Giovedì 22 ottobre 2026 Uniswap Labs ha attivato gli aggregator hooks, che trasformano Uniswap v4 in un router capace di eseguire gli blockchain, where users swap tokens directly from their own wallets without handing custody of their funds to a company.">swap con la liquidità di altri exchange decentralizzati. La funzione è attiva nell’app web e nell’API di Uniswap su Ethereum mainnet, Base e Robinhood Chain, ha comunicato la società in un post sul blog intitolato «Aggregator Hooks are Now Live». Gli swap che passano da queste fonti esterne pagano commissioni di protocollo a Uniswap, e quelle commissioni servono a bruciare UNI.
«Uniswap v4 è ora un aggregatore», si legge nel post. È la prima volta che smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">il meccanismo di commissioni approvato dai possessori di UNI a dicembre 2025 arriva a scambi che non si regolano nei pool di Uniswap. L’annuncio non indica né un’aliquota, né un volume, né una stima del burn.
Uniswap dichiara che al lancio erano collegate sette fonti esterne e che insieme coprono oltre il 90% dell’attività dei DEX sulle tre chain. Non precisa su quale periodo, e il post sul blog non nomina le sette. Le versioni precedenti del protocollo, il token e la governance sono nella nostra scheda del progetto Uniswap.
Come gli aggregatori Uniswap con hooks instradano uno swap su un altro mercato
In Uniswap v4 un hook è uno smart contract collegato a un pool, che esegue codice aggiuntivo in momenti stabiliti dello swap. Gli aggregator hooks usano quello spazio in modo nuovo. Ognuno avvolge una fonte di liquidità esterna e la presenta come un pool v4. Qualsiasi router che già legge i pool v4, compreso quello di Uniswap, vede allora il mercato avvolto come un pool Uniswap in più e può mandargli una parte dell’ordine.
Secondo il blog, le quotazioni delle fonti avvolte si aggiornano a ogni blocco e l’intero percorso si regola in un’unica transazione. Per l’utente non c’è «nulla di nuovo da approvare», nelle parole di Uniswap.
Uniswap Labs progetta e mantiene gli hook e li ha pubblicati in open source nel repository v4-hooks-public su GitHub. DeFi Prime, che ha letto il codice, riferisce che il contratto di base, BaseAggregatorHook.sol, corregge ogni quotazione per la commissione di protocollo: la commissione viene sottratta dall’output in uno swap a input esatto e aggiunta all’input in uno swap a output esatto. Se la commissione o la sua destinazione non sono impostate, il contratto restituisce la quotazione invariata. DeFi Prime precisa di non aver verificato le impostazioni di commissione effettivamente distribuite su ciascuna chain, e nemmeno Coindaro ha potuto farlo, perché Uniswap non ha pubblicato gli indirizzi degli hook.
Il repository contiene adattatori per Curve, Fluid, mercati compatibili con Uniswap v2, v3 o Slipstream, il modulo LitePSM di Maker e un aggregatore UniswapX. Il codice in un repository non prova che un mercato sia attivo su tutte e tre le chain, e né LitePSM né UniswapX risultano confermati come fonti del lancio. Gli hook sono sviluppati internamente: la documentazione di Uniswap non elenca alcun aggregator hook di terze parti.
Curve, Fluid, PancakeSwap V3 e Slipstream tra le fonti
Il post di lancio non cita nessun mercato, ma la documentazione per sviluppatori di Uniswap sugli hook realizzati da Labs, consultata il 22 ottobre, elenca tra gli altri Curve, Fluid, PancakeSwap V3, Slipstream, Uniswap v2 e v3 con i loro fork, e LitePSM. Non dice quali siano le sette attive, né su quale chain. The Block riferisce che Fluid, Curve e PancakeSwap sono tra le fonti disponibili al lancio. La stessa documentazione non dice nulla su commissioni, audit o indirizzi dei contratti.
Robinhood Chain, la terza rete, è quella che secondo ARK Invest ha guadagnato più di Ethereum nel terzo trimestre, come abbiamo raccontato nel nostro articolo sui ricavi di Robinhood Chain nel terzo trimestre.
L’idea in sé non è nuovissima. Secondo The Block, il primo aggregator hook è andato online a marzo 2026 sulla chain per pagamenti Tempo, e soltanto nell’app web. Uniswap aveva proposto gli hook già nel piano UNIfication di novembre 2025, che li includeva tra i prodotti su cui le commissioni di protocollo si sarebbero applicate prima o poi.
Burn di UNI e commissioni di protocollo: l’aliquota non è pubblica
Il senso economico del lancio sta in una frase del blog: «Le fonti esterne diventano pool v4, e gli swap instradati attraverso di esse pagano commissioni di protocollo, che contribuiscono al burn di UNI». Finora le commissioni attivate con UNIfication provenivano dagli scambi nei pool di Uniswap. Con gli hook, Uniswap incassa una quota di volumi che finiscono nella liquidità di qualcun altro.
