Le bitcoin est passé d’environ 75 200 $ à 73 477 $ sur Coinbase en cinq minutes, jusqu’à 21 h 55 UTC le dimanche 8 novembre, et lundi matin blockchain that runs exactly as written when it is called, holding and moving funds according to its code, without an intermediary able to change the outcome.">smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">il n’avait pas retrouvé ce niveau. Le mouvement s’est accompagné de 1,13 milliard de dollars de liquidations en 24 heures, dont 90,7 % de positions longues, selon les données de CoinGlass lues à 08 h 10 UTC. Le bitcoin s’échangeait autour de 73 730 $ à 08 h 09 UTC, en baisse de 2,75 % sur 24 heures, d’après le relevé de marché de Coindaro.
L’ether a encaissé le plus gros choc. Il valait environ 2 090 $ à 08 h 09 UTC, soit -6,52 % sur la journée, et les positions sur l’ether représentent près de la moitié de tout l’argent liquidé. La capitalisation de l’ensemble du marché des cryptomonnaies s’élevait alors à environ 2,45 billions de dollars, -6,68 % sur 24 heures, et l’indice Fear & Greed affichait 29 (peur).
Aucune cause n’est démontrée pour le mouvement de dimanche soir. Les médias qui l’ont couvert évoquent des échanges amincis le week-end, une foule de positions longues à effet de levier, une enquête chez Nvidia et des négociations américaines avec l’Iran dans l’impasse. Lundi, Michelle Bowman, vice-présidente de la Fed chargée de la supervision, intervient à 13 h 40 UTC (14 h 40 à Paris) ; mardi, l’indice des prix à la consommation d’octobre sort à 13 h 30 UTC (14 h 30 à Paris).
Prix du bitcoin aujourd’hui : une seule bougie de cinq minutes a fait l’essentiel des dégâts
Pendant la majeure partie de dimanche, le bitcoin n’a presque pas bougé. Entre minuit et 20 h 59 UTC le 8 novembre, les bougies horaires de Coinbase sont restées entre 75 545 $ et 76 095 $, dans le même week-end calme que nous décrivions dans le point sur le prix du bitcoin de dimanche matin.
La glissade a commencé vers 21 h 45 UTC. Puis est venue une bougie d’une minute. À 21 h 55 UTC, le carnet BTC-USD de Coinbase a ouvert à 74 811 $, touché un plus bas de 73 477 $ et clôturé à 73 709 $. Environ 350 bitcoins ont changé de mains en cette minute, contre 1 à 60 environ dans chacune des minutes précédentes. D’environ 75 200 $ à 21 h 50 UTC, cela représente une chute d’à peu près 2,3 % en cinq minutes.
Le plus bas dépend de l’endroit où l’on regarde. L’indice propre de CoinDesk l’a placé à 73 761 $, si bien que le point bas se situe quelque part entre 73 500 $ et 73 760 $ environ selon la plateforme. Bitcoin.com a décrit un mouvement de 75 690 $ à 73 477 $ en 15 minutes ; le chiffre le plus haut est le prix d’une heure plus tôt, à 20 h 50 UTC, et l’essentiel de la chute est venu dans les dernières minutes.
Le bitcoin était revenu à 74 182 $ à 22 h 00 UTC et a atteint 75 640 $ dans l’heure de 23 h 00 UTC, un schéma que CoinDesk a résumé par une chute suivie d’un rebond. Il est resté entre 75 070 $ et 75 500 $ jusqu’à 02 h 00 UTC lundi.
