Jito (JTO): cos’è JitoSOL, come funzionano MEV e BAM su Solana e che cosa lo rende rischioso

Jito Solana è meno un prodotto unico che quattro prodotti con lo stesso marchio e lo stesso token. C’è JitoSOL, un token di liquid staking garantito da circa 10,2 milioni di SOL; il client per validatori Jito-Solana con il suo Block Engine, che gestisce le aste di mance dietro gran parte dell’MEV su Solana; BAM, un livello più recente per la costruzione dei blocchi che gira dentro hardware protetto; e JTO, il token di governance, legato dal luglio 2026 a un’app di trading chiamata JTX. Su DefiLlama, alle 19:30 UTC del 12 novembre 2026 JitoSOL custodiva 832,4 milioni di dollari, contro un massimo di 3,91 miliardi toccato il 26 gennaio 2025.

Il lato economico si è ridotto più in fretta del marchio. I ricavi del protocollo sono calati per il quinto trimestre di fila, a 1,28 milioni di dollari nel secondo trimestre 2026, dai 26,1 milioni del primo trimestre 2025, secondo un rapporto di Blockworks Advisory finanziato dalla Jito Foundation. Nel frattempo Jito chiede ai validatori di Solana di affidare a BAM l’ordinamento dei blocchi, e tutti i nodi BAM su mainnet sono gestiti da Jito stessa. Questa pagina spiega come funziona ogni pezzo, chi lo controlla, che cosa ottengono davvero i possessori di JTO, che cosa hanno trovato gli audit e dove stanno i rischi, con ogni cifra datata.

Cos’è Jito Solana? Quattro attività sotto un solo nome

Jito è nata come Jito Labs, una start-up che nel 2022 ha raccolto i primi capitali esterni per costruire infrastruttura MEV per Solana. L’MEV (maximal extractable value) è il guadagno che si ottiene scegliendo l’ordine delle transazioni in un blocco; la nostra guida a MEV, front-running e sandwich spiega il concetto dall’inizio. Su Solana non esiste una mempool pubblica come su Ethereum, così Jito ha costruito una via propria: un client per validatori modificato che accetta «bundle» di transazioni con una mancia allegata e un Block Engine fuori dalla blockchain che mette all’asta lo spazio nei blocchi a chi offre di più.

Il pool di staking è arrivato dopo. JitoSOL permette a chiunque di mettere in staking SOL presso un insieme di validatori e di ricevere un token che continua a salire rispetto al SOL man mano che arrivano ricompense di staking e mance MEV. Il token JTO è seguito a dicembre 2023, con un airdrop destinato ai primi possessori di JitoSOL, ai validatori che usavano il client Jito e ai searcher. Da allora il marchio ha aggiunto un protocollo di restaking, BAM e, a luglio 2026, JTX.

I lettori tendono a confondere questi prodotti, e i rischi sono diversi. Chi possiede JitoSOL si espone al rischio del pool di staking e dei validatori. Un validatore che usa il client Jito dipende dai servizi fuori dalla blockchain di Jito. Chi possiede JTO ha un token di governance il cui legame con i ricavi, fino a luglio 2026, dipendeva soprattutto dai voti della DAO.

Come funziona JitoSOL: un pool di staking, una commissione del 4% e fino a 400 validatori

JitoSOL è emesso da un pool di staking costruito sul programma SPL stake-pool, codice scritto da Solana Labs e non da Jito. Chi deposita SOL riceve JitoSOL al tasso di cambio corrente del pool; il token vale più di un SOL perché le ricompense si accumulano dentro il pool invece di essere pagate. Sulla blockchain, il 12 novembre 2026 circolavano 7,79 milioni di JitoSOL, mentre DefiLlama contava circa 10,22 milioni di SOL sottostanti.

