Babylon : staking bitcoin natif, token BABY et projet Aave V4

Babylon permet aux détenteurs de bitcoins de bloquer leurs BTC dans un script sur la blockchain Bitcoin elle-même, sans céder leurs clés, pour sécuriser des chaînes en preuve d’enjeu en échange de récompenses en BABY. Le staking bitcoin Babylon fonctionne depuis août 2024, et environ 40 800 BTC y étaient engagés le 14 octobre 2026. Le même jour, Babylon Labs a demandé au protocole de prêt Aave d’accepter le BTC natif en garantie sur Aave V4.

La demande prend la forme d’un ARFC (Aave Request for Final Comment), publié sur le forum de gouvernance d’Aave à 14:26 UTC. Ce n’est, pour l’instant, qu’une proposition. Aucun vote n’a eu lieu sur ce texte, les paramètres de risque ne sont pas fixés et le système de coffres sur lequel il repose ne tourne que sur un réseau de test public.

Comment fonctionne le staking bitcoin Babylon

Staker, en crypto, consiste d’ordinaire à immobiliser des jetons pour participer à la sécurité d’une blockchain en preuve d’enjeu, contre des récompenses. Bitcoin ne connaît rien de tel. Le réseau repose sur la preuve de travail, et rien dans son protocole ne rémunère ceux qui immobilisent leurs pièces. Chez Babylon, le mot désigne donc autre chose : des BTC bloqués en garantie, dont une partie peut être détruite si le validateur qu’ils soutiennent triche sur une autre chaîne. Cette menace de perte donne au BTC sa valeur de sécurité, et la chaîne protégée la paie dans son propre jeton.

La première chaîne sécurisée de cette façon est Babylon Genesis, le réseau maison : une chaîne Cosmos SDK avec le consensus CometBFT, des contrats CosmWasm et des blocs d’environ 10 secondes, selon la documentation du projet. Son mainnet et le jeton BABY ont été lancés le 10 avril 2025.

Les pièces ne quittent jamais Bitcoin. Elles ne sont ni converties en jeton ERC-20 ni confiées à une plateforme d’échange. Le détenteur garde l’autoconservation de ses fonds, dans les limites du script qu’il a signé. C’est là que Babylon se distingue de la plupart des offres de « rendement bitcoin », qui commencent par transformer le BTC en jeton sur une autre chaîne.

Le script de staking et la règle de slashing

Un stake Babylon est une transaction Bitcoin qui envoie des BTC vers un script doté de trois chemins de dépense, tels que les décrit la documentation de Babylon. Le détenteur peut dépenser seul une fois le verrouillage temporel expiré. Il peut aussi se retirer plus tôt (l’unbonding) et récupérer ses pièces après un délai plus court. Le troisième chemin est celui du slashing : il exige les signatures d’un comité dit « covenant » et permet de détruire une partie de la mise.

Les stakers ne font pas tourner de validateur. Ils délèguent à un finality provider, un opérateur qui vote sur les blocs de Babylon Genesis avec des signatures à usage unique extractibles (EOTS). L’opérateur s’engage à l’avance sur un aléa public pour chaque hauteur de bloc future. S’il signe deux blocs différents à la même hauteur, il réutilise cet aléa, et sa clé privée peut alors être calculée à partir des deux signatures. Son pouvoir de vote tombe à zéro et la clé exposée peut signer les transactions de slashing de toutes les délégations qui lui sont confiées.

L’argent du staker n’est donc en jeu que dans un cas précis : l’opérateur choisi signe deux fois. Le 14 octobre 2026, l’API de staking comptait 20 finality providers actifs sur 133 inscrits, et 10 392 délégations actives.

Les paramètres du staking BTC Babylon en octobre 2026

Valeurs relevées sur la chaîne Babylon Genesis (version 5 des paramètres) le 14 octobre 2026 :

Paramètre	Valeur
Mise par délégation	De 0,005 BTC à 5 000 BTC
Verrouillage	64 000 blocs Bitcoin (environ 444 jours, notre calcul à 10 minutes par bloc)
Délai d’unbonding	301 blocs (environ 50 heures) ; les versions 0 à 4 appliquaient 1 008 blocs, soit environ 7 jours
Taux de slashing	0,1 % de la mise
Comité covenant	9 clés, 6 signatures requises
Commission minimale d’un finality provider	3 %

Avec un taux de slashing de 0,1 %, une mise de 1 BTC risque 0,001 BTC. Le temps coûte bien davantage : la mise reste bloquée 64 000 blocs, sauf unbonding, et des BTC bloqués ne peuvent être ni vendus ni déplacés. Un fichier de la documentation de Babylon mentionne encore un délai d’unbonding d’environ 21 jours, mais la chaîne applique bien 301 blocs, ce qui concorde avec les « environ deux jours » annoncés par Babylon en juillet 2025.