Une seconde jambe de baisse, plus lente, a commencé pendant la matinée asiatique : la bougie de 05 h 00 UTC est passée de 74 717 $ à 74 207 $, celle de 07 h 00 UTC a touché 73 660 $, et celle de 08 h 00 UTC a fixé le plus bas du jour à ce stade, 73 636 $. La fourchette de lundi sur Coinbase jusqu’à cette heure va de 75 500 $ à 73 636 $, soit environ 2,5 %.
| Heure (UTC) | BTC-USD sur Coinbase | Ce qui s’est passé |
|---|---|---|
| 8 nov., 00 h 00 à 20 h 59 | 75 545 $ à 76 095 $ | Fourchette calme du dimanche |
| 8 nov., 21 h 55 (bougie d’une minute) | Ouverture 74 811 $, plus bas 73 477 $, clôture 73 709 $ | Environ 350 BTC échangés en une minute |
| 8 nov., 22 h 00 | 74 182 $ | Premier rebond |
| 8 nov., heure de 23 h 00 | Plus haut 75 640 $ | L’essentiel de la chute récupéré |
| 9 nov., heure de 02 h 00 | Plus haut 75 500 $ | Plus haut de lundi à ce stade |
| 9 nov., heure de 05 h 00 | 74 717 $ à 74 207 $ | Début de la seconde jambe de baisse |
| 9 nov., heure de 08 h 00 | Plus bas 73 636 $ | Plus bas de lundi à ce stade |
Sur une semaine, le mouvement est plus ample. Le plus haut du bitcoin sur Coinbase le mercredi 4 novembre, au lendemain des élections américaines de mi-mandat, était de 81 130,79 $. Les plus bas quotidiens depuis sont de 75 035 $ jeudi, 74 722 $ vendredi, 75 453 $ samedi et 73 477 $ dimanche. The Defiant parle d’un plus bas en quatre semaines, tandis que CoinDesk et Bitcoin.com décrivent le prix le plus bas depuis août. Sur les 31 dernières bougies quotidiennes de Coinbase, rien n’a affiché un niveau inférieur aux 73 477 $ de dimanche.
L’ether a perdu environ 6 % dans la même heure, et a continué de reculer lundi
La chute de l’ether a été plus de deux fois plus profonde que celle du bitcoin. Sur Coinbase, il valait 2 229,50 $ à 20 h 00 UTC dimanche et a touché 2 089,01 $ dans la bougie horaire de 21 h 00 UTC, la même heure que le flash du bitcoin. Cela fait une baisse d’environ 6 %. Il est remonté à 2 157 $ à 02 h 00 UTC, puis a de nouveau reculé : la bougie de 07 h 00 UTC lundi a atteint 2 080,35 $.
Sur quatre jours, le tableau est encore plus sombre. Le plus haut de l’ether sur Coinbase le 5 novembre était de 2 434,50 $ ; à environ 2 090 $ lundi matin, cela représente un recul d’environ 14 %, chiffre que nous avons calculé à partir des bougies de Coinbase. Sur environ quatre semaines, The Defiant compte l’ether en baisse de 18,8 %, contre 12,2 % pour le bitcoin.
Les autres grandes cryptomonnaies se sont situées entre les deux. À 08 h 09 UTC, le relevé de Coindaro donnait Solana autour de 85,57 $ (-3,86 % sur 24 heures) et XRP autour de 1,083 $ (-6,77 % sur la journée et -13,34 % sur sept jours). La part du bitcoin dans le marché total était de 60,2 %, celle de l’ether de 10,4 %.
Liquidations de bitcoin : 1,13 milliard de dollars, 91 % de positions longues, surtout en une soirée
CoinGlass, qui agrège les clôtures forcées sur les plateformes de produits dérivés, affichait 1,13 milliard de dollars liquidés en 24 heures à 08 h 10 UTC lundi : 1,03 milliard de dollars de positions longues et 105,37 millions de dollars de positions courtes. Il comptait 170 717 traders liquidés. Ces totaux évoluent toute la journée à mesure que la fenêtre de 24 heures glisse ; les chiffres ci-dessous appartiennent donc à cette seule lecture.
