Prix du bitcoin aujourd’hui : Wall Street rebondit de 2 %, le bitcoin à peine, ce que dit la séance américaine du 11 novembre

Le Nasdaq Composite gagnait 2,21 % et le S&P 500 1,50 % vers 17 h 35 UTC ce mercredi 11 novembre, selon les cotations de Yahoo Finance, les valeurs des puces et de l’intelligence artificielle remontant après deux mauvaises séances. Le bitcoin a suivi de loin. Sur Coinbase, blockchain that runs exactly as written when it is called, holding and moving funds according to its code, without an intermediary able to change the outcome.">smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">il avait ouvert la séance américaine (14 h 30 UTC) à 73 451 $ et s’échangeait à 74 353 $ à 17 h 35 UTC, soit +1,2 %, sans jamais sortir d’une fourchette de 73 294 à 74 710 $. Dernière clôture à la minute avant publication : 74 445 $ à 17 h 42 UTC.

Voilà le prix du bitcoin aujourd’hui en une ligne : en hausse, mais bien moins que la Bourse qu’il copie depuis l’automne. C’est aussi la deuxième fois en trois séances. Lundi, nous racontions le premier jour où Wall Street a bondi de 2 % sans le bitcoin. L’inflation chaude de mardi et le débat qu’elle a ouvert à la Fed sont détaillés dans notre article de ce matin sur le CPI et les probabilités de hausse en décembre ; cette analyse démarre là où il s’arrêtait.

La séance américaine n’est pas terminée. Les Bourses ferment à 21 h 00 UTC, tous les chiffres d’actions ci-dessous sont des relevés en cours de séance, et les flux des ETF bitcoin au comptant du 11 novembre ne seront publiés qu’après la clôture. Ces trois premières heures montrent déjà un marché où l’argent qui soutient le bitcoin continue de sortir, par les ETF et par les stablecoins, pendant que les opérateurs de produits dérivés portent un levier proche de ses records et paient cher pour se protéger à la baisse.

Prix du bitcoin aujourd’hui : trois heures dans une fourchette de 1 400 $

Le tableau rassemble la séance jusqu’ici. Les prix d’ouverture et les fourchettes viennent des bougies à 1 et 5 minutes de Coinbase Exchange ; la dernière colonne provient de notre propre relevé de marché de 17 h 45 UTC, qui compare chaque crypto à son niveau d’il y a 24 heures et sept jours.

Le point bas de la séance, 73 294 $, est tombé cinq minutes après l’ouverture de Wall Street, à 14 h 35 UTC. Le point haut, 74 710 $, à 17 h 22 UTC. La tendance a donc été haussière, lentement, pendant trois heures. Avant l’ouverture américaine, entre minuit et 14 h 30 UTC, le bitcoin évoluait déjà entre 73 110 et 74 087 $ : la séance américaine n’a ajouté qu’environ 600 $ au sommet de la fourchette nocturne.

Comparons avec mardi. Sur la même plage, le 10 novembre, le bitcoin est passé de 73 675 $ à l’ouverture à 73 823 $ à 21 h 00 UTC sur Coinbase, mais entre-temps les ventes consécutives à la publication du CPI à 13 h 30 UTC et une séance boursière faible l’avaient fait descendre vers 72 700 $ dans l’après-midi (les plateformes indiquent des plus bas entre 72 643 et 72 787 $). La séance de mercredi n’en a pas approché ce niveau.

L’ether a fait mieux que le bitcoin, comme souvent un après-midi où l’appétit pour le risque revient : +2,0 % depuis l’ouverture et +3,62 % sur 24 heures à 17 h 45 UTC, contre -14,37 % sur sept jours. Solana et XRP se situent entre les deux. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies était d’environ 2,50 billions de dollars à 17 h 45 UTC, avec une part du bitcoin de 59,8 %, et l’indice Fear & Greed affichait 29, en zone de peur. Pour les lecteurs de la zone euro, le carnet BTC-EUR de Coinbase affichait environ 67 200 euros à 17 h 42 UTC, l’euro perdant 0,65 % face au dollar sur la journée.

Le rebond de Wall Street vient des puces, pas des taux

La Bourse avait une raison d’entreprise pour monter, pas une raison macroéconomique. Vers 17 h 35 UTC (12 h 36 à New York), le S&P 500 s’établissait à 7 633,61 points (+1,50 %), le Nasdaq Composite à 25 620,98 (+2,21 %), le Dow Jones à 52 354,74 (+0,24 %) et le Russell 2000 gagnait 0,88 %, d’après Yahoo Finance. Mardi, le S&P 500 avait clôturé en baisse de 0,38 % à 7 520,93 et le Nasdaq de 0,74 %.

