Visa accepte l’USDPT de Western Union, émis par Anchorage, mais ne nomme ni partenaire ni volume

Visa acceptera l’USDPT, le stablecoin en dollars lancé le 4 mai par Western Union, pour que ses partenaires règlent ce qu’ils lui doivent sur VisaNet, a annoncé Anchorage Digital le jeudi 12 novembre. Dans un communiqué, la banque crypto, qui émet l’USDPT sous sa charte de banque nationale américaine, indique que Visa et les « partenaires éligibles » peuvent désormais utiliser le jeton pour solder leurs obligations VisaNet. C’est le premier des stablecoins qu’Anchorage émet pour le compte d’autres marques à être pris en charge dans le règlement en stablecoins de Visa.

L’annonce est avare de chiffres qui permettraient d’en mesurer l’ampleur. Ni Anchorage ni Visa n’ont nommé de partenaire qui règle en USDPT. blockchain that runs exactly as written when it is called, holding and moving funds according to its code, without an intermediary able to change the outcome.">smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">Il n’y a ni date de départ, ni volume, ni frais, ni chiffre sur l’encours du jeton. Western Union, à qui appartient la marque, ne s’exprime pas dans le communiqué. Le reste de l’accord est une promesse : les deux sociétés disent avoir construit un cadre pour étudier plus tard d’autres stablecoins émis par Anchorage, sans en citer aucun.

Pour Visa, c’est une option de plus sur un menu de règlement bâti surtout autour de l’USDC de Circle. Anchorage y voit une étape de son projet de devenir « la banque de règlement des stablecoins à l’échelle institutionnelle ». Les autres initiatives de Visa en matière de stablecoins cet automne, le préfinancement en USDC des paiements Visa Direct avec Inyo Global et le projet avec Mesh pour dépenser directement depuis des portefeuilles crypto, concernent d’autres pans de son activité ; l’accord de jeudi ne porte que sur le règlement.

Ce qui est en service, et ce qui n’est qu’un cadre

À la lecture attentive, le communiqué décrit deux choses différentes. La première est en service : l’USDPT est désormais un actif de règlement natif sur le réseau Visa, et Visa comme les partenaires éligibles peuvent l’utiliser pour honorer leurs obligations VisaNet. Côté cartes, ces obligations sont les montants nets que les émetteurs et les acquéreurs doivent à Visa une fois les transactions compensées. Payé en jeton plutôt que par virement bancaire, cet argent peut circuler un dimanche ou la nuit, quand les systèmes de virement sont fermés.

La seconde partie reste exploratoire. L’accord « crée un cadre » pour prendre en charge d’autres stablecoins émis par Anchorage après ce premier lancement, selon le communiqué. Anchorage énumère les jetons qu’elle émet : USAT pour Tether, USDPT pour Western Union, USDGO pour OSL Group, USDtb pour Ethena Labs, fUSD pour Falcon Finance et ZLUSD pour Zelle. Aucun, sauf l’USDPT, n’est confirmé pour le règlement Visa, et le communiqué ne donne ni ordre ni calendrier.

Le sens de « partenaires éligibles » n’est pas défini. Le communiqué ne précise pas si cela couvre tout émetteur ou acquéreur de Visa, seulement ceux qui participent déjà au programme de règlement en stablecoins de Visa, ou uniquement les sociétés titulaires d’un compte chez Anchorage. Il ne dit pas non plus si Visa détiendra elle-même de l’USDPT à son bilan ou le convertira aussitôt.

Nathan McCauley, directeur général d’Anchorage, estime que la vitesse ne suffira pas à faire venir les institutions sur la blockchain : « Il leur faut une institution régulée derrière l’argent. » Dan Roesbery, vice-président de Visa chargé des partenariats crypto mondiaux et de la mise sur le marché, parle de choix : « À mesure que les paiements en stablecoins progressent, nous nous attachons à offrir plus de choix à nos partenaires sur la façon dont ils règlent avec Visa. »

USDPT : le jeton de Western Union, le bilan d’Anchorage

Western Union a annoncé l’USDPT avec la Fondation Solana le 28 octobre 2025 et l’a lancé le 4 mai 2026. Le jeton fonctionne sur Solana et est émis par Anchorage Digital Bank N.A., une banque à charte fédérale. Dans le communiqué de jeudi, Anchorage affirme que les stablecoins qu’elle émet sont intégralement adossés à des dollars américains et à des équivalents de trésorerie, remboursables un pour un et émis sous supervision fédérale. Son billet de mai sur le lancement ne donnait aucune ventilation des réserves et ne nommait ni auditeur ni calendrier d’attestation.