Les fenêtres de temps montrent quand les dégâts ont eu lieu. Le total sur 12 heures était de 1,08 milliard de dollars, dont 995,20 millions de positions longues. Le total sur quatre heures n’était que de 113,21 millions de dollars, et celui de la dernière heure de 67,06 millions. Autrement dit, presque toutes les liquidations sont venues de la cascade de dimanche soir ; la seconde jambe de baisse de lundi n’a ajouté guère plus de 110 millions de dollars en quatre heures.
| Cryptomonnaie (24 heures jusqu’à 08 h 10 UTC) | Longs liquidés | Courts liquidés |
|---|---|---|
| Ether (ETH) | 455,03 millions de dollars | 38,14 millions de dollars |
| Bitcoin (BTC) | 278,63 millions de dollars | 23,68 millions de dollars |
| Solana (SOL) | 39,2 millions de dollars | Moins de 3 millions de dollars |
| XRP | 37,6 millions de dollars | Moins de 3 millions de dollars |
| Hyperliquid (HYPE) | 21,7 millions de dollars | Moins de 3 millions de dollars |
| Zcash (ZEC) | 14,3 millions de dollars | Moins de 3 millions de dollars |
Les positions sur l’ether ont perdu environ 493 millions de dollars au total, contre environ 302 millions pour le bitcoin. La plus grosse liquidation individuelle en 24 heures est une position longue de 48,16 millions de dollars sur le contrat ETHUSDT de Binance, clôturée à 2 095,50 $. Sur les quatre dernières heures, Binance a représenté 49,8 % des liquidations, Hyperliquid 15,8 % (toutes longues), Gate 11,6 %, Bybit 7,6 % et OKX 7,2 %.
Des relevés antérieurs couvraient une autre fenêtre. CoinDesk, écrivant à 03 h 21 UTC, faisait état de plus d’un milliard de dollars dont 913 millions de positions longues, 448 millions sur l’ether et 272 millions sur le bitcoin. Bitcoin.com a relayé un message publié sur X par Watcher Guru selon lequel un milliard de dollars avaient été balayés en 10 à 15 minutes. Nous ne pouvons pas vérifier ce calendrier ; ce que les fenêtres de CoinGlass montrent, c’est environ 1,08 milliard de dollars en 12 heures.
Certains comptes individuels ont subi de lourdes pertes. Un trader d’Hyperliquid, avec une position longue de 56 667 ethers d’environ 118,4 millions de dollars, a été entièrement liquidé, selon le traqueur on-chain Lookonchain cité par Bitcoin.com, qui chiffre les pertes du trader sur deux comptes à environ 44,8 millions de dollars. Le même article mentionne un portefeuille qui a emprunté 22 millions de dollars en USDT sur Aave et acheté 10 000 ethers à 2 155 $.
Après la purge, un effet de levier qui reste là : financement toujours positif et plus de bitcoins en intérêt ouvert
Chez Binance, les données de lundi suggèrent que la purge n’a effacé qu’une partie de l’effet de levier. Le taux de financement du contrat perpétuel BTCUSDT, la commission qui maintient le contrat proche du prix au comptant, s’est établi à +0,0100 % à 08 h 00 UTC. Il était de +0,0034 % à 16 h 00 UTC dimanche et de +0,0059 % à minuit. Un taux positif signifie que les détenteurs de positions longues paient les détenteurs de positions courtes : les acheteurs acceptent donc encore de payer pour garder des paris à effet de levier.
L’ether présente un visage différent. Le financement ETHUSDT de Binance s’est établi à -0,0047 % à la même heure, ce sont donc les vendeurs à découvert qui payaient. The Block citait Dominick John, de Zeus Research, selon qui un financement très négatif indiquait des positions courtes encombrées ; sur le bitcoin chez Binance, ce n’est pas le cas ce matin.
Les données horaires de Binance montrent un intérêt ouvert BTCUSDT d’environ 7,28 à 7,31 milliards de dollars toute la journée de dimanche, soit environ 96 000 à 96 400 bitcoins. Il est tombé à environ 7,05 milliards (94 664 BTC) à 23 h 00 UTC, puis s’est reconstitué pendant la nuit jusqu’à 97 457 BTC, soit environ 7,20 milliards de dollars, à 08 h 00 UTC lundi. Mesuré en pièces, il y a donc plus de contrats ouverts sur le bitcoin chez Binance qu’avant la chute : des traders ont rouvert des positions dans la baisse. Il s’agit d’une seule plateforme, pas de l’ensemble du marché, et les données ne disent pas de quel côté se trouvent ces nouvelles positions.
