Ondo unlock del 18 gennaio 2027: 1,94 miliardi di ONDO per la governance, 1,71 per i tracker

Il prossimo Ondo unlock cade lunedì 18 gennaio 2027. Secondo il calendario di governance approvato dalla Ondo DAO nel gennaio 2024, quel giorno escono dal vincolo circa 1,94 miliardi di ONDO, il 19,4% di un’offerta fissa di 10 miliardi: è il terzo dei cliff annuali previsti. DefiLlama e Tokenomics.com indicano invece per la stessa tranche 1,71 miliardi (17,1%). La differenza, circa 230 milioni di token, nasce da come ciascuna fonte interpreta il vesting di investitori e contributori principali, e Ondo non ha chiarito quale lettura sia quella corretta.

ONDO è il token di governance della Ondo DAO e del protocollo di prestiti Flux Finance, un token ERC-20 su Ethereum. La documentazione della Ondo Foundation precisa che l’offerta è stata fissata a 10 miliardi al lancio e che non è prevista né pianificata alcuna inflazione. Ogni nuovo token in circolazione arriva quindi dalla fine di un periodo di blocco, come in qualsiasi sblocco di token.

Perché il 18 gennaio: il terzo cliff della FIP-08

ONDO è diventato trasferibile dopo un voto della DAO. La documentazione della fondazione fissa la data al 18 gennaio 2024. Il voto è la FIP-08, “Release of the ONDO token lock-up”, pubblicata dalla Ondo Foundation il 9 gennaio 2024 ed eseguita su Tally come proposta numero 10.

La FIP-08 non prevede uno sblocco mensile, ma gradini annuali. I token vincolati vengono liberati 12, 24, 36, 48 e 60 mesi dopo il primo sblocco. Il mese 36 corrisponde al 18 gennaio 2027.

Per chi segue il calendario dall’Italia: il 18 gennaio vale l’ora solare, quindi la giornata UTC va dall’una di notte del 18 all’una di notte del 19 gennaio, ora italiana.

Quanti ONDO si sbloccano: 1,94 o 1,71 miliardi?

I grafici pubblicati insieme alla FIP-08 mostrano tre pool vincolati che si muovono a ogni anniversario. Ecosystem Growth libera i suoi 3,96 miliardi di token bloccati in cinque gradini uguali da circa 792 milioni, dal mese 12 al mese 60. Protocol Development (3,3 miliardi) e Private Sales (1,29 miliardi) vengono invece rilasciati in quattro gradini, ai mesi 12, 24, 36 e 48: 825 milioni e circa 322,6 milioni per volta. Sommando le tre quote, la tranche di gennaio 2027 arriva a 1.939,6 milioni di ONDO.

Il testo che accompagna i grafici è meno lineare. La FIP-08 scrive che investitori e contributori principali restano bloccati per almeno 12 mesi, con un rilascio successivo “over the following four years (five years total)”, cioè nei quattro anni seguenti, cinque in tutto. La documentazione della fondazione indica per gli investitori seed e Series A un “1-year lock + 48-month release”. Entrambe le formule descrivono una finestra di cinque anni, mentre i grafici chiudono questi due pool al mese 48. Solo i grafici, però, riportano la dimensione delle singole tranche.

I tracker hanno preso strade diverse. DefiLlama divide ciascuno dei tre pool in cinque tranche uguali, ma le fa partire dal lancio di gennaio 2024 e le chiude a gennaio 2028. Ne risulta uno sblocco di Protocol Development e Private Sales già al lancio, mentre la FIP-08 afferma che quei gruppi sono rimasti bloccati per almeno 12 mesi. Anche Tokenomics.com riporta 1,71 miliardi per gennaio 2027, seguiti da altri due sblocchi nel 2028 e nel 2029: cinque gradini annuali uguali, più vicini alla formula dei “five years total”. Entrambi arrivano alla stessa cifra per gennaio 2027, circa 230 milioni sotto i grafici di governance.