Le commissioni le decidono i possessori di JTO. Secondo le FAQ di JitoSOL, il pool trattiene il 4% delle ricompense, dopo le commissioni dei validatori, che le FAQ stimano in circa lo 0,3% annuo del valore dei SOL depositati. Il prelievo tramite il sito di Jito costa lo 0,1% e un prelievo differito può richiedere fino a un’epoca, circa due giorni. L’uscita più rapida è vendere JitoSOL su un aggregatore di DEX come Jupiter, allo sconto o al premio che il mercato offre in quel minuto.

La delega è automatizzata da StakeNet, un programma «steward» sulla blockchain. Le FAQ dicono che punta ai primi 400 validatori, valutati per commissione, rendimento nel voto, uso del software MEV di Jito e dimensione già eccessiva, e che la selezione si ripete ogni 20-30 giorni. In pratica, a fine giugno 2026 il pool aveva distribuito lo stake su circa 294 validatori, contro 333 tre mesi prima, secondo il rapporto di Blockworks Advisory. Dopo JIP-27 e JIP-28, una parte dello stake va ai validatori che usano BAM.

Questa distribuzione ha due facce. Nessun singolo operatore detiene molto del pool, ma ognuno di quelli presenti può guastarsi. Quando un validatore di Solflare è andato offline a fine ottobre 2026 dopo un incidente sulle chiavi presso il suo fornitore di staking, il nodo indicato su validators.app faceva parte del pool di staking di Jito, come ricordava il nostro resoconto sull’incidente del validatore Solflare. Un validatore inadempiente non guadagna nulla e le ricompense del pool si assottigliano finché StakeNet non sposta lo stake.

Le FAQ indicano due modi in cui chi possiede JitoSOL potrebbe perdere il capitale: uno slashing su larga scala dei validatori, che secondo il testo oggi su Solana non esiste, e un bug critico negli smart contract. Non è stato segnalato alcun depeg di JitoSOL rispetto al suo valore di rimborso e non è stato reso pubblico alcun exploit del pool al 12 novembre 2026.

JitoSOL a confronto con gli altri token di liquid staking su Solana

JitoSOL era il dominatore. La sua quota di SOL in liquid staking superava il 50% nel 2024 ed è scesa al 17,3% a fine giugno 2026, secondo Blockworks Advisory, mentre crescevano i token di Sanctum legati ai singoli validatori, i prodotti degli exchange e jupSOL di Jupiter. Solo nel secondo trimestre l’offerta è calata di circa il 20%, da 12,35 a 9,86 milioni di SOL, in gran parte ad aprile. La nostra guida ai token di liquid staking spiega come differiscono questi modelli.

La curva di JitoSOL su DefiLlama mostra la salita e la discesa: 892 milioni di dollari il 17 febbraio 2024, 3,10 miliardi il 12 novembre 2024, il massimo di 3,91 miliardi il 26 gennaio 2025, 2,24 miliardi il 12 novembre 2025, un minimo di 611 milioni il 7 giugno 2026, poi 947 milioni il 3 novembre 2026 e 832 milioni nove giorni dopo. Una parte del movimento dipende dal prezzo di SOL; il calo dei SOL depositati mostra che il prezzo ne spiega solo una parte.

Bundle, mance e Block Engine: come Jito gestisce l’MEV su Solana

Il client Jito-Solana è un fork di Agave, il principale software per validatori di Solana. Un validatore che lo usa si collega al Block Engine di Jito, che riceve bundle dai searcher: fino a cinque transazioni che devono essere eseguite in ordine, nello stesso slot, tutte o nessuna. I bundle competono sulla mancia che pagano in rapporto al calcolo richiesto. Secondo la documentazione per sviluppatori di Jito, le aste si svolgono in parallelo ogni 50 millisecondi per ogni gruppo di transazioni che toccano gli stessi account, e la mancia minima è di 1.000 lamport.

Le mance vincenti vanno al validatore, che le condivide con chi gli ha affidato lo stake. È la seconda fonte di rendimento di JitoSOL, dopo le normali ricompense di staking. Jito trattiene una quota. Blockworks Advisory descrive due livelli: una commissione del 3% del Block Engine e una del 3% applicata dal TipRouter, il programma che distribuisce le mance, per un totale del 6% delle mance, di cui il 5,7% va alla DAO. Entrambe sono impostazioni di governance e sono già cambiate in passato.

