Les ETF bitcoin au comptant américains ont perdu 635,49 millions de dollars nets le jeudi 22 octobre, selon les données de SoSoValue relayées par Bloomingbit, première sortie nette après trois jours qui avaient attiré environ 1,07 milliard. L’IBIT de BlackRock a cédé 254,05 millions et le FBTC de Fidelity 217,46 millions. Ces ventes sont tombées le jour où le Nasdaq Composite a reculé de 2,60 %, sa pire séance depuis début juin. Le bitcoin, lui, n’a pas cédé : sur Coinbase, pool di un market maker automatico divergono, rispetto a tenere semplicemente gli stessi token. Diventa definitiva al prelievo.">il est resté entre 81 004 et 81 920 $ depuis la clôture américaine de 20 h 00 UTC, et s’échangeait vers 81 600 $ à 04 h 29 UTC vendredi, en baisse de 1,35 % sur 24 heures, d’après les données de marché de Coindaro.
Le prix du bitcoin aujourd’hui se situe donc juste sous le seuil qui compte le plus pour les porteurs d’ETF. Hier soir, la question restée ouverte était de savoir si les acheteurs arrivés en masse durant la semaine tiendraient une fois le bitcoin repassé sous leur prix d’entrée moyen. Les chiffres de jeudi répondent que non : les acheteurs de la semaine ont vendu.
Notre article du soir racontait, heure par heure, comment le bitcoin avait perdu 84 000 $ avant l’ouverture de Wall Street, puis franchi à la baisse le prix de revient estimé des ETF, autour de 81 500 $, à 16 h 50 UTC. Cette chronologie et la méthode de calcul du prix de revient figurent dans notre analyse de la séance américaine de jeudi ; le présent point reprend à la clôture.
ETF bitcoin : 635 millions de dollars de sorties nettes jeudi
Cinq des douze fonds américains adossés au bitcoin au comptant ont enregistré des sorties le 22 octobre, selon SoSoValue. IBIT et FBTC représentent à eux deux 471,5 millions, soit environ 74 % du total. L’ARKB d’ARK et 21Shares a perdu 109,43 millions. Le MSBT de Morgan Stanley est le seul fonds à avoir attiré des capitaux, un modeste 2,33 millions, et six fonds, dont le Bitcoin Mini Trust de Grayscale et le HODL de VanEck, n’affichent aucun flux.
| Fonds | Flux net, 22 oct. (millions de dollars) |
|---|---|
| BlackRock IBIT | -254,05 |
| Fidelity FBTC | -217,46 |
| ARK/21Shares ARKB | -109,43 |
| Grayscale GBTC | -29,53 |
| Bitwise BITB | -27,35 |
| Morgan Stanley MSBT | +2,33 |
| Six autres fonds | 0 |
| Total | -635,49 |
Source : SoSoValue via Bloomingbit, publié le 23 octobre à 6 h 03, heure coréenne (21 h 03 UTC le 22 octobre). Crypto Briefing et ChainCatcher ont rapporté le même total et le même chiffre pour IBIT. Farside Investors, l’autre suivi de référence, n’était pas consultable à la rédaction de cet article ; une révision lorsque sa ligne apparaîtra reste possible.
Replacé dans la semaine, le retournement est net. Les fonds avaient collecté 526,7 millions de dollars lundi 19 octobre, 23,2 millions mardi et 524,8 millions mercredi. La sortie de jeudi a effacé environ 59 % de ce total de trois jours en une seule séance (calcul de Coindaro). Depuis leur lancement, les entrées nettes cumulées s’élèvent à 57,32 milliards de dollars selon SoSoValue, dont 66,24 milliards pour le seul IBIT.
Pourquoi une seule journée pèse-t-elle autant ? Parce que les flux étaient le principal argument du rebond. Un ETF bitcoin au comptant achète ou vend de vrais bitcoins lors de la création ou du rachat de parts : des rachats nets signifient donc en général des coins qui quittent la conservation du fonds. Glassnode situe le coût moyen des acheteurs d’ETF autour de 81 500 $, une estimation et non une donnée publiée par les fonds. Avec un bitcoin resté sous cette ligne toute la soirée, le porteur moyen d’ETF affichait une petite perte, et une partie d’entre eux a choisi de sortir.