Kraken et Ledger : staker ses bitcoins sans écrire de script

Beaucoup de détenteurs passent par une plateforme. Kraken a lancé en juin 2025 le staking de BTC via Babylon, avec des récompenses versées chaque semaine en BABY et un rendement annoncé « jusqu’à » 1 % par an au lancement. L’offre visait les clients des États-Unis (hors sept États, dont New York et la Californie), du Royaume-Uni, d’Australie et des Émirats arabes unis. The Block faisait état d’une période d’unbonding de sept jours sur Kraken, sans récompenses pendant ce délai.

L’annonce de lancement ne citait aucun pays de l’Union européenne, donc pas la France. Ces conditions datent de 2025 : vérifiez celles que Kraken applique aujourd’hui dans votre pays avant de chercher l’option dans votre compte.

Ledger, le fabricant français de portefeuilles matériels, a ajouté en mars 2026 le Clear Signing pour les coffres bitcoin de Babylon. La prise en charge du staking de BTC lui-même était alors annoncée comme « prévue ».

Rendement du staking bitcoin Babylon : payé en BABY, pas en BTC

Les stakers touchent des BABY, pas des BTC. Les récompenses viennent de l’émission de nouveaux BABY, fixée à 5,5 % par an depuis la mise à jour v4 adoptée le 13 novembre 2025 (contre 8 % auparavant). Elles vont aux stakers de BTC, aux stakers de BABY et aux « co-stakers » qui bloquent les deux, avec une petite part pour les finality providers et les validateurs. La plupart des chaînes en preuve d’enjeu rémunèrent le staking de cette manière. La différence est ailleurs : l’actif exposé, le BTC, n’est pas celui qui est versé.

Babylon ne publie aucun taux annuel fixe. Le 14 octobre 2026 à 18:30 UTC, son API de staking affichait un champ « max_staking_apr » à 0,545 % et un autre, « btc_staking_apr », à 0,0369 %. Aucun des deux n’est documenté. Quel que soit le taux, sa valeur en dollars ou en euros dépend du cours du BABY le jour où les récompenses sont vendues.

Ceux qui cherchent le « meilleur staking BTC » comparent souvent des taux affichés. Ici, le chiffre seul dit peu de chose. Il se lit avec la durée de blocage, le risque de slashing et la dilution du jeton de récompense, détaillés plus bas.

Babylon et Aave V4 : la proposition de garantie en BTC natif

L’ARFC, intitulé « Onboard Native BTC as Collateral to Aave V4 via Babylon Trustless Bitcoin Vaults », demande à la gouvernance d’Aave de déployer deux nouveaux Spokes. Dans Aave V4, en service sur le mainnet Ethereum depuis le 30 mars 2026, un Spoke est un marché qui puise ses liquidités dans un Hub commun. Premier usage visé : emprunter des stablecoins en déposant du BTC natif en garantie.

• Babylon Spoke : sa seule garantie est du BTC natif bloqué via les Trustless Bitcoin Vaults (TBV) de Babylon. C’est une variante du Spoke standard, écrite par Aave Labs dans le dépôt d’Aave V4.
• BTC Vault Swap Spoke : un code sur mesure qui règle les positions après une liquidation.

Babylon Labs résume son argument en une phrase de la proposition : le BTC déposé n’est « ni wrappé, ni bridgé, ni détenu par un dépositaire ». Dans Aave, chaque coffre est représenté par un jeton comptable à 8 décimales, impossible à transférer, à échanger ou à détenir hors de l’intégration. Le contrat de ce jeton n’a pas d’administrateur et ne peut pas être mis à jour.

Dépôts et retraits des coffres

Le déposant bloque ses BTC dans une sortie Taproot sur Bitcoin. Pour les récupérer, il faut une preuve à divulgation nulle de connaissance (zero-knowledge) de l’événement attendu sur la chaîne hôte, Ethereum d’abord, et une fausse demande peut être contestée pendant une fenêtre de fraud proof. C’est cette fenêtre qui explique pourquoi, selon l’ARFC, un retrait prend « plusieurs jours ». Un emprunteur qui rembourse sur Ethereum un lundi ne doit pas compter retrouver ses pièces sur Bitcoin le jour même.

