Polkadot (DOT) DOT

Polkadot è una rete crypto su cui molte blockchain girano una accanto all'altra e condividono un'unica riserva di sicurezza, fornita dai validatori che mettono in staking DOT. DOT è il token nativo: serve a pagare commissioni e spazio sui blocchi, garantisce quei validatori e dà a ogni possessore un voto sulle modifiche al protocollo.

Chi si chiede oggi cos'è Polkadot, a ottobre 2026, trova un progetto nel mezzo di una ricostruzione. Tra novembre 2025 e luglio 2026 ha spostato saldi e staking su una chain hub, attivato smart contract compatibili con Ethereum, tagliato di oltre la metà le nuove emissioni con un tetto di 2,1 miliardi di DOT e accorciato l'attesa per ritirare lo staking da 28 giorni a circa due. Negli stessi mesi la prima generazione di parachain si è assottigliata, Moonbeam compresa. JAM, il prossimo grande aggiornamento, non ha una data di lancio.

Polkadot crypto cos'è: un livello di base, molte chain

CoinGecko classifica Polkadot come layer 0, il nome che si dà a una rete di base a cui si collegano altre blockchain. Al centro c'è la Relay Chain, che di applicazioni ne ospita quasi nessuna. Il suo compito è il consenso e la sicurezza: i suoi validatori controllano e finalizzano i blocchi di ogni chain collegata.

Quelle chain collegate sono state a lungo chiamate parachain. Ognuna decide le proprie regole, il proprio token e le proprie commissioni, ma nessuna deve reclutare un insieme di validatori: prende in prestito quelli della Relay Chain, un modello che Polkadot chiama sicurezza condivisa. Un team di due persone che lancia una chain è dunque protetto dagli stessi validatori del progetto più grande della rete. Il whitepaper di Gavin Wood del 2016 descriveva il disegno come una multi-chain eterogenea.

Substrate, il toolkit alla base di Polkadot, è usato anche da chain che ne restano fuori. Bittensor, la rete decentralizzata per l'intelligenza artificiale, ha vinto l'asta 36 per una parachain di Polkadot, con un lease da febbraio 2023 a dicembre 2024 secondo The Block Research, ma funziona su una propria chain Substrate, Finney, e non si appoggia ai validatori di Polkadot.

Validatori, nominator e NPoS

La sicurezza poggia sul Nominated Proof of Stake, o NPoS, la versione di Polkadot del proof of stake. I validatori producono blocchi, controllano quelli inviati dalle chain collegate e partecipano alla finalità. I nominator non gestiscono server: affidano i propri DOT ai validatori di cui si fidano e dividono le ricompense. Fino a luglio 2026 dividevano anche le perdite quando un validatore subiva uno slashing; quella regola non c'è più, come spiega la sezione sullo staking più avanti.

Le ricompense si contano per era, e un'era di Polkadot dura 24 ore.

Kusama è nata il 16 luglio 2019 ed è stata descritta da The Block, all'epoca, come una versione anticipata e non sottoposta ad audit di Polkadot. Esegue lo stesso codice con un token proprio, KSM, e parametri più rapidi, come le ere di sei ore. Gli aggiornamenti di solito arrivano prima lì: il runtime 2.1.0 è sbarcato su Kusama intorno al 17 marzo 2026, circa una settimana prima che Polkadot passasse alla 2.1.1.

XCM: il linguaggio tra le chain

Le chain si scambiano token e istruzioni tramite XCM, sigla di cross-consensus messaging. La maggior parte degli utenti non lo vede mai. I collegamenti con reti esterne a Polkadot passano invece dai bridge cross-chain. Secondo il bilancio 2025 di Parity, Snowbridge 2, il bridge verso Ethereum, è entrato in funzione a novembre 2025 e ha dimezzato i tempi di trasferimento tra le due reti.

Il coretime ha sostituito le aste per le parachain

Fino al 2024 un progetto doveva vincere un'asta per uno slot, bloccando DOT per un lease fino a due anni, spesso raccolti dai sostenitori con le crowdloan. Agile Coretime ha chiuso quel sistema il 19 settembre 2024, il giorno in cui Parity ha annunciato che era attivo. Gli slot esistenti sono diventati lease legacy, che durano fino alla scadenza originale.