Le moteur, c’est le matériel d’IA. CoreWeave gagnait environ 25 % à 17 h 35 UTC, selon les données de Yahoo Finance, après un chiffre d’affaires du troisième trimestre en hausse de 168 % et un objectif annuel relevé entre 13,0 et 13,3 milliards de dollars, d’après la note de marché de Nexo. Nvidia progressait d’environ 4,6 % au même moment après deux fortes baisses, et restait environ 14 % sous son cours de clôture du 30 octobre. Un rebond tiré par une poignée de valeurs des puces soulève le Nasdaq bien plus que le Dow Jones, ce qui explique précisément l’écart entre +2,21 % et +0,24 %.

Rien n’a progressé du côté macro. L’indice du dollar (DXY) valait 102,91 à 12 h 26 heure de New York, en hausse de 0,67 % sur la journée, après +0,6 % mardi, selon Yahoo et Nexo. L’or reculait de 0,46 % à 4 011,70 $ et le pétrole WTI gagnait 1,0 % à 86,92 $. Le marché obligataire américain est fermé pour Veterans Day, donc aucun cours frais sur les Treasuries : le rendement à 10 ans affiche 5,00 %, c’est celui de la clôture de mardi. Mardi, les rendements à court terme ont connu leur plus forte hausse en 19 mois, d’après Nexo.

Pour le bitcoin, ce mélange compte. Un dollar plus ferme et des taux longs à 5 % sont les mêmes vents contraires qui l’ont fait reculer mardi, et ils ne se sont pas atténués mercredi. Les actions avaient des résultats d’entreprises à invoquer ; le bitcoin n’avait aucune nouvelle à lui pour les compenser.

Probabilités de hausse des taux de la Fed : le scénario à 50 points de base reste dans les prix

Les prix à la consommation de base d’octobre ont progressé de 0,3 %, le seuil que le gouverneur de la Fed Christopher Waller avait fixé la veille. Dans son discours du 10 novembre, publié sur le site de la Réserve fédérale, Waller a déclaré : « Je soutiendrais toujours une hausse de 25 points de base du taux directeur du FOMC lors de notre réunion de décembre. » Il a ajouté que si le CPI de base ressortait autour de 0,3 % ou davantage, une hausse de 50 points de base « devrait être envisagée lors de la réunion de décembre ». La gouverneure Michelle Bowman a affirmé le même jour que « la politique monétaire n’est pas sur une trajectoire prédéfinie ».

Aucun responsable de la Fed n’était confirmé à la parole le 11 novembre. La fourchette cible des fonds fédéraux est de 3,75 à 4 %, et la prochaine décision est attendue le 9 décembre, à l’issue de la réunion des 8 et 9 décembre.

Selon CoinDesk, qui cite CME FedWatch, la probabilité d’une hausse en décembre est montée à 90 % (relevé de 6 h 37 à New York). La note matinale de Nexo, rédigée pendant la séance asiatique, retenait comme scénario central une hausse d’un quart de point selon FedWatch, avec un mouvement d’un demi-point « valorisé à près de 15 % ». Le relevé d’une chaîne coréenne, SBS, donnait 100 % pour une hausse de taille quelconque, répartis entre 88,5 % pour 25 points et 11,5 % pour 50. Les instantanés diffèrent par l’heure et la définition. Ensemble, ils disent que les marchés voient une hausse comme quasi certaine et gardent entre 11 et 15 % sur la plus forte.

Martin Lee, responsable des analyses de marché chez DWF Labs, a écrit dans une note citée par Bitcoin.com News que l’argument de la dépréciation monétaire ne suffit pas à lui seul : « La limite, c’est que la dépréciation monétaire seule soutient rarement une hausse quand l’ensemble du marché évite le risque. » Avec des hausses de taux sur la table, l’argument du bitcoin comme protection contre une monnaie trop abondante a moins de prise.

Flux des ETF bitcoin : un quatrième jour de sorties, mais plus faibles

Les ETF bitcoin au comptant américains ont perdu 95,0 millions de dollars mardi 10 novembre, selon le tableau de Farside Investors, consulté à 17 h 40 UTC. Le total de SoSoValue, relayé par CoinDesk et Bitcoin.com, est identique. C’est le quatrième jour consécutif de sorties nettes. Seuls trois des douze fonds ont bougé.