La diffusione è ampia. La famiglia di client Jito (il client standard più la sua versione BAM) girava su circa il 54% dello stake attivo nel secondo trimestre 2026, in calo rispetto all’uso quasi universale di un anno prima, via via che Firedancer, Harmonic e Rakurai guadagnavano utenti, mentre il Block Engine era usato sul 98% dello stake, secondo lo stesso rapporto. Anche le mance sono calate: nel secondo trimestre 2026 Jito ne ha elaborate per circa 9,9 milioni di dollari, più o meno la metà dei 19,85 milioni del primo trimestre.

Lo stop alla mempool nel 2024 e il problema dei sandwich

Jito gestiva in passato una mempool dentro il Block Engine, dove le transazioni in attesa sostavano prima di finire in un blocco. Jito Labs l’ha sospesa l’8 marzo 2024, dicendo che aveva effetti negativi sugli utenti di Solana, come hanno riferito CoinDesk e Blockworks. La mempool aveva reso facili gli attacchi sandwich: un bot compra poco prima dello scambio di un utente e vende subito dopo. I sandwich non sono finiti; CoinDesk ha poi descritto il fenomeno come spostato su mempool private gestite da altri, e pool di staking come Marinade hanno iniziato a escludere i validatori sospettati di parteciparvi.

Il restaking di Jito e le NCN: un’attività collaterale piccola

Jito (Re)staking applica a Solana il modello del restaking. I vault accettano token SPL come JitoSOL e emettono token di ricevuta (VRT); i gestori dei vault delegano a operatori approvati, che proteggono le Node Consensus Network (NCN) come oracoli, bridge o lo stesso TipRouter di Jito. La documentazione elenca TipRouter e Switchboard come NCN supportate, una commissione del 4% sulle ricompense, una commissione di prelievo dello 0,1% e un periodo di attesa di due epoche. Aggiunge che lo slashing «può essere attivato o meno» a seconda del vault. Il 12 novembre 2026 DefiLlama contava 14,0 milioni di dollari nel restaking di Jito, meno del 2% del totale di JitoSOL.

Il token JTO: offerta, sblocchi e che cosa ricevono i possessori

JTO è un token di Solana con un’offerta iniziale fissa di un miliardo. La documentazione ufficiale lo divide in quattro parti: 34,3% per la crescita della comunità, che include l’airdrop del 10%; 25% per lo sviluppo dell’ecosistema; 24,5% per i collaboratori principali; 16,2% per gli investitori. Collaboratori e investitori hanno avuto un cliff di un anno seguito da tre anni di vesting. Tokenomist contava il 74,27% sbloccato e circa 542,9 milioni di JTO in circolazione il 12 novembre 2026. Blockworks Advisory stima circa 741 milioni di token emessi a fine giugno e prevede che il calendario si esaurisca intorno agli 800 milioni.

Ciò che i possessori ottengono è anzitutto un voto. Un JTO vale un voto sulle Jito Improvement Proposal (JIP), senza blocco dei token, e i possessori fissano le commissioni del pool di staking e del restaking, i parametri di StakeNet e del TipRouter e l’uso della tesoreria. La documentazione dice anche che i possessori del token hanno il controllo ultimo sulla Jito Foundation, compresa la rimozione dei suoi amministratori. DefiLlama precisa che le commissioni di JitoSOL non sono condivise con i possessori di JTO. L’unico pagamento diretto è piccolo: il TipRouter gira ai JTO in staking lo 0,15% delle mance che distribuisce, e Blockworks Advisory lo descrive come l’unico valore ricevuto direttamente dai possessori nel secondo trimestre.

