Dans la partie du livre blanc d’Ethereum consacrée au passage à l’échelle, son auteur, alors âgé de 19 ans, redoutait qu’une blockchain devenue trop lourde ne soit entretenue que par quelques acteurs : « seul un très petit nombre de grandes entreprises feraient tourner des nœuds complets » (traduction). Treize ans plus tard, le réseau qu’smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">il décrivait fonctionne toujours, et il a répondu à cette crainte d’une manière que le texte n’avait pas prévue : non pas en grossissant une seule chaîne, mais en vendant de l’espace de données bon marché à d’autres chaînes bâties au-dessus de lui. Une bonne part de l’histoire d’Ethereum tient dans cet écart entre le plan de 2013 et le réseau de 2026.
Quelques chiffres donnent l’échelle. Le premier bloc d’Ethereum a été miné le 30 juillet 2015. Le 9 novembre 2026 à 09:49:11 UTC, le compteur de la chaîne affichait le bloc 26 376 540, d’après un nœud public. L’offre d’ether atteignait 122 202 746 ETH à 09:42 UTC le même matin, selon ultrasound.money, et DefiLlama recensait ce jour-là 134,5 milliards de dollars de stablecoins adossés au dollar sur Ethereum, plus que sur toute autre chaîne (Tron arrivait deuxième avec 93,6 milliards). Tout ce qui sépare ces deux dates, d’un document diffusé en novembre 2013 à un réseau sécurisé par de l’ether mis en jeu, est raconté plus bas, avec les dates et les numéros de bloc de chaque grande mise à jour.
Cette leçon ouvre le parcours consacré à Ethereum et aux contrats intelligents. Elle suppose que vous savez ce que fait Ethereum aujourd’hui, ce qu’explique notre guide pour débutants sur ce qu’est Ethereum : deux types de comptes, des contrats intelligents exécutés par chaque nœud, des frais de gas payés en ether et des validateurs à la place des mineurs. Ce guide contient une courte liste de jalons. Ici, nous ouvrons le livre blanc lui-même, nous présentons les personnes et l’argent derrière le lancement, et nous comparons ce qui était promis avec ce qui a été construit.
Avant Ethereum : un rédacteur Bitcoin qui voulait plus que des paiements
Vitalik Buterin découvre Bitcoin en 2011 et se met à écrire des articles à son sujet, d’après la page des fondateurs sur ethereum.org. Ces écrits le mènent à cofonder Bitcoin Magazine avec Mihai Alisie en 2012. Écrire sur les projets des autres lui donnait une vue d’ensemble de ce que la jeune communauté Bitcoin tentait de bâtir par-dessus, et des endroits où elle butait.
Le langage de script de Bitcoin est volontairement réduit. Le livre blanc énumère en quatre points ce qu’il ne sait pas faire. Il n’est pas Turing-complet, donc il ne peut pas exécuter de boucles. Il est aveugle à la valeur : un script ne peut pas verser un montant qui dépend d’un cours. Il n’a pas d’état au-delà de « dépensé » ou « non dépensé », ce qui rend les contrats en plusieurs étapes difficiles. Et il ne voit pas les données de la blockchain comme l’horodatage ou le hash du bloc précédent, source possible d’aléa. Si ces termes sont nouveaux pour vous, notre comparaison de Bitcoin, d’Ethereum et de la blockchain montre en quoi les deux réseaux diffèrent aujourd’hui.
Les projets de l’époque contournaient ces limites de deux façons, que décrit le texte. Les uns lançaient une blockchain distincte pour une seule tâche, comme Namecoin, un système d’enregistrement de noms créé en 2010. Les autres écrivaient un protocole au-dessus de Bitcoin, comme les colored coins ou les « métacoins », qui devaient accepter que les mineurs de Bitcoin incluent des transactions que le nouveau protocole jugeait invalides. La proposition de Buterin était une troisième voie : une chaîne à usage général où chacun pourrait écrire les règles de sa propre application sous forme de programme.
