Circle (USDC, CRCL) : comment l’émetteur de l’USDC gagne de l’argent, ce qui le garantit, Arc et les risques

Circle Internet Group émet l’USDC, deuxième stablecoin en dollars par la taille, et son pendant en euros, l’EURC. Ses actions se négocient au New York Stock Exchange sous le symbole CRCL depuis juin 2025. Presque tout ce que Circle USDC rapporte à l’entreprise vient d’un seul endroit : les intérêts des réserves qui garantissent le jeton. Au premier semestre 2026, ces revenus de réserve représentaient 94,6 % du chiffre d’affaires, selon le rapport trimestriel déposé auprès de la SEC, le gendarme boursier américain.

Circle vit donc des taux d’intérêt américains et de partenaires comme Coinbase, qui placent l’USDC devant les utilisateurs, et il leur reverse l’essentiel de ce qu’il gagne. En 2026, il a aussi tenté de bâtir une activité autour du jeton : une blockchain baptisée Arc, un réseau de paiements pour les banques et une banque fiduciaire fédérale, ouverte en juillet. Pour le lecteur français, un point compte en plus : l’émetteur européen de l’USDC est une société de droit français, et sa supervision change de mains le 12 novembre 2026.

Circle en bourse et derrière l’USDC : l’entreprise en bref

Circle a été fondée en août 2013, selon son prospectus d’introduction en bourse, et son cofondateur Jeremy Allaire en est le président et le directeur général depuis l’origine. L’USDC a été lancé en septembre 2018 par le Centre Consortium, une coentreprise avec Coinbase. L’EURC a suivi en juin 2022. En août 2023, Circle a racheté les 50 % restants de Centre contre environ 8,4 millions d’actions, valorisées 209,9 millions de dollars dans son rapport annuel, et gouverne seul l’USDC depuis.

Dans son 10-Q pour le trimestre clos le 30 juin 2026, Circle se décrit comme une « plateforme financière internet full-stack » bâtie sur trois piliers. Le premier est Arc, sa blockchain de couche 1, avec des outils pour développeurs comme le Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) et Gateway. Le deuxième regroupe ses actifs numériques : l’USDC, l’EURC, le fonds monétaire tokenisé USYC, le cirBTC, le service Circle Mint et xReserve. Le dernier rassemble les applications, surtout le Circle Payments Network (CPN) et StableFX, un moteur de change institutionnel sur Arc. L’USYC est arrivé avec Hashnote, rachetée en janvier 2025 pour environ 100,1 millions de dollars.

Le jeton et l’entreprise sont deux choses différentes. L’USDC doit valoir un dollar en permanence, et notre page de l’USDC le suit avec des données en direct. CRCL est une action de l’émetteur. L’une ne donne aucun droit sur l’autre, et cette page ne prend position sur aucune des deux comme placement.

Comment fonctionne l’USDC : émission, rachat et Circle Mint

Un émetteur reçoit des dollars et remet des jetons un pour un ; quand les jetons reviennent, il les détruit et rend les dollars. Notre guide des stablecoins pour débutants explique le principe général.

Deux entités de Circle émettent et rachètent l’USDC : Circle Internet Financial, LLC aux États-Unis et Circle Internet Financial Europe SAS en France. Les gros clients y accèdent par Circle Mint, qui accepte les plateformes d’échange, les traders institutionnels, les banques et d’autres grandes institutions, et gère des virements dans plus de 185 pays. Les particuliers n’y ont pas accès. « Mint n’est pas disponible pour les particuliers ni pour les petites entreprises », indique la page USDC de Circle (traduction de l’anglais). Un détenteur privé achète et vend de l’USDC sur une plateforme d’échange, une néobanque ou une application de portefeuille, au prix et aux frais de ce lieu.

Pour ceux qui peuvent utiliser Mint, le directeur commercial Kash Razzaghi a écrit le 16 octobre 2026 que le rachat par les rails bancaires standards est gratuit et se règle en général sous deux jours ouvrés au plus, et que les clients de CPN ou de la Circle Platform peuvent racheter sans frais, quasiment en temps réel, à toute heure. Il chiffre les rachats du premier trimestre à 71,8 milliards de dollars, soit environ 90 % de l’offre alors en circulation. Ce sont des chiffres de Circle.