Les 849 327 bitcoins de Strategy sont en moins-value, selon notre calcul
La chute place le stock de Strategy sous ce que l’entreprise l’a payé. Selon The Defiant, Strategy détient 849 327 bitcoins achetés pour un total de 64,08 milliards de dollars, soit en moyenne 75 451 $ la pièce. À 73 730 $, le prix de 08 h 09 UTC, la position vaut environ 62,6 milliards de dollars, soit environ 1,5 milliard de dollars de moins que son coût. C’est notre arithmétique (849 327 multiplié par le prix du relevé), pas un chiffre de Strategy. Notre article sur le troisième trimestre de Strategy expliquait comment son bénéfice record reposait sur un prix du bitcoin qui s’est depuis éloigné.
Strategy dépose généralement un formulaire 8-K le lundi lorsqu’elle a acheté des bitcoins la semaine précédente. Aucun n’était publié au moment de la rédaction de cet article, nous ne savons donc pas si l’entreprise a acheté pendant la baisse. Le rapport hebdomadaire de CoinShares sur les flux des fonds est lui aussi attendu aujourd’hui et n’était pas sorti à l’heure où nous écrivons.
Ce que les médias ont incriminé : un week-end maigre en liquidité, Nvidia et l’Iran
Un marché ouvert alors que Wall Street était fermée
Les marchés américains au comptant étant fermés le week-end, les contrats perpétuels sur cryptomonnaies étaient le seul endroit où les traders pouvaient réagir aux nouvelles, et ils l’ont fait sur une liquidité mince, a déclaré Rick Maeda, de Laevitas, à The Block. Dan Khus, de LVRG Research, y a vu une réaction classique d’aversion au risque amplifiée par l’effet de levier, selon le même article. CoinDesk écrit que la tenue du rebond dépend de la manière dont les marchés traditionnels ouvriront lundi.
Nvidia : une enquête, et une allégation qui reste non confirmée
The Block, CoinDesk et Journal du Coin ont tous rattaché en partie les ventes du week-end à Nvidia. Le conseil d’administration du fabricant de puces a ouvert une enquête indépendante, menée par un comité d’administrateurs indépendants avec un cabinet d’avocats extérieur, après des articles de presse selon lesquels le directeur général Jensen Huang aurait été la cible d’une opération de renseignement étrangère. Cette allégation est rapportée et non confirmée ; Nvidia ne l’a pas reprise à son compte. Le conseil a dit n’avoir « aucune raison de croire que la sécurité nationale ou les secrets de NVIDIA aient été compromis », selon The Block, et un porte-parole a indiqué que Huang reste directeur général.
La lecture du marché est apparue d’abord sur les plateformes crypto. Le contrat perpétuel NVDA-USDC d’Hyperliquid a perdu 3,8 % en 24 heures pour s’établir à 180,50 $ à 03 h 10 UTC, selon The Block, contre une clôture vendredi du Nasdaq à 186,64 $ citée par CoinDesk. Les Bourses asiatiques n’ont pas suivi : The Block rapporte que l’indice Taiwan Weighted était en hausse de 5,4 %, le Nikkei de 3,2 % et le Kospi de 1,7 % lundi, tandis que le bitcoin glissait.
Négociations avec l’Iran et perspectives de taux
CoinDesk, Cryptoast et Bitcoin.com citent aussi le secrétaire d’État américain Marco Rubio, qui aurait qualifié les exigences de l’Iran de « scandaleuses » et déclaré que les discussions n’avaient pas progressé. Les taux comptent aussi : les créations d’emplois d’octobre ont atteint 165 000 contre 65 000 attendues, et le CME FedWatch donnait environ quatre chances sur cinq à une hausse des taux de la Fed en décembre, selon Cryptoast. Les ETF bitcoin au comptant américains ont perdu environ 1,28 milliard de dollars la semaine dernière, comme nous le rapportions le 7 novembre ; notre regard de dimanche sur la semaine à venir traite du volet stablecoins.
