EigenLayer

EigenLayer est le protocole de restaking d’Ethereum : il permet à de l’ETH déjà staké, ainsi qu’au token EIGEN, de sécuriser d’autres services en échange de récompenses supplémentaires, et de risques supplémentaires. Créé par Eigen Labs, fondée par Sreeram Kannan, ancien professeur à l’université de Washington, il a démarré en 2023 et fonctionne sous la marque EigenCloud depuis juin 2025, avec un virage vers le calcul vérifiable et l’IA. Voici comment fonctionne le restaking d’EigenLayer, à quoi sert l’EIGEN, comment le protocole est gouverné et pourquoi il est plus risqué qu’un staking classique.

À quoi sert EigenLayer

Sur Ethereum, les validateurs bloquent de l’ETH pour sécuriser la chaîne. EigenLayer leur permet, ainsi qu’aux détenteurs de tokens de staking liquide, d’engager ce même stake pour d’autres systèmes appelés Actively Validated Services (AVS) : couches de disponibilité des données, oracles, bridges, coprocesseurs et autres réseaux qui ont besoin de leur propre sécurité. Les restakers délèguent à des opérateurs qui font tourner le logiciel des AVS. Ils touchent les récompenses versées par ces services et acceptent que leur mise puisse être confisquée (slashing) si l’opérateur triche. EigenDA, service de disponibilité des données utilisé par des rollups, est l’AVS le plus connu, développé par Eigen Labs.

Comment fonctionne le restaking

On peut restaker en natif, en dirigeant les retraits de son validateur vers un contrat EigenPod, ou en déposant des tokens de staking liquide. On délègue ensuite à un opérateur, qui s’inscrit auprès d’un ou plusieurs AVS. Chaque AVS fixe ses règles et ses conditions de slashing ; le slashing est actif sur le mainnet depuis le 17 avril 2025, et la redistribution, qui permet d’envoyer les fonds confisqués aux victimes au lieu de les brûler, a suivi en juillet 2025. Depuis mi-2025, EigenCloud ajoute EigenCompute et EigenAI, des services qui visent à rendre vérifiables les calculs hors chaîne et les résultats d’IA.

Le token EIGEN

L’EIGEN a démarré avec une offre d’environ 1,67 milliard et une inflation de 4 % de cette offre initiale par an, versée en incitations aux restakers et opérateurs. 45 % ont été réservés à la communauté, dont des « stakedrops » aux premiers utilisateurs. Les tokens sont transférables depuis le 1er octobre 2024 ; investisseurs et premiers contributeurs ont ensuite eu un an de blocage puis des déblocages mensuels, jusqu’à un déblocage complet attendu en octobre 2027 : les déblocages de tokens continuent donc. Environ la moitié de l’offre totale circule en octobre 2026. Au-delà des récompenses, l’EIGEN est pensé comme un « jeton de travail intersubjectif » : il peut sécuriser des AVS dont les fautes ne se prouvent pas onchain, avec un mécanisme de fork social en dernier recours.

Gouvernance

Les modifications passent par des EigenLayer Improvement Proposals (ELIP). Un Protocol Council, créé en décembre 2024, les examine, et les mises à jour et pauses passent par des multisigs détenus par l’Eigen Foundation et des partenaires ; une gouvernance entièrement par token reste un objectif de long terme. En décembre 2025, l’ELIP-12 a créé un comité des incitations et proposé d’affecter les frais nets d’EigenDA, EigenCompute et EigenAI à des rachats d’EIGEN. Les émissions d’EIGEN pour le quorum ETH ont pris fin le 30 juillet 2026.

Historique et dates clés

• 2022 : levée d’amorçage de 14,5 M$ menée par Polychain Capital et Ethereal Ventures.
• 28 mars 2023 : série A de 50 M$ menée par Blockchain Capital.
• Juin 2023 : ouverture du restaking sur le mainnet d’Ethereum.
• 22 février 2024 : série B de 100 M$ menée par a16z crypto.
• 9 avril 2024 : opérateurs, AVS et EigenDA en ligne sur le mainnet.
• 1er octobre 2024 : l’EIGEN devient transférable.
• 17 avril 2025 : activation du slashing.
• 17 juin 2025 : lancement d’EigenCloud ; a16z crypto achète 70 M$ d’EIGEN.

Sécurité et risques

Les contrats d’EigenLayer ont été audités notamment par Sigma Prime, Certora, Cantina et Consensys Diligence, avec de nouveaux audits à chaque version. Le protocole n’a pas été piraté, mais en octobre 2024 un fil d’e-mails compromis a conduit à envoyer environ 1,67 million d’EIGEN à un attaquant. Les risques à comprendre :

• Slashing : un opérateur défaillant ou malveillant, ou un bug dans un AVS, peut coûter une partie de la mise.
• Empilement : les tokens de restaking liquide ajoutent des couches de contrats, autant de points de défaillance.
• Mises à jour : des mises à jour fréquentes et le contrôle par multisig élargissent la surface d’attaque.
• Token : les déblocages jusqu’en 2027 augmentent l’offre.
• Entreprise : Eigen Labs a réduit ses effectifs d’environ un quart en juillet 2025 et réoriente régulièrement ses produits.

Notre note de risque est de 4 sur 5 : une équipe sérieuse et un code audité, mais le restaking ajoute le slashing et des risques en cascade au staking classique.

Utiliser EigenLayer en sécurité

• Partez de eigencloud.xyz et méfiez-vous des faux tableaux de bord de restaking et des pages de réclamation.
• Choisissez vos opérateurs avec soin : quels AVS ils servent et quelles conditions de slashing s’appliquent.
• Gardez en tête que les retraits ne sont pas instantanés et que les récompenses ne sont pas garanties.
• Lisez notre guide de la DeFi pour comprendre comment les risques s’additionnent quand on empile les protocoles.