Lo spazio sui blocchi, ora, si affitta. Il coretime in blocco si vende per periodi di 28 giorni, sotto forma di NFT, e si paga in DOT. Chi lo compra può dividere o rivendere un periodo, e una chain che tiene assegnato un core ottiene un rinnovo a prezzo limitato. Il coretime on demand si paga in DOT per blocco, per le chain che hanno bisogno di capacità solo ogni tanto.

Polkadot Hub e Asset Hub

La documentazione ufficiale di Polkadot Hub definisce l'Hub il punto d'ingresso per utenti e sviluppatori di app. Da lì si possono detenere DOT, fare staking, votare, emettere token e distribuire contratti compatibili con Ethereum senza gestire una chain. Parity precisa che l'Hub è un insieme di system chain, non una sola parachain. Asset Hub, la principale, custodisce saldi, staking e asset, e ospita il motore degli smart contract.

Il 4 novembre 2025, tra le 07:03 e le 15:43 UTC, saldi e staking hanno lasciato la Relay Chain per Asset Hub. Il rapporto sulla migrazione nel forum di Polkadot conta 1.526.324 account con circa 1,63 miliardi di DOT, tra cui 53.407 staker con circa 903,7 milioni di DOT in staking.

Polkadot 2.0: cosa è già attivo e JAM, che non lo è

Polkadot 2.0 è l'etichetta di una serie di aggiornamenti, non di un unico giorno di lancio. Sulla rete principale sono già in funzione questi:

• l'async backing, approvato dal referendum 688, permette alle parachain di scegliere blocchi da 6 secondi invece che da 12; è arrivato su Polkadot nel 2024 dopo i test sulle reti Rococo e Westend;
• Agile Coretime è attivo dal 19 settembre 2024;
• il 24 ottobre 2025 Parity ha dichiarato completo l'elastic scaling, aperto ai team delle parachain;
• la migrazione ad Asset Hub è avvenuta il 4 novembre 2025, e Snowbridge 2 l'ha seguita nello stesso mese;
• gli smart contract sono arrivati con Revive, aggiunto ad Asset Hub con attivazione fissata al 27 gennaio 2026, il giorno in cui il rilascio è stato annunciato sul forum.

Revive ha due motori: una EVM, per la compatibilità con Ethereum e con strumenti come MetaMask e Hardhat, e PVM, un motore RISC-V che accetta Solidity o Rust. L'annuncio lo definisce un rilascio iniziale, concentrato sulla correttezza, con prestazioni e strumenti da migliorare in seguito.

JAM, la Join-Accumulate Machine, è il tassello che manca. La sua specifica, il Gray Paper, è pubblica. A ottobre 2026 non è attiva sulla mainnet e nessuna fonte ufficiale indica una data. Il 4 ottobre 2026 il team di MiniJAM, un progetto di parachain che eseguiva una JAM ridotta, ha scritto sul forum di Polkadot che «la tempistica del rilascio di JAM è cambiata» e ha rinunciato al piano di continuare come parachain.

Storia di Polkadot: dalla vendita di token del 2017 alla ricostruzione del 2026

Gavin Wood è arrivato a Polkadot da Ethereum. Ne è stato cofondatore, è diventato il primo CTO della Ethereum Foundation e nel 2014 ha scritto il documento che definisce la Ethereum Virtual Machine, lo stesso anno in cui ha coniato il termine Web3. Ha lasciato la fondazione a gennaio 2016, l'anno in cui ha pubblicato il whitepaper di Polkadot. Nel 2015 aveva fondato con Jutta Steiner Parity Technologies, l'azienda che ha scritto gran parte del software di Polkadot. La Web3 Foundation, un ente non profit di Zug, in Svizzera, è arrivata nel 2017.

La vendita di token dell'ottobre 2017 ha raccolto oltre 140 milioni di dollari al 17 ottobre, ha riferito TechCrunch. Il 6 novembre 2017 un difetto nella libreria del wallet multisig di Parity ha congelato tutti i wallet costruiti su di essa dopo il 20 luglio 2017, almeno 600.000 ether secondo una prima stima. Polkadot ha confermato che tra quei wallet c'erano anche i propri, e per TechCrunch circa il 60% dei proventi della vendita era potenzialmente coinvolto.