Livre blanc Ethereum : lecture en langage clair
Les citations du livre blanc qui suivent sont des traductions du texte anglais, qui reste le texte de référence. Le document s’intitule « A Next-Generation Smart Contract and Decentralized Application Platform » (plateforme de contrats intelligents et d’applications décentralisées de nouvelle génération) et reste en ligne sur ethereum.org/whitepaper. Sa phrase centrale arrive tôt : « Ce qu’Ethereum entend fournir, c’est une blockchain dotée d’un langage de programmation Turing-complet intégré et à part entière » (traduction). Un contrat, au sens du livre blanc, est un programme qui vit à une adresse de cette blockchain, détient de l’argent et s’exécute exactement comme écrit chaque fois qu’on lui envoie un message. Le reste du texte explique comment rendre cela sûr et comment le payer.
Quand le livre blanc a-t-il été écrit ? Fin 2013, révisé en 2014
La date dépend de la page d’ethereum.org que l’on lit. La chronologie officielle des mises à jour indique une publication le 27 novembre 2013, et la page des fondateurs dit que Buterin l’a partagé en novembre 2013. Le bandeau de la page du livre blanc affirme de son côté qu’il a été publié en 2014. Les deux se tiennent. Le texte circule depuis la fin 2013, mais la version en ligne cite la taille de la chaîne Bitcoin « en avril 2014 » et crédite une idée de blocs rapides publiée en décembre 2013 : il a donc continué d’être retouché pendant des mois. Quand une source donne une seule date, elle choisit l’une de ces versions.
Comptes, ether et gas : le cœur de la conception
Bitcoin suit des pièces. Le livre blanc suit des comptes. Chacun a une adresse de 20 octets et quatre champs : un nonce, qui empêche de traiter deux fois une même transaction, un solde en ether, le code du contrat s’il y en a un, et un stockage, vide par défaut. Il en existe deux sortes. Les comptes externes sont contrôlés par des clés privées, ce sont les portefeuilles que les gens détiennent. Les comptes de contrat sont contrôlés par leur code, qui se réveille chaque fois que le compte reçoit un message. Cette séparation existe toujours en 2026.
L’ether est présenté comme le « principal carburant cryptographique interne » (traduction) du système, l’unité qui paie les frais. Le texte fixe même les petites unités : 1 ether vaut 1018 wei, avec le szabo et le finney entre les deux. Le wei est toujours l’unité dans laquelle compte le code des contrats, et les portefeuilles affichent les prix du gas en gwei, un milliard de wei.
Le problème le plus dur d’une chaîne programmable est la boucle infinie. Si n’importe qui peut exécuter n’importe quel code sur chaque nœud, quelqu’un lancera un code qui ne s’arrête jamais. La réponse est le gas. Chaque transaction fixe deux champs : STARTGAS, le nombre maximal d’étapes de calcul qu’elle peut consommer, et GASPRICE, le tarif qu’elle paie par étape. La plupart des étapes coûtent 1 gas, les plus lourdes davantage, et chaque octet de données de transaction coûte 5 gas. Le but affiché est d’« obliger un attaquant à payer proportionnellement chaque ressource qu’il consomme » (traduction). Si une transaction manque de gas, ses effets sont annulés mais les frais restent versés au mineur : le spam coûte donc toujours quelque chose au spammeur. La même logique sous-tend les frais de gas d’aujourd’hui, même si les frais vont désormais ailleurs, comme l’explique la section sur Londres plus bas.
Buterin a aussi pris position sur les blocs rapides. Des blocs très rapprochés créent davantage de blocs orphelins, ce qui avantage les gros mineurs. Il a retenu une version simplifiée de GHOST, un protocole présenté par Yonatan Sompolinsky et Aviv Zohar en décembre 2013, qui compte ces blocs orphelins, appelés oncles (uncles), pour choisir la chaîne la plus lourde et récompense les mineurs qui les ont trouvés. Les oncles ont fait partie du minage d’Ethereum jusqu’en 2022 et ont disparu avec la preuve d’enjeu.
Les applications imaginées par le livre blanc, et ce qu’elles sont devenues
Le livre blanc range les usages possibles en trois groupes : les applications financières, les applications semi-financières et celles qui n’ont rien à voir avec l’argent, comme le vote en ligne et la gouvernance. Sa ligne la plus citée concerne les jetons. Un système de monnaie ou de jetons est, dit-il, fondamentalement « une base de données à une seule opération » (traduction) : retirer X unités à A, les donner à B, si A les possède et l’a autorisé. Quelques lignes de code suffisaient, et c’est exactement ce qui s’est produit plus tard avec les jetons.