Les flux des ETF ether de jeudi n’avaient pas encore été publiés par les principaux suivis au moment de la rédaction.
Clôture de Wall Street : pire séance du Nasdaq depuis juin, sur fond de doutes sur le financement de l’IA
Le déclencheur est venu de la tech. Le Nasdaq Composite a terminé en baisse de 694,00 points, soit 2,60 %, à 26 008,86 jeudi, d’après Reuters. Le S&P 500 a perdu 1,21 % à 7 663,43, tandis que le Dow Jones a fini quasi stable, en hausse de 0,02 % à 52 867,98, les capitaux se réfugiant dans les valeurs défensives. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 6,7 %, sa plus forte baisse quotidienne depuis le 23 juin.
Meta était au centre de la séance. Le titre a perdu 7,0 % bien que ses résultats aient dépassé les prévisions : Reuters relève que le groupe a enregistré sa première sortie de trésorerie en plus de dix ans, à cause de ses dépenses d’IA, et prévoit d’émettre des actions sans droit de vote par un fractionnement deux pour un afin de financer ces investissements. Tesla a reculé de 3,1 % malgré un flux de trésorerie disponible positif et une réduction de son plan de dépenses 2026. Parmi les fabricants de puces, AMD a lâché 8,1 %, Micron 6,26 % et Nvidia 4,4 %, selon The Block.
Rick Maeda, analyste chez Laevitas, a déclaré à The Block que les cryptos se négocient comme « une position tech à fort bêta », ajoutant : « Le principal moteur a été le financement de l’IA, en particulier autour de Meta. » Autrement dit, le bitcoin a bougé comme un pari à effet de levier sur les mêmes valeurs technologiques, et non comme une protection contre elles.
| Marché, clôture du jeudi 22 oct. | Variation | Niveau |
|---|---|---|
| Nasdaq Composite | -2,60 % | 26 008,86 |
| S&P 500 | -1,21 % | 7 663,43 |
| Dow Jones | +0,02 % | 52 867,98 |
| Indice des semi-conducteurs de Philadelphie | -6,7 % | n.c. |
| Pétrole Brent (règlement) | +4 % | 113,17 $ |
| WTI, échéance décembre | +2,32 $ | 99,47 $ |
| Rendement du Treasury américain à 10 ans | environ -19 pb | environ 4,95 % |
Sources : Reuters via Yahoo Finance (indices, publié à 20 h 47 UTC), synthèses de Reuters et d’oilprice.com (pétrole), Reuters via Yahoo Singapour (rendement, 00 h 53 UTC le 23 octobre).
Deux autres marchés ont bougé fortement. Le Brent a terminé en hausse d’environ 4 %, à 113,17 $ le baril, son plus haut de clôture depuis le 4 mai, après des frappes de drones houthis sur des cibles saoudiennes, dont une près du champ pétrolier de Shaybah selon The National. Et les rendements obligataires ont reculé : celui du Treasury à 10 ans a perdu environ 19 points de base, vers 4,95 %, sa plus forte baisse en une séance depuis mars 2023, d’après Reuters. Le bitcoin n’a tiré aucun bénéfice de ce rallye obligataire.
Asie vendredi : Séoul et Tokyo reculent encore, Hong Kong résiste
Le décrochage des puces a gagné les places asiatiques dès l’ouverture, puis s’est atténué dans la matinée. Vers 01 h 35 UTC, le Nikkei 225 perdait 1,8 %, le Kospi 2,1 % et le Hang Seng gagnait 0,4 %, selon le blog marchés d’ABC News (Australie). À 03 h 55 UTC, les pertes s’étaient réduites à 1,3 % pour le Nikkei et 1,1 % pour le Kospi, tandis que Hong Kong progressait de 0,6 %. The Block, à 02 h 21 UTC, donnait le Kospi en baisse de 2,3 % et le Nikkei de 1,6 %.