La mainnet è partita a fine maggio 2020 come rete proof of authority gestita dalla Web3 Foundation, che teneva una chiave di amministrazione chiamata sudo. A giugno è subentrato l'NPoS. Un voto di governance ha poi rimosso sudo, con attivazione alle 08:00 UTC circa del 21 luglio 2020, secondo Cointelegraph.

I trasferimenti sono stati abilitati a metà agosto 2020 e 72 ore dopo, il 21 agosto, il token è stato ridenominato: ogni vecchio DOT è diventato 100 nuovi, senza che cambiasse nulla in ciò che i possessori avevano. L'opzione di moltiplicare per 100 l'avevano scelta loro stessi, con l'86% dei voti espressi in un sondaggio di due settimane.

Le parachain sono arrivate a fine 2021. Acala ha vinto la prima asta per uno slot a novembre e Moonbeam la seconda, ciascuna con crowdloan superiori a 30 milioni di DOT. I primi cinque vincitori, Acala, Moonbeam, Astar, Parallel Finance e Clover, hanno iniziato i loro lease di 96 settimane il 17 dicembre 2021, sostenuti da quasi 100 milioni di DOT bloccati nelle crowdloan, secondo K33.

La governance è cambiata a metà giugno 2023, quando il referendum 121 è passato con il 99% dei voti e ha introdotto OpenGov. Ha sostituito il Council e il Technical Committee con referendum che qualsiasi possessore può avviare. Quell'ottobre Bloomberg ha riferito che Parity aveva tagliato circa il 30% del personale, un centinaio di persone, soprattutto in marketing e sviluppo commerciale.

Offerta di DOT: il tetto di 2,1 miliardi e le emissioni a gradini

Per gran parte della sua vita DOT non ha avuto un'offerta massima. La rete creava circa 120 milioni di nuovi DOT l'anno, senza una data di fine.

Il referendum 1710, intitolato Hard Pressure Capped and Stepped Supply Schedule, ha cambiato le cose. È passato con l'81,1% dei voti favorevoli e la DAO di Polkadot ne ha annunciato l'esito domenica 14 settembre 2025. Due schemi più morbidi, i referendum 1709 e 1718, sono stati battuti.

L'offerta ha ora un tetto di 2,1 miliardi di DOT. Ogni due anni il protocollo emette il 13,14% di ciò che resta sotto il tetto, così ogni gradino biennale è più piccolo del precedente. Il primo è scattato il 14 marzo 2026, il giorno del Pi Day, con un taglio immediato del 53,6%: l'emissione annua è scesa da circa 120 milioni a circa 55 milioni di DOT, secondo il forum di Polkadot. Parity dice che quel ritmo vale per due anni, il che porta il prossimo gradino a marzo 2028.

La proiezione al 2040 è della stessa DAO di Polkadot, citata da The Block. Il referendum 1710 chiede inoltre che il calendario venga scritto in JAM quando questa sarà disponibile.

Una seconda modifica decide dove vanno i nuovi DOT. Il referendum 1827, un voto non vincolante di tipo Wish For Change approvato il 28 gennaio 2026, ha avviato la fase 1 del Dynamic Allocation Pool (DAP). È entrato in vigore con il runtime 2.1.1, attivo su Polkadot dal 23 marzo 2026. I burn della tesoreria e delle commissioni si sono fermati. Nel DAP confluiscono ora nuove emissioni, commissioni di transazione, vendite di coretime e stake colpiti da slashing, e la governance divide quel fondo in budget per validatori, nominator, tesoreria e una riserva.

Un tetto non congela l'offerta. Nuovi DOT continuano ad arrivare ogni due anni fino al 2160, in quantità decrescenti, e sono i possessori dei token a votare chi li riceve.

Staking di Polkadot nel 2026: unbonding in due giorni, niente slashing per i nominator

Quattro referendum hanno riscritto lo staking nel 2026. Il primo, il referendum 1872, ha fissato una commissione minima del 10% per i validatori dal 1° aprile. Non è durato. Il referendum 1909 ha poi portato la commissione allo 0% e ha diviso il budget del DAP in tre parti: 45,2% alle ricompense degli staker, 22,6% a un incentivo legato allo stake proprio dei validatori e 32,2% accantonato come riserva.