Les jetons n’étaient qu’un début. Le texte esquisse un contrat de couverture qui verse des dollars en lisant un cours dans un contrat de « flux de données », une assurance récolte pilotée par des données météo, un registre de noms écrit en quelques lignes, un contrat de stockage décentralisé de fichiers et des organisations autonomes décentralisées, les DAO, des groupes dont les règles sont inscrites dans le code. Voici comment ces idées se retrouvent dans le réseau de 2026.
| Idée du livre blanc | Ce qu’elle est devenue |
|---|---|
| Sous-monnaies et systèmes de jetons | Jetons ERC-20 (standard créé le 19 novembre 2015) et stablecoins en dollars : 134,5 milliards de dollars de stablecoins sur Ethereum le 9 novembre 2026 (DefiLlama) |
| Contrats de couverture et monnaies à valeur stable | Marchés de prêt, produits dérivés et stablecoins de la DeFi |
| Contrats de flux de données | Oracles de prix qui transmettent des données de marché aux contrats |
| Enregistrement de noms | Services de noms qui associent des noms lisibles à des adresses |
| Organisations autonomes décentralisées | DAO qui votent sur les trésoreries et les paramètres des protocoles ; la première grande, The DAO, s’est achevée par un piratage en 2016 |
| Stockage décentralisé de fichiers | Surtout bâti sur des réseaux distincts, pas sur Ethereum lui-même |
Nulle part le texte ne mentionne les NFT, les stablecoins en dollars tels qu’ils existent aujourd’hui, les standards ERC ou les rollups. Tout cela est venu des développeurs après le lancement. La dernière section en donne la raison : « Ethereum est ouvert par conception » (traduction), une couche de base sur laquelle on construirait des choses auxquelles les auteurs n’avaient pas pensé.
L’argent : une vente de monnaie et une offre sans plafond
Le plan d’émission est court. L’ether serait vendu contre du bitcoin à raison de 1 000 à 2 000 ether par BTC, les premiers acheteurs obtenant le meilleur prix, pour payer les développeurs. Deux parts supplémentaires de 0,099 fois le montant vendu iraient aux premiers contributeurs et à une réserve de long terme. Après le lancement, les mineurs recevraient chaque année 0,26 fois le montant vendu, à perpétuité. Le texte consigne la quantité vendue, 60 102 216 ETH, ce qui montre que cette section a été mise à jour après la vente de 2014.
Le choix de ne pas plafonner l’offre était délibéré. Le texte préfère « une offre linéaire en croissance permanente, par opposition à une offre plafonnée comme celle de Bitcoin » (traduction), en soutenant que cela limite la concentration de richesse chez les premiers détenteurs. En appliquant sa propre formule de lancement (montant vendu multiplié par 1,198), on obtient environ 72 millions d’ETH à la genèse, calcul établi à partir des chiffres du texte. Le 9 novembre 2026, l’offre s’élevait à 122,2 millions d’ETH, soit environ 70 % en plus, sous des règles que le texte ne décrivait pas : les récompenses de staking d’un côté, les frais brûlés de l’autre.
Une phrase de cette section s’est révélée être une prévision : « il est probable qu’Ethereum passera à un modèle de preuve d’enjeu pour sa sécurité » (traduction). Le plan de minage qui la suit est plus honnête encore. Il proposait d’utiliser l’exécution de contrats comme énigme de minage et qualifiait ce modèle de « non testé » (traduction). Cette conception n’a pas été celle retenue au lancement.
De l’idée à l’organisation : Miami, les fondateurs et la vente de 2014
Buterin présente Ethereum en public en janvier 2014 à la North American Bitcoin Conference de Miami, selon ethereum.org. Une équipe s’était alors formée. La page des fondateurs recense huit cofondateurs : Vitalik Buterin, Gavin Wood, Joseph Lubin, Jeffrey Wilcke, Mihai Alisie, Anthony Di Iorio, Amir Chetrit et Charles Hoskinson.