Le communiqué de lancement de Western Union, publié le 4 mai, énumérait quatre usages : un règlement 24 heures sur 24 entre Western Union et ses agents, un « Digital Asset Network » reliant des plateformes d’échange et des conservateurs agréés à son système de paiement, des cotations sur des plateformes agréées, et un produit grand public, Stable by Western Union, attendu dans plus de 40 pays en 2026. Fireblocks fournit l’infrastructure de portefeuilles et de règlement, avec deux sociétés qu’elle a récemment rachetées : Dynamic pour les portefeuilles des agents et TRES pour convertir les écritures on-chain en formats de relevés bancaires.

Philippines et Bolivie, ou quatre autres marchés ?

Les informations sur les pays où l’USDPT est en service ne concordent pas, car elles décrivent des couches différentes. The Block a écrit jeudi que Western Union avait d’abord lancé l’USDPT aux Philippines et en Bolivie. Cela correspond à la source primaire : le communiqué de Fireblocks du 4 mai indique que les opérations en USDPT « seront déployées d’abord sur deux marchés, les Philippines et la Bolivie », avant de s’étendre au réseau de Western Union.

L’autre version vient du billet d’Anchorage publié en mai, selon lequel la couche grand public, Stable by Western Union, serait lancée en juin 2026 au Mexique, en Argentine, en Colombie et aux Philippines. Il s’agit d’une application de dépense, pas des premiers marchés du jeton de règlement des agents. Les communiqués de Western Union ne disent pas si Stable a effectivement démarré en juin, ni dans combien de ces quatre pays. Aucune des deux versions ne précise de quels pays les partenaires de Visa peuvent régler en USDPT ; le communiqué de jeudi ne nomme aucun marché.

Le règlement en stablecoins de Visa : d’un pilote en 2021 à 20 milliards de dollars annualisés

Anchorage n’est pas une inconnue pour Visa. Le 29 mars 2021, Visa a annoncé avoir réglé une transaction en USDC sur Ethereum, dans un pilote avec Crypto.com où Anchorage faisait office d’agent de règlement. Visa figure aussi parmi les investisseurs d’Anchorage dans le communiqué de jeudi, aux côtés d’Andreessen Horowitz, de GIC, de Goldman Sachs et de KKR. Le programme est resté modeste pendant quatre ans, puis a grandi vite.

Le 16 décembre 2025, Visa a ouvert le règlement en USDC aux émetteurs et acquéreurs américains, d’abord sur Solana avec Cross River Bank et Lead Bank, en annonçant qu’elle utiliserait Arc, la blockchain de Circle alors en testnet public, et y exploiterait un nœud validateur. Son volume mensuel de règlement en stablecoins avait dépassé un rythme annualisé de 3,5 milliards de dollars au 30 novembre 2025.

Le 29 avril 2026, Visa a dit que ce rythme atteignait 7 milliards de dollars, en hausse de 50 % en un trimestre, avec plus de 130 programmes de cartes liés aux stablecoins dans plus de 50 pays, et elle a ajouté cinq blockchains (Arc, Base, Canton, Polygon et Tempo) aux quatre qu’elle utilisait déjà (Avalanche, Ethereum, Solana et Stellar). The Block cite aussi Monad parmi les réseaux ajoutés par Visa ; le communiqué d’avril de Visa ne le nommait pas.

Le chiffre le plus récent date du 8 septembre 2026 : le communiqué de Visa sur le prêt on-chain avec Credit Coop plaçait le règlement en stablecoins au-dessus de 20 milliards de dollars en rythme annualisé, soit plus de 15 fois le niveau de l’année précédente. Le même communiqué comptait plus de 160 programmes de cartes liés aux stablecoins sur le réseau de Visa, avec un volume de paiements en hausse de près de 200 % sur un an.