Circle affirme que l’USDC est émis nativement sur 38 blockchains, et sa documentation pour développeurs recense 38 contrats en production, d’Ethereum, Solana et Base à Stellar, Sui et HyperEVM. DefiLlama en compte 157, parce qu’il inclut aussi des copies « pontées » que Circle n’émet pas. Sur Ethereum, le contrat est 0xA0b86991c6218b36c1d19D4a2e9Eb0cE3606eB48.

Le contrat porte un pouvoir que le nombre de chaînes masque. Circle peut mettre une adresse sur liste noire, qui ne peut alors plus envoyer ni recevoir d’USDC, et il peut suspendre le jeton en entier. Le fichier README du dépôt open source stablecoin-evm de Circle le dit sans détour : « Le contrat entier peut être gelé, en cas de bogue grave ou de compromission grave d’une clé » (traduction). L’USDC est un dollar régulé et centralisé. Il ne résiste pas à la censure.

Réserves de l’USDC : ce qui garantit chaque jeton et qui le vérifie

Au 31 août 2026, la réserve de l’USDC contenait 73,40 milliards de dollars face à 73,32 milliards de dollars d’USDC en circulation, selon le rapport mensuel de la page de transparence de Circle. Environ 84,9 % se trouvaient dans le Circle Reserve Fund, un fonds monétaire public enregistré sous la règle 2a-7 de la SEC, géré par BlackRock, conservé chez BNY et réservé à Circle. À cette date, le fonds détenait 49,58 milliards de dollars de pensions livrées sur bons du Trésor au jour le jour, 11,92 milliards de dollars de bons du Trésor arrivant à échéance d’ici la mi-novembre et environ 1 milliard de dollars en liquidités. BlackRock publie ses positions chaque jour, précise le 10-K.

Les 11,08 milliards de dollars restants étaient surtout des dépôts dans des banques régulées (9,59 milliards de dollars), plus 1,30 milliard de dollars de bons du Trésor détenus hors du fonds. La part du fonds varie avec ces liquidités : 88 % fin 2025, environ 84 % au 30 juin 2026, 84,9 % fin août.

Circle présente l’examinateur seulement comme un cabinet comptable du Big Four, et son nom ne figure pas dans le texte du rapport : nous ne l’imprimons donc pas. Le travail est un examen selon les normes d’attestation de l’AICPA, pas un audit des comptes de Circle. Son opinion est que l’assertion de la direction, selon laquelle les réserves valent au moins autant que l’USDC en circulation, est présentée sincèrement dans tous ses aspects significatifs à deux dates (le 11 et le 31 août). Deloitte & Touche audite les états financiers de Circle, ce qui est un autre travail. Le 19 octobre, le rapport le plus récent de la page de transparence était encore celui d’août.

Les dépôts bancaires sont l’endroit où l’USDC a déjà souffert. En mars 2023, la Silicon Valley Bank a fait faillite en détenant 3,3 milliards de dollars des réserves de l’USDC, environ 8 % du total, et n’a pas honoré la demande de retrait de Circle. L’USDC est passé sous 1 dollar sur les marchés secondaires, puis s’est redressé peu après l’annonce de la FDIC, le 13 mars, qu’elle garantirait tous les dépôts de SVB. DefiLlama montre une offre passée de 43,2 milliards de dollars le 10 mars 2023 à 39,1 milliards quatre jours plus tard, puis à 23,9 milliards au 1^er janvier 2024. Le prospectus indique que la circulation quotidienne moyenne a reculé de 39 % après l’épisode.

Comment Circle gagne de l’argent avec l’USDC, et pourquoi 59 cents par dollar repartent

Circle place la réserve en papier d’État à court terme et garde le rendement, puisque l’USDC ne verse rien à ses détenteurs. Au deuxième trimestre 2026, le taux de rendement de la réserve était de 3,5 %, contre 4,1 % un an plus tôt, selon le 10-Q du trimestre clos le 30 juin 2026. La baisse de 66 points de base des rendements a coûté environ 113,9 millions de dollars de revenus de réserve sur le trimestre. Une masse plus grosse a compensé : l’USDC a atteint 76,5 milliards de dollars en moyenne sur le trimestre, et 73,3 milliards au 30 juin, contre 61,3 milliards un an plus tôt.

