso una stablecoin che è un token di moneta elettronica. Negli Stati Uniti, dal 2025, FIFO e identificazione specifica valgono dentro ogni portafoglio, non sull’insieme.
• Contare un trasferimento a te stesso come vendita, o un trasferimento in ingresso dal tuo wallet come un nuovo acquisto con costo fresco.

Se tieni tu le chiavi, gli ultimi due errori sono i più comuni: l’exchange vede monete che escono o arrivano e non può sapere che sono ancora tue. Il tuo foglio deve fare il collegamento.

Quando sai calcolare le plusvalenze crypto con la regola del tuo Paese, il passo successivo è la dichiarazione, e dipende da dove vivi. In Italia le plusvalenze realizzate nel 2025 vanno nel quadro RT del modello Redditi Persone Fisiche (o nel quadro T per chi presenta il 730), con scadenza il 2 novembre 2026. In Francia il risultato della formula va sul modulo 2086 e poi alla riga 3AN (guadagno) o 3BN (perdita) del 2042 C; negli Stati Uniti nel Form 8949 e nella Schedule D; nel Regno Unito nelle pagine delle plusvalenze del Self Assessment. Se hai cambiato Paese, usato la DeFi o hai anni di operazioni, fai controllare il file a un commercialista o a un consulente fiscale.