Il valore è arrivato al token solo tramite riacquisti votati dalla DAO. La Cryptoeconomics SubDAO ha comprato e bruciato circa 13,5 milioni di JTO con un meccanismo a media ponderata nel tempo prima di aprile 2026; Blockworks Advisory ne conta 13,48 milioni bruciati a fine giugno e osserva che i riacquisti sono stati sospesi nel secondo trimestre perché JIP-31 ha destinato i ricavi del protocollo al sussidio di BAM. La tesoreria della DAO ha raggiunto 164,7 milioni di dollari a fine giugno, da 68,2 milioni, ma soprattutto perché i JTO che detiene sono stati rivalutati, non perché sia entrata nuova liquidità.

JTX e JIP-38: le commissioni di trading dirottate sui riacquisti di JTO

JTX è un’app di trading in self-custody fondata da Jito, annunciata il 5 maggio 2026 e aperta a fasi dal 14 luglio, a partire dai primi 1.000 iscritti alla lista d’attesa. È partita con lo scambio spot di memecoin, major e azioni tokenizzate; il 5 novembre 2026 ha aggiunto JTX Equities, con azioni tokenizzate di Backpack e Ondo quotate con prezzi forniti dagli emittenti. Future perpetui e mercati di previsione sono previsti nelle fasi successive, senza data.

JIP-38, pubblicata il 13 luglio 2026 e approvata dai possessori di token nello stesso mese secondo Solana Compass, destina alla DAO l’80% delle commissioni della piattaforma JTX e lascia il 20% allo sviluppo di JTX. Tutta la quota della DAO serve a comprare JTO sul mercato aperto e a bruciarli, tramite un programma chiamato Rev Splitter gestito dal Dev Council, per almeno un anno, fino a una revisione nel quarto trimestre 2027. Cambiare questo meccanismo prima della revisione richiede una JIP a parte. Alcuni commentatori sul forum hanno chiesto un impegno più lungo.

Due avvertenze contano. L’80% è una quota delle commissioni di JTX, non di tutto ciò che Jito guadagna: i ricavi del pool di staking e delle mance seguono i percorsi esistenti. E la metodologia di DefiLlama, letta il 12 novembre 2026, dice che i JTO comprati con le commissioni di JTX sono finora rimasti non bruciati nel wallet della DAO. Le aliquote delle commissioni di JTX non compaiono nei documenti citati qui.

Ricavi di Jito: da 26,1 milioni di dollari a trimestre a 1,28 milioni

Blockworks Advisory conta 1,28 milioni di dollari di ricavi del protocollo nel secondo trimestre 2026, il 45% in meno sul trimestre precedente e il quinto calo consecutivo dai 26,1 milioni del primo trimestre 2025. Le commissioni di staking (quella del 4% a ogni epoca e quella di prelievo) hanno portato 733.000 dollari, il 57%; le commissioni legate alle mance 539.000. I ricavi legati all’ordinamento delle transazioni sono calati di più, il che indica un mercato MEV più piccolo su Solana e non un crollo dell’uso della rete.

I dati più recenti non mostrano un’inversione. La voce «Jito» di DefiLlama, letta alle 19:30 UTC del 12 novembre 2026, indica ricavi di 553.570 dollari in 30 giorni e di 8,08 milioni nell’ultimo anno. La riga «fees», 128,3 milioni di dollari in un anno, è per lo più fatta di ricompense di staking e mance girate a chi ha affidato lo stake e ai validatori, non di entrate di Jito.

Una cautela in più sulle fonti. I rapporti trimestrali di Blockworks Advisory su Jito sono pagati dalla Jito Foundation, come dichiara la pagina di divulgazione del rapporto, e SolanaFloor, un sito di notizie su Solana molto letto, appartiene a Jito. Entrambi sono utili per le cifre; nessuno dei due è indipendente.