Le Kosdaq de Séoul, très orienté tech, a été plus touché, avec un repli de 3,5 % dans le point Asie d’investingLive, qui montrait aussi le Shanghai Composite en baisse de 1,3 %. Tokyo et Séoul clôturent à 06 h 30 UTC et Hong Kong à 08 h 00 UTC : ces chiffres sont donc des niveaux en cours de séance, pas des clôtures.
Le Japon a ajouté son propre chiffre. L’inflation de base a atteint 2,1 % sur un an en septembre, contre 1,7 % en août, au-dessus de la cible de 2 % de la Banque du Japon pour la première fois en neuf mois, selon investingLive ; la mesure qui exclut aussi l’énergie ressort à 2,4 %, au-dessus des 2,3 % attendus. Le yen est monté à 156,07 pour un dollar, son plus haut depuis le 18 septembre d’après CoinDesk, avant de repartir vers 157. La BoJ, dont le taux directeur est de 1,25 %, se réunit les 29 et 30 octobre selon son calendrier publié, et de nombreux analystes attendent une hausse à 1,50 % en décembre, d’après investingLive.
Pour le bitcoin, l’enjeu passe par le yen. Un yen plus fort et des taux japonais plus élevés renchérissent l’emprunt en yens pour acheter des actifs plus risqués à l’étranger, une stratégie qui a déjà amplifié des chutes passées. Rien de tel n’est apparu pendant la nuit : la fourchette du bitcoin est restée étroite alors que le yen bougeait. La séance asiatique de jeudi est traitée dans le point Asie d’hier matin.
L’or, l’autre actif qui s’était écarté de la débâcle tech, est passé sous les 4 000 $ l’once pour la première fois depuis juillet, touchant 3 986 $ selon CoinDesk, avant de remonter vers 4 020 $. À 03 h 55 UTC, il évoluait près de 4 015 $, d’après le blog d’ABC.
Prix du bitcoin aujourd’hui : une nuit plate entre 81 000 et 81 900 $
La nuit a été plus calme que les titres. Sur Coinbase, le point bas de la soirée est tombé à 80 905 $ dans l’heure de 18 h 00 UTC jeudi, au-dessus du plus bas de la journée, 80 879 $ à 16 h 50 UTC. Après la clôture américaine, le cours n’est jamais passé sous 81 004 $ (heure de 00 h 00 UTC vendredi) et a culminé à 81 920 $ dans l’heure de 03 h 00 UTC. Le rebond de 81 130 à 81 890 $ durant l’heure de 02 h 00 UTC a été le seul vrai mouvement de la nuit, et il est survenu quand les Bourses asiatiques ont réduit leurs pertes.
| Coinbase BTC-USD, heure (UTC) | Plus bas | Plus haut | Clôture |
|---|---|---|---|
| 22 oct. 18 h 00 | 80 905 $ | 81 315 $ | 81 266 $ |
| 22 oct. 20 h 00 (clôture américaine) | 81 065 $ | 81 396 $ | 81 165 $ |
| 23 oct. 00 h 00 | 81 004 $ | 81 460 $ | 81 343 $ |
| 23 oct. 02 h 00 | 81 130 $ | 81 890 $ | 81 850 $ |
| 23 oct. 03 h 00 | 81 586 $ | 81 920 $ | 81 769 $ |
| 23 oct. 04 h 00 (bougie ouverte, à 04 h 51) | 81 530 $ | 81 780 $ | 81 555 $ |
L’ether a suivi la même trajectoire. Il s’échangeait vers 2 397 $ à 04 h 29 UTC, en baisse de 1,73 % sur 24 heures, après un plus haut de 2 414 $ dans l’heure de 02 h 00 UTC sur Coinbase. La capitalisation totale des cryptos atteignait 2,75 billions de dollars, la part du bitcoin 59,5 % et l’indice Fear and Greed 50, soit neutre, dans l’instantané de Coindaro de 04 h 29 UTC.
L’effet de levier a encaissé l’essentiel des dégâts jeudi. Les données CoinGlass citées par The Block montraient 440,9 millions de dollars de positions liquidées sur 24 heures jusqu’à 01 h 30 UTC, dont 397 millions de positions longues ; CoinDesk en comptait 435 millions, dont 385 millions de longues. Cela représente environ 90 % côté acheteur, mais le total est resté proche des 431 millions relevés par CoinDesk à 10 h 50 UTC jeudi : aucune seconde vague de ventes forcées n’est donc survenue pendant la nuit. Notre glossaire explique comment fonctionne une liquidation.
