Stellar (XLM) XLM

Stellar (XLM) è una rete blockchain aperta pensata per i pagamenti e per l’emissione di asset digitali, come stablecoin e fondi tokenizzati. La sua valuta nativa, il lumen (XLM), paga le commissioni e fa da ponte tra asset diversi. Stellar non usa né mining né staking: si basa su un proprio protocollo di consenso, gestito da validatori che scelgono di chi fidarsi. Ecco come funziona Stellar, la sua storia e i rischi da conoscere.

Cos’è Stellar

Stellar è stato lanciato nel luglio 2014 da Jed McCaleb, fondatore di Mt. Gox e cofondatore di Ripple, e dall’avvocata Joyce Kim. Lo sviluppo è guidato dalla Stellar Development Foundation (SDF), un’organizzazione non profit nata nel 2014 con un finanziamento iniziale di Stripe. L’obiettivo: permettere a chiunque di inviare denaro all’estero in modo rapido ed economico, collegando banche, società di pagamento e privati su un unico registro condiviso.

Come funziona Stellar

Lo Stellar Consensus Protocol

Da novembre 2015 Stellar usa lo Stellar Consensus Protocol (SCP), progettato da David Mazières, professore a Stanford. L’SCP è una forma di accordo bizantino federato: ogni validatore sceglie un insieme di nodi di cui si fida (il suo “quorum set”) e una transazione viene confermata quando gruppi di nodi fidati che si sovrappongono sono d’accordo. I validatori non ricevono ricompense di blocco, quindi non esistono né mining né staking. L’SCP privilegia la sicurezza rispetto alla disponibilità: in caso di disaccordo la rete può fermarsi invece di confermare transazioni contraddittorie.

Anchor, asset ed exchange integrato

Qualsiasi organizzazione può emettere un asset su Stellar, ad esempio una stablecoin in dollari o in euro. Società chiamate anchor ricevono depositi in moneta tradizionale ed emettono i token corrispondenti. Il registro include anche un exchange nativo: un pagamento può partire in una valuta e arrivare in un’altra, con XLM come intermediario quando serve.

Gli smart contract Soroban

Il 20 febbraio 2024 i validatori hanno votato il passaggio al Protocol 20, che ha introdotto Soroban, la piattaforma di smart contract di Stellar. La capacità è stata poi aumentata per fasi. A settembre 2025 il Protocol 23, soprannominato “Whisk”, ha aggiunto l’esecuzione parallela delle transazioni e modifiche all’archiviazione dello stato; altri aggiornamenti sono seguiti nel 2026.

L’offerta di lumen (XLM)

Al lancio sono stati creati 100 miliardi di lumen, con un’inflazione dell’1% annuo. Nell’ottobre 2019 un voto della community ha posto fine all’inflazione e nel novembre 2019 la SDF ha bruciato circa 55 miliardi di XLM in suo possesso. Da allora esistono circa 50 miliardi di XLM e non ne verranno creati di nuovi. Secondo stellar.org, la SDF detiene ancora gran parte di questa offerta, che usa per sviluppare e promuovere la rete.

Ogni account deve mantenere un saldo minimo di 1 XLM e la commissione minima è di 0,00001 XLM per operazione: un modo per scoraggiare lo spam mantenendo i pagamenti molto economici.

Breve storia di Stellar

• Luglio 2014: lancio di Stellar e nascita della SDF.
• Novembre 2015: entra in funzione il nuovo protocollo di consenso SCP.
• Ottobre 2017: partnership con IBM e KlickEx per i pagamenti transfrontalieri nel Pacifico meridionale.
• Ottobre-novembre 2019: fine dell’inflazione e distruzione di circa 55 miliardi di XLM.
• 2021: Franklin Templeton usa Stellar per un fondo comune statunitense tokenizzato.
• Febbraio 2024: gli smart contract Soroban arrivano sulla mainnet.
• Settembre 2025: aggiornamento Protocol 23 “Whisk”.

A cosa serve Stellar

Stellar è usato per rimesse e pagamenti internazionali, per emettere stablecoin e asset reali tokenizzati e per micropagamenti grazie alle commissioni minime. XLM serve a pagare le commissioni, a coprire il saldo minimo degli account e come valuta ponte tra asset poco liquidi.

Stellar e XRP a confronto

Entrambe le reti puntano sui pagamenti e hanno in comune un cofondatore, Jed McCaleb. L’XRP Ledger è strettamente legato alla società Ripple, mentre Stellar è guidato da una fondazione non profit e punta di più sull’emissione di asset e sull’inclusione finanziaria. Nessuna delle due usa il mining.

Rischi e critiche

• Concentrazione: la SDF detiene una quota rilevante di XLM e ha un ruolo centrale nello sviluppo e nella validazione.
• Disponibilità: l’SCP può fermarsi invece di biforcarsi se i validatori non sono d’accordo.
• Concorrenza: stablecoin e pagamenti passano anche da Ethereum, dalle sue reti layer 2, da Solana, Tron e altre.
• Adozione: le partnership annunciate non sempre si traducono in un uso duraturo.
• Volatilità: XLM può perdere gran parte del suo valore.

Come comprare e custodire XLM

XLM è disponibile sulla maggior parte dei grandi exchange; leggete la nostra guida su come comprare criptovalute. Per custodire i lumen in autonomia usate un wallet compatibile con Stellar, ricordando il saldo minimo di 1 XLM, oppure un hardware wallet compatibile. Alcuni exchange richiedono un “memo” per i depositi di XLM: dimenticarlo può ritardare o far perdere un trasferimento. Maggiori dettagli su stellar.org.