BAM: costruzione dei blocchi in hardware protetto, per ora gestita solo da Jito

BAM, il Block Assembly Marketplace, è partito su mainnet a luglio 2025. Divide la produzione dei blocchi in due. I nodi BAM ricevono le transazioni e ne decidono l’ordine dentro Trusted Execution Environment, aree sigillate di un processore pensate per tenere i dati privati fino all’esecuzione e per firmare un’attestazione dell’ordine usato. I validatori costruiscono poi il blocco a partire da quel programma. Le applicazioni possono aggiungere «plugin» per ordinare le proprie transazioni; Maker Priority, il primo plugin che genera ricavi, è entrato in prova nel secondo trimestre 2026. I validatori aderiscono usando AgaveBAM o FireBAM, una versione per Frankendancer.

L’adozione è stata rapida, anche grazie al denaro. Con JIP-31 la DAO ha pagato ai validatori BAM un sussidio di 1,2 milioni di dollari nel secondo trimestre 2026, e JIP-37 proponeva di mantenerlo al tasso pieno per tutto il terzo trimestre, finanziando con le riserve riacquisti di JTO di pari importo. Il changelog di Jito del 9 ottobre 2026 collocava BAM a circa 164 milioni di SOL su 385 validatori, il 37% dello stake della rete, nell’epoca 1050, come riportato da Solana Compass.

Tre funzioni sono seguite nell’autunno 2026. Il 9 settembre BAM ha iniziato a inviare preconferme, segnali anticipati del fatto che una transazione è stata programmata, tramite Helius e Triton One; Crypto Briefing ha riferito una ripartizione dei ricavi del 35% ai validatori, 35% alla tesoreria della DAO e 30% ai partner di distribuzione, con i primi pagamenti previsti per ottobre. Il 13 ottobre Jito ha annunciato Direct Bundle Ingest, che invia i bundle direttamente ai nodi BAM e salta un passaggio del Block Engine di circa 50 millisecondi. E in coincidenza con l’attivazione di Alpenglow, il nuovo consenso di Solana, il 21 ottobre, Jito ha messo tutti i nodi BAM su mainnet in manutenzione e ha reso indisponibile Direct Bundle Ingest durante il passaggio.

Resta aperta la questione del controllo. Ogni nodo BAM su mainnet è gestito da Jito. Il 2 novembre 2026 Jito ha indicato Triton One, Bitwise e SOL Strategies come primi operatori esterni, per ora su testnet, e l’accesso per qualunque validatore su mainnet è previsto per l’inizio del 2027. Fino ad allora, una quota crescente dei blocchi di Solana è ordinata da macchine gestite da una sola azienda, con una fiducia che poggia su attestazioni hardware che gli utenti comuni non possono verificare da soli.

Chi controlla Jito: una fondazione delle Cayman, una società del Delaware e un Dev Council 4 su 7

Il potere è diviso tra tre soggetti. Jito Labs, Inc., società del Delaware con 26 dipendenti nel primo trimestre 2026 secondo la segnalazione di trasparenza di Blockworks, scrive la maggior parte del codice; Lucas Bruder ne è cofondatore e amministratore delegato e Zano Sherwani il direttore tecnico. La Jito Foundation, una società fondazione delle Isole Cayman assistita al lancio di JTO dallo studio legale Walkers, detiene i marchi e gestisce jito.network; Brian Smith ne è il presidente. La DAO dei possessori di JTO vota le JIP tramite spl-governance, con Nick Almond a capo della governance.

Due proposte pubblicate sul forum di Jito il 21 maggio 2026 hanno cambiato l’equilibrio. JIP-35 ha sostituito lo statuto della DAO di dicembre 2023 e ha formalizzato un Dev Council di collaboratori principali, compresi ingegneri di Jito Labs, incaricato di aggiornamenti e parametri; il motivo dichiarato era che il Security Council veniva chiamato in causa troppo spesso. JIP-36 ha introdotto un «veto trigger»: una sola transazione, votata dai possessori di token, che toglie al Dev Council ogni autorità delegata e la riporta alla DAO. JIP-38, a luglio, le descrive entrambe come in vigore.