L’IBIT de BlackRock, le plus gros fonds, a désormais perdu de l’argent huit séances de suite : le 30 octobre, puis chaque jour de Bourse du 2 au 10 novembre. Du 2 au 10 novembre seulement, ses sorties totalisent 1 500,9 millions de dollars. Ce qui a changé, c’est l’ampleur. Le total quotidien est passé de -430,2 millions de dollars jeudi 5 novembre à -411,9 vendredi, -201,0 lundi et -95,0 mardi. Les ventes diminuent, mais ne se sont pas arrêtées.

Sur ces huit séances, les fonds ont restitué 2,22 milliards de dollars. Le cumul net des entrées depuis le lancement, selon Farside, s’établit à 55 470 millions de dollars, et Bitcoin.com indiquait le 11 novembre que les flux nets de l’année sont désormais négatifs de plus d’un milliard. Les ETF ether étaient presque stables mardi, à -1,3 million de dollars (TETH de 21Shares -0,4 million, mini-fonds ETH de Grayscale -2,0 millions, ETHB +1,1 million), après -184,6 millions lundi.

Les sorties expliquent-elles le prix, ou est-ce l’inverse ? Lee, de DWF Labs, penche pour la seconde option : « Ils n’ont pas été de bons indicateurs de ce qu’on peut attendre du prix ensuite. » Les flux de ces fonds tendent à suivre les mouvements de prix ; le chiffre de mercredi, attendu après la clôture, dira donc davantage sur la lecture du rebond par les investisseurs américains que sur la direction du bitcoin. Pour ceux qui découvrent ces produits, notre guide sur le fonctionnement des ETF bitcoin au comptant est un bon point de départ.

L’offre de stablecoins a encore reculé de 1,1 milliard de dollars

La seconde source de pouvoir d’achat continue de se vider. L’offre totale de stablecoins en dollars s’élevait à 289,85 milliards de dollars à 17 h 34 UTC, selon DefiLlama, soit -1,12 milliard en 24 heures et -4,54 milliards en sept jours. Sur la série quotidienne de DefiLlama, elle valait 289,5 milliards à minuit UTC, soit 14,5 milliards de moins que 30 jours plus tôt. L’USDT de Tether en pèse l’essentiel, avec 175,67 milliards de dollars (-596 millions en un jour, -2,49 milliards en une semaine), devant l’USDC de Circle à 69,95 milliards (-426 millions et -980 millions). Mardi matin, la baisse hebdomadaire était de 3,85 milliards ; elle s’est creusée depuis.

CryptoQuant a lié sans détour l’offre au prix dans un message relayé par le Daybook de CoinDesk : « La croissance des stablecoins a financé chaque rallye de ce cycle. » La société compte une baisse de 6,6 milliards de dollars de la capitalisation de l’USDT en 60 jours, la plus forte sur 60 jours depuis le début de ses données en 2022, et une prime Coinbase négative depuis 30 jours, signe que les acheteurs américains sur Coinbase paient moins cher que les opérateurs d’ailleurs. L’histoire plus longue de cette ponction, commencée bien avant novembre, est racontée dans notre analyse de la baisse de l’offre de stablecoins.

Produits dérivés : fort levier, options bon marché et biais vers les puts

Si les acheteurs au comptant sont prudents, les opérateurs à effet de levier ne le sont pas. Sur le contrat perpétuel BTCUSDT de Binance, le taux de financement était de +0,0048 % par période de huit heures vers 17 h 35 UTC, positif toute la journée mais sous le taux de base de 0,01 % : les acheteurs paient donc un peu les vendeurs, sans excès. L’intérêt ouvert de ce seul contrat s’élevait à 98 981 BTC, soit environ 7,4 milliards de dollars, un peu moins que les 100 470 BTC de 5 h 45 UTC. Le levier a été réduit, pas balayé.

Toutes plateformes confondues, K33 compte 353 000 BTC d’intérêt ouvert sur les perpétuels, au 99^e centile des deux dernières années et en hausse de 12 % en 30 jours alors que le prix a baissé de 10 %, a rapporté FXStreet tôt le 11 novembre. Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33, estime que cette accumulation « reflète probablement un mélange de couverture et de positionnement spéculatif ». K33 a aussi mesuré la corrélation à 30 jours du bitcoin avec le Nasdaq à 0,75 jeudi dernier, au 99^e centile depuis 2020. La séance de mercredi met ce lien à l’épreuve, et pour l’instant le bitcoin suit la direction du Nasdaq à environ la moitié de son rythme.