En plus des intérêts d’Aave, le contrat adaptateur peut prélever des frais d’intérêt Babylon, calculés en pourcentage des intérêts de base que l’emprunteur paie à Aave.

Des liquidations réglées en WBTC

Une liquidation porte sur un coffre entier à la fois. N’importe qui peut liquider. Un liquidateur qui ne peut pas récupérer les fonds sur Bitcoin échange le coffre saisi contre du WBTC via le Swap Spoke, au cours de l’oracle moins une décote. Un groupe restreint et autorisé d’« arbitragistes » rachète ensuite les coffres placés en séquestre et récupère les BTC sur Bitcoin. Si un coffre ne couvre plus sa dette, le manque est inscrit au Hub comme un déficit.

Le BTC natif entre donc dans le système, mais une liquidation se règle dans un jeton wrappé, détenu par un dépositaire. Si la dette d’un emprunteur est soldée avant que le coffre soit épuisé, l’ARFC précise que le reliquat lui revient en WBTC décoté, et non en BTC natif.

Qui contrôle quoi

• La DAO d’Aave gouverne les deux Spokes : plafonds, taux, oracle, gel et pause.
• Un multisig 2 sur 3 réunissant Llama Risk, Babylon Labs et Aave Labs détient un rôle de configuration distinct sur le Swap Spoke.
• Des « représentants de la gouvernance Babylon » pilotent les contrats TBV via un timelock public. Leur gel bloque les nouveaux coffres et les nouveaux emprunts mais laisse les sorties ouvertes ; leur pause arrête aussi les sorties et reste réservée aux urgences.

Le partage des revenus entre Aave et Babylon

Le partage ne porte que sur les « Qualifying Revenue » : les frais de liquidité du Hub sur les intérêts du Babylon Spoke et les frais de liquidation, pas l’ensemble des intérêts versés par les emprunteurs. Les premiers 500 000 dollars de chaque année reviennent en totalité à la DAO d’Aave.

Revenus éligibles annuels	DAO Aave	Babylon	Rachats de jetons
Premiers 0,5 M$	100 %	0 %	0 %
De 0,5 à 2 M$	78 %	18 %	4 %
De 2 à 4 M$	72,5 %	22,5 %	5 %
De 4 à 6 M$	67 %	27 %	6 %
Au-delà de 6 M$	61,5 %	31,5 %	7 %

La part réservée aux rachats achète de l’AAVE (85 %) et du BABY (15 %) sur le marché. Pour les détenteurs de BABY, c’est à ce jour le seul lien écrit entre l’activité des coffres et le jeton. La feuille de route publiée par Babylon en octobre 2025 indiquait que les frais du réseau « pourraient servir » à racheter et détruire des BABY : une option, pas un engagement.

Où en est le projet : une proposition et un testnet

Un vote est déjà passé. Un TEMP CHECK a été publié sur le forum d’Aave le 25 mai 2026, Aave Labs l’a soutenu le 1er juin (« la demande de garantie en BTC est réelle », écrivait l’équipe), et le vote Snapshot du 4 au 7 juin s’est clos sur 299 743 voix pour et aucune contre. L’ARFC constitue l’étape suivante.

La proposition liste ce qui reste à faire : recueillir l’avis de la communauté, organiser un vote Snapshot sur l’ARFC, puis soumettre une AIP avec l’ensemble des paramètres de risque pour approbation on-chain. Les prestataires de risque d’Aave n’ont publié ni ratios prêt-valeur (LTV) ni plafonds, et aucune date de mainnet n’existe. The Defiant indique lui aussi que les réglages de risque et les votes suivants restent en attente. Côté Babylon, le parcours d’emprunt via Aave V4 tourne sur son testnet public, avec des actifs de test, comme l’a décrit l’équipe le 25 septembre 2026.

Le calendrier a déjà glissé une fois. Lors de l’annonce de leur partenariat, le 3 décembre 2025, les deux sociétés visaient un lancement commun en avril 2026, sous réserve du feu vert de la gouvernance d’Aave. Stani Kulechov, fondateur d’Aave Labs, affirmait alors que le projet faisait entrer « le BTC natif dans la DeFi sans wrappers ni conservation centralisée ».