Poste (10-Q)	T2 2026	T2 2025	S1 2026
Revenus de réserve	667,7 M$	634,3 M$	1 320,2 M$
Chiffre d’affaires total et revenus de réserve	701,3 M$	658,1 M$	1 395,4 M$
Coûts de distribution et de transaction	410,4 M$	406,5 M$	815,8 M$
dont versés au titre des accords avec Coinbase	324,6 M$	332,3 M$	655,3 M$
Résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires	48,2 M$	-482,1 M$	103,5 M$

L’essentiel de cet argent repart. Les coûts de distribution et de transaction ont absorbé 815,8 millions de dollars sur le semestre, soit environ 58 % du chiffre d’affaires. La version de Circle, dans le billet de Razzaghi du 16 octobre, est qu’environ 59 cents de chaque dollar de revenu sont allés aux partenaires et aux coûts de transaction, environ 34 cents ont payé les licences, les banques, la liquidité, la conformité et les intégrations de chaînes, et environ 7 cents sont restés en bénéfice net.

La perte de 2025 dans le tableau tient surtout à l’introduction en bourse : le 10-Q la rattache à 423,8 millions de dollars de rémunération en actions comptabilisée quand les titres ont commencé à se négocier. Le revenu net des coûts de distribution, un indicateur publié par Circle, a atteint 289 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, soit une marge de 41 % contre 38 % un an plus tôt. L’EBITDA ajusté est passé à 143 millions de dollars, contre 126 millions.

Les taux sont le levier qui compte. Le 10-Q simule une baisse d’un point à partir du rendement moyen de 3,49 % de juin, maintenue douze mois avec une circulation inchangée : les revenus de réserve reculent d’environ 737 millions de dollars et les coûts de distribution d’environ 360 millions, si bien que la part propre de Circle fond d’environ 377 millions selon notre calcul. Les partenaires absorbent une partie d’une baisse de taux ; Circle en absorbe un peu plus.

Les autres revenus, issus des abonnements, des services et des transactions, ont pesé environ 5 % du total du semestre. Le 5 août, Circle a relevé sa prévision annuelle pour cette ligne à 310-330 millions de dollars, contre 150-170 millions, avec une note précisant que la nouvelle fourchette inclut les revenus de la prévente du jeton ARC comptabilisés. Une partie de la hausse vient donc d’une vente de jetons, pas de frais récurrents. DefiLlama donne un ordre de grandeur : 2,38 milliards de dollars de rendement brut des réserves pour « Circle USDC » sur l’année au 19 octobre 2026, contre 1,62 million de dollars de frais CCTP.

Coinbase, Binance et la bataille des distributeurs

Coinbase est le premier poste de coûts. Les versements au titre des accords avec Coinbase ont atteint 655,3 millions de dollars au premier semestre 2026, soit environ 80 % de la ligne distribution et transaction selon notre calcul. Notre test de Coinbase présente la plateforme du côté de l’utilisateur.

Le 10-K, déposé le 9 mars 2026, détaille la formule. Chaque jour, les deux entreprises partent du revenu net des réserves après les frais de gestion des fonds tiers. Circle en garde une part d’émetteur. Chaque camp reçoit ensuite une allocation proportionnelle à l’USDC détenu sur sa propre plateforme. Sur l’USDC détenu ailleurs sur le marché, Coinbase reçoit la moitié de ce qui reste une fois payés les tiers agréés au titre du Stablecoin Ecosystem Agreement. Coinbase détient aussi une participation minoritaire dans Circle et une licence perpétuelle d’usage des marques USDC et EURC, sous réserve de droits de résiliation.

L’accord date d’août 2023, a couru trois ans au départ et se renouvelle automatiquement par périodes de trois ans, sauf si l’une des parties manque à ses obligations en cours, selon le 10-K. Le 10-Q déposé le 5 août 2026 ne dit rien du renouvellement.

Circle élargit la part qu’il détient lui-même. L’« USDC on platform », c’est-à-dire les soldes dans Circle Mint, les comptes d’entreprise et les portefeuilles non custodiaux, a atteint 12,44 milliards de dollars au 30 juin 2026, environ le double d’un an plus tôt, et a représenté en moyenne 19,5 % de la circulation au deuxième trimestre, contre 7,4 % un an auparavant. Plus cette part grossit, plus Circle garde de revenus selon la formule.

Binance est l’autre grand partenaire. Un accord de novembre 2024, qui avait coûté à Circle 60,3 millions de dollars de frais initiaux, et une prolongation d’août 2025 ont été remplacés le 17 septembre 2026 par un dispositif de cinq ans : Circle verse à Binance des frais mensuels fondés sur l’USDC détenu via le service de portefeuille Modular Smart Contract Wallet de Circle. Binance a aussi acheté 1 237 011 nouvelles actions Circle pour 100 millions de dollars, avec une décote sur le cours, et s’est engagé à ne pas les vendre pendant deux ans au plus, selon un 8-K déposé le 22 septembre.