Secondo JIP-36 la DAO controlla un multisig Manager, che controlla il multisig del Dev Council su Squads; il Dev Council richiede 4 firme su 7 e ogni transazione attende 12 ore prima dell’esecuzione, con avvisi automatici sulle istruzioni sensibili. Esercitare il veto segue la normale via delle JIP: 250.000 JTO per proporre, un voto di cinque giorni, un quorum dell’1%, la maggioranza semplice e due giorni di attesa. Anche il Security Council è 4 su 7, secondo la segnalazione di Blockworks. I nomi dei membri del Dev Council, dei membri del Security Council e degli amministratori della Fondazione non sono pubblicati in questi documenti.

Anche la segnalazione di trasparenza ha le sue lacune: una sezione dice che la DAO può sostituire il consiglio della Fondazione, un’altra che la Fondazione non ha alcun controllo della DAO, e la Fondazione è descritta come priva di ricavi benché sia stata finanziata con una dotazione di token al lancio.

Gli audit di Jito: che cosa hanno trovato i rapporti pubblicati

Il codice di Jito è stato esaminato più volte, ma non tutto. I rapporti qui sotto sono i file degli stessi auditor o quelli della cartella ufficiale degli audit del restaking su GitHub.

• Neodyme ha esaminato i programmi di mance MEV, il relayer e il validatore modificato dal 4 luglio al 9 agosto 2022, in un rapporto datato 12 settembre 2022. Ha trovato un problema medio (un bypass dell’autenticazione nel relayer) e uno basso, entrambi risolti. Il Block Engine era esplicitamente fuori perimetro.
• I programmi di restaking e dei vault sono passati due volte da Certora: 22 rilievi nel primo rapporto (da agosto a settembre 2024), quattro dei quali di gravità alta e 18 corretti, poi sette rilievi in un secondo giro (dal 31 ottobre all’11 novembre 2024), due alti, sei corretti.
• OtterSec ha verificato il programma di restaking dal 20 settembre al 10 ottobre 2024 e ha segnalato otto rilievi, tra cui un difetto critico che permetteva di aggirare i controlli sui ticket di prelievo; il rapporto lo indica come risolto.
• Offside Labs ha esaminato il programma dei vault dal 28 ottobre al 6 novembre 2024 e non ha trovato problemi critici o alti, uno medio e uno basso.
• Lo Stake Deposit Interceptor è stato verificato da Certora (dal 24 novembre al 13 dicembre 2024): otto rilievi, uno alto (un tempo di attesa che poteva andare in overflow), sette corretti.
• Certora ha verificato il TipRouter (dal 23 dicembre 2024 al 13 gennaio 2025, pubblicato il 28 febbraio 2025): 14 rilievi, sei dei quali critici, tra cui uno che permetteva a un operatore di votare più volte e rubare mance MEV. Tutti e sei i problemi critici sono stati corretti.

Il programma SPL stake-pool su cui poggia JitoSOL ha propri audit, elencati dalla documentazione di Solana. I rapporti qui sopra non coprono il Block Engine, il software dei nodi BAM né il codice di JTX.

Regolamentazione: l’ETF VanEck su JitoSOL e gli ETP europei

VanEck ha depositato presso la SEC una dichiarazione di registrazione per un ETF su JitoSOL il 22 agosto 2025, e il 10 marzo 2026 Nasdaq ha chiesto alla SEC di approvare una modifica regolamentare per quotarlo, perché JitoSOL non rispetta gli standard generici di quotazione. La SEC ha aperto un procedimento il 17 giugno. Il suo ultimo ordine pubblicato sul fascicolo, datato 9 settembre 2026, fissa al 15 novembre 2026 il termine entro cui deve approvare o respingere la modifica. Fino ad allora la SEC non aveva ricevuto lettere di commento.