Trustless Bitcoin Vaults : la cryptographie derrière le projet Aave

Bitcoin ne sait pas exécuter de smart contracts : un prêt sur Ethereum ne peut donc pas saisir directement des pièces sur Bitcoin. Les TBV cherchent à combler ce fossé par la cryptographie. Babylon en a publié le livre blanc en août 2025 puis, en octobre 2025, a emprunté de l’USDC contre du BTC natif sur Morpho, sur le mainnet Ethereum, en guise de premier test réel.

Le moteur s’appelle BaBe, d’après l’article « BABE: Verifying Proofs on Bitcoin Made 1000x Cheaper » (IACR ePrint 2026/065, reçu le 16 janvier 2026, révisé pour la dernière fois le 5 octobre 2026). Ses auteurs sont Sanjam Garg et Dimitris Kolonelos (UC Berkeley), Mikhail Sergeevitch (Babylon Labs), Srivatsan Sridhar et David Tse. Il s’appuie sur BitVM3 et sur les circuits brouillés (garbled circuits), et la page ePrint indique la conférence ACM CCS 2026 comme lieu de publication.

D’après l’ARFC, six cabinets ont audité des parties des TBV, avec des périmètres qui se recoupent :

Cabinet	Périmètre
Coinspect	Pré-audit, btc-vault, provers, contrats, services web
Sherlock	btc-vault, provers, contrats, services web, BaBe
Zellic	btc-vault, contrats
ABDK	Provers, cryptographie des contrats, BaBe
ZK Security	BaBe
Runtime Verification	Vérification formelle des contrats

Coinspect, ABDK et Zellic auditent à nouveau le code final « avant le déploiement sur le mainnet », et Babylon promet de partager ces rapports une fois finalisés. L’ARFC ne renvoie pas vers les rapports TBV. Chaque coffre dépend aussi d’acteurs qui doivent le pré-signer : les arbitragistes forment un groupe restreint, les « universal challengers » un groupe ouvert, et l’ARFC ne nomme ni les uns ni les autres. Un déposant peut toutefois faire tourner son propre fournisseur de coffre et contester lui-même une fausse demande.

Le qualificatif « trustless » ne fait pas l’unanimité. Dans un billet Substack d’octobre 2025, l’analyste Yash Belavadi soutient que les coffres reposent sur un vérificateur brouillé construit hors chaîne et contrôlé par cut-and-choose, ce qui donne une confiance statistique et non une preuve, et que Bitcoin ne peut pas vérifier cette mise en place. C’est la lecture d’un seul analyste, mais elle montre où se loge la confiance.

D’autres partenaires se sont manifestés. GoMining a annoncé le 5 mai 2026 son intention d’activer jusqu’à 1 000 BTC via les TBV. HashKey Cloud a indiqué le 7 octobre 2026 qu’il intégrerait les TBV, les détails du calendrier devant suivre « dans les prochains mois ». Pour le cofondateur Fisher Yu, ce design permet à des institutions régulées d’« utiliser le bitcoin natif comme garantie tout en en conservant la propriété ».

Un tiers des BTC stakés partis depuis le pic de décembre 2025

Babylon est le premier protocole de staking de BTC suivi par DefiLlama, qui le classe dans la catégorie « Restaking ». Le 14 octobre 2026 à 17:29 UTC, DefiLlama comptait 40 772,44 BTC stakés, soit environ 3,34 milliards de dollars à ce moment-là. L’API de staking de Babylon donnait le même nombre de BTC. Le pic, 61 771 BTC, date du 14 décembre 2025 : le montant engagé a donc reculé d’environ 34 % depuis. En dollars, le record s’établissait à 7,14 milliards le 7 octobre 2025.

Date (DefiLlama)	BTC stakés
1er nov. 2024	23 889
1er janv. 2025	56 979
10 avr. 2025 (lancement de Genesis)	49 797
1er oct. 2025	58 272
14 déc. 2025 (pic)	61 771
1er janv. 2026	60 994
1er mars 2026	49 626
1er juil. 2026	51 385
1er août 2026	41 355
1er sept. 2026	39 099
1er oct. 2026	40 481
14 oct. 2026, 17:29 UTC	40 772

La baisse la plus brutale remonte à fin juillet 2026 : environ 9 000 BTC sont sortis entre le 25 et le 31 juillet (de 51 352 à 42 490 BTC). Nous n’avons trouvé aucune source qui l’explique.