Quanto sia grande quella quota, fuori da Uniswap Labs non lo può dire nessuno. Né il blog né la copertura di Unchained e di DeFi Prime indicano un’aliquota, una stima dei ricavi o una proiezione del burn, e non esiste alcun dato sul volume instradato finora attraverso gli hook. L’unico numero grande dell’annuncio è il volume cumulato di Uniswap, oltre 4.500 miliardi di dollari secondo il conteggio della società. Per chi possiede UNI, gli hook aggiungono al burn un secondo flusso, accanto alle commissioni dei pool di Uniswap, di dimensione che nessuno può ancora misurare.
Cosa cambiano gli hook di Uniswap v4 per trader e fornitori di liquidità
Trader: percorsi più profondi e una commissione in più
Gli utenti dell’app web ottengono le fonti esterne in automatico, e gli sviluppatori che usano l’API di Uniswap possono instradare attraverso di esse. Gli ordini grandi accedono a liquidità distribuita su più mercati, il che, come scrive Cryptonomist, può ridurre lo slippage nei mercati sottili dove un singolo pool resta senza profondità. Nessuno ha pubblicato risultati misurati. Il costo è la commissione di protocollo sui tratti instradati. Con un’entità ignota, un trader non può ancora capire quando il prezzo migliore compensa la commissione. Confrontare la quotazione finale con quella di un aggregatore dedicato come 1inch resta l’unico controllo pratico.
Fornitori di liquidità: niente di nuovo sul lato Uniswap
Il blog di Uniswap non parla affatto dei fornitori di liquidità. Secondo DeFi Prime, l’hook di base pubblico rifiuta i depositi con un errore LiquidityNotAllowed: instrada soltanto swap contro i pool di liquidità già esistenti sul mercato avvolto. I fornitori di liquidità di Uniswap non guadagnano nulla direttamente.
I fornitori su Curve, Fluid e sulle altre fonti potrebbero vedere più flusso di ordini. Se la commissione Uniswap prelevata in aggiunta cambi i loro ricavi da fee, nessuno l’ha spiegato, e la domanda resta aperta.
Dal voto UNIfication alle commissioni sugli scambi instradati
UNIfication ha superato un voto di governance chiuso giovedì 25 dicembre 2025 con il 99,9% di consensi, oltre 125 milioni di UNI a favore e 742 contrari, secondo The Block. Intorno alle 04:30 UTC del 28 dicembre sono stati bruciati onchain dal tesoro circa 100 milioni di UNI, del valore di circa 596 milioni di dollari all’epoca, ha riferito Cointelegraph.
Il pacchetto ha attivato le commissioni di protocollo per Uniswap v2 e per alcuni pool v3 su Ethereum, ha azzerato le commissioni dell’interfaccia di Uniswap Labs e ha destinato al burn le commissioni nette del sequencer di Unichain. Le cronache di allora indicavano l’offerta circolante di UNI intorno a 730 milioni su un massimo di 1 miliardo.
UNI perde il 7,5% nel giorno del lancio
Il lancio non ha sostenuto il token. UNI quotava 7,01 dollari alle 16:34 UTC del 22 ottobre, in calo del 7,53% in 24 ore e del 4,41% in sette giorni, secondo i dati di mercato verificati da Coindaro. Aveva chiuso il 21 ottobre a 7,45 dollari, secondo CoinGecko. Nello stesso momento calava tutto il mercato: la capitalizzazione totale delle crypto era di 2.750 miliardi di dollari, in calo del 5,86% in 24 ore, con bitcoin intorno a 81.540 dollari ed ether a 2.393 dollari alle 16:34 UTC.
Ottobre è stato un mese difficile per i token DeFi. Criptovaluta.it ha contato UNI in calo del 20,64% ed ENA di Ethena del 25,33% dal 1° ottobre, con tutti e dieci i maggiori token DeFi in negativo nel mese, dopo un terzo trimestre in cui il settore aveva guidato il mercato. Quel 20% è un dato da inizio mese, non il movimento di un giorno, e la testata non ha indicato un singolo fattore scatenante.
Cosa Uniswap non ha ancora pubblicato
Mancano ancora diversi dati di base:
- l’aliquota della commissione di protocollo, e la sua destinazione, su ciascuna delle tre chain;
- il volume instradato attraverso gli hook da quando sono attivi;
- quali sette fonti sono attive su quale chain, e il periodo su cui si basa il dato del 90%;
- gli indirizzi dei contratti degli hook, che permetterebbero a chiunque di leggere le impostazioni delle commissioni onchain;
- eventuali audit dei contratti degli aggregator hook, che nessuna delle fonti menziona;
- quali chain arriveranno dopo, e quando.