Hyperliquid (HYPE) HYPE

Hyperliquid (HYPE) è una blockchain layer 1 costruita attorno al trading. Gestisce order book interamente on-chain per future perpetui e mercato spot, oltre a un ambiente per smart contract compatibile con Ethereum, l’HyperEVM. HYPE è il token nativo della rete: protegge la chain tramite lo staking, paga il gas sull’HyperEVM e dà diritto a sconti sulle commissioni. Ecco come funziona Hyperliquid, la sua storia, gli utilizzi e i rischi.

Cos’è Hyperliquid

Hyperliquid è sviluppato da Hyperliquid Labs, un team guidato da Jeff e “iliensinc”, ex compagni di corso ad Harvard, con membri che hanno lavorato in società di trading come Citadel e Hudson River Trading. Secondo la documentazione ufficiale, il team faceva market making sulle cripto nel 2020, è passato alla DeFi nel 2022 e si è sempre autofinanziato, senza venture capital. La Hyper Foundation sostiene l’ecosistema, tra l’altro con un programma di delega ai validatori.

L’obiettivo è offrire la velocità e le funzioni di un exchange centralizzato, mantenendo trasparente su blockchain ogni ordine, cancellazione, scambio e liquidazione.

Come funziona Hyperliquid

Il consenso HyperBFT

La chain è protetta da HyperBFT, un consenso proof of stake ispirato alla famiglia di protocolli HotStuff e ottimizzato per una bassa latenza. Le transazioni diventano definitive in un solo blocco. L’insieme attivo è formato dai 27 validatori con più stake e cambia per epoche di circa 90 minuti.

HyperCore e HyperEVM

Lo stato della chain ha due componenti che condividono lo stesso consenso:

• HyperCore: gli order book nativi per future perpetui e spot, il margine e le liquidazioni.
• HyperEVM: un ambiente compatibile con Ethereum in cui gli sviluppatori pubblicano smart contract che possono usare direttamente la liquidità di HyperCore. HYPE è il token del gas.

USDC viene emesso in modo nativo su Hyperliquid tramite il protocollo di trasferimento cross-chain di Circle, che sostituisce il bridge originario da Arbitrum, ora deprecato.

Le proposte di miglioramento (HIP)

Le novità arrivano tramite le Hyperliquid Improvement Proposals: HIP-1 definisce i token nativi, HIP-2 fornisce loro liquidità automatica, HIP-3 consente agli sviluppatori di lanciare propri mercati perpetui se mettono in staking 500.000 HYPE e HIP-4 introduce i mercati di esito.

Il token HYPE

L’offerta massima di HYPE è di 1 miliardo di token. La genesi è avvenuta il 29 novembre 2024, con una distribuzione a oltre 94.000 indirizzi, soprattutto utenti che avevano accumulato punti da novembre 2023. Una quota ampia è riservata alle emissioni future e alle ricompense per la community, un’altra ai contributori principali. Non c’è stata alcuna allocazione per fondi di venture capital.

Le commissioni di trading vanno alla community e non a una società: al vault di liquidità HLP, ai deployer e a un Assistance Fund che converte automaticamente le commissioni in HYPE e poi li brucia, togliendoli dall’offerta.

Breve storia di Hyperliquid

• Estate 2022: il team passa dal market making alla DeFi e inizia a costruire il suo exchange.
• 1° novembre 2023: parte il programma a punti.
• 29 novembre 2024: genesi di HYPE e distribuzione agli utenti.
• 24 settembre 2026: Binance aggiunge HYPE al mercato spot.

A cosa serve Hyperliquid

Gran parte dell’attività riguarda i future perpetui, derivati senza scadenza, e il trading spot su questo exchange decentralizzato. Altri team costruiscono app di trading e wallet sulla sua liquidità, guadagnando commissioni con i “builder code”, mentre sull’HyperEVM girano protocolli di prestito, stablecoin e vault. HYPE può essere delegato ai validatori per fare staking.

Rischi e critiche

• Leva finanziaria: un future perpetuo può azzerare una posizione in pochi minuti; molti utenti perdono denaro.
• Decisioni dei validatori: i validatori possono votare il delisting di un mercato perpetuo, chiudendo le posizioni a un prezzo di oracolo. I critici lo considerano un intervento discrezionale.
• Decentralizzazione: l’insieme attivo è limitato a 27 validatori.
• Rischio tecnico: bug, errori degli oracoli o manipolazioni di mercati poco liquidi possono causare perdite.
• Regolamentazione: i derivati con leva sono limitati per gli investitori retail in diversi Paesi; in Italia vigilano CONSOB e Banca d’Italia. Verificate le regole che vi riguardano.
• Tempi di uscita: togliere HYPE dallo staking richiede 7 giorni.

Come custodire HYPE

HYPE è ora disponibile sui grandi exchange centralizzati. Su Hyperliquid ci si collega con un wallet compatibile con Ethereum, al quale si può abbinare un hardware wallet. Leggete la nostra introduzione alla DeFi prima di fare trading on-chain e verificate i link ufficiali nella documentazione di Hyperliquid per evitare siti di phishing.