Les chiffres de Babylon sont plus élevés. Dans l’ARFC, Babylon Labs affirme avoir activé « plus de 100 000 BTC en cumulé » et avoir culminé à 72 000 BTC. La série de DefiLlama ne montre pas un tel pic, et Babylon n’explique pas l’écart.

Token BABY : offre, inflation et déblocages jusqu’en 2029

Le BABY a été lancé le 10 avril 2025 avec 10 milliards de jetons, sans plafond d’émission. Le 14 octobre 2026, l’offre on-chain atteignait environ 11,02 milliards de BABY, et CoinGecko en comptait environ 4,9 milliards en circulation. Les détenteurs de BABY votent sur la gouvernance de la chaîne ; les stakers de BTC, non.

La répartition provient de la page officielle de tokenomics, qui précise que les parts de chaque catégorie peuvent évoluer, mais jamais au profit de l’équipe, des investisseurs ou des conseillers.

Catégorie	Part	BABY	Déblocage
Investisseurs privés de la première heure	30,5 %	3,05 Md	36 déblocages mensuels, de mai 2026 à avril 2029
Développement de l’écosystème	18 %	1,8 Md	25 % au lancement, le reste linéaire sur 3 ans à partir du premier anniversaire
R&D et opérations	18 %	1,8 Md	25 % au lancement, le reste linéaire sur 3 ans à partir du premier anniversaire
Incitations communautaires	15 %	1,5 Md	Entièrement débloqué
Équipe	15 %	1,5 Md	36 déblocages mensuels, de mai 2026 à avril 2029
Conseillers	3,5 %	0,35 Md	36 déblocages mensuels, de mai 2026 à avril 2029

Le premier déblocage mensuel pour les investisseurs, l’équipe et les conseillers est tombé le 10 mai 2026. Ces trois groupes détiennent 4,9 milliards de BABY. Sur 36 mois, cela représente environ 136 millions de BABY par mois, soit près de 1,36 % de l’offre initiale, jusqu’en avril 2029. C’est notre calcul à partir du calendrier officiel ; les sites de suivi publient des chiffres mensuels différents.

S’y ajoutent 5,5 % d’émission annuelle. Des récompenses versées dans un jeton soumis à autant d’offre nouvelle ont besoin d’acheteurs. Cette page ne fait aucune prédiction de cours pour Babylon : le calendrier d’offre est la partie vérifiable.

Au lancement, 600 millions de BABY (6 % de l’offre initiale) ont été distribués aux premiers participants lors d’un airdrop, et Binance a ouvert le trading au comptant le 10 avril 2025.

D’un projet de recherche à Stanford jusqu’à Aave

Babylon a été lancé en 2022 par David Tse, professeur à Stanford, et Fisher Yu. Le staking de bitcoins s’est ouvert en trois tranches plafonnées en 2024, avant même l’existence de Babylon Genesis. Le bilan « 2024 in Review » publié par Babylon en donne les chiffres :

Date	Tranche de la phase 1
22 août 2024	Cap 1 : 1 000 BTC apportés par 12 720 stakers
8 oct. 2024	Cap 2 : 22 891 BTC apportés par 12 590 stakers
Du 10 au 17 déc. 2024	Cap 3 : 33 399 BTC apportés par 109 980 stakers ; total de la phase 1 : 57 290,61 BTC

Les BSN (« Bitcoin Supercharged Networks ») devaient venir ensuite : des chaînes extérieures qui louent la sécurité en BTC de Babylon. La première vague, annoncée le 16 juillet 2025, citait Osmosis, TAC, Union, Sui, BirdLayer, Corn, NodeOps, Plume, BOB et Manta Network. Puis la feuille de route « Vault First » du 7 octobre 2025 a repoussé les BSN et une EVM sur Babylon Genesis après le lancement des coffres, visé pour « début de l’année prochaine ». Ce lancement n’a pas eu lieu.

La chaîne continue de recevoir des mises à jour. La proposition de gouvernance 24, présentée comme une mise à jour v4.5 avec des « correctifs de sécurité importants », a été adoptée à la clôture du vote le 14 septembre 2026, et la version v4.5.0 a été publiée le 29 septembre.

Babylon : équipe, levées de fonds et audits

Les deux visages publics du projet sont ses cofondateurs, David Tse et Fisher Yu. Nous n’avons trouvé aucune page officielle listant d’autres dirigeants.

