Crise bancaire au Paraguay : le président destitué, le bitcoin à peine 1,7 % au-dessus du cours mondial

Le Sénat paraguayen a destitué le président Santiago Peña vendredi 6 novembre à 18 h 55 heure locale (21 h 55 UTC), quatre jours après la saisie d’Ueno Bank par la banque centrale. Cette banque numérique, qui compte environ 3 millions de clients, est au cœur de la crise bancaire du Paraguay. Quarante-quatre sénateurs ont voté sa destitution pour « mal desempeño de funciones » (mauvaise exécution de ses fonctions), selon le fil en direct d’ABC Color. Le vice-président Pedro Alliana a prêté serment comme président à 19 h 45. Última Hora qualifie le verdict du Sénat d’unanime.

Le parquet a fait placer Peña en détention à son domicile le soir même. Peu avant minuit, blockchain that runs exactly as written when it is called, holding and moving funds according to its code, without an intermediary able to change the outcome.">smart contract holding reserves of two or more tokens, supplied by users, that a decentralized exchange uses to execute trades automatically at a price set by a formula.">pool diverge, compared with simply holding the same tokens in a wallet. It becomes permanent when the provider withdraws.">il a été transféré dans une caserne militaire, le Régiment d’escorte présidentielle, car des manifestants s’étaient rassemblés devant sa maison.

Côté crypto, la crise bancaire au Paraguay a produit jusqu’ici un effet faible mais mesurable, pas une ruée. Sur la place de marché de pair à pair (P2P) de Binance, le bitcoin était coté environ 1,7 % au-dessus du cours international le 6 novembre, d’après un relevé de CriptoNoticias repris par CryptoSlate, qui n’en donne pas l’heure. L’USDT de Tether s’échangeait 3 à 4 % au-dessus du dollar le 5 novembre. Le dollar lui-même a gagné environ 10 % face au guaraní en une semaine.

Les agences qui ont publié le décompte final divergent sur un détail. IANS, repris par The Hans India, écrit que les 44 sénateurs présents ont tous voté pour. ANI, repris par The Tribune, rapporte 44 voix contre 1. Le Sénat compte 45 sièges.

Ueno Bank détenait l’épargne d’environ 60 % des adultes paraguayens

Ueno n’est pas une banque de niche. Ses quelque 3 millions de clients représentent environ 60 % des adultes du pays, selon l’Associated Press le 3 novembre. Fin 2025, c’était la cinquième banque privée du pays, avec 8,9 % des dépôts du système et 5,9 % des crédits, d’après CriptoNoticias.

Le conseil de la banque centrale (BCP) a voté à l’unanimité tard dans la soirée du lundi 2 novembre la mise en résolution d’Ueno, selon AP ; CriptoNoticias date la décision du 3 novembre. En vertu de la loi 2.334/03, le déclencheur est un ratio de solvabilité tombé sous la moitié du minimum légal après des ajustements dans les comptes de la banque, d’après les communiqués de la BCP compilés par ABC Color. CriptoNoticias situe ce ratio à environ 5,56 % pour un minimum de 12 %, un chiffre que nous n’avons retrouvé dans aucun texte de la BCP.

Les avertissements n’ont pas manqué. AP indique que la BCP avait signalé à Ueno en juin qu’elle prêtait trop à des sociétés liées à ses propriétaires. Fitch a abaissé la perspective de la banque à négative en octobre, en citant la croissance rapide de son bilan et le poids élevé des actifs incorporels. Moins d’une semaine avant la saisie, Ueno avait annoncé une augmentation de capital de 100 millions de dollars, dont la moitié venait de sa société mère.

L’argent public a transformé une faillite bancaire en affaire politique. Selon AP, Ueno gérait entre 800 et 850 millions de dollars de fonds publics, dont environ 380 millions venant de la caisse publique de retraite et de santé (IPS), et la banque avait elle-même indiqué en octobre que l’argent public représentait environ un quart de ses dépôts. CriptoNoticias, qui cite Última Hora, précise que les fonds de l’IPS comprennent l’épargne de quelque 32 000 retraités et que des fonds de la compagnie publique d’électricité ANDE et du barrage d’Itaipú sont eux aussi gelés. Aucun montant n’est donné pour ces deux derniers.

La banque appartient au Grupo Vázquez. Peña a été associé en affaires du groupe jusqu’en mars 2025, indique AP. Il nie toute faute et affirme avoir vendu sa participation ce mois-là, selon CryptoSlate. Le 3 novembre, le parquet avait ordonné huit arrestations, dont celles du président d’Ueno, Juan Manuel Gustale, et de son directeur général, Federico Miguel Vázquez Villasanti ; deux autres administrateurs étaient en garde à vue dans l’après-midi, rapporte AP.