Les rivaux courtisent les mêmes partenaires. Open USD, annoncé le 30 juin 2026 avec plus de 140 entreprises sur sa liste, reverse l’essentiel des revenus de réserve aux participants après de petits frais de gestion, d’après The Block. Le Global Dollar Network de Paxos offre aux partenaires jusqu’à 100 % des récompenses de réserve sur l’USDG qu’ils détiennent. Le chiffre de 59 cents publié par Circle en octobre est sa réponse.

Offre d’USDC et part de marché : l’USDC face à l’USDT

DefiLlama comptait environ 72,5 milliards de dollars d’USDC le 19 octobre 2026, contre 74,4 milliards un mois plus tôt. Le record de ses données est de 79,6 milliards de dollars, atteint le 18 mars 2026 : l’offre se situe donc environ 9 % sous son sommet. La page de Circle affichait 72,5 milliards le 15 octobre.

Cela représente un peu moins d’un quart (environ 23,7 %) des 306 milliards de dollars de stablecoins en dollars suivis par DefiLlama. L’USDT en pèse 183,4 milliards, environ 60 %. Les émetteurs suivants sont bien plus petits : USD1 à 4,0 milliards de dollars, USDG à 3,0 milliards et PYUSD à 2,8 milliards.

Ethereum porte l’essentiel de l’USDC, 44,8 milliards de dollars. DefiLlama cite ensuite Hyperliquid à 7,0 milliards, Solana à 6,8 milliards, Base à 4,3 milliards et Arbitrum à 2,3 milliards. L’EURC est très inférieur : 447,1 millions d’euros sur la page de Circle le 15 octobre, 496 millions sur DefiLlama le 19 octobre, avec des dates et des méthodes différentes.

L’objectif de long terme de Circle, répété le 5 août, est une croissance annuelle composée de 40 % de la circulation de l’USDC sur plusieurs années. Depuis mars, la courbe va dans l’autre sens, ce qui fait de la circulation le premier chiffre à lire dans les résultats du troisième trimestre.

Pont USDC, blockchain Arc et réseau de paiements : l’offre de Circle

Arc est la tentative de Circle de posséder les rails autant que le jeton : une blockchain de couche 1 où les frais de gaz se paient en USDC. Un testnet public a ouvert en octobre 2025 et un mainnet privé en mai 2026. Au 30 juin, le testnet avait traité 502 millions de transactions venant de 2,8 millions de portefeuilles, selon le 10-Q. « Arc se lance sur le mainnet public le 16 septembre », a déclaré Jeremy Allaire dans le communiqué de résultats du 5 août (traduction).

Le lancement a eu lieu. The Block a compté plus de 100 applications au démarrage le 16 septembre, dont un marché Aave V4, Morpho et Uniswap. La chaîne fonctionne en preuve d’autorité, avec un jeu de validateurs sur autorisation. Outre Circle, les 11 validateurs fondateurs cités en août sont BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation et Visa, qui rejoignent le réseau par étapes. Un passage à la preuve d’enjeu fait partie des pistes que Circle étudie pour 2027.

Dix milliards de jetons ARC ont été créés à la genèse. Circle a indiqué que cette création « n’est pas un engagement de lancer ARC publiquement », selon Decrypt (traduction), et aucun tableau de répartition n’a été publié. Au deuxième trimestre, Circle a convenu de vendre 807,5 millions d’ARC à 0,30 dollar pièce à des acheteurs institutionnels, soit environ 242,2 millions de dollars au total, un prix qui implique une valeur entièrement diluée de 3,0 milliards de dollars. Ces jetons sont bloqués au moins un an après une transition vers la preuve d’enjeu, et les acheteurs peuvent réclamer un remboursement dans certains cas, notamment si cette transition n’a pas eu lieu au 8 mai 2028.

Le CCTP est la brique la plus ancienne, le pont de l’USDC de Circle. Il déplace l’USDC d’une chaîne à l’autre en le détruisant sur l’une et en le recréant sur l’autre, sans pool de liquidité entre les deux. La version 2 ajoute un mode Fast Transfer qui règle en 8 à 20 secondes environ, contre 15 à 19 minutes pour un transfert standard depuis Ethereum ou une couche 2, selon la documentation développeurs de Circle.

