DeFi (finance décentralisée)

La DeFi, pour decentralized finance ou finance décentralisée, désigne les applications financières qui fonctionnent sur des blockchains publiques plutôt que via des banques, des courtiers ou des plateformes centralisées. Les règles de chaque service sont inscrites dans des smart contracts, des programmes qui s’exécutent automatiquement. Toute personne munie d’un portefeuille crypto peut les utiliser, à toute heure, sans ouvrir de compte ni demander d’autorisation.

Comment fonctionne la DeFi

Vous connectez un portefeuille en auto-conservation à une application et signez des transactions. Le smart contract détient les actifs déposés et applique ses règles. Les briques principales sont :

• Les plateformes d’échange décentralisées (DEX) : on échange des jetons contre un pool de liquidité au lieu d’un carnet d’ordres géré par une entreprise.
• Les protocoles de prêt : on dépose des cryptos pour toucher des intérêts, ou on emprunte en bloquant une garantie supérieure au prêt.
• Les stablecoins : des jetons adossés au dollar ou à l’euro qui servent d’unité de compte.
• Le staking et les produits de rendement : des récompenses pour sécuriser un réseau ou apporter de la liquidité.

Ces briques se combinent entre elles, d’où le surnom de « legos financiers ». La taille du secteur se mesure en général par la valeur totale verrouillée.

Un exemple concret

Vous détenez 1 ETH, valant 3 000 € dans cet exemple, et avez besoin de 1 000 € en stablecoins sans vendre votre ether. Vous déposez l’ETH dans un protocole de prêt qui vous permet d’emprunter jusqu’à une part fixe de sa valeur, disons 75 %. Vous empruntez l’équivalent de 1 000 € en stablecoins et payez un taux variable. Si le seuil de liquidation du protocole est de 80 % et que l’ETH passe sous 1 250 € (80 % de 1 250 € = 1 000 €), votre garantie ne couvre plus le prêt avec une marge suffisante et le protocole vend automatiquement une partie de vos ETH pour rembourser : c’est la liquidation.

Pourquoi c’est important

La DeFi offre un accès ouvert, des règles transparentes que chacun peut vérifier et un règlement en quelques minutes. Elle permet de garder le contrôle de ses actifs et a créé des marchés inexistants dans la finance traditionnelle. Notre guide la DeFi expliquée détaille les usages pas à pas.

Risques et limites

• Failles et piratages : des erreurs de code ont causé de lourdes pertes, même sur des protocoles audités.
• Liquidation : une position à effet de levier peut être clôturée automatiquement en cas de baisse.
• Défaillance d’oracles ou de bridges : un prix erroné ou un pont piraté peut vider des fonds.
• Aucun filet de sécurité : pas de garantie des dépôts, et une transaction erronée est irréversible.
• Arnaques et réglementation : fausses applications, autorisations piégées et règles changeantes ajoutent du risque.