Les tours de table connus totalisent environ 111 millions de dollars, proches des « environ 110 M$ et plus » que Babylon avance dans l’ARFC :

• un tour d’amorçage de 8 millions de dollars, annoncé en mars selon The Block, qui ne donnait pas de jour ;
• une série A de 18 millions de dollars le 7 décembre 2023, codirigée par Polychain Capital et Hack VC, avec notamment Framework Ventures, Polygon Ventures, Castle Island Ventures, OKX Ventures et Symbolic Capital ;
• 70 millions de dollars le 30 mai 2024, levés sous la conduite de Paradigm, avec notamment Bullish Capital, Polychain, HashKey Capital, Mantle, Galaxy, Hack VC, ViaBTC Capital, Amber et HTX Ventures ;
• 15 millions de dollars apportés par a16z crypto le 7 janvier 2026, pour les Trustless Bitcoin Vaults.

The Block a aussi fait état d’un investissement de Binance Labs, d’un montant non communiqué.

La page d’audits de Babylon renvoie vers des rapports sur le système de staking et sur la chaîne signés Zellic, Coinspect, Sherlock, Oak Security, Informal Systems et Halborn, datés de juin 2024 à janvier 2026. Nous n’avons trouvé aucun cas de BTC stakés perdus depuis le lancement de 2024.

La chaîne a pourtant connu des pannes. Babylon Genesis s’est arrêtée le 18 juin 2025 ; l’avis de sécurité GitHub lié à ce post-mortem décrit un message qui modifiait l’ensemble des validateurs à la frontière d’une époque et faisait planter la chaîne, un défaut corrigé dans la version 2.1.0. Un second avis, publié le 28 juin 2025, portait sur des frais payés dans un jeton non natif capables de faire tomber la chaîne (corrigé dans la 2.2.0).

Babylon face à EigenLayer et aux jetons de staking liquide en BTC

On rapproche souvent Babylon du restaking sur Ethereum : dans les deux cas, un actif staké sert à sécuriser d’autres réseaux. Sur EigenLayer, pourtant, l’ETH se trouve déjà sur la chaîne qui exécute les contrats. Babylon doit prouver des événements entre Bitcoin et d’autres chaînes, d’où son recours aux verrouillages temporels, aux signatures du comité covenant et, pour les coffres, aux fraud proofs.

Plusieurs jetons de staking liquide se greffent par-dessus. Le « 2024 in Review » de Babylon en recensait 12, dont Lombard et Lorenzo. Lombard dépose des BTC dans le staking Babylon et un consortium d’institutions émet du LBTC sur Ethereum ; Solv propose une version Babylon de son SolvBTC. Ces jetons s’échangent et servent en DeFi, mais ils placent un dépositaire ou un consortium entre le détenteur et ses BTC, une couche que le staking natif n’a pas. Le 14 octobre 2026, DefiLlama affichait 641 millions de dollars pour le LBTC de Lombard et 521 millions pour le SolvBTC, contre 3,34 milliards pour Babylon.

Les risques du staking bitcoin Babylon

• Slashing : 0,1 % de la mise si votre finality provider signe deux fois. Vous supportez ses erreurs, d’où l’importance du choix de l’opérateur.
• Durée de blocage : 64 000 blocs, avec environ 50 heures d’unbonding selon les paramètres actuels. Des BTC bloqués ne peuvent pas être vendus.
• Comité covenant : 6 de ses 9 clés signent sur le chemin de slashing, une hypothèse de confiance extérieure à Bitcoin.
• Valeur des récompenses : le BABY est inflationniste et subit des déblocages mensuels jusqu’en avril 2029.
• Risque de chaîne : Babylon Genesis s’est arrêtée en juin 2025, et des bugs dans la chaîne ou dans le logiciel de staking peuvent retarder les sorties.
• Risque des coffres : TBV et BaBe relèvent d’une cryptographie nouvelle, absente du mainnet, avec des arbitragistes autorisés et des liquidations réglées en WBTC.

Les prochaines étapes à surveiller

Le prêt de BTC natif sur Aave suppose quatre étapes qui n’ont pas encore de date : un vote Snapshot sur l’ARFC, une AIP avec des ratios prêt-valeur et des plafonds publiés, les rapports de re-audit des TBV signés Coinspect, ABDK et Zellic, et un lancement sur le mainnet. En attendant, environ 136 millions de BABY détenus par les investisseurs, l’équipe et les conseillers arrivent sur le marché chaque mois, jusqu’en avril 2029.