CPN relie des banques et des sociétés de paiement pour qu’elles règlent en stablecoins à toute heure ; le 10-Q le décrit comme un « règlement de paiements quasi instantané, 24 h sur 24, 7 j sur 7, 365 jours par an, avec des stablecoins régulés » (traduction). Fin juin, il portait 14,7 milliards de dollars de volume annualisé, mesuré sur les 30 derniers jours, en hausse de 76 % sur le trimestre, avec 175 institutions financières inscrites.

Circle achète aussi de la couverture géographique. Le 4 septembre 2026, il a signé le rachat de Tazapay, une société de paiements singapourienne, pour 400 millions de dollars en actions Circle, ajustés de la dette, des dépenses et de la trésorerie. Le 8-K soumet la clôture à des autorisations réglementaires ; DealStreetAsia rapporte qu’elles incluent la Monetary Authority of Singapore et que la clôture est attendue en 2027.

Licences : banque fiduciaire OCC, licence française, MiCA et ABE dès le 12 novembre

Circle recense des licences aux États-Unis, dans l’UE, au Royaume-Uni, à Singapour, aux Émirats arabes unis, aux Bermudes, au Canada et au Japon. Sa formule, « la société de stablecoins la plus titulaire de licences au monde », repose sur sa propre comparaison des dix plus grandes sociétés de stablecoins.

Aux États-Unis, l’Office of the Comptroller of the Currency a donné son approbation définitive le 9 juillet 2026 à First National Digital Currency Bank, N.A., qui opère sous le nom de Circle National Trust. Elle a ouvert le 24 juillet et propose d’abord la conservation d’actifs. Circle dit que la charte « permet de futures capacités, dont la gestion de la réserve de l’USDC » (traduction) : une étape ultérieure, pas une réalité actuelle. Le régulateur financier de l’État de New York a aussi approuvé une société fiduciaire Circle New York Trust. Le GENIUS Act, signé le 18 juillet 2025, entre en application le 18 janvier 2027, comme l’explique notre page sur la date d’entrée en vigueur du GENIUS Act.

En Europe, Circle a annoncé le 1^er juillet 2024 que son entité française détenait un agrément d’établissement de monnaie électronique délivré par l’ACPR, l’autorité de contrôle prudentiel et de résolution, et s’est présenté comme le premier émetteur mondial de stablecoins conforme à MiCA, le règlement décrit dans notre guide de MiCA. Concrètement, c’est Circle Internet Financial Europe SAS, la filiale française, qui émet l’USDC pour l’Union européenne.

Le 14 octobre 2026, l’Autorité bancaire européenne (ABE) a classé l’USDC premier jeton de monnaie électronique « significatif » parmi les 45 notifiés dans l’UE. À partir du 12 novembre, l’ABE supervise la réserve de l’USDC, ses fonds propres, sa liquidité et ses plans de rachat et de redressement ; l’ACPR garde la gouvernance, les contrôles d’honorabilité et de compétence et les conflits d’intérêts. Pour un détenteur en France, l’USDC reste donc utilisable dans l’UE sous MiCA : seul le superviseur de la réserve change.

Côté fiscalité, les députés français ont voté en première lecture, à ce stade seulement, une taxe sur les échanges de cryptomonnaies contre de l’USDC et de l’EURC à partir de 2027, que nous détaillons dans notre article sur ce vote.

Levées de fonds : des tours de capital-risque à l’introduction en bourse de 2025

Avant son entrée en bourse, Circle a levé des fonds auprès de fonds de capital-risque et d’investisseurs stratégiques pendant près de dix ans. Parmi les tours rapportés : 50 millions de dollars en avril 2015, menés conjointement par IDG Capital et Goldman Sachs ; 60 millions en juin 2016, avec Baidu parmi les participants ; 110 millions en mai 2018, menés par Bitmain ; 440 millions en juin 2021, auprès d’investisseurs dont FTX, Fidelity et Marshall Wace ; et 400 millions annoncés en avril 2022 par BlackRock, Fidelity, Marshall Wace et Fin Capital. Les totaux publiés divergent trop pour en retenir un.

L’introduction en bourse a été fixée à 31,00 dollars le 4 juin 2025, et les échanges ont commencé le lendemain. Le prospectus proposait 34 millions d’actions de catégorie A, dont 14,8 millions de Circle et 19,2 millions d’actionnaires existants. Les banques chargées du placement ont ensuite exercé intégralement leur option : Circle a vendu 19,9 millions d’actions et reçu 583,0 millions de dollars après commissions, selon le 10-Q. Les actions de catégorie B portent cinq voix chacune, plafonnées à 30 % des droits de vote, et celles de catégorie C n’en ont aucune. Le placement de Binance et le rachat de Tazapay ajoutent de nouvelles actions, une question pour les actionnaires plus que pour les détenteurs d’USDC.