Trois d’entre eux ont façonné la technologie qui tourne encore. Gavin Wood a rédigé le Yellow Paper, la spécification formelle de la machine virtuelle d’Ethereum, et développé Solidity, le principal langage des contrats intelligents. Jeffrey Wilcke a créé Geth, le client d’exécution d’origine et, d’après ethereum.org, toujours le plus utilisé. Joseph Lubin a fondé plus tard Consensys, l’entreprise derrière MetaMask et Infura. Alisie a aidé à mettre sur pied la fondation en Suisse et le cadre juridique de la vente.
ethereum.org date le Yellow Paper d’avril 2014. Les deux documents n’ont pas le même rôle. Le livre blanc est la vision, écrite pour des personnes. Le Yellow Paper est la spécification, écrite en notation mathématique pour que des équipes indépendantes puissent bâtir des clients compatibles. Un débutant lit le premier. Les développeurs de clients lisent le second.
La vente d’ether a ouvert le 22 juillet 2014. L’annonce sur le blog d’Ethereum fixait le prix à 2 000 ETH par BTC pendant 14 jours, puis en baisse linéaire jusqu’à 1 337 ETH par BTC, sur 42 jours se terminant à 23:59 heure de Zoug le 2 septembre 2014. Deux semaines plus tard, l’équipe a fait état de plus de 25 000 BTC reçus pour plus de 50 millions d’ETH, en 6 670 transactions ; l’achat minimal autorisé était de 0,01 BTC et le plus gros achat isolé de 500 BTC, pour 1 million d’ether.
| Vente d’ether de 2014 | Chiffre | Source |
|---|---|---|
| Ouverture | 22 juillet 2014 | Blog d’Ethereum |
| Durée et clôture | 42 jours, jusqu’à 23:59 heure de Zoug le 2 septembre 2014 | Blog d’Ethereum |
| Prix | 2 000 ETH par BTC pendant 14 jours, puis en baisse jusqu’à 1 337 | Blog d’Ethereum |
| Après deux semaines (8 août 2014) | Plus de 25 000 BTC, plus de 50 millions d’ETH, 6 670 transactions | Blog d’Ethereum |
| Total levé | Environ 31 000 BTC, soit environ 18 millions de dollars à l’époque | ethereum.org |
| Ether vendu | 60 102 216 ETH | Livre blanc, section sur l’émission |
Au total, la vente a levé environ 31 000 BTC, soit environ 18 millions de dollars à l’époque, selon ethereum.org. Ce fut l’une des premières grandes ventes de jetons, et son modèle, vendre un nouveau jeton contre du bitcoin avant que le réseau n’existe, a été copié des milliers de fois trois ans plus tard, avec beaucoup moins de soin.
Le réseau démarre : Frontier, Homestead et The DAO (2015-2016)
Le réseau principal d’Ethereum a démarré le 30 juillet 2015, en milieu d’après-midi UTC, avec Frontier. ethereum.org la décrit comme une version en ligne mais minimale, destinée aux utilisateurs techniques. Les blocs avaient d’abord une limite de gas de 5 000, trop basse pour de simples transferts, afin que les mineurs puissent démarrer et que les premiers utilisateurs installent leurs clients sans précipitation. Le « dégel » est intervenu au bloc 200 000, le 7 septembre 2015, quand la limite a été levée.
Homestead a suivi au bloc 1 150 000, le 14 mars 2016, avec des changements de protocole qui ont facilité les mises à jour suivantes. Un schéma s’est installé et dure encore : Ethereum évolue par des hard forks programmés, avec un nouveau logiciel client qui active de nouvelles règles à un bloc fixé ou, depuis 2022, à une époque (epoch) fixée.
Puis vint The DAO. Du 30 avril au 28 mai 2016, elle a vendu des jetons DAO pour environ 12 millions d’ETH, soit environ 150 millions de dollars à l’époque, d’après le rapport d’enquête de la SEC (en anglais). Le 17 juin 2016, un attaquant a commencé à la vider et a déplacé environ 3,6 millions d’ETH, un tiers du total. Un hard fork au bloc 1 920 000, le 20 juillet 2016, a transféré les fonds vers un contrat de récupération. Une minorité a refusé de modifier l’historique de la chaîne et a conservé la chaîne d’origine, aujourd’hui Ethereum Classic (ETC). Le mécanisme de cette scission, y compris les attaques par rejeu qui ont suivi, est expliqué dans notre leçon sur les soft forks et les hard forks.