L’agenda du jour : Bowman à 13 h 40 UTC, l’inflation américaine mardi, RAIN et la difficulté
Le calendrier de novembre du Conseil de la Réserve fédérale mentionne un entretien avec Michelle W. Bowman, vice-présidente chargée de la supervision, sur les banques de proximité lors du Mutual Board Summit Conference à Boston, à 8 h 40 heure de l’Est, soit 13 h 40 UTC (14 h 40 à Paris). C’est un entretien, pas un discours, et son sujet est la supervision bancaire plutôt que les taux d’intérêt.
Les interventions de Bowman qui comptent pour les taux viennent mardi, après les chiffres de l’inflation. Le même calendrier mentionne un discours sur les perspectives économiques à 15 h 30 heure de l’Est (20 h 30 UTC, 21 h 30 à Paris) lors du C. Peter McColough Series à Washington, et une seconde intervention sur les perspectives économiques à 18 h 30 heure de l’Est (23 h 30 UTC, 00 h 30 à Paris dans la nuit de mardi à mercredi), en ligne. Christopher Waller s’exprime également sur les perspectives économiques à Londres mardi à 09 h 00 UTC (10 h 00 à Paris).
L’indice des prix à la consommation d’octobre est attendu mardi 10 novembre à 8 h 30 heure de l’Est, soit 13 h 30 UTC (14 h 30 à Paris), selon le calendrier du Bureau of Labor Statistics. En raison de la paralysie budgétaire de l’an dernier, certains indices seront publiés sans variation sur 12 mois, comme l’expliquait notre analyse de la semaine américaine du bitcoin.
Deux rendez-vous crypto tombent dans la même fenêtre. La tranche mensuelle du jeton RAIN, d’environ 37,2 milliards de jetons, est attendue le 10 novembre, à une heure que Rain n’a pas publiée (notre page sur le déblocage de RAIN donne les chiffres). RAIN perdait 17,25 % sur 24 heures à 08 h 09 UTC ; aucune raison confirmée n’a été donnée à cette baisse. Le prochain ajustement de difficulté du bitcoin tombe vers le 13 novembre. Notre article sur la difficulté annonçait une baisse d’environ 4,8 % ; les estimations actuelles sont plus fortes, environ 6,4 % selon l’explorateur mempool.space à 08 h 14 UTC lundi.
Plus tard dans la semaine, le calendrier de la Fed mentionne Michael Barr jeudi 12 novembre à 10 h 00 heure de l’Est (15 h 00 UTC, 16 h 00 à Paris) et Bowman de nouveau vendredi 13 novembre à 10 h 50 heure de l’Est (15 h 50 UTC, 16 h 50 à Paris). Les sociétés de cloud pour l’intelligence artificielle CoreWeave et Nebius publient cette semaine, a noté Bitcoin.com, et les résultats de Nvidia sont attendus le 17 novembre, selon Journal du Coin. Le compte rendu de la réunion de la Fed des 27 et 28 octobre suit le 18 novembre à 19 h 00 UTC (20 h 00 à Paris).
Les niveaux cités par les médias donnent une idée de ce que surveillent les traders, pas une prévision. CoinDesk place la moyenne à 200 jours du bitcoin près de 73 150 $ et sa moyenne à 100 jours près de 77 430 $. Criptovaluta.it a nommé 72 000 $ comme premier support. Sur Polymarket, les traders donnaient 67,5 % de chances à un passage du bitcoin à 72 500 $ en novembre et 46,5 % à 70 000 $, selon Bitcoin.com ; ce sont des cotes de marché, pas des faits sur ce qui va se produire.
Ce que nous ne savons toujours pas
Personne n’a montré ce qui a déclenché la bougie de 21 h 55 UTC, et aucune ventilation plateforme par plateforme de cette minute n’est publique. Les totaux de liquidations diffèrent d’un fournisseur de données à l’autre et d’un horaire de relevé à l’autre. Le contenu de l’entretien de Bowman lundi est inconnu tant qu’elle n’a pas parlé, et les prévisions d’inflation et les probabilités de hausse citées ici viennent d’autres médias.
Le dépôt de lundi de Strategy et les flux hebdomadaires de CoinShares n’étaient pas publiés au moment de la rédaction. La publication de l’inflation mardi à 13 h 30 UTC (14 h 30 à Paris) est le prochain rendez-vous fixe.