Audits des contrats intelligents : CCTP examiné, le contrat de l’USDC sans rapport public

ChainSecurity a publié sur son site deux revues du CCTP. La première, sur les contrats d’origine, porte en couverture la date du 6 décembre 2022 ; la page de projet de ChainSecurity donne le travail comme achevé le 26 avril 2023. La seconde, sur la version 2, est datée du 8 avril 2025. Toutes deux concluent que le code « offre un haut niveau de sécurité » (traduction), et notent que le pont dépend de comptes de confiance, dont le service d’attestation que Circle exploite.

Nous n’avons trouvé aucun rapport d’audit public pour le contrat du jeton USDC lui-même. Le dépôt stablecoin-evm n’a pas de dossier d’audits, et la documentation de Circle n’en liste aucun. Le code est open source sous licence Apache 2.0 et en service depuis 2018, ce qui n’équivaut pas à une revue publiée par un tiers. Nous n’avons pas non plus trouvé de rapport d’audit pour Arc, un mois après son lancement.

USDC sans risque ? Ce qu’un détenteur doit peser

Pour qui détient de l’USDC, deux questions comptent : les réserves existent-elles et sont-elles accessibles, et Circle peut-il geler mon adresse ? Les examens mensuels et les données quotidiennes du fonds de BlackRock répondent à la première à peu près aussi bien que pour n’importe quel stablecoin, tandis que SVB en 2023 a montré que les dépôts bancaires sont le point faible. La réponse à la seconde est oui : Circle peut mettre une adresse sur liste noire, et un particulier ne peut transformer l’USDC en dollars que par un tiers.

Les risques de l’entreprise sont d’une autre nature. Les revenus de réserve dépendent des taux courts américains, et la simulation du 10-Q chiffre une baisse d’un point à environ 737 millions de dollars de revenus de réserve perdus par an. L’essentiel des coûts de distribution va à un seul partenaire, alors qu’Open USD et USDG offrent aux partenaires des conditions plus riches. Un seul fonds de BlackRock détient environ 85 % de la réserve. La circulation recule depuis mars, alors que l’objectif affiché est de 40 % de croissance par an.

L’équipe dirigeante change. Le 25 septembre 2026, Circle a annoncé le départ du directeur financier Jeremy Fox-Geen, qui reste en poste jusqu’à fin décembre ou jusqu’à la nomination d’un successeur ; aucun n’était annoncé au 19 octobre. Le même jour, le cofondateur Sean Neville a quitté le conseil « pour des raisons personnelles », ramenant celui-ci à sept administrateurs. Arc est récent, géré par un jeu de validateurs sur autorisation et sans audit publié, et son jeton n’est pas lancé. Le 10-Q signale aussi un litige avec un conseiller financier qui réclame des honoraires sur d’anciennes opérations, que Circle conteste. Rien de tout cela ne constitue un conseil en investissement.

L’actualité de Circle ce mois-ci : ABE, partenaires, nouveaux marchés et Visa

Quatre articles de Coindaro couvrent octobre : la reprise par l’ABE de la supervision de la réserve de l’USDC à partir du 12 novembre, la thèse de Circle selon laquelle les partenaires reçoivent déjà 59 cents de chaque dollar d’USDC, le projet de Jeremy Allaire d’amener l’USDC dans une quarantaine de marchés émergents supplémentaires, et le préfinancement en USDC de Visa Direct, lancé avec Inyo Global.

Prochaines dates de Circle : résultats du T3 le 4 novembre

Circle publie ses résultats du troisième trimestre 2026 le mercredi 4 novembre, avec une webdiffusion à 8 h, heure de la côte Est ; ce seront les premiers à inclure le mainnet d’Arc et les nouvelles conditions de Binance. L’ABE reprend la supervision de la réserve le 12 novembre. Le dernier jour de Fox-Geen comme directeur financier est le 31 décembre au plus tard, et le GENIUS Act s’applique à partir du 18 janvier 2027. Plus loin viennent la clôture de Tazapay, un possible passage d’Arc à la preuve d’enjeu et le 8 mai 2028, date à laquelle les acheteurs de la prévente d’ARC obtiennent un droit à remboursement si ce passage n’a pas eu lieu.