De la saisie de la banque à la destitution en quatre jours

Peña a d’abord tenté de limiter les dégâts. Il a demandé au président de la BCP, Carlos Carvallo, de démissionner et convenu avec les dirigeants du Congrès d’accélérer les lois sur le remboursement des déposants et la restitution de l’argent public, rapporte AP. Carvallo avait dirigé le prédécesseur d’Ueno avant que Peña ne le nomme à la banque centrale. Il a signé sa démission mais est resté pour superviser la reprise.

Le jeudi 5 novembre, Peña a proposé sa propre démission. Le Congrès ne l’a pas acceptée : le Sénat a voté contre par 24 voix contre 20, et une session conjointe a tourné court quand des élus ont quitté la salle et que la chambre basse a perdu son quorum, selon IANS. La chambre basse a voté 78 à 0 l’ouverture de la procédure de destitution, d’après Decrypt, le seul média où nous ayons trouvé ce chiffre. Cette nuit-là, des épargnants ont brûlé des cartes de débit et de crédit devant le siège d’Ueno à Asunción, et la police a employé canon à eau et gaz lacrymogène contre des manifestants près du Congrès, d’après Decrypt.

Horacio Cartes, chef du Parti Colorado au pouvoir, a soutenu la destitution. « Nous ne serons pas du côté du pillage des fonds publics, privés et des retraités », a-t-il déclaré, dans la traduction anglaise de Decrypt.

Le procès au Sénat s’est tenu toute la journée de vendredi. Peña avait demandé 72 heures de plus pour préparer sa défense et ne s’est pas présenté en personne ; la chronologie d’ABC Color donne le déroulé en heure locale, le Paraguay étant resté à UTC-3 toute l’année depuis une loi de 2024 :

Quelques minutes avant minuit, Peña a été transféré au Régiment d’escorte présidentielle, a rapporté ABC Color ; selon les autorités, son domicile d’Asunción ne pouvait pas être sécurisé avec une foule dehors, d’après Infobae. Il est convoqué au parquet samedi 7 novembre à 11 h 00 heure locale (14 h 00 UTC) pour faire une déclaration, selon Infobae. Le procureur Christian Benítez a indiqué que l’enquête porte pour l’instant sur des soupçons d’abus de confiance, de trafic d’influence et d’administration dans un intérêt personnel. L’avocat de Peña, Ricardo Preda, dit que son client coopérera et qu’on ne lui a pas encore communiqué les charges précises. ANI rapporte que le procureur général a ouvert trois procédures pénales contre Peña et d’anciens responsables.

Carvallo s’est présenté à la police vendredi soir et a été placé au département des enquêtes policières d’Asunción, a rapporté ABC Color.

Alliana restera en fonction jusqu’en août 2028, écrit Última Hora. Peña, 44 ans, avait pris ses fonctions en août 2023 pour cinq ans et ne pouvait pas se représenter en 2028. Il a été administrateur de la banque centrale puis ministre des Finances de 2015 à 2017, selon ANI. Un porte-parole du département d’État américain a déclaré que les relations avec le Paraguay « restent intactes », rapporte ANI.

Les déposants : une garantie de 38 000 dollars, versée par groupes

Le fonds de garantie des dépôts du Paraguay (FGD) couvre jusqu’à 75 salaires minimums mensuels par déposant et par établissement, soit 228,3 millions de guaranís (G.), environ 38 000 dollars. L’estimation préliminaire de la BCP est que cela couvre intégralement environ 97 % des déposants d’Ueno, rapporte AP.

L’argent revient par étapes. Le soir du 4 novembre, la BCP a annoncé une avance pouvant aller jusqu’à 40 salaires minimums, déduction faite des dettes échues envers Ueno, versée sur le compte du déposant dans un autre établissement, à partir des 24 heures suivantes et en cinq jours ouvrés au plus, selon les communiqués de la BCP rassemblés par ABC Color. Rien n’est payé au guichet.

Le premier groupe, annoncé dans la nuit du 5 novembre, concernait les personnes dont les dépôts allaient jusqu’à 10 millions de G. (environ 1 700 dollars), sans dette envers Ueno et avec un compte dans une autre banque ou société financière paraguayenne. Samedi 7 novembre, la BCP a commencé à payer un second groupe : les dépôts à vue de plus de 10 millions et jusqu’à 121,76 millions de G., soit l’avance de 40 salaires, aux mêmes conditions, a rapporté ABC Color. La BCP dit que les groupes suivants seront annoncés « prochainement », sans date.