Les chiffres de liquidations demandent de la prudence, car chaque média utilise sa propre fenêtre. Les données CoinGlass relayées par CoinDesk à 6 h 37 heure de New York montraient 725 millions de dollars liquidés en 24 heures, l’ether (253 millions) devant le bitcoin (200,5 millions, dont 85 % de positions acheteuses). Plus tard, Bitcoin.com a cité CoinGlass pour une fenêtre non précisée : 199 millions de dollars sur l’ensemble du marché, dont plus de 131 millions de positions vendeuses, y compris plus de 43 millions de ventes à découvert sur le bitcoin. Le premier chiffre correspond à la chute de mardi ; le second, au rebond qui prend à contre-pied ceux qui pariaient sur une baisse prolongée.

Les options racontent le versant prudent de l’histoire. Sur Deribit, le volume de puts atteignait 1,5 fois celui des calls et huit des dix contrats les plus échangés étaient des puts d’un prix d’exercice entre 69 000 et 74 000 $, en tête le put 69 000 $ du 27 novembre, d’après CoinDesk. Les puts de delta 25 coûtaient 4 à 5 points de volatilité de plus que les calls équivalents. Notre propre somme de l’intérêt ouvert de Deribit à 17 h 47 UTC donne 198 716 BTC en calls contre 149 058 en puts, toutes échéances confondues, soit un ratio put/call de 0,75 : le stock de paris penche encore vers les calls, tandis que l’argent frais va à la protection.

L’échéance hebdomadaire de vendredi, à 08 h 00 UTC le 13 novembre, tombe cinq heures et demie avant l’indice américain des prix à la production. Elle compte 21 216 BTC de calls et 11 508 de puts, avec le plus fort intérêt ouvert sur le call 81 000 $ (8 306 BTC) et le call 84 000 $ (5 201), selon notre lecture des données de Deribit à 17 h 47 UTC. Le « max pain », le prix d’exercice où les acheteurs d’options perdraient collectivement le plus, est de 76 500 $. C’est une statistique sur qui détient quoi, pas un objectif de prix. Pour l’ether, la même échéance est dominée par les puts (91 688 ETH contre 54 892 en calls), et le prix d’exercice 2 000 $ porte 49 400 ETH d’intérêt ouvert, le plus gros niveau de la semaine sur l’ether.

La volatilité implicite est basse pour un marché aussi encombré. L’indice DVOL de Deribit pour le bitcoin était d’environ 39 à 17 h 00 UTC, à peine changé par rapport à 39,9 à minuit UTC mardi ; celui de l’ether était de 55,6. Un analyste de K33 cité par FXStreet résume le risque de cette combinaison : « Une rupture pourrait déclencher d’importantes liquidations de positions acheteuses, tandis qu’une reprise pourrait alimenter des rachats de positions vendeuses. »

Les actions crypto ont suivi le Nasdaq, sauf Strategy

Les actions du secteur se sont comportées comme des valeurs technologiques à fort bêta. Vers 17 h 35 UTC, selon Yahoo Finance, Coinbase (COIN) gagnait 4,67 % à 138,30 $, les mineurs MARA (+7,08 %, 7,86 $) et CleanSpark (+7,69 %, 7,07 $) faisaient mieux que le Nasdaq, et Bitmine (BMNR), la société de trésorerie en ether dont le rapport annuel a fait apparaître cette semaine une perte de 6,3 milliards de dollars, progressait de 6,89 % à 19,33 $. L’IBIT de BlackRock, qui se contente de suivre le bitcoin, montait de 1,02 % à 42,10 $.

Strategy (MSTR), premier détenteur d’entreprise de bitcoin, n’a pris que 1,85 % à 123,32 $. C’est la seule valeur du groupe sur laquelle pèse une décision précise ce soir. MSCI doit publier sa revue d’indices de novembre après la clôture américaine ce soir, première liste établie avec son nouveau filtre pour les sociétés qui détiennent surtout des actifs numériques. Aucun résultat n’était connu à la publication de cette analyse.

Les enjeux tiennent aux règles que MSCI a arrêtées le 15 octobre, comme l’a rapporté The Block : un filtre sur les actifs d’exploitation et cinq ratios financiers. Une société déjà présente dans un indice n’en est retirée que si elle échoue au filtre sur chacune de ses deux dernières périodes de dépôt annuel ; une nouvelle candidate est refusée si elle échoue sur l’une des deux. La méthodologie prend effet avec la revue de novembre, d’après The Block. Strategy, Metaplanet et Yellow Cake étaient citées comme exposées dans une simulation de mai. Savoir si une société échoue réellement restera inconnu tant que MSCI n’a pas publié.