In Europa un prodotto esiste già. L’ETP 21Shares Jito Staked SOL (JSOL) è negoziato su Euronext Amsterdam e Parigi dal 29 gennaio 2026, con un rapporto di spesa dello 0,99% secondo Blockworks Advisory, che a fine giugno ne indicava gli attivi in 890.000 dollari. In Asia, Jito ha firmato un memorandum con Korea Digital Asset (KODA) nell’aprile 2026 e uno precedente con Hanwha Asset Management. Negli Stati Uniti, Coinbase ha aperto il 16 giugno 2026 prestiti in USDC garantiti da JitoSOL fino a 100.000 dollari tramite Morpho su Base.

Finanziamenti, storia e notizie di questo mese

Jito Labs ha annunciato una Series A da 10 milioni di dollari l’11 agosto 2022, portando i finanziamenti totali a 12,1 milioni, il che lascia circa 2,1 milioni raccolti in precedenza. Multicoin Capital e Framework Ventures hanno guidato il round, con la partecipazione di Solana Ventures, Delphi Digital, MGNR, Robot Ventures e 18decimal, secondo l’annuncio della società; The Block ha elencato tra gli investitori anche Alameda Research. Tra gli angel c’era il cofondatore di Solana Anatoly Yakovenko. Non è stata comunicata alcuna valutazione.

Il 2 novembre Jito ha indicato i suoi primi operatori BAM esterni. Il 3 novembre la Jito Foundation e il progetto ORE hanno annunciato che deterranno ciascuno i token dell’altro, con ORE che sposta parte della propria riserva in JitoSOL, senza cifre comunicate, secondo Crypto Briefing. Il 5 novembre JTX Equities è andato online. E l’11 novembre Solana Mobile ha nominato Helius e Jito primi Guardian esterni del suo dApp Store: operatori che eseguono controlli automatici su nuove app e aggiornamenti, ciascuno con una posta di 250.000 SKR, con voti registrati sulla blockchain. Anza, DoubleZero e Triton One li seguiranno più avanti.

I rischi di Jito: che cosa si assume chi possiede JitoSOL o JTO

Coindaro valuta il rischio di Jito 3 su 5. Il codice è sottoposto ad audit, il pool di staking poggia su codice Solana molto diffuso e non è stato segnalato alcun hack dei programmi di Jito. Dall’altra parte, i ricavi calano da cinque trimestri, l’ordinamento dei blocchi si sta concentrando in nodi gestiti da una sola azienda e la governance affida il controllo quotidiano a un piccolo consiglio i cui membri non sono nominati.

• Chi possiede JitoSOL dipende da centinaia di validatori; un’interruzione o un cambio di commissione riduce il rendimento del pool finché StakeNet non reagisce.
• Vendere JitoSOL su un DEX può comportare uno sconto in caso di fretta; l’uscita diretta richiede fino a circa due giorni.
• L’ordinamento di BAM gira su nodi gestiti da Jito e su hardware di cui ci si deve fidare finché operatori esterni non arrivano su mainnet, previsti per l’inizio del 2027.
• La promessa di riacquisti di JTO copre solo la quota della DAO sulle commissioni di JTX, e solo fino alla revisione del quarto trimestre 2027.
• Ricavi e mance MEV sono in calo, e la DAO spende parte delle proprie entrate in sussidi per BAM.
• I rapporti sulle finanze di Jito sono finanziati dalla Jito Foundation, e un noto sito di notizie su Solana appartiene a Jito.

Che cosa seguire ora

Per prima viene la scadenza del 15 novembre 2026 fissata dalla SEC sull’ETF VanEck su JitoSOL. Poi se i pagamenti delle preconferme di ottobre compaiono sulla blockchain, se BAM esce del tutto dalla manutenzione dopo Alpenglow e quando qualunque validatore su mainnet potrà gestire un proprio nodo BAM, obiettivo di Jito per l’inizio del 2027. Per i possessori di JTO la prova sta sulla blockchain: commissioni di JTX convertite in JTO e il giorno in cui quei JTO vengono davvero bruciati, prima della revisione di JIP-38 nel quarto trimestre 2027.