EigenLayer

EigenLayer è il protocollo di restaking di Ethereum: permette agli ETH già in staking, e al token EIGEN, di proteggere altri servizi in cambio di ricompense aggiuntive e di rischi aggiuntivi. Creato da Eigen Labs, fondata dall’ex professore della University of Washington Sreeram Kannan, è attivo dal 2023 e da giugno 2025 opera con il marchio EigenCloud, con un’attenzione crescente al calcolo verificabile e all’IA. In questa scheda vediamo come funziona il restaking di EigenLayer, a cosa serve EIGEN, come è governato il protocollo e perché è più rischioso dello staking normale.

Cosa fa EigenLayer

Su Ethereum i validatori bloccano ETH per proteggere la rete. EigenLayer consente a loro, o a chi detiene token di liquid staking, di impegnare lo stesso stake per altri sistemi chiamati Actively Validated Services (AVS): livelli di disponibilità dei dati, oracoli, bridge, coprocessori e altre reti che hanno bisogno di sicurezza propria. I restaker delegano a operatori che eseguono il software degli AVS. In cambio ricevono ricompense pagate da quei servizi e accettano che lo stake possa subire uno slashing se l’operatore si comporta male. EigenDA, servizio di disponibilità dei dati usato dai rollup, è l’AVS più noto ed è sviluppato dalla stessa Eigen Labs.

Come funziona il restaking

Si può fare restaking nativo, indirizzando i prelievi del proprio validatore verso un contratto EigenPod, oppure depositando token di liquid staking. Poi si delega a un operatore, che aderisce a uno o più AVS. Ogni AVS stabilisce regole e condizioni di slashing; lo slashing è attivo in mainnet dal 17 aprile 2025 e la redistribuzione, che consente di inviare i fondi confiscati alle parti danneggiate invece di bruciarli, è arrivata a luglio 2025. Da metà 2025 EigenCloud aggiunge EigenCompute ed EigenAI, servizi pensati per rendere verificabili i calcoli offchain e i risultati dell’IA.

Il token EIGEN

EIGEN è partito con un’offerta di circa 1,67 miliardi e un’inflazione annua del 4% dell’offerta iniziale, pagata come incentivi a restaker e operatori. Il 45% è stato riservato alla community, compresi gli “stakedrop” ai primi utenti. I token sono trasferibili dal 1° ottobre 2024; investitori e primi contributori hanno poi avuto un anno di blocco seguito da sblocchi mensili, con sblocco completo previsto per ottobre 2027, quindi gli sblocchi di token continuano. A ottobre 2026 circola circa metà dell’offerta totale. Oltre alle ricompense, EIGEN è pensato come “token di lavoro intersoggettivo”: può proteggere AVS i cui errori non sono dimostrabili onchain, con un meccanismo di fork sociale come ultima difesa.

Governance

Le modifiche al protocollo sono scritte come EigenLayer Improvement Proposals (ELIP). Un Protocol Council, creato a dicembre 2024, le esamina, mentre aggiornamenti e pause passano da multisig detenuti dalla Eigen Foundation e da partner; una governance interamente basata sul token resta un obiettivo di lungo periodo. A dicembre 2025 l’ELIP-12 ha creato un comitato per gli incentivi e proposto di destinare le commissioni nette di EigenDA, EigenCompute ed EigenAI al riacquisto di EIGEN. Le emissioni di EIGEN per il quorum ETH sono terminate il 30 luglio 2026.

Storia e date chiave

• 2022: round seed da 14,5 milioni di dollari guidato da Polychain Capital ed Ethereal Ventures.
• 28 marzo 2023: Series A da 50 milioni guidata da Blockchain Capital.
• Giugno 2023: il restaking apre sulla mainnet di Ethereum.
• 22 febbraio 2024: Series B da 100 milioni guidata da a16z crypto.
• 9 aprile 2024: operatori, AVS ed EigenDA attivi in mainnet.
• 1° ottobre 2024: EIGEN diventa trasferibile.
• 17 aprile 2025: attivazione dello slashing.
• 17 giugno 2025: lancio di EigenCloud; a16z crypto acquista EIGEN per 70 milioni di dollari.

Sicurezza e rischi

I contratti di EigenLayer sono stati verificati tra gli altri da Sigma Prime, Certora, Cantina e Consensys Diligence, con nuovi audit a ogni rilascio. Il protocollo non ha subito exploit, ma a ottobre 2024 una conversazione email compromessa ha portato a inviare circa 1,67 milioni di EIGEN a un attaccante. I rischi da capire:

• Slashing: un operatore difettoso o malevolo, o un bug in un AVS, può far perdere parte dello stake.
• Sovrapposizione: i token di liquid restaking aggiungono strati di contratti, ognuno un possibile punto debole.
• Aggiornamenti: aggiornamenti frequenti e controllo tramite multisig ampliano la superficie d’attacco.
• Token: gli sblocchi fino al 2027 aumentano l’offerta.
• Azienda: Eigen Labs ha ridotto il personale di circa un quarto a luglio 2025 e continua a cambiare focus.

Il nostro punteggio di rischio è 4 su 5: team serio e codice verificato, ma il restaking aggiunge slashing e rischi a catena al normale staking.

Come usare EigenLayer in sicurezza

• Parti da eigencloud.xyz e diffida delle false dashboard di restaking e delle pagine di claim.
• Scegli con cura gli operatori: quali AVS servono e con quali condizioni di slashing.
• Ricorda che i prelievi non sono istantanei e che le ricompense non sono garantite.
• Leggi la nostra guida alla DeFi per capire come si sommano i rischi quando si sovrappongono i protocolli.