La SEC est revenue sur The DAO un an plus tard. Son rapport du 25 juillet 2017 concluait que les jetons DAO étaient des titres financiers, dont la vente aurait dû être enregistrée, mais n’engageait aucune action de poursuite. Pour toute une industrie qui vendait alors des jetons, ce rapport fut le premier signal clair d’un régulateur américain.
Les jetons et le boom des ICO (2015-2018)
La « base de données à une seule opération » du livre blanc est devenue un standard. EIP-20, créé le 19 novembre 2015 par Fabian Vogelsteller et Vitalik Buterin, a défini un ensemble commun de fonctions pour les jetons : transférer, consulter un solde, autoriser un tiers et quelques autres. Dès que tous les jetons ont utilisé la même interface, n’importe quel portefeuille ou plateforme pouvait prendre en charge un nouveau jeton sans nouveau code. Le nom ERC-20 est resté.
En 2017, cette facilité s’est transformée en boom des levées de fonds en jetons, les ICO (initial coin offerings). Des équipes vendaient de nouveaux jetons directement au public, généralement contre de l’ether ou du bitcoin, souvent sur la seule force d’un livre blanc. Crunchbase estimait que les ICO avaient levé environ 4,9 milliards de dollars cette année-là ; d’autres décomptes diffèrent, et notre chronologie de l’histoire des cryptos replace ce boom parmi les autres cycles du marché. Ethereum a aussi continué de se mettre à jour : Byzantium est entrée en service au bloc 4 370 000 le 16 octobre 2017, l’un des nombreux hard forks qui ont affiné le protocole durant ses premières années.
L’été de la DeFi et le virage vers les rollups (2020)
L’élan suivant d’Ethereum est venu de la finance. La série historique de DefiLlama pour la chaîne Ethereum situe sa valeur totale verrouillée à environ 0,93 milliard de dollars le 1er juin 2020, 8,15 milliards le 1er septembre et 14,55 milliards le 31 décembre 2020, avant un pic de 107,4 milliards le 9 novembre 2021. Ces montants en dollars varient autant avec le cours de l’ether qu’avec les dépôts. L’histoire des prêts, des plateformes d’échange et du yield farming de ces mois-là est dans notre histoire de la DeFi.
Ce succès a rendu la chaîne principale chère. Le 2 octobre 2020, Buterin a publié « A rollup-centric ethereum roadmap » (feuille de route d’Ethereum centrée sur les rollups, en anglais). Sa conclusion : l’écosystème était susceptible d’être « entièrement tourné vers les rollups » (traduction) pour le passage à l’échelle à court et moyen terme. Un rollup exécute les transactions sur sa propre chaîne et publie sur Ethereum des données compressées et des preuves, Ethereum assurant alors le règlement et la sécurité. La différence entre une chaîne de base et ces réseaux est expliquée dans notre guide des couches 1 et 2. Rien de tel n’apparaît dans le livre blanc, dont la section sur le passage à l’échelle parlait d’arbres d’état et de clients légers.
Deux mois plus tard, la preuve d’enjeu a démarré en parallèle. Le contrat de dépôt de staking a été déployé le 14 octobre 2020, et la Beacon Chain a commencé à produire des blocs le 1er décembre 2020 à 12:00:23 UTC, après avoir reçu les 16 384 dépôts de 32 ETH nécessaires. Pendant près de deux ans, elle a tourné à côté de la chaîne minée sans porter la moindre transaction d’utilisateur.
Une nouvelle conception des frais : Londres et EIP-1559 (août 2021)
Le livre blanc envoyait la totalité des frais au mineur. EIP-1559, créé le 13 avril 2019 par Vitalik Buterin, Eric Conner, Rick Dudley, Matthew Slipper, Ian Norden et Abdelhamid Bakhta, les a scindés en deux. Chaque bloc a des frais de base qui montent quand les blocs sont pleins et baissent quand ils sont vides, et ces frais de base sont brûlés, détruits définitivement. Le producteur du bloc ne garde qu’un pourboire facultatif. Les utilisateurs obtiennent un prix plus prévisible, et le réseau un lien entre l’usage et l’offre.