Tokenomist indica il prossimo sblocco al 18 gennaio 2027, destinato a Ecosystem Growth, senza mostrare l’importo nella pagina pubblica. Nel gennaio 2026 i media che citavano i dati di Tokenomist parlavano di 1,94 miliardi per la tranche di quell’anno, ripartiti in 825 milioni, 792,05 milioni e 322,56 milioni, esattamente come nella FIP-08. Il 16 ottobre 2026, però, Tokenomist mostrava 4.869.330.647 ONDO (48,69%) già sbloccati, un livello compatibile con il modello da 1,71 miliardi. Ondo non ha pubblicato alcuna dichiarazione sull’importo del 2027, e la nostra verifica non ha incluso un controllo on-chain dei wallet di vesting.

Se i grafici di governance verranno rispettati, dopo il 18 gennaio risulteranno fuori dal vincolo circa 7,27 miliardi di ONDO, più o meno il 73% dell’offerta. Sbloccato non vuol dire venduto, e nemmeno in circolazione. I siti di dati di mercato escludono i token detenuti nei wallet della fondazione e dell’ecosistema: è uno dei motivi per cui a ottobre 2026 CoinGecko mostrava circa 4,87 miliardi di ONDO in circolazione.

A chi vanno i token sbloccati

I tre pool appartengono a gruppi diversi. Ecosystem Growth è l’allocazione più grande, circa il 52,1% dell’offerta, di cui 1,25 miliardi già liberi al lancio; la FIP-08 la destina a incentivi come gli airdrop e a sviluppatori, divulgatori e ricercatori. Protocol Development (33%) riguarda i contributori principali che costruiscono i prodotti di Ondo. Private Sales (circa il 12,9%) spetta agli investitori dei round seed e Series A.

La documentazione della fondazione aggiunge qualche dettaglio sugli investitori: i round seed e Series A hanno ricevuto ciascuno meno del 7% dell’offerta. Lo stesso testo precisa che i membri del team principale di Ondo sono vincolati da un lock-up di cinque anni. La nostra voce di glossario sulla tokenomics spiega come si leggono insieme tabelle di allocazione e calendari di vesting.

Cosa è successo con gli unlock di gennaio 2025 e 2026

Il primo cliff è arrivato il 18 gennaio 2025. Il 6 gennaio 2025 il sito francese Cryptoast scriveva che sarebbero stati liberati 1,94 miliardi di ONDO, il 19,4% dell’offerta massima, per un valore di “circa 3 miliardi di dollari” ai prezzi di quel giorno. Era più dell’intera offerta circolante di allora. Tokenomics.com registra per ONDO un calo fino al 5,0% nei sei giorni successivi allo sblocco.

Il secondo cliff è seguito il 18 gennaio 2026. DL News lo valutava il 16 gennaio 2026 circa 737 milioni di dollari ai prezzi del giorno, di cui circa 123 milioni destinati agli investitori dei round privati, tra cui Pantera Capital e Founders Fund, e scriveva che l’offerta circolante sarebbe salita del 61%. La quota degli investitori in quei numeri, circa il 16,7%, è vicina alla ripartizione della FIP-08 (16,6%) e più lontana dal 15,1% di DefiLlama. Tokenomics.com registra un calo fino al 30,2% entro 14 giorni. Sono osservazioni datate, non un modello: in entrambi i mesi i prezzi delle criptovalute si sono mossi per molte ragioni, e nessuna fonte attribuisce quei movimenti al solo sblocco.

Le testate hanno collocato i due unlock al 17, al 18 o al 19 gennaio. L’anniversario ufficiale è il 18, e nessun orario è mai stato comunicato. Il file di dati di DefiLlama riporta un timestamp del 17 gennaio 2027 alle 17:25 UTC (le 18:25 in Italia), effetto del calcolo a 365,24 giorni per anno; il suo stesso grafico giornaliero colloca il gradino al 18 gennaio. Per un altro grande cliff in calendario, si veda l’ultimo sblocco di Arbitrum per team e investitori, a marzo 2027.