Parmi les grandes capitalisations, Zcash a été la plus faible, en recul de 7,7 % sur 24 heures jusqu’à 01 h 30 UTC selon The Block, qui donnait le XRP en baisse de 3,8 %. Les plus fortes variations de la liste de Coindaro, sur de petites capitalisations comme GRX (-43 %) ou HOODINU (+136 %), n’ont aucune cause identifiée dans l’actualité.
Ce que surveillent les traders : 80 000 $, les flux des ETF et le pétrole
Dan Khus, de LVRG Research, a résumé la liste de surveillance à The Block : « Les traders regardent désormais si 80 000 $ tient comme support, la persistance des flux des ETF », ainsi que de nouvelles secousses sur les actions et le pétrole. Les trois ont été mis à l’épreuve jeudi.
Le test des ETF est celui à suivre jour après jour. Une deuxième sortie vendredi ferait d’une mauvaise séance une tendance ; un retour des entrées suggérerait que jeudi était une réaction au Nasdaq, et non un changement d’avis. SoSoValue et Farside publient en général les chiffres de la journée après la clôture américaine, donc en soirée en Europe.
L’agenda du jour : PMI flash à 13 h 45 UTC, Michigan à 14 h 00 UTC
Vendredi n’apporte ni inflation CPI ni rapport sur l’emploi, mais deux publications américaines peuvent faire bouger les anticipations de taux, selon l’agenda hebdomadaire d’Investing.com. Les heures sont en UTC ; les horloges américaines restent à l’heure d’été jusqu’au 1er novembre, soit quatre heures de décalage avec New York.
- 13 h 45 UTC : indices PMI flash S&P Global d’octobre. Le consensus est de 55,5 pour l’industrie (55,9 en septembre) et de 58,0 pour les services (58,8).
- 14 h 00 UTC : lecture finale des anticipations d’inflation à un an de l’université du Michigan, attendues à 4,7 %, sans changement.
- Mercredi 28 octobre, 18 h 00 UTC : décision de la Réserve fédérale après la réunion des 27 et 28 octobre, avec la conférence de presse du président Kevin Warsh à 18 h 30 UTC.
- Jeudi 29 et vendredi 30 octobre : réunion de la Banque du Japon, avec le communiqué de politique monétaire et le résumé de son rapport trimestriel sur les perspectives le 30 octobre.
La Fed est en période de silence avant sa réunion, aucun discours n’est donc prévu. Un statu quo est attendu le 28 octobre : dans un sondage Reuters mené du 16 au 20 octobre, 94 économistes sur 100 ne voyaient aucun changement, et les 100 attendaient une hausse en décembre. L’outil CME FedWatch donnait environ 82,8 % de probabilité d’une hausse en décembre le 20 octobre, selon une analyse de Mitrade.
Des PMI plus forts ou des anticipations d’inflation plus élevées conforteraient la hausse de décembre que les marchés intègrent déjà ; des chiffres plus faibles l’affaibliraient. Pour comprendre le lien entre taux, inflation et ce que les cryptos protègent ou non, consultez notre guide sur l’inflation et le pouvoir d’achat.
Ce que l’on ignore encore
Le chiffre de Farside pour jeudi n’est pas confirmé, et CoinDesk a cité un autre chiffre préliminaire de SoSoValue, de sorte que le total des sorties pourrait être révisé. Les flux des ETF ether du 22 octobre manquent. Les niveaux de clôture de Tokyo, Séoul et Hong Kong arriveront après 06 h 30 et 08 h 00 UTC. Le bitcoin testait sa moyenne mobile à 50 jours durant la matinée asiatique, selon CoinDesk, qui n’en donne pas le niveau.
Le prochain rendez-vous est à 13 h 45 UTC. D’ici là, le bitcoin évolue sous le prix de revient des ETF, et les acheteurs de fonds de la semaine passée sont désormais vendeurs nets.