EIP-1559 est entré en service avec la mise à jour Londres au bloc 12 965 000, le 5 août 2021. Elle a changé le débat monétaire autour de l’ether. Le plan du livre blanc était une émission linéaire fixe. Depuis Londres, l’offre dépend de la quantité brûlée : elle peut croître ou décroître d’une semaine à l’autre.
La Merge et les années de staking (2022-2025)
Le 15 septembre 2022, au bloc 15 537 394, la chaîne minée a passé le relais à la Beacon Chain. Le minage s’est arrêté, et des validateurs qui immobilisent de l’ether en garantie ont pris en charge la production des blocs sous preuve d’enjeu. La feuille de route d’ethereum.org indique que ce changement a réduit la consommation d’énergie d’Ethereum d’environ 99,95 %. Le fonctionnement des validateurs, des slots et de la finalité est couvert dans notre leçon approfondie sur la preuve d’enjeu ; une leçon ultérieure de ce parcours, the-merge-and-ethereum-pos, raconte le basculement lui-même. La prévision écrite en 2013 a mis neuf ans à se réaliser.
Les mises à jour suivantes ont chacune réglé un problème précis. Shapella, au bloc 17 034 870 le 12 avril 2023, a permis aux stakers de retirer leur ether, bloqué depuis 2020. Dencun, au bloc 19 426 587 le 13 mars 2024, a introduit les blobs avec EIP-4844, un espace de données moins cher conçu pour les rollups. Pectra, au bloc 22 431 084 le 7 mai 2025, a porté à 2 048 ETH le solde effectif maximal d’un validateur, tout en gardant le minimum de 32 ETH. Fusaka, au bloc 23 935 694 le 3 décembre 2025, a ajouté PeerDAS, qui permet aux nœuds de vérifier les données des rollups par échantillonnage au lieu de tout télécharger.
Ensemble, Dencun et Fusaka sont la réponse du réseau à la crainte sur le passage à l’échelle citée en ouverture de cette leçon. La chaîne de base reste assez légère pour des machines ordinaires, et le gros du trafic passe sur des rollups qui paient pour l’espace de données qu’elle offre.
| Mise à jour | Date (UTC) | Bloc ou époque | Ce qui a changé |
|---|---|---|---|
| Livre blanc | 27 novembre 2013 (chronologie d’ethereum.org) | aucun | La proposition |
| Vente d’ether | 22 juillet au 2 septembre 2014 | aucun | Environ 31 000 BTC levés |
| Frontier | 30 juillet 2015 | Genèse | Lancement du réseau |
| Homestead | 14 mars 2016 | 1 150 000 | Changements facilitant les mises à jour suivantes |
| Fork de The DAO | 20 juillet 2016 | 1 920 000 | Fonds de The DAO déplacés ; Ethereum Classic se sépare |
| Byzantium | 16 octobre 2017 | 4 370 000 | Mise à jour du protocole de l’ère du minage |
| Beacon Chain | 1er décembre 2020 | Slot 0 | La preuve d’enjeu démarre en parallèle |
| Londres | 5 août 2021 | 12 965 000 | EIP-1559, frais de base brûlés |
| Paris (la Merge) | 15 septembre 2022 | 15 537 394 | La preuve d’enjeu remplace le minage |
| Shapella | 12 avril 2023 | 17 034 870 (époque 194 048) | Retraits de staking |
| Dencun | 13 mars 2024 | 19 426 587 (époque 269 568) | Blobs pour les rollups (EIP-4844) |
| Pectra | 7 mai 2025 | 22 431 084 (époque 364 032) | Validateurs jusqu’à 2 048 ETH |
| Fusaka | 3 décembre 2025 | 23 935 694 (époque 411 392) | Échantillonnage de données PeerDAS |
| Glamsterdam | Pas de date sur le réseau principal (9 novembre 2026) | Testnet Sepolia uniquement, 6 octobre 2026 | Séparation proposeur-constructeur, listes d’accès au niveau du bloc |
Le tableau résume toute l’histoire d’Ethereum en mises à jour. Les dates et les blocs viennent de la page d’historique d’ethereum.org ; les époques sont indiquées à partir de Shapella, car les mises à jour postérieures à la Merge s’activent à une époque de la couche de consensus plutôt qu’à une hauteur de bloc.