Il referendum 1890 impone a ogni validatore di mettere almeno 10.000 DOT propri. Una risposta sul forum dice che il minimo è entrato in vigore il 30 giugno 2026, con più di tre mesi di ritardo rispetto alla previsione iniziale.

Chi detiene DOT sente di più il referendum 1910. È stato attivato il 6 luglio 2026, ha annunciato il forum di Polkadot, e fa due cose: i nominator non possono più subire slashing e l'unbonding dura circa due giorni, cioè due ere, invece di 28. Il post del forum sull'aggiornamento dello staking aggiunge due limiti. Il periodo breve vale solo per le richieste di unbonding fatte dopo l'aggiornamento, e i validatori possono ancora essere colpiti da slashing. Alcuni wallet e pagine wiki hanno continuato per un po' a mostrare 28 giorni, quindi conviene controllare cosa indica il vostro.

I nominator in proprio scelgono i validatori da soli e il bond minimo attivo è dinamico, per cui il posto dove verificarlo è la Polkadot Staking Dashboard. I nomination pool permettono ai piccoli possessori di entrare con molto meno. Exchange come Kraken fanno staking per i clienti dove le regole locali lo consentono, e Bifrost offre staking liquido. La nostra spiegazione di come funziona lo staking crypto riassume le basi.

OpenGov e la tesoreria

Con OpenGov qualsiasi possessore di DOT può proporre un referendum o votarlo. L'affluenza è bassa. Su Subsquare i referendum 1909 e 1910 hanno raccolto un sostegno pari a circa il 7,4% e il 6,7% dell'emissione totale, e il tetto all'offerta appena lo 0,68%. Una piccola parte dei possessori fissa budget e regole.

La spesa si è fatta più stretta. Il rapporto della tesoreria per il quarto trimestre 2025, pubblicato il 27 gennaio 2026, ha contato 2,6 milioni di DOT (7,4 milioni di dollari) spesi, il dato trimestrale più basso da quando esiste OpenGov. Mostrava anche, per la prima volta con il nuovo sistema, un conto economico positivo.

A cosa serve DOT

La documentazione ufficiale assegna a DOT questi compiti:

• lo staking, direttamente come nominator, tramite un nomination pool o tramite un exchange;
• il voto nei referendum di OpenGov, dalla spesa della tesoreria agli aggiornamenti del runtime;
• l'acquisto di coretime, in blocco o on demand, per una chain;
• il pagamento delle commissioni di transazione;
• i depositi, per esempio circa 60 DOT per le chiavi di sessione di un validatore su Asset Hub.

Il lato delle applicazioni è più piccolo che negli anni delle aste. Il 19 ottobre 2026 il tracker parachains.info elencava 27 chain attive su Polkadot e 16 su Kusama, mentre il postmortem di marzo 2026 contava 37 parachain attive: i numeri dipendono dalla fonte e dalla data. DefiLlama segue ancora Hydration, di gran lunga la più grande del gruppo per valore bloccato, insieme a Bifrost, Astar e Acala.

Moonbeam, una delle prime cinque parachain del dicembre 2021, non c'è più. Il suo token, GLMR, passa uno a uno a un ERC-20 su Base, e la chain ha chiuso il 31 luglio 2026. DefiLlama ne mostra ora il valore bloccato a zero.

L'ultimo tassello è dotUSD. Il referendum 1944, eseguito a ottobre 2026 con il 98,5% di voti favorevoli, ha creato una stablecoin nativa, sovracollateralizzata e di proprietà del protocollo. Nella fase 1 viene coniata uno a uno contro USDT fino a un limite; la fase 2, non ancora rilasciata, aggiunge vault garantiti da DOT. La tesoreria ha anche investito 2,5 milioni di dollari in DOT in un pool DOT e dotUSD su Asset Hub.

Polkadot ETF e ETP

Il 21Shares Polkadot Staking ETF, ticker TDOT, è quotato sul Nasdaq dal 6 marzo 2026. Costa lo 0,30% l'anno, prevede di mettere in staking tra il 40% e il 95% dei suoi DOT e paga le ricompense in contanti almeno una volta a trimestre. La sua pagina indica l'unbonding in 24-48 ore.