Le calendrier : inscriptions au chômage jeudi, puis échéance, PPI et difficulté vendredi

Jeudi 12 novembre arrivent les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis, et le calendrier de Nexo mentionne aussi une adjudication de Treasuries à 30 ans et les résultats de Cisco et d’Applied Materials. L’adjudication sera la première lecture fraîche des taux longs depuis la pause de Veterans Day.

Vendredi 13 novembre est la journée la plus chargée. Les options hebdomadaires de Deribit expirent à 08 h 00 UTC. Le Bureau des statistiques du travail publie l’indice des prix à la production d’octobre à 13 h 30 UTC ; après un CPI de base à 0,3 %, un PPI chaud alimenterait le scénario à 50 points de base, un PPI faible le refroidirait. Le même jour, la difficulté de minage du bitcoin devrait reculer d’environ 4,8 %, comme détaillé dans notre aperçu de l’ajustement de difficulté du 13 novembre.

Plus loin : le compte rendu de la réunion d’octobre de la Fed est annoncé pour le 18 novembre, jour du déblocage de jetons TRUMP, suivi d’un déblocage de LayerZero (ZRO) le 20 novembre. L’échéance mensuelle de Deribit du 27 novembre affiche un max pain de 79 000 $ et ses plus gros prix d’exercice à 90 000 $ (5 041 BTC) et 58 000 $ (3 932 BTC), à 17 h 47 UTC. Le FOMC tranche le 9 décembre.

Ce qui pourrait changer la donne pour le bitcoin

À la baisse, la première ligne est le plus bas de mardi, environ 72 700 $. La lecture technique de FXStreet place le support suivant dans la zone des 70 000 $, avec un RSI quotidien proche de 33, et Matt Mena, stratège senior de la recherche crypto chez 21Shares, a déclaré à The Block le 10 novembre qu’une cassure durable sous 73 000 $ « pourrait envoyer le BTC vers 69 000 $ ». C’est aussi là que se trouvent les puts les plus actifs de Deribit. Avec un intérêt ouvert au 99^e centile de K33, une cassure à cet endroit serait probablement rapide, la vente forcée des positions acheteuses venant s’ajouter au mouvement. Des sorties d’ETF supérieures aux 95 millions de dollars de mardi, ou une ponction plus rapide sur les stablecoins, iraient dans le même sens.

À la hausse, le bitcoin évolue environ 1 200 $ au-dessus de la moyenne à 200 jours que CryptoQuant situe près de 73 200 $, une ligne qui sépare selon la société une correction modérée d’une correction plus profonde, d’après le Daybook de CoinDesk, qui voyait le bitcoin rôder autour ce matin. La marque suivante est la moyenne à 365 jours, environ 76 400 $ selon CryptoQuant, que le Daybook juge nécessaire de reconquérir pour rétablir une structure haussière, puis le max pain de vendredi à 76 500 $. Les moyennes exponentielles de FXStreet se situent un peu plus haut : 200 jours à 76 409 $, 100 jours à 77 481 $ et 50 jours à 78 895 $, avec une résistance horizontale à 85 000 $. Les chiffres diffèrent parce qu’ils mesurent des choses différentes (une moyenne simple contre une exponentielle, sur des périodes différentes) : aucun n’est donc la seule « ligne des 200 jours ».

L’historique de K33 donne le taux de base. Après de forts rebonds du Nasdaq, le bitcoin a monté dans huit cas sur neuf, de 2,9 % en médiane ; après des rebonds qui ont échoué, il a reculé dans les sept cas, de 21 % en médiane. Lunde, de K33, l’a résumé en une phrase : les perspectives à court terme du bitcoin « semblent fortement dépendre de la capacité du rebond du Nasdaq à se maintenir ». La clôture boursière de 21 h 00 UTC, puis la séance de jeudi, comptent donc davantage pour le bitcoin que n’importe quelle nouvelle propre aux cryptomonnaies cette semaine.

Cette lecture se révélerait fausse de deux façons. Si le bitcoin termine la journée au-dessus d’environ 75 000 $ alors que le Nasdaq garde ses gains, l’écart se comble et le retard n’était qu’une question de timing. Si le Nasdaq restitue son rebond et que le bitcoin tient au-dessus de 73 300 $, c’est que le bitcoin était le plus stable des deux. Le chiffre des ETF de mercredi est publié après la clôture américaine, et les prix à la production arrivent vendredi à 13 h 30 UTC.