Un rythme annualisé n’est pas un total. On prend une période récente, en général un mois, et on la multiplie pour obtenir une année : les 20 milliards de dollars disent à quelle vitesse le règlement allait à la fin de l’été, pas ce que Visa a réglé en 2026.

Pourquoi un jeton émis par une banque compte pour les partenaires de Visa

L’essentiel du règlement en stablecoins de Visa a jusqu’ici reposé sur l’USDC, émis par Circle, une société de paiement. L’USDPT se distingue par celui qui est derrière : une banque à charte fédérale l’émet, pour un transfert d’argent actif dans plus de 200 pays et territoires. Les mots mêmes de Dan Roesbery vont dans ce sens : il décrit l’USDPT comme une « option de niveau institutionnel adossée à une banque à charte fédérale ».

Pour un agent de Western Union ou une société de paiement qui détient déjà de l’USDPT, l’accord pourrait supprimer une conversion. Des fonds reçus en USDPT pourraient, en principe, servir directement à solder une facture Visa sans être d’abord échangés contre de l’USDC ni virés en dollars. Si une société le fait aujourd’hui, on ne le sait pas : le communiqué ne donne aucun exemple.

Pour Anchorage, l’acceptation par Visa est un argument à présenter à la prochaine marque qui lui demandera d’émettre un jeton. Sa liste de clients va déjà du stablecoin américain de Tether au ZLUSD de Zelle, et le communiqué présente le règlement sur les rails des cartes comme une partie du service. Anchorage exploite aussi Atlas, un réseau de règlement hors plateforme, de collatéral et de transferts transfrontaliers entre contreparties ; le communiqué ne dit pas si Atlas joue un rôle dans les flux de Visa. Son partenariat avec Chainlink, que nous avons traité dans notre article sur la mise en service de CustodySync avec Anchorage, ne nommait lui non plus aucun client.

Visa ajoute des jetons et des blockchains alors qu’une question sur ses propres projets reste ouverte : en octobre, Axios a rapporté que Visa était en discussions pour racheter Fireblocks, la société qui fournit les portefeuilles de l’USDPT, ce que Fireblocks a contesté, comme nous l’avons relaté dans notre article sur les discussions de rachat démenties. Le communiqué de jeudi ne mentionne pas Fireblocks.

Ce que cela ne change pas pour les porteurs de carte

Personne ne paiera en USDPT chez un commerçant à cause de cet accord. Le règlement se passe en coulisses : le porteur paie toujours dans sa propre monnaie, le commerçant est payé comme avant, et seul le transfert entre Visa et ses partenaires bancaires ou fintech peut désormais se faire dans le jeton. Les clients de Western Union ne gagnent pas non plus de fonction Visa ; tout changement pour eux dépend des produits propres de Western Union.

L’USDPT est un jeton en dollars émis par une banque américaine. La nouvelle de jeudi ne touche pas les stablecoins en euros, et rien n’y concerne le statut de l’USDPT dans l’Union européenne au regard de MiCA. Pour les lecteurs qui découvrent le sujet, notre guide des stablecoins pour débutants est un bon point de départ.

Questions ouvertes et points à surveiller

• Quels partenaires règlent aujourd’hui en USDPT, et depuis quelle date : ni Visa, ni Anchorage, ni Western Union ne l’ont indiqué.
• Aucun volume, aucun frais ni aucun chiffre d’encours de l’USDPT n’a été donné ; la part du règlement de Visa qui passe en USDPT ne peut donc pas être mesurée.
• Le prochain jeton d’Anchorage à être accepté, s’il y en a un, n’est pas nommé ; l’USAT de Tether et le ZLUSD de Zelle figurent sur la liste d’Anchorage, mais sans date côté Visa.
• Ni Anchorage ni Western Union n’ont nommé d’auditeur ni de calendrier d’attestation pour l’USDPT, et la composition des réserves au-delà des dollars et équivalents de trésorerie n’est pas publiée.
• La prochaine mise à jour du rythme annualisé de Visa montrera si les jetons ajoutés font bouger le total ; la dernière datait du communiqué du 8 septembre.

Western Union, qui détient la marque, n’a rien dit dans le communiqué de jeudi. Sa prochaine déclaration, ou le prochain chiffre annualisé de Visa, est l’endroit où le premier volume en USDPT devrait apparaître.