L’ether face aux régulateurs américains : du rapport sur The DAO aux ETF
L’histoire juridique d’Ethereum aux États-Unis est une suite d’étapes distinctes, dont aucune n’a réglé toutes les questions. La première fut le rapport de 2017 sur The DAO : des jetons vendus pour financer un projet pouvaient être des titres financiers. La deuxième fut un discours. Le 14 juin 2018, William Hinman, alors directeur de la division Corporation Finance de la SEC, a déclaré à San Francisco que, vu la structure décentralisée du réseau, « les offres et ventes actuelles d’Ether ne sont pas des transactions sur titres » (traduction). Il laissait de côté la levée de fonds de 2014, et le discours porte la mention habituelle selon laquelle il exprime ses vues personnelles et non celles de la Commission. C’était un discours d’un membre du personnel, pas une règle.
La troisième étape date de 2024. Le 23 mai 2024, la SEC a approuvé des modifications de règles permettant à NYSE Arca, au Nasdaq et à Cboe BZX de coter des produits négociés en bourse détenant de l’ether, dans un ordre publié au Federal Register (Release No. 34-100224). Les fonds ont commencé à être négociés en juillet 2024. Les cotations sont déposées selon les règles des places de marché pour les « parts de fiducie adossées à des matières premières » (commodity-based trust shares), la catégorie utilisée pour les fonds de matières premières ; l’ordre porte sur les règles de cotation et ne règle pas toutes les questions sur l’ether.
Pour un lecteur résidant en France, la fiscalité est plus simple à résumer que l’histoire. Dans ses questions-réponses sur les actifs numériques du 17 juillet 2026, l’administration fiscale (DGFiP) indique que les plus-values de cession d’actifs numériques réalisées en 2026 sont soumises au prélèvement forfaitaire unique de 31,4 % : voir la page d’impots.gouv.fr sur la déclaration des plus ou moins-values. Le traitement fiscal des opérations de DeFi, lui, n’est pas stabilisé. Les règles sont détaillées dans notre guide de la fiscalité des cryptos en France.
Ethereum en novembre 2026 : Glamsterdam et les prochaines étapes
La prochaine mise à jour est Glamsterdam, dont le nom vient d’Amsterdam côté exécution et de l’étoile Gloas côté consensus. Ses deux fonctions phares sont la séparation proposeur-constructeur intégrée au protocole, qui inscrit dans le protocole la séparation entre ceux qui construisent les blocs et les validateurs qui les proposent, et les listes d’accès au niveau du bloc, qui déclarent à l’avance les parties de l’état qu’un bloc touche, pour que les clients puissent le traiter en parallèle. Elle est entrée en service sur le testnet Sepolia le 6 octobre 2026 à 13:53:36 UTC, comme nous l’avions rapporté à l’époque.
Depuis, le calendrier a glissé. L’activation sur le testnet Hoodi prévue le 26 octobre a été reportée le 22 octobre, selon un billet de l’Ethereum Foundation (en anglais) qui ne donnait pas de nouvelle date. Le 6 novembre, un autre billet de l’EF (en anglais) a expliqué que la société de sécurité ChainSecurity avait trouvé des projets qui deviendraient vulnérables après deux changements de tarification du gas de la mise à jour, EIP-8037 et EIP-8038, et que les développeurs du cœur du protocole avaient décidé de retarder le processus de hard fork et de ne pas forker Hoodi tant que les problèmes ne seraient pas résolus. Au 9 novembre 2026, aucune date n’est fixée pour le réseau principal, même si la feuille de route d’ethereum.org étiquette encore Glamsterdam « T4 2026 ». La mise à jour suivante, Hegotá, est étiquetée 2027.
La répartition du travail entre la chaîne de base et les rollups après Dencun et Fusaka, et ce qu’apporteront Hegotá et les mises à jour suivantes, fait l’objet d’une leçon ultérieure de ce parcours, ethereum-roadmap. Pour l’instant, le schéma est le même qu’en 2016 : les équipes de clients s’accordent sur un ensemble de changements, les testent sur des testnets publics, et ne choisissent qu’ensuite un bloc ou une époque du réseau principal.