Les soldes plus élevés, les débiteurs et l’argent institutionnel, dont les fonds de l’IPS, attendent encore. AP donne comme délai légal 15 jours à compter de la reprise, prorogeable une fois ; Decrypt indique qu’une nouvelle loi impose de restituer la plupart des dépôts en cinq jours ouvrés. Le calendrier complet n’est pas public.

Deux mesures plus modestes comptent pour les usagers au quotidien. Le 4 novembre, la BCP a libéré les alias de paiement (numéro d’identité, numéro fiscal, téléphone ou e-mail) que les clients d’Ueno utilisaient sur le système national de paiement instantané, afin de les rattacher à des comptes dans d’autres banques. Les fonds communs de placement liés à Ueno ont vu leurs rachats suspendus par le régulateur des valeurs mobilières et devaient rouvrir progressivement à partir du 5 novembre ; ABC Color précise que ces fonds détiennent leurs propres actifs, séparés de ceux de la banque.

Le guaraní a perdu environ 10 % alors que la prime P2P du bitcoin restait vers 1,7 %

Le mouvement de marché le plus net concerne la monnaie. Le dollar de détail est passé de 5 900 guaranís le 30 octobre à 6 500 le 5 novembre, soit environ 10,2 % de hausse, d’après des chiffres d’ABC Color cités par CryptoSlate. Le cours de référence de la BCP était de 6 144,02 le 4 novembre.

Les investisseurs obligataires ont eux aussi sanctionné le Paraguay. L’écart EMBI du pays, soit le rendement supplémentaire par rapport aux bons du Trésor américain, est passé de 125 points de base le 2 novembre à 137 le 4 novembre, puis a touché 157 durant la séance du 5 novembre avant de clôturer à 143, a rapporté ABC Color. Le Paraguay se retrouve ainsi au niveau du Panama (143), au-dessus de l’Uruguay (85), du Chili (104) et du Pérou (121), et sous le Brésil (202). Fitch note le pays BB+ ; Moody’s et S&P le placent à l’échelon le plus bas de la catégorie investissement, de sorte qu’une dégradation d’un cran par l’une ou l’autre le ferait sortir de cette catégorie chez l’agence concernée.

En face, les cours des cryptos ont peu bougé. Les chiffres, avec leurs sources :

Le relevé du bitcoin vient d’un seul média et d’une seule plateforme, et ni CriptoNoticias ni CryptoSlate n’indiquent l’heure à laquelle il a été pris : il est à prendre à titre indicatif. À titre de repère, le bitcoin s’échangeait vers 75 950 $ à 07 h 16 UTC samedi 7 novembre.

Les chiffres de l’USDT sont mieux documentés. CriptoNoticias, à partir d’un examen des annonces Binance P2P par Criptoinforme, a relevé une médiane d’environ 6 399 guaranís le 5 novembre. Sur Bybit, des annonces sont montées jusqu’à 6 943, soit environ 13 % au-dessus du cours officiel, mais le média les décrit comme des offres ponctuelles, pas comme le prix pratiqué. CryptoSlate ajoute que la prime de l’USDT s’est nettement réduite quand le cours officiel a rattrapé la chute du guaraní.

Crise bancaire au Paraguay et bitcoin : des acheteurs ont payé plus cher leurs dollars

Une prime sur l’USDT est avant tout une prime sur le dollar. Quand une banque gèle des comptes et que la monnaie locale glisse, ceux qui ont besoin de dollars hors du système bancaire paient plus cher ce qui leur en procure vite, et un stablecoin en dollar acheté à un particulier sur une place P2P en fait partie. CriptoNoticias présente ces 3 à 4 % de surcoût comme le prix de l’urgence. Notre guide sur les stablecoins comme accès au dollar dans les pays émergents explique le fonctionnement de ces marchés P2P et leur coût.

La prime de 1,7 % sur le bitcoin est inférieure à celle de l’USDT, ce qui va dans le sens de cette lecture. Les recherches Google sur le bitcoin au Paraguay ont augmenté à partir du 23 octobre et culminé le 30 octobre, avant l’annonce officielle de la fermeture, indique CryptoSlate ; celles sur le dollar américain ont aussi progressé. Nous n’avons trouvé, dans aucune source, de données de flux sur les plateformes, de données on-chain ni de volume P2P vérifié pour le Paraguay : rien ne permet donc d’affirmer que des épargnants se sont reportés massivement sur le bitcoin.

Le Brésil a connu un épisode proche le 26 octobre, quand le real était valorisé environ 10 % plus bas sur les contrats à terme du dimanche après l’élection et que l’USDT a atteint 5,42 R$ alors que le marché au comptant était fermé. Dans les deux cas, le prix du stablecoin a servi de cotation du dollar pendant que les circuits habituels étaient fermés ou sous tension.