Ondo Finance: cos’è e cosa fa

Ondo Finance emette versioni tokenizzate di esposizioni ai titoli di Stato statunitensi e di azioni quotate negli Stati Uniti. A ottobre 2026 la home page di ondo.finance indicava 2,35 miliardi di dollari in USDY, un token in dollari che matura rendimento e non è offerto negli Stati Uniti. OUSG, che detiene titoli del Tesoro USA a breve termine tramite fondi guidati da BUIDL di BlackRock e consente emissione e rimborso 24 ore su 24, 7 giorni su 7, agli investitori accreditati che sono anche qualified purchaser, ne conteneva 318,95 milioni. USDY non è una stablecoin di pagamento; la nostra guida su come funzionano le stablecoin spiega la differenza.

La stessa pagina indicava 1,31 miliardi di dollari in Ondo Stocks, una gamma di oltre 450 titoli statunitensi tokenizzati, anch’essi non disponibili negli Stati Uniti. Il sito presenta anche Nexus, un servizio che permette agli emittenti di Treasury tokenizzati e di stablecoin di offrire emissione e rimborso istantanei, oltre a un prodotto annunciato, Ondo Private Markets.

Il punto per l’Italia: prospetto, non MiCA

Gli investitori europei, italiani compresi, arrivano ai token azionari di Ondo attraverso il diritto dei titoli. Il 5 maggio 2026 l’autorità dei mercati finanziari del Liechtenstein (FMA) ha approvato un supplemento al prospetto di base di Ondo Global Markets (BVI) Limited ai sensi del Regolamento Prospetto (UE) 2017/1129. Il certificato descrive gli strumenti come titoli di debito di valore inferiore a 100.000 €. È stato trasmesso alla Consob in Italia, all’AMF in Francia e alle altre autorità dell’UE e dello Spazio economico europeo. Secondo la stampa, il prospetto di base era stato approvato a novembre 2025.

La distribuzione è arrivata dopo. Un comunicato congiunto di Blockchain.com e Ondo del 3 febbraio 2026 annunciava che gli utenti di 30 Stati del SEE potevano comprare, vendere e detenere oltre 200 azioni ed ETF statunitensi tokenizzati nel wallet DeFi di Blockchain.com. Lo stesso comunicato data il lancio di Ondo Global Markets a settembre 2025.

Questi prodotti sono titoli di debito emessi sulla base di un prospetto, non cripto-attività autorizzate ai sensi di MiCA. La nostra guida al regolamento MiCA spiega dove passa questo confine. Il token ONDO non ha alcuno status autorizzativo nell’UE legato al prospetto, e non abbiamo trovato un white paper MiCA specifico per ONDO. Il passaporto del prospetto riguarda quindi le azioni tokenizzate, non il token di governance di cui si parla il 18 gennaio.

Cosa non si sa ancora

Ondo non ha confermato se la tranche di gennaio 2027 sarà di 1,94 o di 1,71 miliardi. Non esiste nemmeno un orario ufficiale.

La fondazione non ha pubblicato alcun piano per i token di Ecosystem Growth e Protocol Development, che possono restare nei wallet di tesoreria. In teoria un voto della DAO potrebbe modificare i vincoli; finora nessuno lo ha proposto.

Secondo i grafici della FIP-08, gennaio 2028 porta l’ultima tranche per investitori e contributori principali, di nuovo circa 1,94 miliardi di ONDO compresa la quota di Ecosystem Growth, e gennaio 2029 un’ultima tranche da 792 milioni per il solo Ecosystem Growth. DefiLlama chiude il suo calendario a gennaio 2028; Tokenomics.com arriva fino a gennaio 2029.