Treize ans d’histoire d’Ethereum : ce que le livre blanc avait juste, ce qui a changé
Relu aujourd’hui, l’essentiel de la conception initiale tient toujours. Des comptes dotés de code, le gas comme compteur de calcul, des contrats qui détiennent de l’argent et s’appellent entre eux, des jetons en quelques lignes de code, des applications au-delà des paiements, un passage à la preuve d’enjeu un jour : tout cela décrit Ethereum en 2026. ethereum.org garde le document en ligne parce que, selon ses termes, il reste une représentation exacte de la vision.
Ce qui a changé, c’est surtout la mécanique autour de ce noyau. Le tableau le résume.
| Sujet | Livre blanc (2013-2014) | Ethereum en novembre 2026 |
|---|---|---|
| Consensus | Minage, avec un passage à la preuve d’enjeu « probable » plus tard | Preuve d’enjeu depuis le 15 septembre 2022 |
| Énigme de minage | Exécution de contrats comme minage, jugée « non testée » | Plus de minage depuis la Merge |
| Frais | Totalité des frais versée au mineur | Frais de base brûlés, pourboire au proposeur du bloc (EIP-1559, août 2021) |
| Offre | Émission linéaire sans plafond, environ 72 millions d’ETH au lancement (calcul d’après les chiffres du texte) | Émission de staking moins brûlage ; 122,2 millions d’ETH le 9 novembre 2026 |
| Passage à l’échelle | Arbres d’état et clients légers, pas de rollups | Rollups utilisant les blobs (mars 2024) et PeerDAS (décembre 2025) |
| Choix de la chaîne | GHOST simplifié avec oncles | Choix de chaîne de la preuve d’enjeu, pas d’oncles |
| Usages | Sous-monnaies, dérivés, noms, stockage, DAO | Stablecoins, DeFi, NFT, fonds tokenisés, DAO |
Deux changements se détachent. Le premier concerne la monnaie : le texte vendait une offre linéaire comme un gage d’équité, tandis que le réseau de 2026 brûle une partie de chaque frais et rémunère des stakers au lieu de mineurs. Le second concerne le passage à l’échelle. Le texte voulait une chaîne unique assez légère pour des nœuds ordinaires. Ethereum y est parvenu, mais en repoussant l’essentiel de l’activité vers d’autres chaînes, une structure que son auteur de 2013 n’avait pas décrite et qui fait encore débat.
Comment lire le livre blanc d’Ethereum aujourd’hui
Commencez par la version d’ethereum.org, qui s’ouvre sur un avertissement indiquant que « le livre blanc d’origine ne reflète plus ce qu’Ethereum est aujourd’hui » (traduction), suivi d’une courte liste de ce qui a changé. Lisez d’abord cet encadré, puis gardez-le en tête.
Pour une première lecture, suivez cet ordre : l’introduction et les quatre limites du script de Bitcoin, « Ethereum Accounts », « Messages and Transactions », la section « Applications », « Currency And Issuance » et la conclusion. Cela couvre l’essentiel des idées en moins d’une heure. Laissez de côté pour plus tard les exemples de code, écrits en Serpent, un langage de la première heure remplacé par Solidity, ainsi que les sections sur les arbres de Merkle et sur le protocole GHOST modifié.
Lisez ensuite avec trois questions. Est-ce encore ainsi que cela fonctionne ? Le modèle de comptes et le gas, oui. Cela s’est-il produit ? Les jetons, les DAO et les flux de données, oui ; l’exécution de contrats comme minage, non. Qu’est-ce qui manque ? Les rollups, le staking, le brûlage des frais et tous les standards de jetons. Pour le protocole tel qu’il tourne aujourd’hui, le Yellow Paper est la référence formelle, et la feuille de route d’ethereum.org liste la suite. Si vous voulez le pendant côté Bitcoin, lisez notre guide du livre blanc de Satoshi Nakamoto. Dans ce parcours, les prochaines leçons, how-the-evm-works et the-merge-and-ethereum-pos, expliquent la machine et le passage au staking.