Le Paraguay mine bien plus de bitcoin qu’il n’en consomme

Le lien le plus solide du pays avec le bitcoin se situe côté offre. Le Paraguay représentait environ 4,3 % du hashrate mondial, soit quelque 43 EH/s, au deuxième trimestre 2026, selon Hashrate Index. HIVE Digital exploite à elle seule 18,87 EH/s sur deux sites, Yguazú (12,15 EH/s) et Valenzuela (6,72 EH/s).

L’attrait vient de l’hydroélectricité. Itaipú, le barrage que le Paraguay partage avec le Brésil, a une capacité de 14 000 MW, et la moitié paraguayenne, environ 7 000 MW, couvre à peu près 86 % de la demande totale du pays, indique Hashrate Index. L’électricité industrielle, qui coûtait environ 0,03 $ le kWh en 2021 et 2022, revient désormais à 0,051 $ en moyenne tension et s’est rapprochée de 0,06 $.

Les mineurs achètent ce courant à l’ANDE, la compagnie publique dont les fonds auraient aussi été gelés chez Ueno. En 2023, l’ANDE a placé 150 MW auprès de sociétés de minage internationales, 100 MW au poste d’Yguazú et 50 MW à Paso Pe, à environ 0,039 $ le kWh hors TVA, avait alors rapporté Última Hora ; Bitfarms a publié les contrats sur son site. Les contrats de minage de l’ANDE courent jusqu’au 31 décembre 2027. Le même État dont la caisse de retraite avait de l’argent bloqué dans une banque en faillite vend de l’électricité bon marché aux mineurs de bitcoin. Rien dans nos sources ne relie les deux faits ; ils ont seulement le même propriétaire public en commun.

Pour les mineurs, la question est de savoir si un nouveau gouvernement modifiera la politique de l’électricité avant la fin de ces contrats. Ailleurs, de grands mineurs reconvertissent déjà leurs machines à l’intelligence artificielle : IREN et Core Scientific ont fixé des dates de fin d’année pour quitter le minage de bitcoin. Le prix de l’électricité pèse sur ce choix partout, au Paraguay comme ailleurs.

Les partisans du bitcoin citent le Paraguay ; les chiffres montrent un mouvement limité

Des figures du secteur se sont emparées de la crise en quelques heures. « Le bitcoin compte maintenant plus que jamais. Regardez le Paraguay aujourd’hui », a écrit Stani Kulechov, fondateur d’Aave, selon Decrypt. Samson Mow, fondateur de JAN3, a dit que l’adoption du bitcoin au niveau d’un État « peut atténuer ce type de situations », a rapporté Decrypt ; CryptoSlate ajoute qu’il a dit que JAN3 avait rencontré la banque centrale du Paraguay des années plus tôt. Emin Gün Sirer, fondateur d’Ava Labs, a écrit que personne ne peut prendre ni geler des jetons comme l’AVAX ou le bitcoin sans le consentement de leur détenteur, d’après CryptoSlate.

Ce sont des opinions. Les données mesurées jusqu’ici montrent une prime de quelques points sur les plateformes P2P, plus forte pour le dollar que pour le bitcoin, dans un pays où une banque numérique gelée détenait l’épargne de la majorité des adultes. L’idée du bitcoin comme monnaie hors des banques remonte à son premier bloc, qui portait un titre de presse sur les sauvetages bancaires de 2008, comme le raconte notre guide sur le bloc de genèse et la crise de 2008. Durant la première semaine de la crise paraguayenne, aucune donnée ne montre cette idée à l’œuvre à grande échelle.

La suite : la déclaration de Peña, d’autres versements et une grève le 9 novembre

• Samedi 7 novembre, 11 h 00 heure locale (14 h 00 UTC) : Peña est convoqué au parquet, selon Infobae. Les procureurs n’ont pas encore dit s’ils l’inculperont ni s’ils demanderont des mesures avant procès.
• Lundi 9 novembre : la Fédération des éducateurs du Paraguay a appelé à une grève et à une marche nationales, selon Decrypt.
• La BCP annoncera les prochains groupes de déposants d’Ueno à payer ; aucune date n’a été donnée.
• Notation : Jonathan Fortun, économiste de l’IIF cité par Bloomberg Línea et repris par ABC Color, estime que la perspective du Paraguay pourrait devenir négative si le coût de la résolution entraîne de nouvelles dettes, si l’objectif de déficit de 1,5 % du PIB glisse au-delà de 2028 ou si la transition politique se complique.

Restent inconnus : la taille du trou dans le bilan d’Ueno, le coût final pour l’État et la restitution intégrale ou non de l’argent de l’IPS et de l’ANDE. Les contrats d’électricité de l’ANDE avec les mineurs expirent le 31 décembre 2027.