Grayscale ha scelto un'altra strada. Il suo Polkadot Trust ETF, registrato presso la SEC ad agosto 2025, non è mai diventato effettivo. Venerdì 7 agosto 2026 Grayscale ha chiesto di ritirarlo, a pochi minuti dalle richieste analoghe per Cardano e Hedera e senza dare motivi, ha riferito CoinDesk. Non è stata venduta nessuna quota. Un ritiro non è un rifiuto della SEC, e Grayscale può presentare di nuovo la domanda.

L'Europa ha avuto un prodotto prima. 21Shares ha quotato il suo ETP su Polkadot a febbraio 2021, sulla SIX Swiss Exchange in dollari e sulla Borsa di Stoccarda in euro, con una commissione annua del 2,5%, più di otto volte quella del fondo americano.

Rischi di Polkadot

Un ecosistema più piccolo

Il numero di parachain è molto sotto quello degli anni delle aste e Moonbeam ha chiuso. In un articolo del 2026 intitolato «Polkadot Is Kind of Done», The Defiant ha citato ex insider che davano la colpa alla mancanza di direzione da parte dei vertici, alla spesa eccessiva della tesoreria e a collaboratori rimasti senza compenso.

Ritardi e aggiornamenti andati male

JAM non ha una data. Anche le riforme dello staking sono slittate. Un calendario dei lavori pubblicato il 2 aprile 2026 puntava alle modifiche per i nominator entro fine maggio; sono arrivate il 6 luglio.

Gli aggiornamenti possono anche rompere qualcosa. Quando il runtime 2.1.1 è stato attivato, alle 12:37 UTC del 23 marzo 2026, 5 parachain attive su 37 hanno smesso di produrre blocchi, perché il loro vecchio software per i collator non riusciva a leggere un'interfaccia del runtime modificata. I primi blocchi dei collator corretti sono arrivati alle 19:13 UTC, più di sei ore dopo, secondo il postmortem. La Relay Chain ha continuato a finalizzare blocchi per tutto il tempo.

DOT sui bridge non è DOT nativo

Ad aprile 2026 un attaccante ha inviato un messaggio falsificato tramite Hyperbridge, ha preso il controllo amministrativo del contratto del DOT sui bridge su Ethereum e ha coniato 1 miliardo di token in una sola transazione. La scarsa liquidità ha limitato il bottino a circa 237.000 dollari, ha riferito CoinDesk il 13 aprile. Il DOT nativo e la Relay Chain non sono stati toccati. Un token DOT su un'altra chain porta con sé il rischio del suo bridge.

Regolamentazione

Il 4 novembre 2022 il chief legal officer della Web3 Foundation, Daniel Schoenberger, ha scritto che DOT «si è trasformato e non è più un titolo finanziario», ha riportato The Block. È la posizione della fondazione, e la SEC non ha commentato. Non abbiamo trovato alcuna decisione della SEC su DOT, in un senso o nell'altro.

Dove comprare DOT dall'Italia

A ottobre 2026 DOT è scambiato su Kraken, OKX, Bitget, Bybit, Gemini, Bitpanda e Crypto.com, tutti verificati sulle pagine degli exchange. Kraken offre anche lo staking di DOT, a seconda della regione del cliente. La nostra guida passo passo per comprare crypto spiega account, verifica dell'identità e commissioni. Per chi risiede in Italia, i prestatori di servizi di cripto-attività devono essere iscritti al registro dell'OAM, e conviene controllarlo prima di depositare.

Sul fronte fiscale, secondo la legge di bilancio 2025 (legge n. 207/2024), le plusvalenze da cripto-attività realizzate dal 1° gennaio 2026 sono soggette a un'imposta sostitutiva del 33%, non più del 26%. Per il caso concreto è meglio sentire un commercialista.

Prima di prelevare, verificate che il wallet di destinazione supporti il DOT nativo sull'Asset Hub di Polkadot, e non una versione trasferita tramite bridge su un'altra chain.

La prossima data fissa è marzo 2028, quando la regola biennale stabilirà un nuovo ritmo di emissione, di nuovo il 13,14% di quanto resta sotto il tetto. Un calendario per JAM sarebbe l'altra data da tenere d'occhio.